열 가지 질문과 열 가지 답변: "폭락의 주범" 독일 정부의 시장 개입이 이후에 어떤 영향을 미칠까?

저자: Azuma（@azuma.eth），Odaily星球日报

16038.7 개 비트코인, 총 가치 9억 달러를 초과하는 금액으로, 이는 독일 정부가 어제 하루 동안 거래소 및 시장 조성 기관(일부는 회수됨)으로 전송한 BTC 수량입니다.

6월 19일부터 BTC를 판매하기 시작한 이후, 독일 정부는 지난 약 20일 동안 지속적으로 "폭락"을 일으켰으며, 어제는 하루 단위의 매도 정점에 도달하여, 단 하루 매도 금액이 이전 20일의 총액을 초과하여 시장의 반등세가 일시적으로 강제로 중단되었습니다.

현재 시장에서 가장 명확한 두 가지 악재 중 하나(다른 하나는 Mt.Gox의 코인 기반 상환 시작)로, 많은 독자들이 독일 정부의 "폭락"의 배경을 충분히 이해하지 못하고 있어, 이 사건이 시장에 미치는 잠재적 영향을 정확히 평가할 수 없습니다. 이러한 의문을 해소하기 위해, Odaily星球日报는 시장 자료와 블록체인 데이터를 결합하여 Q&A 형식으로 이 정보를 명확히 하겠습니다.

• Q1: 독일 정부의 비트코인은 어디서 왔나요?

A1: 2024년 1월, 독일 동부 작센주 경찰은 약 5만 개의 BTC를 압수했다고 발표했으며, 당시 가치는 약 22억 달러였습니다. 작센주 경찰은 당시 "이는 지금까지 독일 연방공화국 법 집행 당국이 압수한 비트코인 수량 중 가장 큰 사건"이라고 평가했습니다.

이 비트코인은 2013년경 활동했던 저작권 침해 영화 사이트 Movie2k.to 에서 유래했습니다. Movie2k.to가 폐쇄된 후, 독일 법 집행 당국은 미국 연방수사국(FBI)의 협력으로 해당 사이트의 운영자가 폴란드인과 독일인임을 확인했으며, 이후 조사 세부 사항에 대한 자료는 많지 않지만, 보도에 따르면 한 용의자가 독일 법 집행 당국에 이 BTC를 자발적으로 제출했습니다.

압수 이후, 독일 연방 범죄 수사국은 이 비트코인을 자신의 실질적 통제 주소로 이전했습니다.

• Q2: 독일 정부는 도대체 얼마나 많은 비트코인을 보유하고 있었나요?

A2: 현재 공개 정보 및 블록체인 분석을 통해 추적할 수 있는 독일 정부의 보유량은 위에서 언급한 Movie2k.to에서 압수한 이 자금만으로, 대략 5만 개의 BTC입니다.

하지만, 작센주 경찰이 당시 이번 압수를 "가장 큰 사건"이라고 묘사했으며, "첫 번째 사건"이라고 하지 않았기 때문에, 독일 정부가 이전에 다른 사건을 통해 비트코인을 얻었을 가능성도 배제할 수 없습니다.

따라서 우리는 보수적으로 판단하여, 매도 이전에 독일 정부는 최소한 5만 개의 BTC를 보유하고 있었던 것으로 추정합니다.

• Q3: 독일 정부는 언제부터 매도를 시작했나요? 매도 진행 상황은 어느 정도인가요?

A3: 올해 6월 19일, Arkham 모니터링에 따르면 독일 정부 관련 주소에서 6500개의 BTC가 전송되었으며, 이 중 2500개의 BTC가 새로운 주소를 통해 Kraken 및 Bitstamp와 같은 거래소로 이전되었습니다. 이날 BTC 가격은 약 64000달러였습니다.

이후, 독일 정부 관련 주소는 거의 매일 BTC를 지속적으로 전송하고 있으며, 수량은 수백 개에서 수천 개에 이릅니다. 어제, 독일 정부의 매도는 정점에 도달했습니다. 블록체인 분석가 유진은 독일 정부가 어제 총 16038.7개의 BTC(약 9.15억 달러)를 거래소 및 시장 조성 기관으로 전송했다고 모니터링했습니다.

하지만, 오늘 새벽 독일 정부 관련 주소는 총 3673개의 비트코인을 회수했습니다(가치 초과 2억 달러), 이 중 3623개의 비트코인은 Coinbase, Kraken 및 Bitstamp에서, 50개의 비트코인은 bc1qxw로 시작하는 주소에서 왔습니다.

The Block 연구 책임자 Steven Zheng은 독일 정부가 일부 거래소와 판매 협정을 체결했을 가능성이 높으며, 이러한 반환 거래는 거래소가 목표 가격 범위 내에서 판매를 완료할 수 없었기 때문에 이 BTC를 독일 정부 주소로 반환한 것으로 보입니다.

게시 시점에서, 독일 정부 관련 주소에는 여전히 약 27500개의 BTC가 보유되어 있으며, 이는 독일 정부가 23500개의 BTC를 매도했을 가능성이 있음을 의미하며, 매도 진행 상황은 거의 절반에 이릅니다.

• Q4: 향후 동향을 어떻게 모니터링하나요?

A4: Arkham은 독일 정부 주소의 추적 인터페이스를 제공하며, 이 도구를 통해 모니터링할 것을 권장합니다. 다른 블록체인 도구를 사용할 경우, 아래 주소를 직접 추적하는 것이 좋습니다.

보유 주 주소: bc1q0unygz3ddt8x0v33s6ztxkrnw0s0tl7zk4yxwd.

전송 시의 일반 중개 주소: bc1qq0l4jgg9rcm3puhhfwaz4c9t8hdee8hfz6738z.

• Q5: 매도는 계속될까요?

A5: 결론부터 말하자면, 대체로 계속될 가능성이 높습니다.

여기에서의 잠재적 변수는 독일 의원 Joana Cotar입니다. Joana는 최근 독일 정부에 매도를 중단할 것을 여러 차례 촉구했으며, 정부가 남은 비트코인을 "전략적 비축 자금"으로 전환할 것을 제안했습니다.

Joana는 그녀가 작센주 주지사, 대통령 크레치머(Michael Kretschmer), 재무장관 린더(Christian Lindner) 및 총리 쇼를츠(Olaf Scholz)에게 자신의 우려를 전달했으며, 10월 17일 "국가 비트코인 전략" 강연에 관료들을 초대하여 비트코인을 활용하여 국가 경제를 개선하는 방법에 대해 논의할 것이라고 언급했습니다.

명백히, 독일 정부의 현재 매도 속도로 볼 때, 남은 이 비트코인은 10월 17일까지 도저히 버틸 수 없습니다…

• Q6: 매도의 실제 영향은 얼마나 큰가요?

A6: CoinGecko 데이터에 따르면, 비트코인의 지난 24시간 거래량은 약 337억 달러입니다.

절대 금액으로 볼 때, 독일 정부가 매도한 이 BTC는 시장 거래 총액에서 차지하는 비율이 그리 크지 않습니다 ------ 어제 약 7.1억 달러의 정점 데이터(16039 - 3673 = 12366 BTC)를 기준으로 계산할 때, 비율은 약 2.15%입니다; 남은 약 27500개의 BTC(약 15.4억 달러)가 모두 시장에 매도될 경우, 비율은 "단지" 4.7%에 불과합니다.

• Q7: 왜 시장 반응이 이렇게 큰가요?

A7: 종합적으로 볼 때, 다음 세 가지 주요 원인이 있습니다.

첫째, 독일 정부는 대규모 거래에서 일반적으로 사용되는 장외 채널을 사용하지 않고 직접 거래소에 "폭락"을 일으켰습니다, 단기 매도 압력이 급증하면 각 거래소 내의 매수 유동성을 쉽게 무너뜨려, 시장이 단기적으로 빠르게 하락하게 됩니다.

둘째, 독일 정부의 지속적인 매도는 시장 감정에 쉽게 영향을 미칠 수 있습니다, 특히 현재 본래 비관적인 시장 환경에서 더욱 그렇습니다.

셋째, 독일 정부의 완전한 공개 운영 방식은 일부 공매도 세력에게 기회를 제공하여 시장 변동성을 더욱 악화시켰습니다.

• Q8: 각 기관 및 대가들은 이 사건에 대해 어떻게 평가하나요?

A8: 이 사건에 대한 가장 유명한 공개 발언은 손위청이 이전에 "독일 정부의 모든 BTC를 장외에서 구매할 의향이 있다"고 외친 것입니다. 하지만 이 일은 현재까지 아무런 진전을 보이지 않았으며, 손형은 독일 유로컵에서 스페인에게 패한 후 "독일 팀이 패한 이유는 아마도 그들이 너무 많은 비트코인을 매도했기 때문일 것"이라고 비꼬았습니다.

본론으로 돌아가서, 독일 정부의 이번 매도 행동에 대해 여러 기관과 대가들이 자신의 의견을 발표했습니다.

Bitfinex는 최신 보고서에서, 시장이 독일 정부가 이전한 BTC의 명목 가치가 크지만, BTC의 총 거래량에서 차지하는 비율이 작다는 것을 점차 인식하고 있으며, 이는 잠재적인 시장 바닥 신호라고 밝혔습니다.

CoinShares 연구 책임자 James Butterfill은 매도가 실제로는 상대적으로 작지만, 시장 감정에 상당한 영향을 미쳤다고 언급했습니다.

분석가 Alex Krüger는 현재 시장 유동성과 이전 몇 차례 비트코인의 대규모 이전이 초래한 시장 하락폭을 계산하여, 극단적인 경우 독일 정부와 Mt.Gox가 동시에 매도하기로 선택할 경우(후자는 30% 매도 가정), BTC가 단기적으로 10.5% 급락할 수 있지만, 시장은 결국 이러한 매도 압력을 완전히 흡수할 수 있을 것이라고 보았습니다.

• Q9: 다른 정부의 BTC 보유 상황은 어떤가요?

A9: 다른 각국 정부의 BTC 상황에 대해 Arkham은 별도의 추적 인터페이스를 만들었습니다. 독일 정부를 제외하고, 각국 정부의 BTC 보유 총 가치는 150억 달러를 초과합니다.

미국 정부의 BTC 보유 비율이 가장 크며, 가치는 약 120억 달러입니다, 이 중 대부분은 2013년 실크로드 단속 및 이후 다크 웹 시장에 대한 조사에서 유래합니다.

영국 정부는 약 33억 달러의 BTC를 보유하고 있습니다, 이 나라의 세무 당국인 영국 세관청(HMRC)은 이전에 압수된 암호화폐를 경매에 부친 적이 있습니다.

엘살바도르는 3.14억 달러의 비트코인 국고를 보유하고 있습니다. 엘살바도르의 상황은 다른 나라와 다르며, 이는 자산 압수가 아닌 전략적 투자로, 이 나라는 2021년에 비트코인을 법정 통화로 채택한 첫 번째 국가가 되었으며, 이후 직접 구매 및 채굴을 통해 더 많은 BTC를 축적했습니다.

• Q10: 다른 정부의 매도 동향은 어떤가요?

A10: 독일 정부 외에 현재 주목해야 할 것은 미국 정부의 잠재적 매도 동향입니다.

Casa 공동 창립자 Jameson Lopp는 지난달 말 미국 정부의 BTC 매도 기록을 집계했습니다 ------2014년 이후, 미국 정부는 최소 195091개의 비트코인을 압수하고 매도하여 3.66억 달러 이상의 수익을 올렸습니다.

최근, 미국 정부 관련 주소도 여러 차례 BTC를 전송했습니다 ------ 6월 27일 Coinbase로 4000개의 BTC를 전송; 6월 28일 3KHnT로 시작하는 주소로 11.84개의 BTC를 전송, 7월 4일 bc1qvc로 시작하는 주소로 237개의 BTC를 전송했습니다.

독일 정부와 달리, 미국 정부는 BTC 외에도 ETH(약 5만 개), BNB(약 4만 개), UNI(약 30만 개) 등 다양한 자산을 보유하고 있으며, 7월 1일 0x5ac4로 시작하는 주소로 약 3375개의 ETH를 전송한 적이 있습니다. 이러한 암호화폐 보유 사용자에게는 미국 정부의 주소 동향에 더욱 주의해야 할 것입니다.