“산寨季” 손실의 수수께끼: 시장이 전반적인 상승에서 순환으로 전환되었으며, 기회는 변화에 적응하는 자에게 있다
산재 시즌의 추진력은 시장에 유입되는 대량의 유동성입니다.원제목：《Is "Altcoin Season" A Myth?》
저자：Crypto, Distilled
편집：심조 TechFlow
"알트코인 시즌"은 신화인가?
지난 2년 동안, 나는 알트코인 시장에 집중해왔다.
하지만 하나의 수수께끼는 여전히 풀리지 않았다: 기대했던 2021년 "알트코인 시즌"은 예정대로 오지 않았다.
여기서 나는 그 이유를 설명하고, 알트코인 전략을 최적화하기 위한 몇 가지 조언을 제공할 것이다.
먼저, "알트코인 시즌"을 정의해보자.
정의: 알트코인이 $BTC보다 더 나은 성과를 보이고, 전체 가치가 급등할 때.
이는 알트코인 시장이 번창하는 시기로, 시장의 열광적인 감정에 의해 촉진된다.
모든 배를 띄우는 조수로 상상할 수 있다.
강력한 알트코인 시즌이란 바로 이런 것------거의 모든 산업을 끌어올린다.
그 추진력은 무엇인가? 시장에 유입되는 대량의 유동성이다.
유동성 흐름 추적
역사적으로, 이러한 유동성의 출처는 주로 두 가지가 있다:
일반 투자자들이 CEX를 통해 새로운 자금을 유입시킨다.
CEX에서 BTC가 유출되어 CEX의 알트코인으로 이동한다.
유동성은 이후 시가총액 계단과 위험 곡선을 따라 더 아래로 이동한다.
경험이 풍부한 투자자들은 이 동태에 매우 익숙하며, 일반적으로 "알트코인 시즌으로 가는 길"이라고 부른다.
라라팔루자 효과
2021년의 알트코인 시즌으로 가는 길은 한때 매우 명확했지만, 지금은 사라졌다.
나는 그 이유가 다각적이며 여러 요인이 함께 작용한 결과라고 생각한다.
각 요인을 개별적으로 보면, 그 영향력은 크지 않다.
하지만 이러한 요인들이 결합되어 같은 방향으로 나아갈 때, 그 효과는 엄청나다.
유명한 투자자 찰리 멍거는 이러한 효과를 라라팔루자 효과라고 설명했다.
(심조 주: 라라팔루자 효과는 여러 심리학적 및 행동 경제학적 편향이 동시에 인간의 의사결정에 미치는 강력한 영향을 설명하는 데 사용된다. 이 효과는 여러 심리적 요인이 동시에 한 사람의 판단에 영향을 미칠 때, 그 결과가 단일 요인의 영향보다 훨씬 클 수 있음을 나타낸다.)
그렇다면 여기서 어떤 효과들이 함께 작용하고 있을까?
나는 몇 가지를 보았고, 최선을 다해 설명해보겠다:
- 프로젝트 과부하
비록 시장 유동성이 풍부하지만, 프로젝트 수의 극단적인 포화는 이를 감당할 수 없게 만들었다.
바다 위의 배들이 파도가 떠받칠 수 있는 정도를 초과할 만큼 많다고 상상해보라.
AI와 SOL 생태계와 같은 소수의 분야만이 진정으로 "알트코인 시즌"의 강력한 성장을 경험했다.
과거의 모든 배를 띄우는 조수의 상황은 이제 선택적인 순환 게임으로 변모했다.
@Rancune_eth가 말했듯이, 이는 마치 《헝거 게임》의 PvP 전투와 같다.
- 토큰 희석: 숨겨진 저항
토큰의 희석, 특히 토큰 잠금 해제 때문에, 2021년과 같은 "알트코인 시즌"을 억제했다.
이 자주 간과되는 요소는 대량의 자연 자금 유입을 흡수했다.
기술이 아무리 발전해도, 공급이 수요를 초과하면 가격이 오르기 어렵다.
@thor_harvisten은 최근 2024년의 주요 출시를 분석했다.
이 프로젝트들의 평균 유통량은 약 14%이며, 700억 달러의 토큰이 잠금 해제를 기다리고 있다.
프로젝트 과부하와 공급 과잉이 결합될 때, 알트코인 시즌의 어려운 상황을 초래한다.
- 채택의 양날의 검
전통 금융의 증가된 채택은 암호화폐에 양날의 검이다.
한편으로는 암호화폐의 신뢰성을 높인다;
다른 한편으로는 많은 똑똑한 인재들이 이 분야로 유입되도록 한다.
더 많은 인재가 있는 것은 유익해 보이지만, 실제로는 시장의 효율성을 높인다.
더 많은 똑똑한 사람들이 암호화폐로 전환하면, 경쟁 우위를 찾기가 더 어려워진다.
- 비트코인 ETF: 시장의 새로운 동력
맞다, 당신은 잘못 보지 않았다.
비트코인 ETF의 승인은 알트코인 시장의 판도를 바꾸었다.
ETF가 등장하기 전, 투자자들은 주로 1차 중앙화 거래소(T1-CEX)를 통해 비트코인을 구매했다.
이는 알트코인에 유리하게 작용하여 유동성의 하향 효과를 촉진했다.
투자자들은 비트코인에서 알트코인으로 쉽게 전환할 수 있었다.
하지만 이번에는 투자자들의 상황이 다르다.
ETF를 통해 비트코인을 구매한 사람들은 알트코인 시장에 진입할 때 더 복잡한 경로에 직면한다.
현재의 온체인 사용자 경험은 별도의 글로 논의할 가치가 있다.
- 완벽한 폭풍: 코로나19의 영향
왜 2021년이 알트코인 시장에 그렇게 특별했을까? 이는 당시의 특별한 환경과 큰 관련이 있다.
봉쇄 조치로 인해 자금 흐름과 사람들의 화면 사용 시간이 비정상적으로 높았다.
이는 암호화폐가 일반 투자자를 끌어들이기에 최적의 조건을 만들었다.
이러한 상황의 희귀성을 고려할 때, 2021년을 특별한 사례로 보는 것이 합리적이다.
사람들은 여전히 2021년의 번영에 취해 있으며, 그 목표는 멀게만 느껴진다.
빠른 요약
논의 내용이 풍부하므로 요약해보자:
알트코인 시장은 일반적인 상승에서 자금 순환의 게임으로 변모했다.
시장이 더욱 합리적으로 변함에 따라, 투자 우위를 찾는 데 더 많은 노력이 필요하다.
프로젝트 과다와 공급 과잉이 시장 유동성을 소모하고 있다.
비트코인 ETF의 영향으로 전통적인 알트코인 상승 경로가 깨졌다.
실용적인 조언
내용이 광범위하므로, 다음은 몇 가지 실행 가능한 조언이다:
완전 희석 가치(FDVs)와 시장 포화도를 주의 깊게 살펴보라.
ETF의 발전과 기관의 깊은 참여가 있는 분야, 예를 들어 RWA를 면밀히 주시하라. 이러한 분야는 향후 몇 년 동안 다르고 더 유리한 동력을 가질 수 있다.
알트코인이 범람하는 시장에서 단순히 달러 가치를 주목하지 말라. 알트코인 가치를 비트코인($BTC)과 비교해야 한다. 위험이 높지만 수익이 낮은 자산을 보유하는 것은 현명하지 않다. 알트코인이 비트코인에 비해 어떤 성과를 내는지 평가하는 것이 그 힘을 더 명확하게 측정할 수 있다.
투자 우위를 확보하기 위해 노력하라. 이는 단순히 자산을 늘리는 것이 아니라, 당신의 지식, 기술 및 인맥을 향상시키는 것이다.
결론
암호화폐 시장에는 많은 기회가 있지만, 더 많은 노력과 새로운 시각이 필요하다.
시장은 빠르게 변화하며, 성공은 빠르게 적응할 수 있는 사람들에게 돌아갈 것이다.
이 내용은 재정적 조언이 아니며, 단지 나의 개인적인 견해일 뿐이다.
