Coinbase 2024년 2분기 재무 보고서 해석: 수익 145억 달러, 순이익 전분기 대비 97% 감소

저자:念青, ChainCatcher

Coinbase는 오늘 2분기 재무 보고서를 발표했으며, 수익은 14.5억 달러로 전분기 대비 11% 감소했지만, 전년 동기 대비 100% 이상 증가했으며, 애널리스트의 예상인 13.7억 달러와 거의 일치합니다. 순이익은 3600만 달러로 전분기 대비 97% 감소했습니다. 조정된 EBITDA(세전 이자, 세금, 감가상각비 및 상각비 차감 전 이익)는 5.96억 달러입니다. Coinbase는 4분기 연속으로 수익 성장세를 이어가고 있습니다.

Coinbase의 2분기 총 거래량은 2260억 달러로, 1분기 대비 28% 감소했으며, 거래 수익은 7.81억 달러로 전분기 대비 27% 감소했습니다. 구독 및 서비스 수익은 17% 증가하여 5.99억 달러에 달했습니다. 총 운영 비용은 11억 달러로 전분기 대비 26% 증가했습니다. Coinbase는 2분기 수익 다변화에서 괄목할 만한 진전을 이루었으며, 구독 및 서비스 수익은 거의 6억 달러에 달했습니다. 자산 총액은 78억 달러로 증가했습니다.

특히, Coinbase의 2분기 수탁 수수료 수익은 3500만 달러로 전분기 대비 7% 증가했습니다. 주요 원인은 2분기 평균 암호화 자산 가격이 1분기보다 높았고, BTC ETF 제품의 수탁자로서 관련 자금 유입의 혜택을 받았기 때문입니다. 또한, Coinbase는 2분기에 2.4억 달러의 USDC 스테이블코인 이자 수익을 올렸으며, 이는 전분기 대비 22% 증가한 수치입니다.

Coinbase는 2분기 재무 보고서에서 Base의 성능 향상을 특별히 강조했습니다: 비용 절감 및 속도 향상------기본 비용이 1센트 이하, 처리 속도가 1초 이하입니다. Base의 거래량은 2분기에 300% 증가했습니다. 또한, Coinbase는 2분기에 Coinbase Wallet의 업그레이드된 자가 관리 지갑인 Smart Wallet을 출시하여 사용자 경험을 간소화했습니다.

수익 다변화: 거래 수수료 수익 감소, 구독 및 서비스 수익 증가

전반적으로 Coinbase는 2분기 수익 다변화에서 괄목할 만한 진전을 이루었습니다. 2분기 총 거래량은 2260억 달러로 전분기 대비 28% 감소했습니다. 총 거래 수수료 수익은 7.8억 달러로 전분기 대비 27% 감소했지만, 전년 동기 대비 138% 증가했습니다. 수익 비중은 1분기의 65%에서 54%로 감소했지만 여전히 주요 수익원입니다. 구독 및 서비스 수익은 거의 6억 달러에 달하며, 전분기 대비 17% 증가했습니다. 회사의 이자 및 기타 수익은 6970만 달러로 전분기 대비 40% 증가했습니다.

• 소매 거래 수수료 수익

2024년 2분기 소매 거래 수수료 수익은 6.65억 달러로 전분기 대비 29% 감소했으며, 전년 동기 대비 130% 증가했습니다. 2분기 소매 거래량은 370억 달러로 전분기 대비 34% 감소했습니다. Coinbase의 거래 수수료는 암호화 시장의 상황에 직접적인 영향을 받으며, 2분기 암호화폐 현물 시장 거래 상황은 1분기보다 더욱 부진했습니다, 특히 미국에서.

• 기관 거래 수수료 수익

2분기 기관 거래는 1분기보다 다소 둔화되었습니다. 2분기 기관 거래 수익은 6400만 달러로 전분기 대비 25% 감소했지만, 전년 동기 대비 272% 증가했습니다. 2분기 기관 거래량은 1890억 달러로 전분기 대비 26% 감소했습니다.

1분기는 2024년 1월 비트코인 ETF의 승인 상장 덕분에 Coinbase는 기관 투자자들의 대규모 유입을 이끌어냈으며, 기관 플랫폼인 Coinbase Prime의 2024년 1분기 거래량과 활성 고객 수는 역사적인 최고치를 기록했습니다. 비록 2분기 거래 수익이 감소했지만, 7월에 이더리움 현물 ETF가 공식 승인되었고, Coinbase는 9개 중 8개에 대해 수탁자로 지정되었습니다. Coinbase의 기관 거래 수수료 수익은 여전히 암호화 ETF의 상장으로 인해 지속적인 혜택을 보고 있습니다.

구독 및 서비스 수익

Coinbase의 2분기 구독 및 서비스 수익은 5.99억 달러로 전년 동기 대비 17% 증가했습니다. 구독 및 서비스 수익은 더 높은 USDC 평균 플랫폼 잔액과 USDC 시가총액, 그리고 특히 SOL과 ETH의 높은 평균 암호화 자산 가격의 혜택을 받았습니다.

• 스테이블코인 수익은 2.4억 달러로 전분기 대비 22% 증가했습니다. 주요 원인은 높은 평균 USDC 플랫폼 잔액과 높은 평균 USDC 시가총액입니다. 플랫폼에서 USDC의 가치는 57억 달러로, 1분기 말의 55억 달러보다 2% 증가했습니다.

• 블록체인 보상 수익은 1.85억 달러로 전분기 대비 23% 증가했습니다. 증가의 주요 원인은 더 높은 SOL과 ETH 평균 가격입니다.

• 이자 및 재무 비용 수익은 6900만 달러로 전분기 대비 4% 증가했습니다. 증가의 주요 원인은 높은 평균 수탁 법정 잔액입니다.

• 수탁 수수료 수익은 3500만 달러로 전분기 대비 7% 증가했습니다. 2분기 증가의 주요 원인은 평균 암호화 자산 가격이 1분기보다 높았기 때문입니다. 또한, 수탁 수수료 수익의 증가는 BTC ETF 제품의 수탁자로서의 역할과 관련된 자금 유입의 혜택을 받았습니다.
• 기타 구독 및 서비스 수익은 7000만 달러로 전년 동기 대비 9% 증가했으며, 이는 Coinbase One 수익의 증가에 의해 주도되었습니다.

자산 부채표

2분기 기준으로 Coinbase는 78억 달러의 자산을 보유하고 있으며, 전분기 대비 10% 증가하여 7.33억 달러가 증가했습니다. 구체적인 구성은 아래 그림과 같습니다.

3분기 전망

Coinbase의 3분기 구독 및 서비스 수익은 5.3-6억 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다. 2024년 7월, Coinbase는 약 2.1억 달러의 총 거래 수익을 창출했으며, 목표 달성을 계속 추진할 것임을 나타냅니다.

또한, Coinbase는 3분기 동안 USDC의 글로벌 채택을 계속 추진하여 가장 규제 준수적인 스테이블코인이 되도록 할 것입니다. 따라서 3분기 USDC 관련 비용이 증가할 것입니다. 2분기 기준으로 Coinbase는 3486명의 정규직 직원을 보유하고 있으며, 2% 증가했습니다. 올해 남은 반년 동안 Coinbase는 제품 개발 및 국제 확장 등 비즈니스를 지원하기 위해 지속적으로 직원을 늘릴 것입니다.