SignalPlus 변동성 칼럼(20240124): BTC가 4W로 반등했지만, 시장은 최근 상승 여력에 대해 부정적인 태도를 보이고 있습니다

어제(1월 23일) 일본 중앙은행은 시장의 일반적인 예상에 따라 완화적인 통화 정책을 유지했으며, 올해 재정 연도의 핵심 인플레이션 예상치를 2.8%에서 2.4%로 하향 조정했습니다. 총재 우에다(Ueda)는 인플레이션 목표에 도달할 가능성이 있으며, 노조가 더 높은 임금을 요구함에 따라 중앙은행이 마이너스 금리 정책 종료를 고려할 것이라고 명확히 밝혔습니다. 4월에는 금리 인상을 고려할 것이라고 하여 일본 국채 수익률이 다시 상승했습니다. 유럽과 미국의 경우, 유럽 채권 발행량이 사상 최고치를 기록하며 반응이 좋았고, 미국의 2년 만기 국채 경매에 대한 시장 수요도 양호했습니다. 발행가는 4.365%로 화면 가격과 일치하며, 최근 유가 반등이 인플레이션 상승 위험에 미치는 영향은 없었습니다. 미국 국채 수익률은 전반적으로 하락했으며, 현재 2년 만기/10년 만기 수익률은 각각 4.318% / 4.102%입니다. 미국 3대 주가는 혼조세를 보였으며, 다우지수는 0.25% 하락했고, S&P 500과 나스닥은 각각 0.29% / 0.43% 상승했습니다.

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance \& TradingView

디지털 화폐 측면에서, 어제 BTC는 4만 달러 아래로 하락하면서 약간의 공포 심리를 유발했으며, 한때 단기 내재 변동성 곡선이 크게 평평해졌습니다. 그러나 가격이 다시 4만 달러 근처로 반등하면서 IV도 이전의 모든 상승폭을 되돌렸습니다. 거래 측면에서 시장은 2월 말 이전 가격 상승에 대한 비관적인 태도를 분명히 드러냈습니다. 예를 들어, BTC Short 23 FEB-40000-C vs Long 29 Mar 24-43000-C를 대표로 하는 삼각 스프레드와 BTC 23 FEB 41000-P vs 36000-P, ETH 23 FEB 2300-P vs 1900-P의 Long Put Spread가 있습니다. 그러나 예외도 있었습니다. 단기적으로 상승세를 보이는 ETH 26 JAN 2450 vs 2600 Long Call Spread에서 약 (단일 다리) 18000 ETH가 거래되었으며, 거래 당시 ETH는 2200 근처에 집중되어 있었고, 이는 어제의 국소 저점이었습니다. 또한 드물게 27 DEC 24-3500-C에 대한 대규모 콜 옵션 거래(사이즈: 10000 ETH)도 있었습니다.

Source: Deribit (1월 24일 16:00 UTC+8 기준)

Source: SignalPlus

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade