전방위 평가, 상승세를 타고 있는 Sui가 Solana의 이전 상승장에서의 기세를 재현할 수 있을까?

저자: Frank, PANews

Facebook 계열의 공공 블록체인 Sui가 최근 많은 주목을 받고 있으며, 소셜 미디어에서 가장 많이 논의되는 Sui 관련 주제는 "SUI 토큰이 SOL의 2021년 흐름을 복제하는 것 같다"는 것이다. 많은 의견은 SUI의 최근 상승이 SOL의 이전 대폭 상승 전의 시작 단계와 매우 유사하다고 보고 있으며, 따라서 Sui가 다음 Solana가 될 것이라고 추론하고 있다.

Sui의 메인넷은 2023년 5월에 출시되었고, Solana의 메인넷은 2020년 3월에 출시되었으며, 현재 두 데이터 간에는 상당한 차이가 있다. 그러나 성장 잠재력의 관점에서 두 가지의 동기 성과를 비교할 필요가 있다. PANews는 Sui와 Solana의 2021년 7월, 즉 출시 1년 이상의 성과를 비교하였다. 이러한 방식은 다소 "배를 타고 검을 찾는" 것일 수 있지만, 객관적인 참조와 비교를 제공할 수 있다.

온체인 데이터: Sui가 2021년 Solana보다 우수하다

데이터를 더 명확하게 비교하기 위해, Solana의 데이터는 2021년 7월 12일 경의 데이터를 사용하였다. Sui의 데이터는 9월 24일의 데이터를 사용하였다.

온체인 데이터에서 Sui의 현재 데이터는 전반적으로 2021년 Solana의 성과보다 우수하다. 사실, 2021년 Solana는 토큰 SOL이 큰 상승폭을 기록했지만, 생태계의 데이터는 명백히 눈에 띄지 않았다. 특히 온체인 일일 활성 사용자 수는 Solana가 2021년 동안 기본적으로 몇 만 개의 주소에 머물렀고, 2022년이 되어서야 이 데이터가 10만 이상으로 돌파하였다. 반면 Sui의 이 데이터는 최근에 큰 변화를 겪었다. 올해 4월 이전, Sui 체인의 일일 활성 주소 수는 Solana의 2021년과 유사하게 평균 몇 만 개였다. 4월에 SPAM의 쓰레기 메일 "추가"를 겪은 후, Sui의 온체인 일일 활성 주소 수는 백만 개 이상으로 급증하기 시작했으며, 8월의 시장이 침체된 시기에도 40만 개 이상을 유지하였다. 최근에는 다시 큰 폭의 성장을 이루어 일일 활성 주소 수가 다시 백만 개를 돌파하였다.

Sui 일일 활성 주소 데이터

Solana 일일 활성 주소 데이터

Sui를 긍정적으로 평가하는 논의에서 여러 번 언급된 지표는 Sui의 TPS 피크가 29.7만 건에 이를 수 있다는 점이며, Solana의 최대 피크는 6.5만 건이다. 그러나 현재의 일일 TPS를 보면 Sui의 TPS 데이터는 여전히 2021년 7월의 Solana 데이터 수준에 미치지 못한다.

온체인 전반적으로 볼 때, Sui의 활성도는 분명히 2021년 7월의 Solana보다 우수하며, 이는 Sui가 다음 Solana가 될 수 있다는 주장을 뒷받침한다.

소셜 미디어 영향력: Sui는 "스타 대변인"이 부족하다

생태계의 발전은 한 가지 측면이며, 암호화 분야에서 소셜 미디어의 여론 형성이 때때로 토큰의 가격에 더 큰 영향을 미치는 것 같다. 2021년 Solana가 큰 폭으로 상승한 중요한 이유 중 하나는 FTX 창립자 SBF의 공개적인 지지 덕분이다. Saber(2021년 Solana에서 가장 빠르게 성장한 DeFi 프로젝트)의 공동 창립자 Dylan과 Ian Macalinao는 그들이 Solana를 선택한 이유에 대해 "SBF를 한동안 주목해왔고, 당시 FTX를 사용하고 있었다. 그곳에서 우리는 Solana가 훌륭한 공공 블록체인이라는 것을 보았다."고 말했다.

SBF의 영향 외에도, 당시 암호화 분야에서 주목받고 있던 투자 기관 A16z의 Solana에 대한 투자는 시장의 Solana에 대한 긍정적인 전망을 불러일으켰다. 그러나 이는 자본의 관점에 해당한다. 이후 자세히 설명할 예정이다. 또한 2021년 Solana는 마이크 타이슨, 마이크 조던, 멜라니아 트럼프 등 여러 유명인과의 협력 및 지지를 받았다. 따라서 2021년 Solana는 확실히 인기 있는 공공 블록체인이 되었고, 소셜 미디어에서 Solana가 "이더리움 킬러"가 될 것이라는 주장이 뜨거운 논의가 되었다. 이는 현재 Sui가 다음 Solana가 될 것이라는 주장과 유사하다. Mechanism Capital의 공동 창립자이자 파트너인 Andrew Kang은 댓글에서 "나는 SUI의 시가총액이 SOL 수준에 이를 것이라고 생각하지 않는다. 현재의 시가총액은 SOL의 3.5%에 불과하며, 이는 .eth 커뮤니티가 SOL의 성과가 초과되기 전이나 그 기간 동안 제시한 주장과 유사하게 들린다."고 말했다.

비교적으로, 오늘날 소셜 미디어에서 Sui를 지지하는 KOL도 적지 않다. 9월에 K33 Research의 분석가 David Zimmerman은 Sui 네트워크가 기술적 우위와 곧 출시될 원주율 게임 콘솔 덕분에 Solana의 강력한 경쟁자가 될 수 있다고 말했다.

그러나 Sui는 SBF와 같은 "스타 대변인"이 부족하고, 대신 많은 산업 KOL들이 소셜 미디어에서 Sui에 대한 긍정적인 의견을 발표하고 있다.

기회 포착: Solana는 여전히 MEME의 주요 시장을 차지하고 있다

기회를 포착하는 것도 프로젝트 성공의 핵심이다. 2021년의 기회는 NFT와 DeFi였으며, Solana는 NFT의 기회에서 많은 주목을 받았다. 그러나 이번 주기에서는 MEME가 가장 큰 기회로, 온체인 데이터의 성과에 큰 기여를 하고 있으며, 이 기회는 명백히 이전에 Solana가 차지하고 있었다. 그러나 최근 데이터에 따르면 Sui에서 MEME 시장이 드디어 진전을 보인 것 같다. 최근 Sui에서 매일 새로 생성되는 토큰 수가 드디어 300개를 돌파하며 비약적인 성장을 이루었고, 9월 10일 이전에는 이 데이터의 수치가 30~50개에 불과했다. 그러나 이 데이터 수준은 여전히 Solana와 큰 차이가 있다(현재 Solana 체인에서는 여전히 매일 1만 개의 새로운 토큰이 생성되고 있다). 2021년 Solana의 새로운 토큰 생성 데이터는 찾을 수 없어 당시의 Solana와 비교할 수 없다.

거래량 측면에서, 9월 24일 Sui 체인의 24시간 토큰 거래량은 9500만 달러였고, 같은 날 Solana는 11억 달러였다. Solana는 현재 여전히 MEME라는 중요한 기회를 차지하고 있다. Sui는 Base, 이더리움 L2, TON 등 여러 경쟁자와 마주해야 한다.

자본 지원: 두 프로젝트는 같은 출처에서 시작되었다

결국, 자본의 지원은 토큰 시가총액 증가의 중요한 요소이다. 최근 Sui에 대한 자본의 지원은 주로 그레이스케일에서 왔으며, 9월 13일 그레이스케일 SUI 신탁 기금의 관리 규모가 100만 달러를 돌파하였다. 또한 9월 17일, Circle의 공동 창립자이자 CEO인 Jeremy Allaire는 USDC&CCTP가 Sui Network에서 출시되었다고 밝혔다.

2021년 Solana를 돌아보면, FTX는 소셜 미디어에서의 영향 외에도 자금적으로도 Solana에 큰 지원을 하였다. 추정에 따르면, FTX 및 그 관련 투자 부서인 Alameda Research는 Solana 생태계의 다양한 기업 및 프로젝트에 대한 투자가 1억 달러를 초과한다고 한다. A16z는 2021년 6월에 Solana에 3.14억 달러의 자금을 주입하였다. FTX와의 강한 결합 덕분에 Solana는 많은 자금을 확보하여 가격 상승을 촉진할 수 있었다.

Sui는 최근 자금 조달이 없었으며(OTC 자금 조달이 이루어졌다는 소문이 있지만 아직 확인되지 않았다), 마지막 대규모 자금 조달은 2022년의 3억 달러 자금 조달이었다. 흥미롭게도 이 자금 조달은 FTX Ventures가 주도하였고, 참여자는 A16z Crypto, Jump Crypto, Apollo, Binance Labs, Franklin Templeton, Coinbase Ventures, Circle Ventures, Lightspeed Venture Partners, Bixin Ventures, A&T Capital 등이었다. 이들 투자자 중 많은 수는 이전에 Solana의 투자자였지만, 2023년 Sui의 개발 회사인 Mysten Labs는 FTX로부터 9600만 달러에 지분을 재매입하였다.

시장 성과: 시장 흐름은 확실히 유사한 경험을 가지고 있다

현재 긍정적인 평가의 가장 핵심 분야인 토큰 시장으로 돌아가 보자. Sui의 토큰은 최근 큰 폭으로 상승하였으며, 8월 5일부터 9월 23일까지 49일 동안 256% 상승하였다. 이 성과는 다른 공공 블록체인보다 훨씬 우수하다.

2021년 7월 Solana 시장 흐름 차트

시간을 2021년 SOL로 되돌리면, 7월 20일부터 8월 18일까지 29일 동안 264% 상승하였다. 두 경우 모두 특정 단계에서 집중적인 상승이 있었던 점은 확실히 많은 유사점을 가지고 있다.

2024년 8~9월 SUI 시장 흐름 차트

현재 SUI의 유통 시가총액은 약 410억 달러이며, SOL은 첫 번째 상승 이후 시가총액이 187억 달러에 달하였다. 그러나 SUI의 공급량은 현재 26.8%이며, 이후 SUI의 토큰은 매달 잠금 해제를 겪을 예정이다. SUI는 현재 21%의 토큰이 잠금 해제되지 않았다. 이 부분의 토큰 유통 시가총액을 더해도 2021년 SOL의 첫 번째 상승 이후 187억 달러에 미치지 못한다.

거래의 열기 측면에서, SUI의 이번 상승은 아마도 한국 시장의 열렬한 지지 덕분일 것이다. 한국 최대 거래소 Upbit은 현재 SUI의 거래량 점유율이 약 7.21%로, Binance, Coinbase, OKX를 제외한 SUI 거래량이 가장 큰 거래소가 되었다.

전체적으로 볼 때, Sui와 2021년 Solana는 확실히 많은 유사점을 가지고 있다. 유사한 소셜 미디어 논조, 유사한 성능 우위, 유사한 투자 기관 등등. 아마도 Sui는 다음 시장에서 주목받는 성능 공공 블록체인이 될 수 있지만, 여전히 모든 사람이 생각해야 할 몇 가지 문제가 있다. 첫째, Sui는 2021년 Solana의 독보적인 효과를 실현하지 못했으며, 현재 L1, L2 트랙에는 강력한 경쟁자가 많아 성능이 정말로 강력한 무기가 될 수 있을까? 둘째, Sui의 데이터 성장은 종종 폭발적인 성장을 보인 후 큰 폭으로 하락하는 경향이 있으며, 이러한 큰 상승과 하락의 온체인 데이터가 정말로 생태계의 활성 상태를 나타낼 수 있을까? 셋째, 생태계 프로젝트 중에는 Solana의 이전 강세장에서 Raydium, MagicEden과 같은 부의 효과와 파급력을 가진 생태 DAPP이 아직 등장하지 않았다. 넷째, 간과할 수 없는 토큰 잠금 해제. 물론 누구도 시장을 예측할 수 없으며, 위의 분석은 투자 조언으로 간주될 수 없으니, 신중하게 접근하시기 바란다.