온라인에 출시된 이상적인 룬(Runes)이 아닌, 어떤 논란과 과대광고 논리가 있을까요?

저자: Jaleel, BlockBeats

자산이 많고 혼란스러운 Runes 생태계는 캄브리아기 시대에 접어들고 있다.

반감기 전 일주일 동안 암호화폐 시장 전체 상황은 좋지 않았지만, 비트코인 생태계는 4월에 들어서면서 활기를 띠기 시작했고, 가스 가격이 상승하며 제3차 비트코인 상승세가 나타나고 있다. 특히 Runes 프로토콜이 메인넷에 출시되는 과정에서 커뮤니티의 열정이 높아지고, 적극적으로 분지갑 발행, UTXO 분할 및 전체 발행 과정을 테스트하며 선점을 노리고 있다.

그러나 비트코인 반감기 이후 Runes 메인넷이 출시되면서 프로젝트 팀들은 앞서 나가려는 경쟁으로 인해 가스 가격이 믿기 어려운 수준으로 치솟았다. 이렇게 높은 발행 비용 속에서 대부분의 사람들은 관망을 선택했으며, 이전에 선행한 Runes 개념 NFT 가격은 하락세를 보였다. "무엇을 사야 할지 모르겠고, 무엇을 해야 할지 모르겠다"는 준비된 커뮤니티 구성원들의 목소리가 되어 시장은 다소 혼란스러워 보인다.

"우리는 상대적으로 혼란스럽고 불확실한 시기에 있으며, 광범위한 합의가 형성되지 않았다." BTC 생태계 관찰자이자 플레이어인 0xSea는 BlockBeats와의 인터뷰에서 이렇게 말했다. 이는 현재 Runes 생태계의 현실을 진솔하게 반영하고 있다.

기대가 높지만 논란이 일다

비트코인 생태계의 이전 몇 개의 발행 프로토콜을 돌아보면, Brc20의 ORDI에서 Arc20의 ATOM에 이르기까지 전체 프로토콜의 열기와 유동성은 프로토콜의 주요 자산에 의해 주도되었다. "First is First"는 비트코인 생태계의 슬로건이었기 때문에, 주요 자산은 일반적으로 해당 프로토콜이 배포된 첫 번째 코인이다. 그러나 Runes에서는 이 투자 정리가 잠시 무효화되었다.

Casey는 Runes 프로토콜에서 자신이 배포한 0번 룬 "UNCOMMON • GOODS"를 하드코딩했다. 이 룬은 코드에 직접 작성되었다. 비트코인 블록 높이 840,000부터 이 "창세 룬"은 무제한으로 발행될 수 있으며, 각 거래마다 하나씩 발행된다. 발행 창구는 다음 비트코인 반감기까지 4년 동안 지속된다. 이 4년 동안 "UNCOMMON • GOODS"의 수량은 계속 증가하지만, 희석으로 인해 시가총액은 하락하게 된다. 이로 인해 창세 룬과 Runes 프로토콜은 깊이 연결되었다.

"이 메커니즘에서 볼 수 있듯이, Casey는 창세 룬과 Runes 프로토콜이 적어도 4년 동안 게임으로 지속되기를 희망하고 있다." 0xSea는 BlockBeats에 말했다.

긴 문자 수, 인식도 저하

meme의 오래된 플레이어들은 인식도를 매우 중요하게 여기지만, 현재 룬의 길이는 meme의 인식도를 낮추고 있다.

Casey의 Runes 디자인에서 룬의 이름 길이는 최대 26자로 설정되어 있으며, 이 규정은 실제로 meme의 인식도를 낮추었다. 주목할 점은, Casey가 하드코딩한 "UNCOMMON • GOODS"는 이 규칙의 제한을 받지 않지만, "•"라는 구분자는 문자 총수에 포함되지 않으며, 이는 ticker의 인식성을 높이기 위한 조치이다. 예를 들어 "WO • YAO • DISS • YOU"와 같은 형태이다.

현재 Runes 자산의 이름

간단히 말해, 블록 높이 840,000에서 "룬"이 공식적으로 활성화된 후, 모든 13-26자 ticker는 즉시 배포될 수 있지만, "ZZZZZZZZZZZZ"는 배포될 수 있는 첫 번째 12자 ticker이다. 이 12자 ticker는 블록 840,000에서 857,500 사이에 점진적으로 잠금 해제되며, 즉 17,500개의 블록마다 더 짧은 1자 ticker가 잠금 해제된다.

다음 반감기는 2028년 2월로 예상되며, 이때 블록 높이는 1,050,000에 이를 것이다. 다음 반감기 동안 총 21만 개의 블록이 있으며, 이 블록들은 약 12개의 업데이트 주기로 나뉘며, 각 주기는 약 1만 7500개의 블록을 포함하고, 약 3-4개월마다 완료된다. 따라서 지금부터 다음 반감기까지의 4년 동안, 매 1만 7500개의 블록마다 ticker의 문자 수가 1자리씩 줄어들어 1자리 문자로 줄어들게 된다.

따라서 4자 ticker에 익숙한 오래된 플레이어들은 $PEPE와 같은 짧은 ticker의 잠금 해제를 보려면 약 3년을 기다려야 한다.

관련 기사: 《「룬」이 곧 올 것이며, Ordinals 전쟁이 시작될 것인가?》

Sea는 Casey가 이러한 점진적인 ticker 규칙을 설계한 것은 Runes 프로토콜이 문자 수가 서서히 줄어드는 과정에서 산업과 커뮤니티의 관심을 지속적으로 끌어내어 Runes에 대한 간헐적이지만 지속적인 관심을 유지하기 위함이라고 생각한다. "2027년까지 ticker가 최소 자리수로 줄어들 때, 우리는 관심의 정점을 볼 것으로 예상한다."

오래된 플레이어들은 Runes가 지루하다고 느낀다

"BRC20의 오래된 플레이어들은 Runes가 게임 방식에서 혁신이 없고 매우 지루하다고 느낄 것이다." Sea는 BlockBeats에 말했다. "공정한 출시, 에어드랍 또는 BRC20을 선점하는 것, 또는 해시 POW 기반으로 ARC20을 채굴하는 것 등 모두 한 번씩 해본 것들이다. Runes는 많은 신선함을 가져오지 않았다. 새로운 것이 부족한 상황에서, 명확한 부의 효과가 예측되지 않는 한, 플레이어들의 관심은 빠르게 사라질 수 있다."

비록 Runes가 기술적으로 몇 가지 개선을 이루었지만------예를 들어 원래 BRC20에서 필요했던 두 번의 거래를 한 번으로 단순화하여 플레이어의 진입 장벽과 비용을 낮추었다------이 개선은 ARC20에서 이미 이루어진 바 있다.

비트코인 생태계의 다양한 프로토콜을 비교한 후, KOL 과학자 Box도 Runes가 기술적으로 큰 돌파구가 없다고 생각한다.

Ordinals 초기 OTC 상인 및 시장 조성자 백채는 "Casey가 Atomicals 프로토콜의 아이디어를 차용했으며, 처음부터 끝까지 한 마디도 언급하지 않았다"고 솔직하게 지적했다.

감정적인 측면에서 Sea는 백채의 의견에 동의하며, Runes의 이른바 혁신은 사실 매우 제한적이며, 주로 Casey의 개인적 영향력과 서구 커뮤니티의 공백 감정을 충족시켜 BRC-20과 Atomicals의 승리 열매를 따냈다고 생각한다.

Sea는 BRC-20이 0에서 1로의 혁신을 대표한다고 생각하며, 비록 다소 거칠지만; **Runes는 최적화 측면에서의 집합체로, **주로 서구 커뮤니티의 BRC-20에 대한 공백 수요를 충족시키지만 패러다임 혁신을 가져오지 않았다. 반면 Atomicals는 진정한 패러다임 혁신을 대표하며, 단순한 소폭 최적화가 아니다. 결국 Arthur가 지난해 2월 Atomicals를 작성하기 시작했을 때, BRC-20은 아직 등장하지 않았다.

비록 Sea가 Runes 프로토콜의 혁신이 제한적이라고 지적했지만, 그는 또한 프로토콜이 "표준"이 되는 데 혁신적인 돌파구가 반드시 필요하지 않다고 생각한다.시장의 선택이 결정적인 요소이다. "사실, 이는 텐센트가 인터넷 산업에서 한 것과 같다. 수년 동안 만든 제품 중 많은 것이 원작이 아니며(위챗 포함), 최적화 + 미세 혁신이다."

Runes는 어떤 투기 논리를 가질까?

비록 기대가 높아진 Runes 프로토콜이 혁신 정도와 프로토콜의 게임 방식에 대해 많은 논란이 있지만, 대부분의 암호화폐 사용자에게는 수익이 가장 중요하다. 그들은 Runes가 얼마나 혁신적인지에 관심이 없고, 어떤 Runes 프로토콜 자산이 투기에 적합한지에 더 관심이 있다.

게다가, 이견이 있을수록 수익 공간이 더 커진다. 많은 선행 Runes 프로젝트가 아직 에어드랍을 진행하지 않았지만, 최근 가스 비용이 낮아지면서 대부분의 프로젝트 팀의 에어드랍이 이미 진행 중이다. Runes tone과 RSIC 외에도 Runes 프로토콜에는 어떤 투기 논리가 있을까?

룬스톤은 파동 거래자들의 새로운 애정이 될 수 있다

블록 840,269에서 스냅샷이 완료된 후, 각 Runestone NFT 소유자는 889,806개의 DOG • GO • TO • THE • MOON(3번 룬)을 받았다. 스냅샷 완료 후, Runestone의 바닥가는 급격히 0.032 BTC로 하락했으며, 24시간 내에 59.5% 하락했다. 기사를 작성할 당시 Runestone의 바닥가는 0.029 BTC로 further 하락했다.

비록 Runestone의 가격이 계속 하락하고 있지만, 그 에어드랍된 Runes meme 코인 DOG는 4월 24일 에어드랍 이후 계속 상승세를 보이고 있다. Magic Eden의 데이터에 따르면, DOG • GO • TO • THE • MOON의 현재 단가는 7.79 sats이며, 24시간 거래량은 111 BTC에 달하며, 다른 Runes 자산을 압도하며 Runes의 주요 자산으로 자리잡고 있다.

동시에 DOG • GO • TO • THE • MOON의 총 시가총액은 5억 달러에 달하며, 현재 Runestone과 DOG의 시가총액은 Runestone의 역사적 고점에 근접하고 있다.

에어드랍 이후의 Runestone은 마치 껍질을 벗은 껍데기처럼 보이며, 일부 합의의 유동성이 DOG로 이전되었다. 이러한 변화는 "이 껍데기"가 여전히 가치가 있는가라는 질문을 불러일으킨다.

Sea는 "이 문제에 대해 룬스톤 팀은 이미 고려하고 있으며, 창립자 Leonidas는 3개의 토큰을 발행할 것이라고 계속 강조하고 있다. DOG는 그 중 하나일 뿐이다." 현재 가격은 0.02 달러 이하로 하락했으며, 심지어 0.01 달러 이하로 떨어질 가능성도 있다. 단기적으로는 실질적인 용도가 많지 않은 것처럼 보인다. 그러나 상황은 향후 몇 달 내에 변화할 수 있다. 10월에 프로젝트 팀이 두 번째 토큰의 에어드랍 세부 사항을 발표하면, 시장의 주목을 다시 끌어올려 가격 상승을 촉진할 수 있다.

이렇게 보면, 룬스톤은 현재 Runes 생태계에서 파동 거래에 매우 적합한 자산 중 하나일 수 있으며, 이는 정보 수집 및 처리 방식에서 보유자에게 일정한 시험을 요구한다.

한편, RSIC의 에어드랍 후 가격 하락폭은 상대적으로 적은데, 이는 그 강력한 채굴기 속성 때문일 수 있다. Runestone과 달리 RSIC는 보유한 블록 시간을 기준으로 스냅샷을 진행하며, 판매하더라도 이전에 보유한 블록 시간은 여전히 원래 보유자에게 속한다. "RSIC의 두 번째 분기 세부 사항이 아직 발표되지 않았지만, 현재 보유한 블록은 이미 점수 계산에 포함되어 있어 매우 가능성이 높다." Sea는 BlockBeats에 말했다.

비트코인 내의 degen meme 문화

솔직히 말해, 현재 Runes 프로토콜의 토큰은 모두 meme이다. 따라서 Runes tone과 RSIC와 같은 Runes 선점파 외에도, 비트코인 원주율 요소를 가진 완전 공정(fair) 방식으로 발행된 많은 meme 코인이 있으며, 이는 거대한 알파 기회를 예고한다.

공정성은 meme의 핵심 가치 중 하나이다. 만약 어떤 meme이 자신을 위해 너무 많은 할당량을 남겨두면, 커뮤니티는 일반적으로 이를 지지하지 않는다. 진정한 "공정한 출시"는 창립자나 초기 투자자를 위해 어떤 자금도 남기지 않음을 의미하며, 모든 참여자에게 동등한 기회를 보장한다.

또한, 인식도는 meme의 성공에 중요한 요소이다. 예를 들어, 이전에 BRC-20에서 높은 인식도를 가진 인형과 마법사는 Runes 출시 전 시가총액이 크게 상승했다. 현재 그들이 배포하고 에어드랍한 룬은 각각 13번 룬 PUPS • WORLD • PEACE와 17번 룬 MAGIC • INTERNET • MONEY이다. 또 다른 예로 PEPE•WIT•HONKERS가 있으며, Sea는 Runes에서 Pepe 요소의 표현에 대해 특히 높이 평가하며, "Pepe라는 이미지는 초기 만화에서부터 현재 인터넷 커뮤니티에서 널리 퍼진 다양한 이모티콘에 이르기까지, 그 전파력이 매우 강하며, 접촉하는 대상은 수백만, 심지어 수천만에 달한다."고 언급했다.

"또한 ticker는 elsa이며, 이는 내가 Runes 출시 첫날 유일하게 참여한 프로젝트이다." Sea는 말했다. Elsa는 비트코인 OG 할 핀니(Hal Finney)의 개 이름으로, 할 핀니는 비트코인 네트워크의 첫 거래자이며, 사토시가 그에게 10 BTC를 전송한 것으로 역사에 기록되었다. 2014년 할 핀니는 건강 문제로 세상을 떠났으며, 그는 커뮤니티에서 무시할 수 없는 위치를 차지하고 있어 관련 meme에 깊은 역사적 의미를 더한다. 결국 이는 비트코인 생태계에서 비트코인 요소를 가진 것이기 때문에 더욱 인기를 끌 것이다.

할 핀니와 그의 개, 출처: 인터넷

또한, 33.3 BTC로 Via BTC에서 비트코인 네 번째 반감기 블록의 서사적인 비트코인 NFT 프로젝트 Blob을 경매에서 얻은 것도 주목할 만하다. 그 요소인 레이저 눈, 희귀한 사토시, 반감기는 비트코인의 순수한 요소를 대표한다.

Magic Eden의 데이터에 따르면, Blob의 바닥가는 24시간 내에 55% 이상 상승하여 0.0543 BTC에 도달했다.

최근 비트코인 NFT 프로젝트 Blob의 공동 창립자이자 Ordinals 프로토콜 현재 6위 기여자인 @Elocremarc는 현재 "재귀 룬"을 개발 중이며, Blob이 향후 룬 생태계에서 활동할 가능성이 있다.

BlockBeats와의 대화에서 Sea는 Runes 생태계에서 Blob에 대한 기대를 표현했다: "Blob이 향후 발행하고 잘 운영된다면, 훌륭한 meme가 될 것이라고 생각한다. 현재 Runes meme는 아직 부족하다. 그러나 이는 단지 내 추측일 뿐이며, Blob이 발행할 확률은 30%일 것으로 추측한다."

Runes에도 제품 서사가 있을까?

초기에는 대부분 사람들이 비트코인 생태계에 대한 인상이 모두 meme로 가득 차 있었지만, 1년이 지나면서 시장에는 더 많은 것들이 생겨났다. 비트코인 2층, 대출 등이 포함된다.

Runes도 이와 같을 것이며, 처음에는 meme와만 관련이 있는 것처럼 보였지만, 시간이 지남에 따라 특히 1년 단위로 볼 때, 분명히 단순한 meme가 아닐 것이다. BlockBeats는 이미 비트코인 대출 프로토콜이 Runes에서 예열되고 있음을 관찰했다.

눈에 띄는 예는 Shell Finance로, 이는 비트코인 Layer1 위에 구축된 신뢰할 필요 없는 대출 프로토콜이다. PSBT와 DLC 기술을 활용하여 Shell Finance는 신뢰할 필요 없는 환경에서 대출 및 청산 프로세스를 구현했다. 이 프로토콜은 두 개의 핵심 모듈로 구성되어 있다: 하나는 $BTC 가치를 고정하고 발행하는 합성 스테이블코인 자산 $BTC x; 다른 하나는 다양한 명문 자산(Ordinals, Runes, Atomicals, Stamp 등)을 담보로 사용하여 $BTC x를 대출할 수 있는 대출 프로토콜이다.

현재 Shell Finance는 비트코인의 다양한 NFT 자산 커뮤니티에서 자신의 NFT인 Darkman 화이트리스트를 배포하고 있으며, Darkman 보유자는 향후 Shell Finance가 발행하는 Runes 토큰 에어드랍을 받을 기회를 갖게 된다.

BlockBeats와의 대화에서 Shell Finance는 그들이 Runes 프로토콜의 토큰 발사를 활용하여 커뮤니티의 핵심 구축과 제품의 초기 시작 및 유동성의 초기 시작을 완료할 것이라고 밝혔다.

"우리의 접근 방식은 다음과 같다: 먼저 기능 테스트(FT)를 진행하기로 선택했다. 왜냐하면 우리는 실제 착륙에 중점을 둔 대출 프로젝트이기 때문이다. 대출 프로젝트에 대해 우리는 주로 두 가지가 필요하다: 첫째, 자격 있는 사용자; 둘째, 필요한 유동성이다. 잠재 사용자에게 우리를 알리기 위해 Q2에 대규모 홍보를 진행하지 않고, 특정 자산 보유자에 대한 자산 스냅샷을 통해 제품화된 메커니즘을 채택했다. 따라서 우리 FT를 보유한 사용자는 실제로 이러한 자산의 활성 사용자이며, 이는 우리가 미래에 목표로 하는 사용자이다." Shell Finance는 그들의 시장 전략과 제품定位을 설명했다.

Shell Finance의 주요 제품(MP) 발사가 완료되면, 그들은 실제로 커뮤니티의 핵심을 구축하게 된다. 이러한 전략은 단단한 사용자 기반을 구축하기 위한 것일 뿐만 아니라, 제품 발전의 지속 가능성과 시장의 장기 참여를 보장하기 위한 것이다.

위에서 언급한 세 가지 Runes 프로토콜의 투기 논리(파동 룬스톤, 비트코인 degen meme, 장기 제품 서사) 외에도, 시장에는 0xWizard가 언급한 "ordinals og가 발행한 프로젝트; eth 또는 다른 체인의 유명 프로젝트, 예를 들어 프로메테우스; 향후 솔라나 유동성을 도입할 수 있는 프로젝트"와 같은 합의된 기회도 있다. 이러한 것들은 일일이 설명하지 않겠다.

현재로서는 Runes tone의 에어드랍이 완료된 후, 유동성이나 바닥 가격 모두 룬스톤과 그 에어드랍된 DOG • GO • TO • THE • MOON이 여전히 "주요 자산"으로 자리잡고 있지만, 장기적으로 "커브를 넘어설" 가능성도 없지 않다. BlockBeats는 Runes 프로토콜의 후속 발전을 지속적으로 추적할 것이다.