폴카닷 상반기 재무보고서 논란: 8700만 달러 지출 홍보비 비율 거의 절반, 수익은 단 110만 달러

저자: Nancy, PANews

이전의 Polkadot 재무 보고서는 항상 논란을 일으켰으며, 이번에도 예외는 아니다. 최근 Polkadot이 공식 거버넌스 포럼에 발표한 2024년 상반기 Polkadot 재무 보고서는 투자자들의 불만을 샀다. 공식적으로는 국고의 자금이 2년을 지탱할 수 있다고 주장했지만, 8700만 달러에 달하는 대규모 지출은 여전히 커뮤니티의 의문을 불러일으켰다.

상반기 지출이 지난 2년 총합을 초과, 홍보비용이 42% 차지

Polkadot 커뮤니티가 발표한 Polkadot 자산 부채표에 따르면, Treasury는 최대 2.45억 달러(3800만 DOT)의 자산을 관리하고 있다. Polkadot 블록 탐색기에 따르면, 7월 2일 기준으로 Treasury는 3650만 DOT 이상을 보유하고 있으며, 이는 역사적 최고치에서 거의 22.5% 감소한 수치이다.

그 중 1.88억 달러(2900만 DOT)는 유동 자산으로, 800만 달러의 스테이블코인 USDT와 USDC가 포함되어 있으며, 주로 Relaychain, AssetHub 및 Hydration에 분포되어 있다. 4700만 달러(730만 DOT)는 특정 용도로 재무부에 지정된 자산이며, 640만 달러(100만 DOT)는 Omnipool(Hydration의 주요 AMM)에 전용되고, 370만 달러(58만 DOT)는 DeFi 생태계 프로젝트에 1년 만기 대출을 제공하는 채권이다.

보고서에 따르면, 전통적인 실체와 비교할 때 Polkadot 국고의 자산 부채표는 매우 우수하며, 충분한 잉여금을 보유하고 있다. 자금 지출 측면에서, 2024년 상반기 Polkadot 국고의 지출 금액은 8700만 달러(1100만 DOT)에 달하며, 이는 2022년과 2023년의 총 지출 4600만 달러를 훨씬 초과하는 수치이다.

구체적인 지출 항목을 살펴보면, 주로 홍보(42.4%), 개발(26.7%), 경제(17.6%), 인재 및 교육(6.4%), 운영(4.4%) 및 연구(2.5%)의 여섯 가지 범주에 사용되었다.

그 중 홍보 지출은 3700만 달러로, 주로 광고 및 미디어, 온라인 및 오프라인 커뮤니티 구축 활동, 대규모 회의 등에 사용되었으며, 광고비는 2100만 달러(스폰서 비용 1000만 달러, 마케팅 및 PR 회사 490만 달러, 디지털 광고 400만 달러)로, 활동 비용은 790만 달러(각종 활동에 450만 달러, 비즈니스 개발 390만 달러, 미디어 제작 320만 달러)였다;

개발 지출은 2300만 달러로, 510만 달러는 Polkadot 프로토콜 및 SDK 기능 개발에, 410만 달러는 데이터 서비스 및 인덱스에, 390만 달러는 SubWallet, Talisman 및 Nova 지갑에, 230만 달러는 거버넌스 투자에 사용되었다;

경제 지출은 1500만 달러로, DEX Hydration과 Stellaswap 각각 100만 DOT을 1년 내에 배포할 예정이다;

인재 및 교육 지출은 550만 달러로, Polkadot 블록체인 아카데미, 해커톤 등에 사용되었다;

운영 지출은 380만 달러로, 거버넌스 및 법률 패키징 등을 포함한다;

연구에는 210만 달러가 소요되었다.

보고서에 따르면, 현재 지출 속도로 계산할 때 Polkadot 국고는 약 2년의 자금 여유가 있다. 그러나 Polkadot 국고 내 DOT의 비율이 76.7%에 달하며, 그 변동성은 이 예측의 불확실성을 의미한다.

대규모 마케팅이 커뮤니티의 비난을 받다, 여러 데이터가 하락세를 보이다

위의 재무 보고서가 발표되자마자 Polkadot 커뮤니티의 비난이 쏟아졌다.

커뮤니티 구성원들은 Polkadot이 마케팅에 이렇게 많은 비용을 지출했지만 뚜렷한 성과를 거두지 못했다고 주장했다. 예를 들어 @trading_axe는 Polkadot이 KOL에게 매달 30만 달러의 마케팅 비용을 제공하는 것 같지만, 실질적이거나 가치 있는 내용이 게시되지 않는다고 언급했다. 이러한 마케팅 모델 자체에 결함이 있으며, 10만 이상의 팔로워를 가진 계정이 반드시 활발한 팬을 보유하고 있다는 것을 의미하지 않으며, 많은 KOL은 프로젝트를 긍정적으로 평가해서가 아니라 수익을 위해 게시한다고 말했다.

Pink Brains의 공동 창립자 Ignas도 Polkadot이 3700만 달러를 사용하여 새로운 사용자, 개발자 및 기업을 유치하려고 하지만, X와 같은 플랫폼에서는 여전히 잘 알려져 있지 않다고 말했다. 예를 들어, Polkadot은 IndyCar 레이서 Conor Daly에게 190만 달러를 후원하고, 미국 축구 클럽 Inter Miami CF와 680만 달러의 스포츠 후원 계약을 체결했다.

Polkadot은 IndyCar 레이서 Conor Daly에게 190만 달러를 후원했다.

Ignas는 Polkadot이 현재의 자금 소모 속도로 간다면 2년 이내에 파산할 것이라고 주장했다. Polkadot이 발표한 데이터에 따르면, 올해 상반기 수익은 단 17.1만 DOT(현재 가치 109.3만 달러 초과)에 불과하여 지출을 전혀 충당하지 못하고, 지출 금액의 1.5%에 불과하다. Dune의 데이터에 따르면, 2023년 7월 이후 Treasury의 자금 유입은 부정적인 성장세를 보였으며, 올해에는 그 폭이 확대되어 2분기 동안에만 1091만 DOT 이상이 유출되었다.

자금 지출 문제 외에도 현재 Polkadot은 높은 인플레이션율로 인해 여러 가지 시험에 직면해 있다. Ignas는 DOT 토큰의 공급량이 매년 10%의 속도로 증가하고 있으며, 대부분의 인플레이션 토큰이 스테이킹 보상을 지원하는 데 사용된다고 지적했다. 100억 달러의 시가총액을 기준으로 할 때 매년 10억 달러가 스테이커에게 유입되며, 이는 Polkadot 네트워크의 보안에 비싼 비용이 된다. 그러나 Polkadot의 인플레이션 감소 제안은 부결되었다. 올해 4월, Polkadot 커뮤니티는 "#706 인플레이션 감소" 제안 투표를 시작했으며, DOT 총 공급량을 21억 개로 고정하려 했으나, 반대 투표가 많아 무산되었다.

데이터를 보면, Polkadot의 거래 활발도도 올해 하락세를 보이고 있다. Dune의 데이터에 따르면, Polkadot의 6월 월 거래 건수는 1697만 건으로, 올해 초의 51.8%에 불과하며, 월 활성 계정 수는 연초의 51.6만 개에서 53.2% 감소하여 현재 24.1만 개에 이른다. 물론 이는 이전의 각인 열기가 감소한 것과 관련이 있을 수 있다.

종합적으로 볼 때, Polkadot의 이 재무 보고서는 재정 지출의 혼란, 비효율성 등의 문제를 드러내며, 책임 제도의 도입의 중요성을 더욱 부각시킨다.