Polygon Ventures: 이번 상승장 BTC 생태계에 대한 연구 분석

저자：@PolygonVentures

번역：백화 블록체인

이 글은 우리가 자주 묻는 비트코인 투자 이론에 대한 "왜" 질문에 답하기 위해 작성되었습니다. 문서에서 언급된 논의 주제는 금융 조언으로 간주되어서는 안 됩니다.

간단히 말해：비트코인(BTC)은 기관급 자산이자 글로벌 송금 시스템으로서, 곧 프로그래머블 블록체인 네트워크가 될 것이며, 그 정체성은 치열한 논쟁의 초점이 되고 있습니다. 비트코인은 사실상 가치 저장 도구로 여겨져 왔지만, 여러 기술적, 제도적, 시장적 요인이 단순한 "관성" 디지털 금보다 더 생산적인 방향으로 나아가게 하고 있습니다. 본문에서는 비트코인 혁신의 역사와 논란, 최신 이니셔티브 및 Portal의 투자 이론에 대한 우리의 견해를 공유하여 비트코인을 단순한 "프로그래머블성"이 아닌 "자본 효율성"을 갖춘 자산으로 만들고자 합니다.

1、비트코인 / 계좌

디지털 금은 단지 서곡에 불과합니다. 인류 문명이 창조한 가장 견고한 자산이 스마트 계약 분야로 그 거대한 영향을 확장하고 있습니다.

발굴되지 않은 잠재력

비트코인은 주로 가치 저장 도구로 분류되며, 이는 프로그래머블성이 부족하기 때문입니다. 낮은 거래 처리량, 느린 속도, 높은 수수료가 더해져, 30억 사용자에 의해 보유된 대부분의 비트코인은 휴면 상태에 있으며 사용되지 않고 있습니다.

이러한 프로그래머블성 부족은 비트코인의 비-튜링 완전 스크립트 언어와 핵심 개발 팀이 실행할 수 있는 작업 유형에 대해 설정한 엄격한 제한에서 기인합니다. 이러한 비유연성은 보안을 보장하지만, 느린 혁신의 대가를 치르게 됩니다.

부동산, 금, 주식과 같은 가치 저장 도구는 담보로 사용되거나 수익을 창출할 수 있지만, 비트코인은 대부분의 경우 여전히 사용되지 않고 있습니다.

이전에 비트코인을 대출하려는 시도는 사용자에게 불쾌한 인상을 남겼습니다. 그들은 비트코인의 규제 권한을 과도하게 레버리지된 실체에 넘겨야 했고, 이들 실체는 결국 파산했습니다.

비트코인을 이더리움 가상 머신 체인으로 전송하여 DeFi 대출을 복제하려는 시도도 그리 성공적이지 않았습니다. 두 환경은 완전히 다르며, 브리지가 이를 위해 신뢰 영역을 제공해야 합니다.

브리지는 비트코인을 잠그고 이더리움 가상 머신 체인에서 이를 대표하는 토큰을 발행합니다. 이는 중앙 집중화된 실체 또는 다중 서명 검증자 그룹에 대한 의존성을 도입하며, 그 보안 보장은 낮습니다. 가장 인기 있는 브릿지 토큰 WBTC의 시가총액은 100억 달러에 불과하며, 이는 비트코인 총 시가총액의 1%에도 미치지 않습니다.

2、그렇다면 왜 프로그래머블 비트코인에 대한 관심이 다시 생겼을까요?

사람들의 관심을 끌고 있는 세 가지 촉매제가 있습니다：

1）Ordinals

2）BitVM

3）Babylon

1）Ordinals

ETF의 자금 유입이 금융계의 주목을 받았지만, Ordinals는 비트코인 생태계에 대한 많은 개발자들의 관심을 끌었습니다. Ordinals와 BRC-20 토큰은 데이터를 비트코인 원장에 "각인"하지만, 이러한 특정 데이터를 인코딩하기 위해 사회적 합의 계층이 필요합니다.

Ordinals는 비트코인 NFT의 거래량을 이더리움에 이어 두 번째로 끌어올렸습니다. 이 성공은 중요한 질문을 제기합니다：비트코인 L1이 보장하는 신뢰 없는 EVM 패러다임을 사회적 지원 없이 비트코인에서 생성할 수 있을까요?

기초 계층의 제한으로 인해 이는 불가능해 보입니다. 사이드체인은 비트코인 채굴자를 이용해 EVM 환경을 포함한 새로운 체인을 보호하는 유일한 대안이었습니다. 그러나 이 계층의 보안성은 외부 조정자 그룹에 의존합니다.

2）BitVM에 들어가다

ZeroSync 팀의 로빈 리누스는 프로토콜이나 소프트 포크를 변경하지 않고 비트코인 스크립트에서 검증자 논리를 구현하는 방법을 찾았습니다.

BitVM은 OP의 증명 - 검증자 모델을 사용하여 튜링 완전 스마트 계약을 표현합니다.

계산은 체인 외부에서 실행되며, 결과는 비트코인 체인에서 정산됩니다. 이는 모듈화된 롤업 생태계와 유사합니다. 모든 관찰자는 실행 결과를 검증할 수 있으며, 사기 행위가 발견되면 증명자를 처벌할 권리가 있습니다.

이것은 비트코인에서 2층 확장을 촉진하는 촉매제가 되었습니다. BSquaredNetwork와 같은 팀은 BitVM을 사용하여 다양한 증명 메커니즘과 가상 머신을 갖춘 롤업을 구축하고 있습니다. citrea_xyz 팀은 비트코인 스크립트에서 네이티브로 실행되는 제로 지식 검증기 회로를 설계했습니다.

비트코인에서의 롤업은 모듈화 기술 스택을 활용하여 확장성과 효율성을 크게 향상시킵니다. 이 발전은 EVM 도구에 능숙한 재능 있는 개발자뿐만 아니라 동일한 사용자 경험과 상호작용하고자 하는 수백만 명의 사용자들을 끌어들였습니다.

BitVM은 또한 최소한의 신뢰를 요구하는 브리지를 도입하여 BTC를 POS 체인으로 전송합니다. Citrea는 다른 체인에서 경량 클라이언트 증명을 수집하여, 이 증명이 비트코인에서 로컬 검증될 수 있도록 합니다. 이는 필요한 신뢰를 줄이며, 최소한 하나의 검증자가 정직하게 유지되는 한 무결성을 보장할 수 있습니다.

3）Babylon

2층 확장이 확장을 위해 바쁘게 움직이는 동안, Babylon은 비트코인 생태계에서 자본 효율성의 혁명을 일으켰습니다. 간단히 말해, Babylon은 비트코인의 EigenLayer입니다. @eigenlayer는 이더리움 스테이커가 POS 체인, 브리지, 순서자에게 검증 서비스를 제공하고 수익을 얻을 수 있도록 하는 재담보 프로토콜입니다.

이는 기본 체인 스마트 계약의 자동 감소 메커니즘을 통해 무결성을 보장합니다. 이는 비트코인에서 구현할 수 없는 기능입니다. 따라서 Babylon 팀은 기발한 해결책을 제안했습니다. 비트코인은 다중 서명 계좌에 잠겨 있으며, 보유자가 스테이킹하고 대기 기간 후에 자금을 회수할 수 있도록 합니다.

공격이 감지되면, 프로토콜은 이 금고의 키를 유출하여 자동 처벌을 활성화합니다.

사용자는 비트코인을 스테이킹함으로써 PoS 체인, DA 레이어, 오라클, AVS 등에 검증 서비스를 제공할 수 있습니다. 이는 비트코인이 자율 관리 권한을 포기하지 않고도 풍부한 수익을 창출할 수 있는 새로운 패러다임을 촉발했습니다.

POS 체인 및 기타 검증 서비스는 비트코인의 경제적 안전성을 활용하여 프로토콜의 시작을 안내하고 보안 계층을 구축할 수 있습니다. Portal Finance는 비트코인 브리지를 보호하고 있으며, Nubit은 비트코인을 DA 레이어로 사용하고, Avail Project는 비트코인으로 지원되는 법정 인원을 사용할 계획입니다.

LST는 POS 체인에서 자유롭게 거래 가능한 잠금 스테이킹 토큰을 생성하여 유동성을 증가시킵니다. Babylon은 Ankr Staking과 협력하여 이러한 토큰을 재스테이킹하여 더 높은 수익을 얻고, 비트코인으로 지원되는 스테이블 코인을 생성하며, 기타 여러 기능을 제공합니다.

3、요약

요약하자면, 비트코인은 두 가지 측면에서 중요한 진전을 이루고 있습니다：

수백만 거래를 처리할 수 있는 2층 솔루션을 통해 프로그래머블성 문제를 해결하는 수직적 확장.

광범위한 응용 프로그램에서 신뢰할 수 있는 담보물로서 자본 효율성을 높이는 것입니다.

BitVM은 여전히 초기 단계에 있으며, 다자간 계약, 높은 계산 비용 및 정기적인 서버 상호작용의 필요성 등 여러 문제에 직면해 있습니다. 궁극적인 목표는 이러한 장애물을 극복하기 위해 제로 지식 검증기 작업 코드를 비트코인 스크립트 언어에 통합하는 것일 수 있습니다.

@sandeepnailwal의 견해와 일치하게, "비트코인은 고립된 섬으로, 더 넓은 web3 생태계와 연결되어 있지 않습니다."

우리는 비트코인에서 EVM 스택과 매끄럽게 통합되어 무한한 가능성을 열어줄 새로운 응용 프로그램이 등장하는 것을 목격할 경계에 있습니다.