암호 자산 채권 토큰화 모델의 지속 가능성이 어려운가? 그 뒤에는 Web3의 부채 문제가 해결하기 어렵다는 것이 있다
CoinFLEX의 채무 해결을 위해 태어난, 3AC의 수주가 주도하는: OPNX의 미래는 반반일까?저자: DeMan
OPNX, 이전 이름 GTX,는 삼화 자본의 창립자 Su Zhu, Kyle Davies와 CoinFLEX의 공동 창립자 Mark Lamb이 공동으로 출시한 새로운 거래소로, 그 핵심 혁신은 파산 채권의 토큰화를 지원하는 것입니다. 이를 통해 OPNX는 청구 절차를 간소화하고 파산 채권 거래를 위한 공공 시장을 창출하며, 억제된 자본의 해방을 촉진하는 것을 목표로 하고 있습니다.
비록 처음에 2022년 CoinFLEX의 출금 중단으로 Flex 토큰이 폭락하는 등의 도전에 직면했지만, OPNX는 시장에서 자신의 입지를 찾았습니다. 2023년 초, GTX의 자금 조달 소식과 함께 Flex 토큰은 회복세를 보였고, 가격은 한때 2.8달러까지 상승했습니다. 그러나 OPNX가 2023년 4월 초에 공식 출시되었을 때, 사업 데이터는 이상적이지 않았고, 첫날 거래는 두 건에 불과했으며, Flex 토큰 가격은 크게 하락했습니다.
2023년 6월, OX의 출시와 FLEX의 시너지 효과로 OPNX는 점차 회복세를 보였고, 시장에서 점차 자리를 잡아갔습니다. 6월 이후, 거래량과 시가총액 모두显著 증가하여, 지난해 6월에는 총 시가총액이 거의 7억 달러에 달하며 여러 유명 거래소를 초과했습니다.
전반적으로 OPNX의 부상은 암호화폐 시장의 동적 변화와 혁신의 중요성을 보여줍니다. 비록 초기 단계의 도전에 직면했지만, OPNX는 독특한 비즈니스 모델을 통해 암호화폐 거래 분야에서 점차 자신의 입지를 확립하고 있습니다. 아래에서는 이 프로젝트와 그 운영 방식에 대해 간략히 소개하겠습니다.
CoinFLEX의 잔여 문제를 안고, OPNX는 불리한 출발과 끊임없는 난관에 직면하다
OPNX는 암호화폐 시장에서 일련의 도전과 대응 조치를 경험했습니다. 처음에는 GTX의 일부로 시작했으나, 이후 OPNX로 이름을 변경한 이 플랫폼은 암호화폐 거래 방식을 혁신하는 것을 목표로 하고 있지만, 그 과정은 순탄치 않았습니다. 이 거래소는 CoinFLEX의 유전자를 가지고 있어, 후자의 많은 역사적 잔여 문제를 OPNX가 어쩔 수 없이 인수하게 되었으므로, 그 발전 과정은 필연적으로 난관이 많았습니다.
CoinFLEX의 유동성 위기와 그에 따른 보상 계획은 업계의 중요한 전환점을 나타내며, 특히 rvUSD의 발행은 위기를 완화하기 위한 것이었지만, 시장에서의 성과는 기대에 미치지 못했습니다. 2022년 8월까지 rvUSD는 OPNX에서 0.15달러로 표시되었고, 거래량은 전혀 없었습니다. 이는 분명히 OPNX 프로젝트에 발목을 잡았습니다.
CoinFLEX의 재구성 계획은 채권자들의 광범위한 지지를 받았으며, 이는 시장이 CoinFLEX의 미래에 대해 어느 정도 신뢰를 가지고 있음을 나타냅니다. 재구성 후, 채권자들은 회사의 65%의 지분을 얻었고, CoinFLEX 팀은 15%의 지분을 배분받았습니다.
지분 매각 후, CoinFLEX 팀은 숨통을 틔우고 2023년 1월 16일 Su Zhu와 Kyle Davies가 CoinFLEX와 함께 새로운 암호화폐 거래소 GTX(즉 OPNX)를 위해 2500만 달러를 조달할 계획을 세웠지만, OPNX의 시장 성과는 예상과 차이가 있었습니다. 2023년 4월 OPNX가 공식 출시되었을 때, 첫날 거래는 단 두 건에 불과했으며, 총 거래량은 1.26달러에 불과했습니다.
이에 따라 OPNX가 출시한 시장 조성자 프로그램은 시장 활력을 높이기 위한 것이었지만, 투자자 관계 측면에서 도전에 직면했습니다. 2023년 4월 OPNX는 여러 유명 기관의 투자를 받았다고 주장했지만, 이후 일부 기관은 OPNX에 대한 투자를 부인했습니다. 이는 OPNX에 대한 시장 신뢰에 영향을 미칠 수 있습니다.
도전에도 불구하고 OPNX는 새로운 시장 전략을 탐색하고 있습니다. 예를 들어, Heimdall과의 협력, 거버넌스 토큰 OX의 도입, 채권 거래 기능의 출시, 그리고 Justice Token의 출시 등이 있습니다. 특히 Justice Token은 meme 토큰으로 정의되지만, OPNX의 제품 설계에서의 다양성을 보여줍니다.
OPNX가 출시한 oUSD와 Launchpad 프로젝트, 무담보 신용 시장 Raiser와 Gameplan은 사용자 참여도와 시장 영향력을 높이기 위한 것입니다. 그러나 이러한 프로젝트의 시장 수용도와 성과는 아직 관찰이 필요합니다.
종합적으로 볼 때, OPNX의 발전 과정은 암호화폐 시장의 불확실성과 복잡성을 보여줍니다. CoinFLEX의 위기에서 OPNX의 출시, 그리고 시장 전략의 조정에 이르기까지 OPNX의 여정은 동적 시장 환경에서의 도전과 대응 전략을 반영하고 있습니다. 비록 그 미래 발전에는 불확실성이 남아 있지만, OPNX의 노력은 암호화폐 산업 발전에 새로운 시각과 참고 자료를 제공하고 있습니다.
OPNX는 결점이 많지만, 투자자들이 그 통화 경제 모델을 이해하는 데 방해가 되지 않습니다.
OPNX 플랫폼의 운영과 영향력을 탐구할 때, 플랫폼 토큰 $OX는 중요한 역할을 합니다. $OX의 공급량과 효용 메커니즘은 플랫폼의 운영을 이해하는 데 필수적입니다.
$OX의 총 공급량은 $FLEX와 밀접하게 관련되어 있으며, 다음 공식을 통해 결정됩니다:
총 공급량 = ($FLEX 총 공급량 - 이미 소각된 $FLEX 수량) * 100. 현재 데이터를 예로 들면, 9.86억 $OX의 공급량은 1억 $FLEX에서 약 140만 $FLEX의 소각량을 뺀 후 100을 곱하여 계산됩니다.
이 계산 방식은 $OX의 공급량을 $FLEX의 시장 성과와 직접 연결합니다. 아래에서 $OX의 메커니즘을 구체적으로 소개합니다.
거래 수수료 환급 메커니즘: 사용자는 $OX를 스테이킹하여 거래 수수료를 면제받을 수 있습니다. 사용자의 $OX 스테이킹량이 OPNX 거래량과 같거나 더 높을 경우 100%의 거래 수수료 환급을 받을 수 있으며, 스테이킹량이 거래량을 초과하는 부분에 대해서는 50%의 거래 수수료 환급을 제공합니다. 모든 환급은 $OX 형태로 지급됩니다.
거래 수수료 할인: 사용자가 $OX를 스테이킹하지 않더라도 최대 50%의 거래 수수료 할인을 받을 수 있습니다.
추가 보상 및 인센티브: $OX를 스테이킹하면 OPNX Launchpad와 Justice Tokens의 에어드랍 보상을 받을 수 있으며, $OX는 선물 거래의 담보로 사용되어 실물 자산 토큰화와 관련된 비용을 줄이는 데 사용될 수 있습니다.
$FLEX와 $OX의 전환 메커니즘: $FLEX는 1:100 비율로 $OX로 전환할 수 있습니다. 전환 시 3개월 동안 잠금을 선택하면 사용자는 1:125의 유리한 전환 비율을 누릴 수 있으며, 이는 2023년 8월 28일까지 유효합니다. 현재 약 35%의 $FLEX가 $OX로 전환되었습니다. 이는 단방향 전환 메커니즘이므로 이론적으로 FLEX와 OX의 가격 비율은 100:1이어야 합니다. FLEX 가격이 이 비율보다 낮을 경우 OX로의 전환은 가격 조정 메커니즘이 되어 가격 안정을 도울 수 있습니다. 반대로 FLEX 가격이 이 비율보다 높을 경우 OX를 FLEX로 다시 전환할 수 없기 때문에 차익 거래 공간이 제한됩니다.
전반적으로 $OX 토큰의 OPNX 플랫폼 내 설계는 거래자의 행동에 영향을 미칠 뿐만 아니라 플랫폼의 유동성과 시장 위치에도 중대한 영향을 미칩니다. 이러한 메커니즘을 통해 OPNX는 거래 활동을 촉진하고 토큰 간의 가치 균형을 유지하는 상호 이익 생태계를 창출하려고 합니다.
OPNX의 미래는 불확실하지만, 그 혁신적인 방식은 업계에 가치 있는 참고 자료를 제공할 수 있다
OPNX의 발전 과정은 암호화폐 분야에서 이상과 현실 간의 큰 격차를 반영합니다. 이론적으로 혁신적인 플랫폼으로서, 채권 거래 분야에서의 완전성과 포괄성은 분명 시장의 한 가지亮点입니다. 그러나 이러한 이념이 시장의 실제 수요와 반응과 만날 때, OPNX는 많은 도전에 직면하게 되었습니다.
토큰화된 채권의 낮은 거래량과 FTX 채권과 같은 중대한 조치에 대한 차가운 반응은 더 깊은 문제를 드러냅니다: 시장이 이러한 혁신을 수용하는 정도가 제한적입니다. 이는 단순히 유동성이나 시장 인식의 문제가 아니라, 투자자 신뢰와 시장 성숙도와 더 넓게 관련되어 있습니다. 또한 OPNX는 빈번한 새로운 기능 출시와 긍정적인 메시지를 통해 시장을 자극하려고 노력하고 있지만, 그 launchpad 프로젝트의 품질 문제와 시장의 비판적인 피드백은 제품 개발과 시장 위치에서의 도전을 더욱 부각시킵니다.
이러한 실제 운영의 어려움 속에서 OX 토큰의 높은 프리미엄은 시장이 OPNX의 미래 잠재력에 대해 낙관적인 기대를 가지고 있음을 반영합니다. 이러한 기대는 긍정적인 의미가 있지만, 현재의 시장 환경에서 실현되지 않는 기대는 그 가치에 대한 재평가를 초래할 수 있는 위험을 동반합니다.
OPNX는 암호화폐 거래 플랫폼으로서 다양한 도전에 직면하고 있으며, 여기에는 시장 수용도, 제품 품질, 그리고 평가의 합리성이 포함됩니다. 앞으로 OPNX가 이러한 도전에 어떻게 대응하고, 시장에 더 잘 적응하기 위해 전략을 조정할지가 핵심이 될 것입니다.
