저자：jk，Odaily 별日报

현재 암호화폐 시장이 회복되고 있는 배경 속에서, 전체 시장의 흐름은 강력한 회복 신호를 보이고 있습니다. 스테이블코인의 발행량이 급증하고, 시장 유동성이 크게 증가하며, 비트코인 가격이 65,000 달러를 돌파하는 등의 신호는 많은 기관들이 미래의 흐름에 대해 긍정적으로 보고 있음을 나타냅니다. 현재 매수 의견을 가진 기관의 수가 매도 의견을 가진 기관을 훨씬 초과하고 있으며, 이 추세는 시장 참여자들이 암호 자산에 대해 낙관적인 태도를 가지고 있음을 반영합니다. 이 글에서는 7월 25일 이후(최근 2개월) 기관들이 시장 회복에 대해 어떻게 생각하고 있는지를 정리합니다.

매수: 기관의 주류 의견, 주로 거시 신호에서 비롯됨

Arthur Hayes: 글로벌 통화 완화 정책 추세가 암호 시장 상승을 이끌 것

BitMEX의 공동 창립자 Arthur Hayes는 미국 연방준비제도의 금리 인하 추세와 그 경제적 영향을 분석했습니다. 그는 연준이 높은 변동성에 직면했을 때, 보통 금리가 0%에 가까워질 때까지 지속적으로 금리를 인하할 것이라고 생각합니다. 금리 인하는 은행 신용 성장을 촉진하고, 정부는 대중의 지지를 얻기 위해 계속해서 차입할 것입니다. 유럽 중앙은행도 경제 침체에 대응하기 위해 금리를 인하할 것이며, 각국 정부는 은행이 지역 기업에 더 많은 대출을 제공하도록 촉진하여 고용을 창출하고 인프라를 재건할 것입니다.

연준의 금리 인하와 함께, 달러는 약세를 보일 가능성이 있으며, 이는 중국이 위안화 환율을 안정시키면서 신용을 증가시킬 수 있게 합니다. 중국 중앙은행은 이미 금리를 인하하기 시작했으며, 이는 통화 정책의 완화를 예고합니다. 다른 주요 경제체들도 금리를 낮추고 있으며, 일본 중앙은행의 금리 인상 압박이 완화되었습니다. 글로벌 경제체들은 통화 가격을 낮추고 통화 공급을 증가시켜 변동성에 대응하고 있으며, Hayes는 암호화폐를 보유한 투자자들이 침착함을 유지하고 법정 화폐 가치 상승을 기대해야 한다고 조언합니다.

10x Research: 강력한 매수 전망, 비트코인이 향후 2주 내에 70,000 달러에 도달할 것으로 예상

10X Research는 최신 보고서에서 스테이블코인 발행량이 급증하고 있으며, 향후 몇 주 내에 거의 100억 달러의 유동성이 증가할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 이는 비트코인 ETF의 유동성을 훨씬 초과하는 수치입니다. 최근 Circle의 스테이블코인 USDC 유입량이 40%에 달하며, 이는 대형 시장 참여자들의 배분 증가를 보여주며, DeFi 활동의 회복과 관련이 있을 수 있습니다. 올해 현재까지 스테이블코인의 총 유입량은 350억 달러에 달하며, 유통 중인 스테이블코인의 총 가치는 1600억 달러에 이릅니다.

보고서에서는 7월 FOMC 회의 이후 미국 채권 수익률이 크게 하락했으며, 10년 만기 국채 수익률이 4.0% 아래로 떨어져 DeFi 활동이 회복되었고, Aave의 대출 플랫폼 월 수수료가 8월에 4300만 달러로 급증했다고 언급했습니다. 9월 활동이 다소 둔화되었지만, 연준의 금리 인하 이후 활동과 수수료는 반등할 가능성이 있습니다.

비트코인이 65,000 달러를 돌파함에 따라, 10X Research는 비트코인이 빠르게 70,000 달러에 도달하고 단기 내에 역사적 최고치를 기록할 것으로 예상합니다. 창립자 Markus Thielen은 스테이블코인 발행량의 급증이 시장에 유동성을 주입했으며, 시장이 4분기에 강력하게 상승할 가능성이 매우 높다고 언급하며, 암호화폐 분야에 더 많은 FOMO가 다가오고 있음을 암시합니다.

CryptoQuant: 자금 비용 비율이 선물 거래자의 매수 심리가 강화되고 있음을 나타냄

CryptoQuant 연구 책임자 Julio Moreno는 자금 비용 비율의 30일 이동 평균선이 긍정적인 전환을 보이고 있으며, 이는 선물 거래자의 매수 심리가 강화되고 있음을 나타낸다고 밝혔습니다. Moreno는 이 상승 추세가 장기 하락 이후 나타났으며, 시장 참여자들이 더 낙관적으로 전환할 가능성이 있음을 보여준다고 지적했습니다. Coinglass 데이터에 따르면, 9월 18일 연준의 금리 인하 이후 이더리움의 오픈 이자 가중 자금 비용 비율은 긍정적인 추세를 보이고 있으며, 현재 0.0089%입니다.

동시에 미국 시장의 수요 증가로 비트코인이 65,000 달러로 상승했으며, Coinbase 플랫폼의 비트코인 프리미엄은 2주 만에 최고 수준에 도달했습니다.

MN Trading: 자신은 50% 이상의 손실을 보았지만 여전히 알트코인에 대해 긍정적이며, ETF 자금 유입 추세는 지속될 것, 아시아가 강세장을 이끌 가능성

MN Trading 창립자 Michaël van de Poppe는 다음과 같이 말했습니다: "이더리움과 비트코인 ETF에 대규모 자금 유입이 발생하고 있습니다. 나는 이 추세가 지속될 것이라고 생각하며, 이 두 블루칩은 달러의 잠재적 실패를 방어하는 최고의 베팅입니다. 동시에 중국이 시장을 발전시키고 있습니다. 아마도 아시아가 강세장을 이끌 것입니다."

그는 또한 "사람들이 내 알트코인 포트폴리오에 대한 행동을 조롱해왔습니다. 네, 나는 50% 이상 하락했습니다. 그러나 내 기본 이론이 맞다면, 나는 50% 이상의 하락을 감수할 수 있으며, 만약 이런 일이 12-18개월 내에 발생한다면, 내 포트폴리오는 최소 10배의 수익을 올릴 것입니다. 마지막 라운드, 즉 세 번째 주기에서는 더 안전한 베팅을 하기 전에 더 큰 AUM을 보유하게 되며, 이는 자연스럽게 더 낮은 투자 수익률을 초래할 것입니다. 더 나은 시기가 아직 남아 있습니다."

Matrixport: 비트코인 가격이 10월 초에 큰 반등을 맞이할 가능성

Matrixport는 보고서를 발표하며 비트코인이 연말에 반등할 가능성이 높아 많은 시장 참여자들에게 놀라움을 줄 것이라고 밝혔습니다. 비트코인이 2024년 3월 역사적 최고치에 도달한 이후 계속해서 조정 국면에 있지만, 연초부터 현재까지의 수익률은 +49%에 달하며, 이는 역사적 데이터에 기반한 +47% 수익률과 비슷합니다. 지난 10년간 비트코인의 성과에 따르면, 10월 초에 가격이 크게 반등할 가능성이 있으며, 이는 암호 자산 분야의 참여자들에게 흥미로운 시기가 될 것입니다. 동시에 이더리움 채굴자 수수료의 소폭 반등은 여름 조정 단계가 끝날 수 있음을 암시합니다. 반등 모멘텀의 지속성을 판단하기 위해서는 이더리움의 수익 및 채굴자 수수료 추세에 대한 더 깊은 분석이 필요합니다.

Matrixport가 발표한 차트에 따르면, 최근 연준의 금리 결정 회의 이후 이더리움의 가스 비용이 상승했으며, 이는 네트워크 활동이 크게 증가했음을 나타내며, 이는 암호화폐 시장이 중요한 변화를 겪고 있음을 의미할 수 있습니다. 부정적인 뉴스에도 불구하고 ETH 가격은 여전히 반등하고 있습니다. 현재 암호 시장은 높은 베타 계수와 높은 변동성을 동반한 상승세를 겪고 있으며, 현재 추세는 이러한 모멘텀이 4분기까지 지속될 가능성을 보여줍니다.

또 다른 차트에서는 비트코인이 본래의 변동성이 강하지만, 자금 비용 비율이 거의 0에 가까운 수준으로 돌아왔으며, 이는 최근 비트코인의 반등에도 불구하고 선물 거래 시장의 매수 포지션이 과도하게 쌓이지 않았음을 나타냅니다. 이는 거래자들이 매수 포지션을 늘릴 수 있는 기회를 제공하며, 가격을 더욱 끌어올릴 수 있습니다. 그러나 낮은 자금 비용 비율은 최근의 상승이 현물 매수에 의해 촉발되었음을 나타내며, 현물 매수는 일반적으로 더 전략적이고 장기적인 성격을 가지며, 투기적인 선물 거래와는 다릅니다. 전체적으로 이는 긍정적인 신호로, 시장이 과도하게 레버리지되지 않았음을 나타내며, 미래에도 상승 잠재력이 남아 있음을 보여줍니다.

QCP Capital: 각국 중앙은행의 완화 주기가 암호 가격 상승을 이끌 것

QCP Capital은 미국의 거시적 촉매제가 부족한 상황에서 BTC가 62,000과 64,000 달러 사이에서 변동하고 있다고 밝혔습니다. 오늘 주목해야 할 주요 거시적 사건은 미국 GDP 데이터와 연준 의장 파월의 발언입니다. 시장은 파월의 발언을 주의 깊게 지켜보며, 지난주 목요일 FOMC 기자 회견 이후 감정에 변화가 있는지를 확인할 것입니다. 회의에서 추가 완화를 암시할 가능성이 있습니다. 어젯밤, 미국 대통령 후보 카말라 해리스는 암호화폐에 대한 지지를 재확인했으며, 이는 이번 주 두 번째로 미국을 "인공지능, 양자 컴퓨팅 및 블록체인"의 주도적인 힘으로 만들겠다는 약속입니다. 그녀는 또한 경제 계획에 "디지털 자산"을 포함하겠다고 재확인했습니다. 두 명의 미국 대통령 후보가 암호화폐에 대한 지지를 약속함에 따라, 어느 후보가 당선되든 미국 암호 생태계에 대한 승리가 될 것입니다. 전 세계 각국 중앙은행이 완화 주기를 시작함에 따라, 유동성의 유입이 암호 가격 상승을 이끌 것으로 예상됩니다.

동시에 비교해보면, 비트코인은 9월에 7% 이상 상승하여 역사상 가장 강력한 9월 성과 중 하나를 기록했습니다; S&P 500 지수는 3분기에 5.1% 상승하여 1997년 이후 최고의 동기 성과를 기록했습니다. 글로벌 위험 선호 감정이 강하게 나타나고 있으며, 중국이 대규모 부동산 지원 계획을 발표한 후 상하이-선전 300 지수가 하루 만에 9% 상승했습니다. QCP는 글로벌 통화 완화 배경 속에서 비트코인이 주식 시장에서의 조정에서 혜택을 볼 것으로 예상합니다. QCP는 비트코인 중기 매수 전망을 유지하며, 70,000 달러를 돌파하면 추가 상승 모멘텀을 유발할 수 있다고 봅니다.

매도: 거시 데이터와 소셜 미디어 데이터가 반드시 강세장을 의미하지는 않음

BitMEX 최고 성장 책임자: 시장이 반등기에 있지만 RRR 지표는 암호화폐에 부정적 신호를 보임

BitMEX 최고 성장 책임자 Raphael Polansky는 X에서 많은 사람들이 시장 반등을 환호하고 있지만, BitMEX 내부에서 가장 선호하는 거시적 지표 중 하나인 RRP가 이번 달 유동성이 지속적으로 긴축되고 있음을 보여준다고 밝혔습니다. RRP는 비트코인의 성과와 역상관관계를 보입니다. 높은 RRP는 일반적으로 비트코인과 암호화폐에 부정적입니다.

Santiment: 소셜 미디어 데이터에 따르면 BTC는 곧 역사적 최고치를 기록하지 않을 것

Santiment는 투자자들이 비트코인이 역사적 최고치를 기록하기를 기다리고 있다면, 사람들의 기대치를 낮출 때까지 기다려야 할 것이라고 밝혔습니다. 현재 소셜 미디어에서의 하락 게시물과 상승 게시물의 비율은 1:1.8입니다. 역사적으로 시장은 항상 사람들의 기대와 반대 방향으로 움직였습니다.

중립: BTC는 단지 지지선이 나타났을 뿐

CryptoQuant: BTC 단기 보유자의 평균 매입가는 6.3만 달러, 현재 지지선으로 예상

CryptoQuant.com은 최근 시장 전망 분석을 발표하며, BTC가 지난 3주 동안 23% 이상 상승하여 52,500 달러에서 65,000 달러 이상으로 상승했다고 밝혔습니다. 이러한 강력한 모멘텀의 일부 원인은 비트코인 현물 ETF에 대한 수요 증가입니다. 따라서 단기 보유자들은 다시 수익 상태에 있습니다. 단기 보유자는 지난 155일 동안 비트코인을 이동시킨 투자자로, 평균 매입가는 6.3만 달러이며, 현재 지지 역할을 할 것으로 예상됩니다. 또한, 선물 시장은 과열 신호를 보이고 있으며, 계약 미결제 포지션은 약 191억 달러에 달합니다. 2024년 3월 이후 이 지표는 여섯 번 180억 달러를 초과했으며, 매번 가격 하락이 뒤따랐고 현재는 일곱 번째로 나타났습니다. 동시에 현물 비트코인 ETF 보유량은 장기 보유자로 전환되고 있습니다. 이것은 긍정적으로 보이지만, 이러한 변화는 일반적으로 강세장의 후반부에 발생합니다.

Bitfinex: BTC는 단기 내에 구간 변동을 보일 것으로 예상

Bitfinex 분석가는 현물 매수 수요가 감소하더라도, ETF 자금 유입이 BTC 가격을 지탱할 수 있으며, 지속적인 ETF 유입이 BTC 가격을 끌어올릴 수 있지만, 비트코인 현물 시장의 구매가 둔화됨에 따라 가격이 63,500 달러에 도달할 때 현물 누적 거래량 증가가 완만해질 것으로 예상합니다. 따라서 BTC는 단기 내에 구간 변동을 보일 것으로 예상됩니다.

유명 트레이더 Eugene: 역행하여 일부 포지션을 줄이고 거래 계획을 엄격히 실행

유명 트레이더 Eugene Ng Ah Sio는 소셜 미디어에 글을 올리며 일부 포지션을 줄이고 일부 자산을 매도했다고 밝혔습니다. 비록 곳곳에서 큰 FOMO가 있지만, 계획을 지키기 위해 최선을 다하고 있다고 전했습니다. 그는 9월 25일 X 플랫폼에서 강세장에 대한 자신의 견해를 표현하며, "나는 가격 상승에 따라 맹목적으로 더 많은 수익을 원하지 않을 것입니다. 나에게 65,000에서 68,000 달러의 구역은 초기 비트코인 매수자에게 합리적인 수익 실현 구역입니다. 많은 관망 자금이 65,000 달러에서 마지막으로 진입할 것이며, 이는 마지막 상승 모멘텀을 의미할 수 있습니다. 나는 미국 대선 이전에 70,000 달러의 상한선을 돌파하지 않을 것이라고 생각하므로, 여기서 추가 매수를 선택하지 않을 것입니다. 만약 68,000 달러에 도달한다면, 나는 60,000 달러 구역으로 하락한 후 다시 진입하는 것을 선호합니다."