시장 상태 분석: 우리는 현재 상승장 어느 단계에 있나요?
흥미진진한 이유가 많습니다.원제목：《Where are we in the cycle?》
저자：The DeFi Investor
편집：심조 TechFlow
오늘의 기사에서 우리는 다음에 대해 논의할 것입니다：
우리는 현재 주기의 어느 단계에 있습니까?
온체인 데이터 분석
우리는 주기의 어느 단계에 있습니까?
최근의 X 게시물을 보셨다면, 저는 4분기 암호화폐 시장에 대해 낙관적인 태도를 가지고 있다는 것을 이미 알고 계실 것입니다.
하지만 이번 호에서는 제가 이 암호화 주기에서 우리가 정확히 어느 위치에 있다고 생각하는지 자세히 설명하고, 왜 최근의 미래에 대해 낙관적인지 설명하겠습니다.
요약：흥미로운 이유가 많습니다.
먼저 제가 관련 있다고 생각하는 몇 가지 암호화 차트부터 살펴보겠습니다.
BTC 주기 ROI(Cycle ROI)는 이 주기 단계의 일반적인 위치에 있습니다.
출처： @intocryptoverse
이번 시장 주기의 BTC 성과는 2016년과 2020년의 상승장과 매우 유사합니다.
금융 시장은 종종 주기적입니다. 왜냐하면 인간의 본성이 일정하기 때문입니다. 그래서 BTC가 이미 정점에 도달했을 가능성은 낮아 보입니다.
지난 두 번의 상승장에는 두 가지 공통점이 있습니다：
실제 BTC 상승 추세는 비트코인 반감기(Bitcoin Halving) 이후 약 170-180일 후에 시작됩니다.
BTC 주기 정점은 비트코인 반감기 이후 약 480일에 도달합니다.
cryptoquant.com
2024년 비트코인 반감기(BTC Halving) 사건 이후 단 160일이 지났습니다.
과거의 상황에 따르면, 우리는 이제 BTC가 상승 추세를 회복할 시점까지 몇 주밖에 남지 않았습니다.
분명히, 이는 역사가 반복된다는 가정하에 성립하지만, 이번에는 상황이 다를 이유를 찾을 수 없습니다.
BTC 거래소 보유량(Exchange Reserve)이 매우 빠른 속도로 감소하고 있습니다.
2024년 1월 이후로 50만 개 이상의 BTC가 거래소에서 인출되었습니다.
대규모 투자자들이 거래소에서 그들의 토큰을 인출할 때, 이는 일반적으로 그들이 일정 기간 보유할 계획이라는 것을 의미하며, 최근에 판매할 계획이 없음을 나타냅니다.
위의 차트는 대규모 투자자들이 지난 몇 달 동안 BTC를 대량으로 축적하고 있음을 보여주는 것 같습니다.
이러한 축적이 계속된다면, 공급의 긴축은 불가피할 것입니다.
비트코인 시즌(Bitcoin Season)은 역사적으로 각 새로운 주기의 첫 번째 단계입니다.
위의 이미지에 있는 인포그래픽은 몇 년 전에 제작되었지만, 2016년과 2020년 주기에서 발생한 일을 잘 요약하고 있습니다.
먼저, BTC가 상승하기 시작하고, 그 시장 지배력도 함께 상승합니다.
그 다음, 주목이 대형 코인(예: ETH, SOL 등)으로 옮겨갑니다.
마지막으로, 거의 모든 알트코인이 시가총액이나 기본 면과 관계없이 상승하기 시작합니다.
최근 BTC의 시장 지배력이 새로운 다년 최고치에 도달했습니다.
이는 우리가 여전히 첫 번째 단계에 있다는 것을 나타낼 수 있습니다. 역사적으로, 알트 시즌(altseason)은 BTC의 시장 지배력이 하락하기 시작한 후에야 시작됩니다. 저는 우리가 두 번째 단계에 가까워지고 있다고 생각합니다.
위의 모든 차트와 이전 상승장 주기의 역사적 데이터는 BTC가 4분기에 새로운 역사적 최고치를 기록할 가능성이 높다고 믿게 만듭니다.
그렇다면, 잘못될 가능성은 없을까요?
곧 곰 시장의 가능성에 대해 간단히 논의해 보겠습니다.
현재 여전히 많은 거시적 불확실성(macro uncertainty)이 존재합니다.
만약 세계 경제가 침체에 들어간다면, 디지털 통화는 큰 영향을 받을 것입니다.
하지만 저는 최근에 침체가 발생할 가능성이 낮다고 생각합니다. 그 이유는 2024년이 미국의 선거 연도이기 때문입니다.
카말라 해리스가 미국 대통령 선거에서 승리할 기회를 얻기 위해 민주당은 선거를 최대한 연기할 것입니다.
저는 미국 경제의 침체가 향후 3-4년 중 어느 시점에 시작될 가능성이 있다고 생각하지만, 2024년에 발생할 가능성은 매우 낮다고 생각합니다.
따라서 저는 4분기 암호화폐에 대해 낙관적인 태도를 가지고 있습니다.
우리의 믿음과 인내가 곧 보상을 받을 수 있기를 바랍니다.
온체인 동향
Sui의 총 잠금 가치(Total Value Locked, TVL)가 처음으로 Polygon을 초과했습니다.
Sui는 가장 빠르게 성장하는 블록체인 중 하나로, 병렬 거래 실행을 통해 높은 거래 처리량을 달성하는 L1 블록체인(Layer 1 blockchain)입니다.
최근 대부분의 지표에서 급증한 이유는 두 가지 주요 요인으로 보입니다：매우 강력한 커뮤니티와 X에서의 인기 상승입니다.
이 외에도, 그 팀은 Circle 및 TikTok 모회사와 같은 여러 Web2 및 Web3 거대 기업과 중요한 협력을 체결했습니다.
