Dragonfly 2023 암호화폐 산업 보상 보고서 발표: 주식, 토큰 및 스테이블코인 등 다양한 보상 지급 방식 병행

原文作者：Zack Skelly、Chris Ahsing，Dragonfly

原文编译：Meteor，ChainCatcher

편집자 주: 암호화폐 산업은 빠르게 발전하고 있지만, 보상은 대다수 사용자에게 여전히 수수께끼로 남아 있습니다. 이는 암호화폐 산업의 복잡한 금융 속성 때문이며, 보상은 개인 급여의 지급뿐만 아니라 토큰 보상, 주식 보상 등 다양한 방식이 포함됩니다. Dragonfly는 2023년 암호화폐 분야의 보상 보고서를 작성했으며, 데이터는 49개의 암호화폐 회사에 기반하고 있습니다. 통계 차원에는 급여, 주식 및 토큰 급여 범위, 창립자 급여, 생활비(COL) 조정 급여, 지급 방식, 토큰 발행, 주식/토큰 계산 방법 등이 포함됩니다.

더 명확한 보상 보고서는 더 많은 사람들이 Web3에 관심을 갖도록 도와줄 수 있으며, 암호화폐 분야의 경쟁 구도와 발전 방향을 간접적으로 보여줄 수 있습니다. ChainCatcher는 아래와 같이 해당 보고서를 정리하고 편집했습니다(원문은 9부분으로 나뉘어 있으며, 8부분으로 정리됨):

미국 회사의 보상이 국제(비 미국) 회사보다 높음

국제 회사와 비교할 때, 미국 회사는 거의 모든 동일한 직위와 경력 수준에서 더 높은 보상을 제공합니다. 평균적으로 미국 회사의 급여는 13% 더 높고, 주식 및 토큰 보상은 30% 증가합니다.

다른 직위와 비교할 때, 국제 회사의 제품 디자이너의 주식 및 토큰 보상은 미국 회사의 상황에 더 부합합니다;
국제 회사의 제품 관리자 직위는 모든 직위 중에서 주식 보상이 일반적으로 더 높습니다;
미국 회사의 직위와 비교할 때, 국제 회사의 GTM 직위는 고위 경영진/이사급에서 보상 및 주식이 더 높습니다;

시드 라운드 및 A 라운드 자금 조달 회사에서 미국 회사 창립자의 급여가 약간 높고, 주식/토큰 소유권도 많음

회사가 더 많은 자금 조달을 진행함에 따라, 위의 그림과 같이 창립자의 급여는 증가하고, 주식/토큰 소유권은 감소합니다. 그 이유는 아마도 주식 희석 때문일 것입니다. 대부분의 창립자가 보고한 B 라운드 급여는 중위수보다 낮습니다.

Pre-seed, B 라운드 및 C 라운드 단계의 국제 회사 데이터가 부족하여 미국과 국제 회사 창립자를 비교하기 어렵습니다. 그러나 시드 단계와 A 라운드 자금 조달 시 미국 창립자의 급여는 일반적으로 약간 더 높지만, 소유권은 더 큽니다. 특히 시드 단계에서 그렇습니다.

대부분의 회사는 생활비(COL)에 따라 급여를 조정하지 않지만, 회사의 발전에 따라 이러한 상황이 개선되고 있음

대부분의 회사는 생활비에 따라 급여를 조정하지 않습니다. 그러나 회사의 발전에 따라 COL에 따라 급여를 조정할 가능성이 점점 더 커지고 있습니다.

현재 회사는 급여 조정을 두 가지 방식으로 진행합니다: 첫째, 현지 시장 가격에 따라 조정하는 방식이 인기가 많습니다; 둘째, 계층화된 지리적 프레임워크 내에서 조정합니다. 회사는 특정(일반적으로 경쟁이 치열한) 지역의 급여 기준에서 시작하여 지리적 계층(주로 도심의 반경에 따라)별로 각 개인의 급여를 일정 비율로 조정하여 지역의 내부 급여 공정성과 외부 경쟁력을 균형 있게 맞추는 것을 목표로 합니다.

세계의 다양한 지역의 전체 구매력에 대한 공정성을 고려하여, 팀은 COL 조정을 하지 않기로 결정할 수도 있습니다; 조정을 하지 않는 회사의 경우, 일반적으로 회사 직원의 급여는 그들이 기업에 창출하는 가치와 관련이 있으며, 더 많이 일할수록 더 많은 보상을 받습니다. 이러한 회사는 채용 속도와 인재 유치에서 경쟁 우위를 가지고 있습니다.

하지만 이러한 현상도 개선되고 있으며, 앞으로는 생활비 조정에서 노동비 조정으로 전환하는 더 많은 해결책을 볼 수 있을 것으로 예상됩니다. 생활비는 해당 지역의 요율에 따라 급여를 조정하는 것이고, 노동비는 해당 지역의 직무 수요에 따라 급여를 조정하는 것입니다. 현재 노동비 조정을 위한 충분한 산업 데이터는 없지만(특히 암호화폐 분야에서는 많은 지역에 직무 수요가 없습니다), 많은 보상 전문가와 데이터 제공업체가 이러한 모델을 고려하고 있습니다.

국내에서만 직원을 채용하는 미국 회사는 COL에 따라 조정할 가능성이 낮으며, 국제적으로 채용하는 미국 회사는 절반은 조정하고 절반은 조정하지 않습니다. 모든 국제 회사는 미국 외부에서 직원을 채용하며, 대부분의 회사는 COL 상황에 따라 급여를 조정하지 않습니다.

자금 조달의 후반 단계에 있는 회사는 종종 미국 외 지역의 채용을 줄이는 경향이 있습니다. 그러나 이 분석에 포함된 대부분의 응답자는 미국에서 왔습니다.

대부분의 경우, 회사는 법정 화폐로 직원에게 급여를 지급합니다. 국제 회사는 암호화폐 지급에서 선두에 있음

대부분의 경우, 회사는 법정 화폐로 지급합니다. 국제 회사는 암호화폐 지급에서 선두에 있으며(예: USDC), 미국에 본사를 둔 회사는 직원에게 직접 지급하기보다는 암호화폐 계약자를 통해 지급할 가능성이 더 높습니다.

대부분의 회사는 일반적으로 국제 지급을 위해 암호화폐를 사용하여 국경 간 거래를 간소화하고, 환율 변동을 완화하며, 특정 관할권의 세금 고려 사항을 활용합니다. 은행 인프라가 제한적이거나 프라이버시가 필요한 지역에 직원을 둔 팀에게는 이 방법이 유용합니다. 예를 들어, 익명 기여자가 있는 회사가 그렇습니다.

암호화폐 규제 및 유급 직원과 계약자 간의 법적 구분이 발전함에 따라, 글로벌 급여 제공업체(예: Liquifi)는 규정 준수를 서비스에 포함하고 현지에서 암호화 거래를 지원하여 채택 과정을 간소화하고 있습니다.

국제 회사는 미국 회사보다 토큰을 발행할 가능성이 더 높음

국제 회사는 토큰을 발행할 가능성이 더 높으며, 이미 토큰이 있거나 발행할 계획이 있는 비율이 더 높습니다. 미국에 본사를 둔 회사(또는 규제 환경을 고려할 때)는 더 많은 팀이 완전히 토큰을 발행하지 않기로 선택합니다.

인프라 회사가 토큰을 발행할 가능성이 가장 높음

전반적으로 인프라 회사는 토큰 채택에서 선두에 있으며, 4분의 3 이상의 회사가 이미 토큰을 발행했거나 발행할 계획이 있습니다. 이러한 회사는 특히 L1 및 L2에서 기본 통화로 토큰을 사용할 수 있습니다. 게임 회사도 토큰을 발행하며, 게임 내 자산, 토큰, 보상, 인센티브 및 거버넌스에서 게임의 원주율 토큰이 점점 더 중요해지고 있습니다. DeFi 분야에서도 토큰이 발행되며, 토큰은 거버넌스, 스테이킹 및 보상 모델의 필수 요소입니다. 소비자 중심의 회사는 일반적으로 토큰을 더 전통적인 비즈니스 모델에 통합합니다. "기타" 범주 회사는 큰 불확실성을 가지고 있습니다.

데이터에 따르면, 회사가 자금 조달 규모, 단계 및 회사 규모가 발전함에 따라 토큰을 계획하고 출시할 가능성이 더 높아지지만, 이러한 요소는 토큰 발행의 주요 원인이 아닙니다.

소규모 스타트업, 특히 시드 라운드에 있으며 190만 달러에서 490만 달러의 자금을 보유한 스타트업은 토큰화에 큰 관심을 보이지만, 이렇게 이른 시기에 토큰을 발행하는 회사는 거의 없습니다. 회사의 직원 수가 증가하고 더 많은 자금을 확보함에 따라 A 라운드와 B 라운드에서 명확한 발행 계획을 보입니다.

자금 조달 규모가 2000만 달러에서 4000만 달러 사이인 회사는 예외로, 이들은 토큰 발행 계획이 있지만, 한 회사도 토큰을 발행한 적이 없습니다.

자금이 4000만 달러를 초과하고 직원 수가 100명 이상인 대기업은 토큰을 발행할 비율이 훨씬 높습니다. 일반적으로 C 라운드 자금 조달 단계에 도달하면 명확한 발행 계획이 나타나고, 토큰이 이미 성숙한 제품에 어떻게 적용될 수 있는지 또는 새로운 프로젝트/벤처 캐피탈에서 토큰을 사용하는 방법을 고려합니다.

75% 자금 조달이 4000만 달러를 초과하는 회사(보고서에서 가장 높은 자금 조달 수준)는 인프라 개발에 집중하고 있으며, 이 부분의 회사는 본질적으로 많은 자본이 필요하며, 종종 제품에 토큰을 통합합니다.

거의 절반의 회사가 주식만 지급함

회사는 일반적으로 급여를 주식, 토큰 또는 두 가지 조합으로 제공합니다. 급여를 계획하거나 제안을 평가할 때, 창립자와 직원에게 회사가 가치를 어떻게 그리고 어디에서 축적하는지가 매우 중요합니다. 토큰이든 주식이든 관계없이 말입니다.

거의 절반의 회사가 주식만 지급합니다. 그러나 대부분은 미래에 토큰을 출시할 가능성이 있는 회사가 주식만 제공하며, 현재 토큰을 보유한 모든 프로젝트는 급여의 일부로 토큰을 제공합니다.

일정 비율의 미국 및 국제 회사가 급여로 주식과 토큰의 조합을 제공합니다; 그들의 선호도는 다릅니다: 더 많은 미국 회사가 주식만 제공하고, 더 많은 국제 회사가 토큰만 제공합니다(전반적으로 국제 회사는 토큰에 더 기울어져 있는 것으로 보입니다).

많은 보고서 데이터는 시간이 지남에 따라 점점 더 적은 회사가 토큰 보너스를 제공하고 있음을 보여줍니다.

비록 인프라 회사가 이미 토큰을 보유하고 있거나 발행할 가능성이 가장 높지만, 대부분의 인프라 회사는 주식만 발행하고, 토큰만 발행하거나 두 가지 모두를 발행하지 않습니다.

DeFi 분야도 유사한 경향을 따르지만, 그들의 보상 모델은 더 균형 잡혀 있습니다.

게임 회사는 주식과 토큰을 제공하는 데 강한 선호를 보이며, 주목할 점은 게임 회사 중에서 토큰만 제공하는 회사는 없다는 것입니다.
모든 소비자 및 "기타" 회사는 토큰을 발행할지 여부에 대해 불확실하거나 결국 토큰을 발행할 계획이 없으므로, 대부분의 회사는 주식만 제공합니다.

자금 조달, 회사 단계 및 회사 규모를 고려할 때, 초기 스타트업은 주식을 대량으로 사용하며, 회사가 더 많은 실질적인 시드 라운드 자금을 계속 조달함에 따라 급여 전략도 다양해집니다.

Pre-seed 단계에서는 회사가 주식만 제공하는 것을 볼 수 있습니다(조사에 응답한 모든 Pre-seed 라운드 회사는 아직 토큰 출시 여부를 결정하지 않았습니다).

190만 달러에서 490만 달러의 시드 자금을 모금한 소수의 회사는 여전히 주식 중심입니다.

500만 달러에서 1990만 달러를 모금한 회사는 일반적으로 여전히 시드 라운드 단계에 있으며, 직원 수가 10명 이상입니다. 이러한 회사 중 점점 더 많은 수가 토큰 보상을 제공하기 시작하고, 주식과 토큰의 혼합 보상을 더 자주 제공하기 시작합니다. 또한, 직원 수가 증가함에 따라 회사는 일반적으로 주식과 토큰을 동시에 제공할 가능성이 더 높습니다.

대부분의 회사는 "토큰 비율" 방법을 사용하여 토큰 가격을 계산하며, 더 많은 회사가 후반 자금 조달 단계에서 시장 가치(FMV) 기반 방법을 사용함

현재 대부분의 팀은 가장 선호되고 일반적인 방법인: 토큰을 보유한 팀은 시장 가치(FMV) 기반 방법을 채택하여 직원에게 제공할 총 달러 가치를 먼저 결정합니다. 그런 다음, 계산, 부여 또는 귀속 시의 공정 시장 가격에 따라 부여할 토큰 수를 계산하지만, 토큰 변동성으로 인해 이러한 방법은 안정성이 부족합니다.

토큰이 없는 팀의 가장 일반적인 방법은 주식 분배 비율에 따라 미래 토큰을 제공하는 것입니다. 또 다른 방법은 토큰의 완전 희석 가치를 시장 가치로 계산하는 것으로, 이는 미래 토큰 주식을 확보한 벤처 캐피탈 회사에 의해 결정됩니다. 벤처 캐피탈의 토큰 가격이 고정되어 있기 때문에, 이는 토큰이 공개 발행될 때까지 보상에 공정한 기반을 제공합니다.

토큰 비율 방법은 전통적인 스타트업이 주식 기반 보상을 계산하는 방식을 모방하려고 합니다. 이 방법은 시장 변동성을 고려하고 직원 보상 불평등을 완화하며, 불필요한 토큰 희석을 최소화하고 직원 보상의 공정한 권리를 보호합니다.

효과적인 토큰 비율 방법은 주식과 동일한 방식으로 채택할 수 있으며, 특정 토큰의 변동성에 따라 조정하여 최종적으로 고정된 토큰 풀의 비율을 부여합니다.

현재로서는 대부분의 회사가 시장 가치 기반 보상 방법을 채택하고 있으며, 미국 회사는 "토큰 비율" 보상 방법을 사용하는 경향이 더 큽니다.

"기타" 방법에는 연간 보너스, 성과 기반 보너스 구조, 주식과 토큰 간의 변동 비율 채택 및 기타가 포함될 수 있습니다.

게임 및 "기타" 회사는 "토큰 비율" 방법을 사용할 가능성이 더 높으며, 인프라는 시장 기반 방법을 사용하는 경향이 더 큽니다.

더 많은 회사가 후반 자금 조달 단계에서 시장 기반 방법을 채택하는 이유는 더 많은 자금을 모금했기 때문입니다. 시드 라운드 회사와 자금이 4000만 달러를 초과하지 않는 회사는 주로 토큰 비율 방법을 사용합니다. A 라운드부터는 시장 가치 기반 계산이 더 인기를 끌며, 특히 21-50명의 직원을 둔 회사에서, B 라운드와 100명 이상의 직원을 둔 회사에서 더욱 일반적입니다. 자금이 4000만 달러를 초과하는 회사는 시장 가치 기반 계산과 기타 덜 명확한 방법의 균형 조합을 사용하는 경향이 있습니다.

마지막으로, 이 분석 보고서는 2023년 49개 포트폴리오 회사에 대한 조사 결과를 기반으로 합니다. 기존 데이터를 기반으로 하며 추세를 반영하고 있으며, 확정적인 산업 표준이 아닌 지표적 성격을 가지고 있습니다.

이 보고서가 산업 트렌드를 명확하게 보여주어, 설정, 협상 또는 보상을 이해하려는 모든 사람이 이를 이해하는 데 도움이 되기를 바랍니다. 이는 채용 팀, 구직자 또는 산업 관찰자 모두에게 해당됩니다.

원문 링크