반감기 이후 비트코인 수수료 급등, 룬 뒤의 게임 메커니즘 이해하기

원문 제목：Halving Fee Chaos

저자：Jimmy Song

편집：Luffy，Foresight News

비트코인 반감기는 계획된 사건으로, 비트코인에서 주기적으로 발생하는 축제 중 하나입니다. 소프트 포크 활성화 및 다양한 금융 도구 출시와 마찬가지로, 몇 년마다 발생하는 예측하기 어려운 날이기 때문에 비트코인 애호가와 주류 미디어의 특별한 관심을 받고 있습니다.

올해의 반감기도 기대를 모으고 있지만, 몇 가지 작은 사건이 발생하여 추가 설명이 필요합니다. 비트코인 네 번째 반감기에서 블록 보상은 6.25 BTC에서 840,000 블록의 3.125 BTC로 줄어들었고, 이는 예상대로 진행되었지만, 그에 따른 37.626 BTC의 수수료는 비트코인 역사상 거래 수수료와 블록 보상의 비율이 가장 높은 블록으로, 한 거래에서 거의 8 BTC의 수수료가 지불되었습니다.

더 많은 수수료

840,000번째 블록의 수수료가 높을 뿐만 아니라, 다음 5개의 블록의 수수료도 높았습니다: 각각 4.486, 6.99, 16.068, 24.008 및 29.821 BTC로, 이는 역사적인 기록을 세웠으며 비트코인 네트워크에서는 유사한 상황이 발생한 적이 없습니다.

지금까지의 비트코인 역사에서, 수수료가 블록 보상을 초과하는 것은 매우 드문 일입니다. 블록 보상이 50 BTC와 25 BTC였던 시절에는 몇 차례 발생했지만, 이는 사용자 실수(주로 잔돈 주소 입력을 잊는 경우)로 인해 발생한 것이며, 거의 모든 수수료는 한 번의 잘못된 거래에서 발생했습니다. 블록 보상이 12.5 BTC였던 시절, 2017년 말에 몇 건의 거래의 누적 수수료가 블록 보상을 초과했습니다. 그리고 방금 종료된 6.25 BTC 시대에는 서수 열풍 동안 많은 블록의 수수료가 블록 보상을 초과했습니다.

그럼에도 불구하고, 이러한 상황은 여전히 상대적으로 드뭅니다. 비트코인 네 번째 반감기 이전의 한동안 대부분의 블록 수수료는 1.5 BTC를 초과하지 않았습니다. 그러나 이 3.125 BTC 보조금의 새로운 시대에서는, 본문 작성 시점(블록 840018)까지 각 블록의 수수료가 보조금을 초과했으며, 일부는 보조금의 몇 배에 달했습니다. 도대체 무슨 일이 일어난 걸까요? 왜 반감기 이후 블록의 수수료가 이렇게 높을까요?

룬

그 이유는 '룬(Runes)'이라는 새로운 프로토콜과 관련이 있습니다. 이는 Casey Rodarmor가 2023년 9월에 설계한 또 다른 비트코인 기반의 컬러코인 프로토콜입니다. 주요 아이디어는 원주율 UTXO 집합에서 토큰을 발행할 수 있도록 하는 것입니다.

지금 돌아보면, 컬러코인은 오랫동안 존재해왔습니다. 그 주요 아이디어는 특정 비트코인 거래 출력을 '염색'하여 비트코인 금액 외에 다른 의미를 부여하는 것입니다. 이는 또 다른 '자산'이 될 수 있으며, 토큰으로 발행될 수 있습니다. 이 프로토콜의 최초 구현은 11년 전인 2013년에 발생했으며, 이후 MasterCoin(Omni로 이름 변경), CounterParty, 그리고 최근의 RGB, Taro Assets 및 BRC-20을 포함한 여러 시도가 있었습니다.

Rodarmor가 그의 블로그에서 언급했듯이, 그가 새로운 프로토콜을 만든 동기는 다른 체인에서 발행된 일부 자산을 비트코인으로 가져오는 것이었습니다. 이 프로토콜의 출시를 더욱 흥미롭게 만들기 위해 Rodarmor는 840,000 블록에서 발행을 시작하기로 결정했으며, 이는 우리가 목격한 혼란을 초래했습니다.

단순화와 게임 이론

Casey Rodarmor는 서수(ordinals)의 창시자이기도 하며, 그는 룬에서 대문자 라틴 문자를 사용하여 자산을 명명하는 개념을 채택했습니다. 이는 정상적인 선택이지만, 충돌이 발생할 경우 어떻게 될까요? 두 자산이 동일한 이름을 가질 경우 우리는 어떻게 구별할 수 있을까요?

작업을 단순화하기 위해, 이 프로토콜은 기존 자산을 검색하고, 이름이 기존 자산과 충돌할 경우 새로운 자산을 발행하지 않습니다. 이는 클라이언트를 단순화하고 각 자산에 대해 전 세계적으로 고유한 이름을 제공합니다. 불행히도, 이는 몇 가지 끔찍한 인센티브 문제를 초래합니다.

자산 발행 저격

첫 번째 인센티브 문제는 자산 발행 거래가 비트코인 메모리 풀로 전송될 경우 발생합니다. 이 거래가 네트워크 노드에 방송될 때, 다른 관찰자는 더 이전의 거래를 통해 이름을 훔칠 수 있습니다.

현재 비트코인에서 '더 이전'은 엄격한 개념입니다. 블록은 순서가 있으며, 블록 내의 거래도 순서가 있습니다. 선착순입니다. 그러나 좋은 기호 이름을 선점하고 싶다면, 새로운 자산을 만들려는 메모리 풀 거래를 찾아 더 높은 수수료로 자신의 자산을 생성할 수 있습니다. 이것이 저격의 본질입니다.

이 상황에서 진짜 무서운 점은 두 거래가 모두 블록에 들어갈 가능성이 있지만, 첫 번째 거래만 자산을 성공적으로 발행할 수 있다는 것입니다. 두 번째 거래는 자산을 발행하지 않지만 여전히 수수료를 지불해야 합니다.

채굴자는 일반적으로 수수료에 따라 거래를 정렬하므로, 더 높은 수수료는 그들이 자산을 발행할 수 있음을 의미할 수 있습니다. '가능하다'고 말하는 이유는 여기에도 두 번째 인센티브 문제가 존재하기 때문이며, 이에 대해서는 나중에 논의하겠습니다. 그러나 게임 이론의 관점에서 보면, 양측 모두 상대방을 초과하기 위해 수수료를 지속적으로 높이도록 유도됩니다. 이러한 동적은 경매와 유사하며, 참가자는 결국 합리적인 선택을 하게 되지만 비합리적인 결과를 초래합니다(예: 1달러에 1.5달러 지불). 각 실패자는 많은 수수료를 지불하고도 아무것도 얻지 못하게 됩니다.

2차 게임

위의 메커니즘을 고려할 때, 많은 발행자들이 처음부터 높은 수수료를 설정하여 누군가가 해당 기호를 선점하려는 시도를 방지하는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 결국, 만약 당신의 선점 시도가 실패한다면, 당신은 선점하려고 했던 수수료를 잃게 됩니다. 이러한 이유로 RBF(수수료 대체)의 사용도 크게 증가하여, 당신이 먼저 행동할 수 있게 하고, 선점자는 발행자에게 동일한 행동을 취할 수 있습니다.

여기서 RBF는 수수료를 피할 수 없다는 점에 유의해야 합니다. 왜냐하면 대체 거래는 이전 거래보다 더 많은 수수료를 지불해야 하기 때문입니다. 어떤 방식으로든, 채굴자는 결국 이익을 얻습니다.

이제 채굴자의 역할로 돌아가 보겠습니다. 원한다면, 채굴자는 수수료가 낮은 거래를 우선적으로 고려하여 블록에 포함시킬 수 있습니다. 사실, 인센티브는 가능한 한 채굴자에게 외부 수수료를 제공하여, 당신이 지불한 금액을 공개하지 않고도 거래를 정렬할 수 있도록 하는 것입니다. 이 프로토콜 내의 채굴자는 큰 레버리지를 가지고 있습니다.

결론

룬은 비트코인 네트워크에서 매우 높은 수수료를 초래했습니다. 이러한 설계가 의도된 것인지 우연인지 알기 어렵지만, 우리는 룬이 지난 몇 달 동안 계속해서 주목받아 왔고, 사람들이 기대하고 있었다는 것을 알고 있습니다. 그리고 프로토콜 하에 발행된 첫 번째 자산 중 하나로서, 확실히 마케팅 가치가 있습니다.

슬프게도, 완전히 중앙화된 사기 외에도 블록 공간의 혼잡으로 인해 비용이 더 높아졌으며, 현재 1000 sats/vbyte의 수수료는 일부 블록에 들어가기에는 부족합니다. 룬 자산 발행은 현재 거의 모든 다른 용례를 덮고 있습니다.

그렇긴 해도, 현재의 룬 발행 속도는 완전히 지속 불가능합니다. 단지 처음 18개의 블록에서 2000만 달러 이상의 수수료가 발생했으며, 그 대부분이 룬 발행에 사용되었습니다. 이 속도로 간다면, 룬 발행자는 매일 1.5억 달러 또는 매주 10억 달러를 지출하게 될 것입니다. 솔직히 말해서, 나는 그들이 이런 상황이 오래 지속되지 않을 것이라고 생각합니다. 한편, 이러한 블록을 생산하는 채굴자는 분명히 기쁘게 생각할 것입니다.