암호화 게임 투자 회고: 약세장 그늘을 벗어나, 1차 시장은 신중한 낙관론

작성자: Zen, PANews

최근 첫 분기 동안 암호화폐 가격 상승과 함께 1차 시장도 점차 회복세를 보이고 있습니다. PitchBook의 통계에 따르면, 2024년 첫 분기 동안 암호화폐 및 블록체인 분야에서 총 252억 달러의 자금이 모금되었으며, 이는 전년 대비 25% 증가한 수치입니다. 투자 주요 분야는 L1/L2, DeFi, AI, DePIN 및 Web3 게임입니다. 그러나 DappRadar와 BGA가 공동 발표한 2024년 첫 분기 블록체인 게임 보고서에 따르면, Web3 게임 분야의 관련 투자는 실제로 감소세를 보이고 있습니다. 이러한 추세는 팬데믹 기간 동안 메타버스와 게임에 대한 투자 열풍 이후의 수정으로, Web3 게임뿐만 아니라 전통 게임 산업에서도 마찬가지입니다.

불황 초기의 1차 시장: 신중함과 낙관

1분기 체인 게임 보고서는 Web3 및 블록체인 게임 분야의 투자 전망이 신중하면서도 낙관적이라고 언급하며, 해당 분기 블록체인 게임 산업은 2.88억 달러의 자금을 조달했으나, 이전 몇 분기와 비교해 현저한 감소를 보였습니다. 분석에 따르면, 이러한 신중한 태도는 과거 도전적인 한 해에 기인하며, 많은 기업들이 초기 투자 결과를 기다리고 있습니다. 또한 이러한 투자들은 주로 Web3 게임과 인프라에 집중되어 있으며, 이는 산업이 Web3 게임 생태계를 풍부하게 하기 위한 기반 시설 구축 기간에 있음을 나타냅니다.

Bitkraft Ventures가 4월 초 2.75억 달러의 게임 펀드를 출시한다고 발표한 것과, PANews의 '자금 조달 주간 보고서'에 따르면 이번 달 첫 주 체인 게임 분야에서 약 4000만 달러의 자금이 모금된 것을 고려할 때, 전반적으로 Web3 게임 산업은 올해 초 1차 시장에서 지난해 하반기와 비슷한 수준을 유지하고 있으며, 최근 한 달간 폭발적인 추세를 보이고 있습니다.

3월에는 NFT 카드 게임 Parallel과 AAA 게임 개발사 Gunzilla Games의 대규모 자금 조달이 인상적이었습니다. Parallel은 월말에 3500만 달러의 새로운 자금 조달을 완료했으며, Solana Ventures, Amber Group 등이 참여했습니다. 이전 라운드에서는 2021년 10월에 5억 달러의 평가로 Paradigm으로부터 5000만 달러를 조달했습니다. 이 스튜디오는 현재 플레이어 기반 확대에 집중하고 있으며, 구체적인 조치로는 Parallel 대사 프로그램 시행과 영향력 있는 파트너십 활용 등이 있습니다. 주목할 점은 Thijs를 대표로 하는 몇몇 유명한 '하스스톤' 게임 스트리머들이 최근 Parallel을 홍보한 후 커뮤니티 간의 갈등이 발생했다는 것입니다. 암호화 미디어 Decrypt는 "전통 게임 커뮤니티에 대한 많은 증오가 암호 게임이 그들이 가장 좋아하는 'Web2' 게임과 경쟁하려고 시도하면서 발생한 의구심 때문인 것 같다"고 평가했습니다.

Gunzilla Games는 월말에 Avalanche Blizzard 펀드와 CoinFund가 주도한 라운드에서 3000만 달러를 조달했으며, 2022년 8월에는 Republic Capital이 주도한 4600만 달러의 자금을 조달했습니다. 참여 투자자로는 Griffin Gaming Partners, Animoca Brands, Jump Crypto, CoinFund, Shima Capital 등이 있습니다. 또한 Gunzilla는 2020년 설립 당시 2500만 달러를 조달했으며, 총 자금 조달 금액은 1억 달러를 초과했습니다. Gunzilla Games는 곧 무료 3인칭 슈팅 게임 Off the Grid를 출시할 예정이며, 이 게임은 Sony PlayStation, Microsoft Xbox 및 PC 플랫폼에서 출시됩니다.

이러한 투자는 블록체인 게임 세계에서 몰입형, 플레이어 중심의 경험을 창출하기 위한 전략적 전환을 강조합니다. 산업이 도전 이후 회복 단계에 접어들면서 Web3 게임과 인프라 구축 및 강화는 여전히 최우선 과제가 되어, 미래의 성장과 혁신을 위한 기반을 마련하고 있습니다.

그러나 게임 산업에서는 프로젝트의 파산과 실패가 매우 흔합니다. 게임 서비스 회사 SuperScale이 500개 이상의 모바일 게임 개발사를 대상으로 실시한 조사에 따르면, 83%의 모바일 게임 프로젝트가 3년 내에 사라지며, 거의 절반(47%)의 프로젝트가 출시 12개월 이내에 사라지고, 17%의 게임은 생애 주기가 6개월도 안 됩니다. 현재 틈새 시장으로 자리 잡고 있는 Web3 게임도 마찬가지입니다. CoinGecko의 통계에 따르면, 2018년부터 2023년 사이에 출시된 2817개의 Web3 게임 중 2127개가 실패를 선언했으며, 이는 75.5%에 해당합니다.

팬데믹 이후 투자 수정, 게임 산업 투자 시장 저조

2023년 전체 게임 산업의 투자 시장은 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. Crunchbase 데이터에 따르면, 이 시장은 초기 단계에서 성장 단계까지의 투자에서 수년간 최저치를 기록했습니다. 지난해 전체적으로 디지털 게임 회사가 1억 달러 이상의 후속 위험 자본을 확보한 사례가 없으며, IPO 전 대규모 자금 조달이 사라지고 초기 자금 조달이 계속해서 미온적인 상태입니다. Crunchbase가 지난 6년간의 글로벌 게임 시장 투자 통계를 기준으로 할 때, 2023년 산업이 모금한 자금 총액은 전년 대비 79% 감소했습니다. 국가 및 지역별로 나누어 보면, 미국 시장의 투자 감소폭은 무려 86%에 달합니다.

구체적인 수치로는, 게임 투자 데이터 분석 회사 Investgame의 통계에 따르면, 2023년 위험 자본 및 개인 투자 총액은 27억 달러로, 403건의 자금 조달 사건이 발생했습니다. 2022년의 107억 달러 연간 자금 조달 총액과 비교할 때, 75% 감소한 수치입니다. 주목할 점은 자금 조달 사건 수는 그리 많이 줄어들지 않았으며, "단지" 551건에서 21% 감소했습니다. 이로 인해 평균 자금 조달 규모는 전년 대비 3분의 2가 줄어들어 2022년의 1940만 달러에서 2023년 670만 달러로 감소했습니다. InvestGame은 이러한 침체된 시장을 코로나19 팬데믹 기간 동안의 과도한 자금 조달 활동에 대한 수정으로 설명합니다. 산업의 자금 조달 수는 여전히 코로나19 팬데믹 이전 수준보다 높지만, 후속 자금 조달 수가 적어 총 자금 규모를 높일 수 없습니다.

Crunchbase News의 비즈니스 및 기술 칼럼니스트 Joanna Glasner는 1차 시장의 침체가 소비 습관의 변화로 인한 것일 수 있다고 생각합니다. 전 세계 코로나19 팬데믹이 가장 심각했던 시기에 재택 소비자들은 비디오 게임에 더 많은 시간과 돈을 쏟았으나, 현재는 소비가 점점 더 가정 외 활동으로 이동하고 있다고 말했습니다. 그녀는 Web3와 메타버스라는 인접 카테고리의 하락이 게임 분야에도 영향을 미쳤다고 언급했습니다. 스타트업들이 게임이나 메타버스 게임에 NFT와 같은 플러그인 제품을 통합하는 것이 2021년과 2022년에 매우 인기를 끌었으나, 현재는 그렇게 인기가 없다고 합니다.

게임 벤처 캐피탈 기관 Konvoy Ventures의 공동 창립자이자 관리 파트너인 Josh Chapman은 팬데믹으로 인한 게임 열풍이 관광 투자자들의 활동을 증가시켰으며, 해당 산업이 2024년에 정상적인 성장으로 회복될 것이라고 예측했습니다. Chapman은 2023년 Web3 게임 산업의 하락이 거래량 전체 감소의 원인이라고 덧붙였습니다. "많은 Web3와 게임의 암호 기술이 지난해 사라졌고, Web3 게임 회사가 시장에 진입하지 않아 거래량이 전체적으로 감소했습니다. 이는 도박 산업의 하위 산업으로, 다른 산업들은 여전히 상당히 강력한 기세를 유지하고 있습니다."

주목할 점은 Konvoy Ventures가 2022년 7월 1.5억 달러의 새로운 펀드를 출시한다고 발표했으며, 일부 자금이 블록체인 및 암호화 관련 게임에 투자될 것이라고 언급했습니다. 그 이전에 Konvoy Ventures는 Axie Infinity의 개발사 Sky Mavis, NFT 스포츠 게임 Genopets 및 NFT 반려동물 게임 Ready Player Me에 투자한 바 있습니다. Web3 게임이 암호화 산업과 함께 하락세에 접어들면서 Axie Infinity와 같은 스타 프로젝트도 바닥을 치게 되었고, Konvoy Ventures도 해당 분야에 더 이상 자금을 투입하지 않은 것으로 보입니다.

Web3 게임 투자 "원점으로 회귀"

전체 게임 시장이 침체되고 암호화 시장이 겨울에 접어든 대배경 속에서, Web3 게임 분야의 투자도 2023년에 현저한 저조세를 보이고 있습니다. 체인 게임에 집중하는 탈중앙화 조직 game7의 통계에 따르면, Web3 게임 산업은 2023년 첫 세 분기 동안 지속적으로 하락세를 보이며, 첫 분기의 3.44억 달러에서 세 번째 분기의 1.6억 달러로 감소하였고, 단일 분기 자금 조달 규모는 절반으로 줄어들어 2021년 불황 직전 수준 이하로 안정화되었습니다.

또한, game7이 게임 유형을 분류한 후 통계한 결과, 최근 몇 년간 스포츠, MMO(대규모 다중 사용자 온라인 게임), RPG(역할 수행 게임) 체인 게임 유형이 가장 많은 자금을 조달했으며, 상위 세 가지를 차지하고 있습니다. 주목할 점은 축구 게임 Sorare가 2021년에 43억 달러의 평가로 6.8억 달러 B 라운드 자금을 조달했으며, 이는 동종 자금 총액의 거의 70%에 해당합니다. 또한 액션, 경영, 전략 장르 게임도 시장의 일정한 관심을 받았습니다.

비록 데이터에 약간의 차이가 있지만, DappRadar와 블록체인 게임 연합(BGA)이 공동 발표한 보고서도 지난해 1차 시장의 저조를 보여주고 있습니다. 이 보고서는 게임 분야에 집중하고 Web3 게임에 투자할 의향이 있는 VC가 모집한 자금도 포함되어 있으며, 2023년에는 총 29억 달러가 Web3 게임 및 메타버스 산업으로 유입되었고, 이는 2022년의 76억 달러 투자와 비교해 61% 감소했으며, 2021년의 37억 달러보다도 낮은 수치입니다.

보고서는 Web3 게임 및 메타버스 산업으로 유입된 자금이 게임 인프라, 게임과 메타버스, 게임 투자 회사가 기본적으로 삼각 구도를 이루고 있다고 지적합니다. 이러한 분포는 블록체인 게임과 메타버스 개발의 핵심 측면에 대한 강한 관심을 나타내며, 특히 게임 경험과 지원 인프라에 대한 집중을 보여줍니다. 이는 산업의 긍정적인 신호로 해석되며, 산업이 최고 수준의 게임을 제공하는 데 집중하고 있음을 나타냅니다. 이러한 질적 성장 전략은 블록체인 게임의 기준과 대중 인식을 높여 보다 광범위한 채택과 시장의 장기적인 성공을 촉진하는 것을 목표로 하고 있습니다.