벤치마크: 마이크로스트래티지(MicroStrategy)는 보유하고 있는 비트코인을 대출하여 수익을 얻을 수 있을 것으로 보인다

ChainCatcher 메시지에 따르면, The Block의 보도에 의하면, 투자은행 및 연구회사 Benchmark의 Mark Palmer는 최근 암호화폐 분야의 발전이 MicroStrategy가 일부 비트코인 보유량을 대출하여 수익을 창출하기 시작하도록 격려할 수 있다고 밝혔습니다. MicroStrategy의 실행 회장 Michael Saylor는 MicroStrategy 비트코인의 일부를 대출하여 수익을 얻는 아이디어를 언급했지만, 그는 충분한 재무 능력과 건전한 자산 부채표를 가진 거래 상대방이 부족하여 이 조치를 취하는 것이 불가능하다고 생각했습니다. Benchmark의 Mark Palmer는 이러한 상황이 곧 바뀔 수 있다고 지적했습니다.

지난 주 공개 청문회에서 상원 의원 Cynthia Lummis의 총 법률 고문은 미국 증권 거래 위원회가 뉴욕 멜론 은행에 대해 해당 기관의 SAB 121 지침에 대한 조건부 면제를 부여했다고 밝혔습니다. 이 지침은 암호 자산을 관리하는 기관이 이를 자산 부채표에 포함시키고 암호화폐 가치에 상응하는 부채를 생성할 것을 요구합니다. 미국 최대의 수탁 기관인 뉴욕 멜론 은행은 암호화폐 수탁 허가를 받은 것으로 보입니다. Palmer는 미국 증권 거래 위원회가 디지털 자산에 대해 유연한 입장을 취하고 증가하는 기관의 관심이 뉴욕 멜론 은행과 같은 금융 기관에 국한되지 않고 기업으로 확대된다면, MicroStrategy는 곧 대형 기관 거래 상대방과 접촉하여 비트코인을 대출하고 대출 상환에 대한 자신감을 가질 수 있을 것이라고 말했습니다.

Palmer는 화요일 보고서에서 "MSTR이 일부 비트코인 보유량을 대출하여 얻는 수익은 그들의 부채 연이자를 상쇄할 수 있으며, 만약 회사가 더 많은 비트코인을 대출할 의향이 있다면, 관련 수익을 활용하여 보유량을 늘리는 또 다른 방법이 될 수 있으며, 이는 어떠한 레버리지나 희석의 우려와도 관련이 없다"고 썼습니다. Palmer는 전환사채 발행 및 우선주 철수 후 MicroStrategy가 이자 지출 감소와 담보가 없는 비트코인 보유량 증가로 인해 자본 시장에 진입하는 데 더 큰 유연성을 가질 수 있다고 언급했습니다. 그는 "비록 MSTR 주식 거래가 순자산 가치(NAV)에 비해 프리미엄을 형성하는 것이 투자자들의 논쟁의 초점이지만, 우리는 그들의 비트코인 인수 전략에서 나타나는 플라이휠 효과가 프리미엄을 지지하는 합리적인 주장을 도와준다고 생각하며, 이는 이 전략의 특징이지 결함이 아니다"고 썼습니다.