Meme PVP를 위한 지원, 이번 DeFi의 사업 전환을 위한 새로운 선택
주의가 있는 곳에 유동성이 있다.저자: 심조 TechFlow
혁신이 부족한 상태에서 투기가 만연해지면서 시장은 점차 곤란한 상황에 빠져들고 있다.
Solana에서는 Meme가 난무하고, Pump.fun의 수익은 계속해서 증가하며, 발행 코인은 그 어느 때보다도 직접적이고 간단해졌다…
그에 따라 암호화폐 시장은 점차 잔혹한 "플레이어 대 플레이어" (PvP) 게임으로 진화하고 있다. 이 제로섬 게임에서 참여자들의 목표는 가치를 창출하는 것이 아니라 다른 참여자들로부터 이익을 얻는 것이다. 각 승자의 뒤에는 누군가가 패자가 된다는 의미가 있다.
모든 사람은 현재 암호화폐 상황의 수용자이자 참여자일 뿐 변화의 주체가 아니다; 더 민감한 사람들은 "촉진자"의 사업을 시작하고 있다:
예를 들어 어제, Solana 생태계에서 The Arena라는 플랫폼이 등장했으며, 그 사업은 현재 시장과 매우 "부합"한다 --- 플레이어가 체인 상에서 새로 등장한 Solana 토큰에 대해 롱, 숏 또는 헤지를 할 수 있도록 허용한다.
플랫폼의 이름(Arena, 즉 투기장)은 이미 이 사업의 본질을 노골적으로 드러내며, 현물 거래를 넘어 PvP의 정도를 더욱 확대하고, 레버리지 위에서 잔혹한 각축을 벌인다.
그리고 Arena의 뒤에는 또 다른 유명한 DeFi 프로토콜 Marginfi가 대출 자금 풀을 제공하여 Arena의 롱과 숏 논리가 원활하게 운영될 수 있도록 지원하고 있다.
PvP 투기장, Marginfi 대출 풀 제공
The Arena의 사업은 어떻게 이루어지는가?
간단히 말해, The Arena는 독립적인 대출 풀을 기반으로 한 거래 플랫폼으로, 사용자가 Solana의 새로운 토큰에 대해 레버리지 롱과 숏 거래를 할 수 있도록 허용한다.
사용자는 감사된 오픈 소스 대출 풀을 생성할 수 있으며, 무상 손실이 없다.
The Arena는 Solana의 새로운 토큰에 대한 강조를 특별히 하고 있다. 그들이 말하듯이, Solana는 매일 많은 새로운 토큰을 생성하고 있지만, 전통적으로 거래자들은 이러한 새로운 토큰에 대한 거래가 매우 제한적이다.
독립적인 대출 풀을 어떻게 이해해야 할까?
쉽게 말해, 이는 각 토큰이 자신의 전용 풀을 가지고 있다는 것을 의미하며, Uniswap과 같은 AMM 페어 풀과는 다르다. 동시에 풀 내 자금은 과도하게 담보되어 있어, 예치된 자금이 대출된 자금보다 많아 안전성을 보장한다.
이 대출 풀은 분산형 대출 프로토콜인 marginfi에서 유래하며, 필요한 DeFi 인프라를 제공한다.
이러한 운영 방식을 이해하기 위해 좀 더 일반적인 예를 들어보자:
The Arena를 특별한 "게임장"으로 상상해보자. 그 안에는 여러 가지 "게임 방"이 있으며, 각 방은 하나의 토큰을 대표한다.
가령 DOGEE라는 새로운 코인이 있다고 가정해보자. DOGEE의 "게임 방"에서는:
당신은 "방주인"이 되어 자신의 DOGEE 또는 다른 인정된 토큰(예: USDC)을 이 방에 넣을 수 있다.
당신의 수익: 다른 사람들이 이 방을 사용할 때, 당신에게 일부 수수료(이자)를 지불한다.
당신의 위험: 누군가 DOGEE를 빌려가고 반환하지 않으면, 당신은 예치한 토큰의 일부를 잃을 수 있다.
왜 방주인이 되어야 할까? 그 대답은 이자를 벌기 위해서다. 마치 은행에 돈을 예치하는 것과 같지만, 수익은 더 높을 수 있다.
다른 사람들은 "게임을 하러" 와서 DOGEE를 롱/숏 거래할 수 있다.
여기서 대출은 어떻게 이루어지는가?
The Arena에는 토큰을 빠르게 빌리고 반환할 수 있는 "마법 상자"가 있다고 상상해보자.
DOGEE를 롱하는 과정은 다음과 같다:
플레이어는 일부 담보(예: USDC)를 게임 방에 넣는다. 그들은 "마법 상자"에서 USDC를 빌린다.
즉시 이 USDC로 더 많은 DOGEE를 구매한다.
만약 DOGEE 가격이 상승하면, 그들은 돈을 벌게 된다.
마지막으로, 그들은 일부 DOGEE를 판매하고 빌린 USDC를 반환하며, 일부 수수료를 지불해야 한다.
DOGEE를 숏하는 원리는 유사하며, 더 이상 설명하지 않겠다.
사용자가 The Arena에서 거래를 할 때, 실제 대출 작업은 Marginfi를 통해 이루어지며, 동시에 Marginfi의 플래시 론 기능을 사용할 수 있어 같은 거래에서 빌리고 반환할 수 있다.
만약 The Arena가 PvP를 심화시키는 레버리지 게임이라면, Marginfi는 그 뒤에서 작동하는 게임 엔진과 같다. 당신은 게임 인터페이스(The Arena)에만 집중하면 되고, 엔진(Marginfi)이 어떻게 작동하는지는 알 필요가 없다.
DeFi가 촉진하고 거래는 멈추지 않는다
고대 로마에서 경기장은 검투사들이 생사를 건 싸움을 벌이는 곳이었고, 관중들은 주변에서 환호하고 응원했다.
암호화폐 시장에서 The Arena와 같은 프로젝트는 Meme PvP를 더욱 격렬하게 만들지만, 프로젝트 자체는 수수료를 통해 이익을 얻을 수 있으며, 그 뒤의 DeFi 프로토콜인 Marginfi 등도 자신의 대출 사업을 활성화하여 수익을 얻을 수 있다.
"대회비"를 받는 것은 반드시 수익이 보장되는 사업이며, 링 위의 degens의 생사는 아마도 주요 고려 사항이 아닐 것이다.
흡연이 건강에 해롭듯이, 경기장 입구에는 "레버리지에는 위험이 있다"는 경고가 적혀 있다. 당신은 degens가 입장하고 싶어하는 마음을 막을 수 있을지 궁금하다.
우연히도, 우리는 이전에 《dumpy.fun 해석: Solend의 이름 변경 후 새로운 제품, Meme 코인을 숏할 수 있도록 허용》에서 언급했듯이, 이름과 Pump.fun에 대응하는 dumpy.fun도 Meme 코인을 숏할 수 있도록 허용하며, 그 뒤에도 또 다른 DeFi 프로토콜인 Solend가 있다.
오늘날 DeFi들이 사업 전환의 방향 중 하나가 PvP를 촉진하는 것임을 쉽게 알 수 있다.
거래가 빈번할수록 그들의 수익은 더욱 풍부해진다. 그러나 DeFi OG들이 이러한 PvP 플랫폼에 힘을 실어주는 것이 시장의 투기 행동을 심화시키고 있는가?
이 질문에는 올바른 답이 없을 것이다.
하지만 "주의가 흐르는 곳에 유동성이 있고, 유동성이 있는 곳에 기회가 있으며, 기회가 있는 곳에 주의가 있다"는 말이 있다. 이 암호화폐 시장의 논리적 순환 속에서, 투기를 장려하고 변동성을 가속화하는 것은 프로토콜과 개발자들이 거부하기 어려운, 거의 본능적이고 수익성이 있는 최적의 해답이 되었다.
거래는 멈추지 않고, 전투는 더욱 격렬해진다.
위험 관리를 잘 하고, 시장의 부침을 지켜보자.
