원문 제목: 알트코인에 대한 몇 가지 생각

원문 저자: ROUTE 2 FI

원문 번역: Frost，BlockBeats

편집자 주: 본문은 투자자의 관점에서 '산지 시즌'과 높은 FDV 토큰에 대한 견해를 탐구하며, 몇 가지 헤지 전략을 사용하여 수익을 얻을 수 있다고 언급합니다.

우리는 '산지 시즌'에 대한 많은 이야기를 들어왔지만, 이번에는 상황이 다를 것이라고 생각합니다. 우리는 항상 '적절한 조건에서 모든 토큰이 상승할 것'이라는 이야기를 듣곤 했습니다. 하지만 이게 사실인가요?

현재 시장에서 '실용성'이 있는 토큰은 2021년보다 훨씬 많다는 점을 기억하세요. 지금은 매주 3-5개의 '양질' 토큰이 시장에 추가되고 있으며, 모두들 매우 기뻐 보입니다. 하지만 스스로에게 물어보세요, 누가 이 모든 토큰을 구매할까요? 기관이나 소액 투자자가 대거 유입되지 않는 한, 이는 영원한 PvP에 불과할 것입니다.

최근의 한 예는 웜홀 에어드랍입니다. 100억 달러의 평가로 출시되었습니다. 이제 스스로에게 물어보세요, 왜 이걸 소유해야 할까요? 순전히 운에 맡기는 것 외에는 다른 이유를 찾을 수 없습니다.

BTC의 추세가 하락하고 알트코인의 움직임이 더 자유로워질 때, 몇몇 알트코인의 움직임은 더 나빠질 것입니다. 모든 것이 사람들이 익숙해진 대로 흘러가지는 않습니다. 현재 암호화폐 산업에 종사하는 사람들은 이전 주기보다 많지만, 사람들은 이제 더 똑똑해졌습니다. 우리는 지난 6개월 동안 익숙해진 대로 다음에도 섹터 회전이 있을 것이라고 맹목적으로 믿는 것이 잘못된 생각일 수 있다고 생각합니다. Thiccy는 올해 알트코인 섹터가 언락과 스테이킹 보상을 통해 200억 달러의 공급량을 증가시켰다고 말합니다. 이러한 가격을 기준으로 할 때, 알트코인의 일일 평균 인플레이션은 2.5억 달러입니다. 연초부터 현재까지 알트코인의 시가총액은 약 2억 달러 증가했으며, 시가총액은 53% 증가했고, BTC는 53% 상승했으며, 이더리움은 45% 상승했습니다.

점점 더 많은 프로젝트가 토큰을 발행함에 따라 FDV의 증가 속도가 유통량을 초과하여 연초부터 현재까지 약 70% 증가했습니다. FDV와 유통 공급량 간의 가격 차이는(미래 공급량이 시장에 충격을 줄 양을 나타냄) 올해 현재까지 1500억 달러 이상 증가했습니다. 주류 코인으로의 자금 유입이 둔화됨에 따라, 일일 알트코인 공급의 비중이 점점 더 뚜렷해지고 있습니다. 거래에 대해 알면 알수록, 전술적으로 알트코인을 공매도하는 것이 +EV 행동이라는 것을 깨닫게 되지만, 상승 추세에서 알트코인을 노골적으로 공매도하는 것은 위험할 수 있습니다.

어쨌든, 새로운 토큰과 새로운 공급이 시장에 지속적으로 출시됨에 따라, 알트코인의 총 시가총액은 꾸준히 증가하고 있습니다.

위의 예시는 몇 가지 높은 시가총액/FDV 토큰을 포함하고 있습니다. WLD를 살펴보세요, 시가총액은 10억 달러지만 FDV는 640억 달러입니다. 이것은 무엇을 의미할까요?

이는 WLD가 앞으로 지속적으로 시장에 공급될 것임을 의미합니다. 2024년 7월부터 그들은 매일 600만 달러의 WLD 토큰을 시장에 쏟아낼 것입니다. 배경을 고려할 때, 현재 시장에 있는 WLD 토큰은 1.81억 달러입니다.

당신이 로켓 과학자가 아니더라도, 이것이 극히 비관적이라는 것을 이해할 수 있습니다. 기본적인 수요와 공급 곡선을 통해 볼 때, 이러한 공급이 시장에 들어오면 WLD 가격이 상승하기 어려운 것을 쉽게 알 수 있습니다. 누가 매일 600만 달러의 WLD 토큰을 구매할까요?

이것이 알트코인을 공매도해야 한다는 의미인가요?

꼭 그렇지는 않습니다. 이는 제가 생각하기에 대부분의 새로운 VC 사기 토큰(높은 FDV 토큰)이 결국 미친 듯이 폭락할 것이라고 믿는다는 것을 의미합니다. 당신은 이것을 페어 트레이딩이나 헤지를 원할 때 활용할 수 있습니다.

지금 반감기 전에 BTC를 매수하고 약한 토큰을 공매도하는 것이 의미가 있습니다. 예를 들어 $STRK, $APE, $BOME, $ADA, $CRV, $XRP. 또는 알트코인이 전체적으로 시장보다 더 나은 성과를 보인다면, 이러한 약한 알트코인을 강한 알트코인과 결합하여 거래하세요: 현재 강한 알트코인: $ENA, $TON, $FTM, $PENDLE. 그러나 시장의 모멘텀은 매 순간 변하고 있으며, 이것이 이러한 토큰을 즉시 매수/공매도하라는 제안이 아닙니다.

메모코인의 장점은, 그것들이 실제로 남아 있는 몇 안 되는 정직한 토큰 중 하나라는 것입니다. $WIF, $PEPE, $DOGE 등을 살펴보세요. 유통량과 총 공급량이 동일합니다. 대량의 언락이 없으며, 이는 단순히 플레이어 간의 대결입니다.