MicroStrategy 비트코인 4주년 기념: 인수 전략 및 시장 영향력 회고

원문 제목：MicroStrategy의 비트코인 기념일: 인수 및 시장 영향 회고

저자：Valdrin Tahiri，CCN

편집：Fairy，ChainCatcher

요점 요약

• MicroStrategy（MSTR）は2020年8月からビットコインを購入し始めました。
• この会社は5回にわたり15,000枚以上のビットコインを購入しました。
• これらの購入とMSTRの株価の間に関連性はあるのでしょうか？

2020年8月11日、MicroStrategyは初めて大胆にビットコイン（BTC）分野に進出し、当時のヘッドラインを飾り、業界全体に新しい時代を切り開きました。

マイケル・セイラー（Michael Saylor）の指導の下、MicroStrategyは急速に成長し、世界最大の公開ビットコイン保有企業の一つとなり、企業の財務管理に対する考え方を根本的に変え、デジタル資産に対する業界全体の態度を変えました。

この決定から4周年を迎えるにあたり、MicroStrategyのいくつかの重要なビットコイン購入事例を深掘りし、これらの戦略的措置が市場にどのように影響を与えたのかを見ていきましょう。

구매 시작

MicroStrategyの最も象徴的な購入は2020年8月11日に行われました。

当時、同社の会長マイケル・セイラーは、ナスダックに上場しているこの会社が2.5億ドルで21,454枚のビットコインを購入したと発表しました。この投資は、MicroStrategyの戦略の重大な転換を示し、ビットコインを会社の財務戦略に組み込むことを意味しました。

セイラーはビットコインを「信頼できる価値の保存手段」と呼び、インフレに対抗するためのヘッジツールと見なしました。

彼のビジョンは非常に明確でした：企業財務管理の新しい基準を確立し、会社のビットコインの未来への信頼を示すことです。そして実際、彼は新しい基準を確立しました------MicroStrategyは世界で最も優れたテクノロジー企業の一つとなりました。

このニュースが発表された後、ビットコインの価格は急騰し、資産としての合法性に対する市場の信頼が高まっていることを反映しました。MicroStrategyの株も、この大胆な行動に対する投資家の称賛とともに上昇しました。この初期の購入は、MicroStrategyが公開ビットコイン保有企業のリーダーとなる道を開き、業界の規範を再形成しました。

最大の5件のビットコイン購入記録

ビットコインの購入は、MicroStrategyの株価パフォーマンスの重要な要素となっています。

以下は、MicroStrategyが行った5回の最大規模のビットコイン購入で、購入したビットコインの数量に基づいて並べています：

1. 2020年12月21日 -- 29,646 BTC
2. 2020年8月11日 -- 21,454 BTC
3. 2021年2月24日 -- 19,452 BTC
4. 2020年9月14日 -- 16,796 BTC
5. 2023年11月30日 -- 16,130 BTC

株価パフォーマンスの観点から見ると、会社が最大規模のビットコイン購入を行った5週間のうち、MicroStrategy（MSTR）の株は4回（白いアイコンで示されている）上昇しました。唯一の例外は、3回目の大規模購入が行われた週（黒いアイコンで示されている）で、その時MSTRの株価は13%以上下落しました。

MSTRの株価は、大規模なビットコイン購入後の80%の時間で上昇しましたが、この関係は見た目ほど単純ではありません。株価の上昇は、必ずしも購入規模と完全に一致するわけではありません。

MSTRの株価の変動幅は5%から21%までさまざまです。実際、最も印象的な上昇は2020年8月に見られ、その時株価は21%急騰しました。続いて2020年9月には12%上昇しました。

MicroStrategyの株は大多数の時間で優れたパフォーマンスを示していますが、ビットコインのパフォーマンスはどうでしょうか？

ビットコイン価格への影響

ビットコインの価格パフォーマンスはMicroStrategyに似ています。BTC価格は、会社が行った5回の主要なビットコイン購入のうち4回で上昇しました。唯一の例外は2021年2月の3回目の大規模購入時で、その時ビットコイン価格は下落しました。

しかし注目すべきは、ビットコインの最大の上昇幅は2020年12月の最大規模購入時に見られ、その時価格は12%上昇しました。これはMicroStrategyの株のパフォーマンスとは対照的で、MSTR株価の最大上昇幅は必ずしも最大の購入量と関連しているわけではありません。

これを考慮に入れると、MicroStrategyの株価とビットコインの価値との間にますます密接な関係が存在するかどうかを比較することができます。MicroStrategyのビットコイン保有量が増加するにつれて、両者の価格動向がより密接に関連することが予測されます。

実際、状況はその通りです。MicroStrategyが2020年8月に初めてビットコインを購入する前（黒いマーク）には、MSTRとビットコイン価格の間にはほとんど関連性がありませんでした。相関係数（青いマーク）はゼロ近くで変動し、2つの資産間に実際の関係がないことを示しています。

しかし2020年8月以降、状況は大きく変わりました。相関関係は正の相関に変わり、時には完全な正の相関スコアに達することもあります。これは、両者の価格変動が現在密接に反映し合っていることを示しています。

このパターンは、価格チャートを比較する際に非常に明確です：MSTR（白色）とビットコイン（オレンジ色）の動きは非常に一致しており、特に現在のブルマーケット期間中に顕著です。同期現象は、MicroStrategyのビットコイン保有量が増加するにつれて、その株価がビットコインのパフォーマンスをますます反映するようになり、両者の間の関係が強化されていることを示しています。

相関関係は時折0または負の値（黒い円）に低下します。興味深いことに、これらのすべての状況はビットコインの局所的または絶対的な底を示しています。これは将来のビットコインとMSTRの価格にとって良い兆候であり、現在の相関関係は0.20です。

したがって、MicroStrategyの大規模購入、ビットコイン価格、MSTR価格の間には正の相関関係があります。MSTRとビットコインの間の相関関係も正の相関を示し、各購入ごとに強化されています。