a16z 만자 연례 보고서: Web3 발전 현황, 비즈니스 경계 및 규제 혁신

출처：《a16z：2023 state of crypto policy spotlight - What's really going on in crypto and web3?》

저자：a16z crypto

편집：쿠키 \& bayemon.eth，ChainCatcher

a16z 주：이 글에서 표현된 의견은 인용된 개별 AH Capital Management, L.L.C. ("a16z") 직원의 의견이며, a16z 또는 그 계열사의 의견을 대변하지 않습니다. 제공된 정보는 a16z가 관리하는 펀드의 포트폴리오 회사를 포함한 제3자 출처에서 가져온 것입니다. 출처는 일반적으로 신뢰할 수 있지만, a16z는 이러한 정보를 독립적으로 검증하지 않았으며, 정보의 지속적인 정확성이나 특정 상황에서의 적합성에 대해 어떤 진술도 하지 않습니다. 본 내용은 정보 제공의 목적만을 위한 것이며, 법률, 비즈니스, 투자 또는 세무 조언으로 간주되어서는 안 됩니다.

암호화 및 Web3 세계 사건 정리

Andreessen Horowitz의 연례 "암호화 현황" 보고서는 Web3 활동 및 혁신에 대한 데이터를 공유합니다. 2023년 11월의 "정책 집중"은 미국 정책 입안자 및 오늘날 암호화 정책 상태에 관심이 있는 다른 사람들을 위한 통찰력을 정리했습니다. 이 보고서에는 다음이 포함됩니다:

• Part1: Web3가 왜 그렇게 중요한가

Web3는 소비자에게 더 유익한 인터넷 형태로, 그 이점과 용도는 금융 서비스를 훨씬 초월합니다.

• Part2: 암호화 산업 현황

암호화폐는 당파와 정체성의 경계를 넘어설 수 있는 능력 덕분에 필수적인 존재가 되었지만, 미국은 그 선도적 지위를 잃어가고 있을 수 있습니다.

• Part3: 정책 원칙 및 프레임워크

소비자를 보호하면서 새로운 기술 혁신에서 경쟁력을 유지하려면 어떻게 해야 할까요?

첫 번째 부분: Web3가 왜 그렇게 중요한가

인터넷은 인류 역사상 가장 중요한 기술 혁신 중 하나입니다. 그러나 그것은 종종 그것에 의존하는 소비자, 창작자 및 개발자에게 실망을 안겨줍니다.

Web3 기술의 채택은 소비자에게 유익한 방식으로 진화하고 있습니다

• Web1（1990 - 2005）
• 다양한 기관에 의해 느슨하게 관리되는 개방형 기술(프로토콜), 즉 누구나 구축할 수 있는 기술로, 이메일(SMTP 기반) 및 웹(HTTP 기반) 가치는 네트워크에 축적되지 않음
• Web2（2005 - 2020）
• 회사가 관리하는 집중적이고 격리된 플랫폼으로, 의사결정은 개별 개인에 의해 이루어질 수 있음(예: 소셜 네트워크) 가치는 소수의 대형 기술 회사에 축적되며, 가치 창출자에게는 축적되지 않음
• Web3（2020 현재）
• 커뮤니티에 의해 관리되는 분산되고 상호 운용 가능한 네트워크가 소유하고 유지하는 서비스(예: 비트코인, 이더리움 등 블록체인) 가치는 사용자, 구축자 및 네트워크에 기여하는 커뮤니티에 축적됨: 개발자, 기업가, 창작자, 팬 및 기타 소비자.

Web2 기술 대기업은 독점을 목표로 하고, Web3는 "탈중앙화"를 강조합니다

• 단지 Facebook, Google, Twitter 등 3개 회사만으로도 전 세계 네트워크 트래픽의 1/3을 차지함
• 단지 Amazon, Apple, Facebook, Google, Microsoft 5개 회사가 나스닥 100 지수의 총 시가총액의 50%를 차지함(10년 전에는 25%에 불과함)

Web3는 소유권을 통해 네트워크 가치를 더 많은 사람에게 전달합니다

토큰(Token): Web3의 기초

• 토큰은 소유권을 측정하는 "단위": 토큰은 디지털 물품(예: 예술품, 티켓 또는 게임 아이템) 또는 실물(예: 의류, 경험, 심지어 부동산)에 대한 소유권을 나타낼 수 있습니다.
• 토큰은 기본 구성 모듈: 토큰은 본질적으로 금융 도구가 아니며, Web1의 웹사이트와 Web2의 게시물처럼, 토큰은 Web3 네트워크 구축 과정에서의 기본 모듈입니다.
• 토큰은 사람들에게 권리를 부여합니다: 토큰은 사람들이 다양한 플랫폼과 서비스에서 디지털 신원을 제어하는 새로운 방법을 제공하며, 이는 인터넷에서 논의되는 소유권과 유사합니다.

토큰의 용도는 단순한 투기를 넘어서……

블록체인은 강력한 컴퓨터여야 하며, 투기를 위한 카지노가 되어서는 안 됩니다

투기를 목적으로 하는 세계와 세계 컴퓨터를 제품으로 하는 세계는 본질적으로 다릅니다.

컴퓨터

• 기술 혁신으로서 컴퓨터 과학 발전을 촉진
• 디지털 신뢰에 기반하여 "악행을 하지 않음"을 규칙으로 하드코딩
• 운영 투명성이 높음
• 강인함

카지노

• 도박, 금융 투기이며 혁신이 아님
• 수익 기반의 신뢰, "악행을 하지 않음"을 변화하는 선택으로 간주
• 운영 불투명
• 매우 취약함

커뮤니티에 의해 관리되는 네트워크는 차세대 인터넷이 될 것입니다.

장점: 새로운 유형의 컴퓨터로서 블록체인은 어떤 전례 없는 능력을 갖추고 있는가?

인공지능(AI)의 지속적인 발전 속에서 소비자를 보호합니다

• AI 기반의 고품질 위조에 맞서 싸우기: 끝없이 고품질 AI 생성 위조가 넘치는 세상에서, 암호화 기술은 우리가 직면한 것의 진위와 출처를 추적하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
• 인공지능 혁신의 민주화: 가장 많은 데이터와 계산 자원을 보유한 대형 기술 회사에 의존하는 대신, 암호화 기술은 이러한 자원에 대한 접근을 더 민주화하여 더 많은 구축자가 혜택을 받을 수 있게 합니다.
• 인공지능의 "블랙박스"를 열다: 인공지능이 무엇이 일어나고 있는지 또는 데이터가 어디에서 오는지 알 수 없는 블랙박스가 될 필요는 없습니다. 암호화 기술은 AI가 사용하는 데이터를 더 투명하고 감사 가능하게 만들면서 데이터 프라이버시를 보호할 수 있습니다.
• 데이터 소유권은 개인에게 귀속: 암호화 기술은 AI 모델에서 데이터 프라이버시를 실행할 수 있으며, 기업이 소비자와 창작자가 그들이 (이미) 기여한 데이터에 대해 보상을 제공하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

전통적인 프라이버시 시스템 업그레이드

• 애플은 모바일 소비자의 구매에 대해 최대 30%의 수수료를 부과합니다. 애플은 모바일 유통에서 막대한 가격 및 의사결정 권한을 가지고 있습니다. 암호화 기술은 플랫폼 소유자가 사용자로부터 받는 수수료 비율(플랫폼 수익의 비율)을 낮추고 경쟁을 증가시키며 소비자에게 더 많은 선택권을 제공합니다.
• 매년 사람들은 송금에 6470억 달러를 지출하며, 평균 비용은 6.25%입니다. 암호화 기술은 불필요한 중개인을 제거하고 최대 400억 달러의 국제 거래 비용을 절감할 수 있습니다.
• 소셜 미디어 사용자 중 단 18%만이 Facebook이 제공하는 데이터 보호 서비스를 신뢰합니다. Web3에서는 사람들이 자신의 데이터를 소유합니다 - 그들이 생성한 게시물부터 그들이 만든 음악, 그들이 구축한 네트워크까지. 더 중요한 것은, 그들이 자신의 네트워크와 데이터를 한 플랫폼에서 다른 플랫폼으로 가져갈 수 있다는 것입니다.

암호화 기술은 현재의 문제를 해결합니다

• 신원 문제: 대형 플랫폼이 사용자 신원을 관리하는 것에 의존하는 대신, Spruce는 사람들이 자신의 신원을 통제하고 소유할 수 있는 권한을 부여합니다. 조직은 디지털 증명의 생애 주기를 관리할 수도 있습니다(예: 캘리포니아 DMV가 모바일 운전 면허증을 관리하는 것처럼).
• 창작자 수익화 문제: 스트리밍 서비스에서 연간 수익이 5만 달러를 초과하는 음악가는 단 1.8만 명(0.2% 미만)입니다. Sound는 중개인을 제거하여 아티스트가 팬과 직접 수익을 창출할 수 있게 합니다.
• 탄소 중립 문제: 자발적인 탄소 신용 시장 시스템은 불투명하고 비효율적입니다. Flowcarbon을 통해 더 많은 자금이 중요한 환경 프로젝트로 직접 흐를 수 있습니다.
• 검열 및 취소 플랫폼 문제: 편향된 플랫폼 리더가 소셜 네트워크의 규칙과 범위를 결정할 수 있습니다. 그러나 탈중앙화된 소셜 네트워크 프로토콜 Farcaster는 사용자가 애플리케이션 간에 선택할 수 있게 하며, 그들의 데이터를 쉽게 이동(및 소유)할 수 있게 합니다.
• 인프라 문제: 통신 산업의 경쟁 부족은 높은 가격과 불균형한 커버리지를 초래합니다. Helium은 탈중앙화된 무선 인프라를 통해 어디서나 5G를 제공하기 위해 노력하고 있으며, 비용은 전통적인 비용의 일부에 불과합니다.
• 온라인 협업 기회: 지식 재산의 서사, 제작 및 책임 분담. Story Protocol과 Adim은 사람들이 공동으로 작성하고, 믹스하고, 협업하고, 캐릭터를 창작할 수 있도록 돕는 개방형 인프라를 제공하며, 지식 재산을 보호하고 창작자에게 보상을 제공합니다.

두 번째 부분: 암호화 산업 현황

Web3 시대가 도래했습니다: 수백만 명의 미국인이 암호화폐를 보유하고 있으며, 사용이 계속 증가하고 있습니다.

4천만 명 이상의 미국인이 암호화 자산을 보유하고 있으며, 보유자는 명확한 당파 및 정체성 제한이 없습니다

16% - 20%의 미국 성인(약 4천만 - 5천만 명)이 암호화폐를 구매한 경험이 있습니다.

암호화폐의 사용이 증가하고 있습니다. 가격 변동에도 불구하고, 우리는 활성 사용자의 수가 4년 연속 두 자릿수 성장을 유지하고 있음을 보고 있습니다.

이 데이터는 이더리움, Polygon, Solana, Avalanche, Fantom, Celo, Optimism, Base 및 Arbitrum을 포함한 모든 블록체인에서 유일하게 활동(전송) 주소의 수를 추적합니다. 주의: 1개의 주소가 반드시 1명의 개인에 해당하지는 않습니다. 출처: Nansen Query, CoinMarketCap

암호화폐 연구 기관이 점점 늘어나고 있으며, 다른 분야의 발전을 촉진하고 있습니다. 21,000개 이상의 암호화 출판물이 주요 문제 해결에 전념하고 있습니다:

• 프라이버시 보호를 위한 재무 규정 준수: 제로 지식(이론에서 실천으로 빠르게 전환 중)
• 허위 정보 퇴치: 진위 증명을 위한 암호화 방법 사용
• 인공지능의 견제: 블록체인 네트워크 및 탈중앙화 사용
• 블록체인 성능 및 보안: 암호 경제 게임 이론, 네트워크 등.

미국 리더십의 중요성

Web3 혁신을 선도하는 것은 미국의 경쟁력을 유지할 수 있으며, 이는 국가 안보 문제와도 관련이 있습니다.

미국은 항상 기술 혁신의 등대였지만, Web3 분야에서의 선도적 지위를 잃을 수 있습니다

미국 암호화폐 개발자의 비율(왼쪽), 미국 암호화폐 웹사이트의 전 세계 트래픽 비율(오른쪽)

더 많은 개발자들이 미국 시간대 외부에서 암호화 프로젝트 개발에 힘쓰고 있습니다

독립적인 암호화폐 개발자의 수: 그들이 언제 코딩하는가?

• 대부분의 Github 제출은 미국 근무 시간(동부 시간 오전 9시부터 오후 9시까지) 동안 이루어집니다.
• 대부분의 Github 제출은 영국 및 지역 근무 시간(영국 여름 시간 오전 9시부터 오후 9시까지) 동안 이루어집니다.

영국은 암호화폐에 긍정적인 경향을 보이고 있으며, a16z 암호화 스타트업이 영국 생태계에 진입했습니다. 주의: 이 분석은 방향성 추세만을 보여줍니다; 중첩된 시간대나 기타 근무 시간 요소에 대한 주의가 필요합니다.

반도체와 마찬가지로 암호화 산업도 곧 미국을 떠날 수 있습니다

산업 혁신에 대한 역사적 교훈은 다음과 같습니다: 반도체의 경우, 오늘날의 제조업에서 미국은 핵심 기술의 외국 공급업체에 의존해서는 안 되며, 인프라에 대한 의존도가 지나치게 높으면 우리의 일상 생활에 영향을 미칠 것입니다. 마찬가지로 분산 컴퓨팅 인프라(인터넷, 조직, 작업)의 미래는 어디로 향할 것인지, 미국은 주도적인 역할을 해야 합니다.

달러의 지위는 주권 디지털 통화의 위협에 처해 있습니다

전 세계 중앙은행 디지털 통화(CBDC)의 현황: 중국 중앙은행 디지털 통화(CBDC)의 발전은 달러의 세계 통화로서의 지위에 위협이 되고 있으며, 2023년 6월까지 디지털 위안화와 관련된 거래 총액은 2500억 달러에 달합니다.

스테이블코인의 혁신은 달러의 지배적 지위를 강화할 수 있습니다

스테이블코인이란 무엇인가? 스테이블코인은 가격이 안정된 자산(예: 달러)에 "연동"되는 암호화폐입니다. [담보 유형에 대한 자세한 내용은 금융 타임즈의 이 기사를 참조하십시오.] 스테이블코인은 미국의 결제 시스템의 효율성을 높이고, 달러를 글로벌 디지털 통화로서의 지위를 강화하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

이는 단순히 실리콘밸리 스타트업을 보호하기 위한 것이 아니라, 미국의 글로벌 리더십을 유지하기 위한 것입니다. 미국은 집중 계획 방식이 아닌 자유 시장을 활용하여 승리할 수 있습니다. 이러한 하향식 접근 방식은 많은 새로운 실험과 혁신을 촉발할 것입니다. 이는 중국과 같은 국가의 중앙은행 디지털 통화(CBDC)에 맞서 싸울 수 있는 유일한 방법일 수 있습니다.

세 번째 부분: 정책 원칙 및 프레임워크

미국의 혁신 유도 정책은 소비자를 보호하고 기업에 합법적인 경로를 제공합니다.

규제 활동은 여전히 주요 초점입니다

a. 암호화 법안이 역사상 처음으로 하원 위원회에서 통과되었습니다:

• 《Committees Introduce Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act》，하원의원: French Hill R-AR, Glenn "GT" Thompson R-PA 및 Dusty Johnson R-SD.
• 《Clarity for Payment Stablecoins Act of 2023》，노스캐롤라이나주 하원의원 Patrick McHenry.

b. 법원은 영향력 있는 여러 사건에 대한 판결을 내리고 있습니다:

법원은 SEC/Ripple 집행 조치에 대한 판결을 내렸습니다; SEC는 개인에 대한 청구를 기각하고, 초심 법원의 법적 판결에 대해 항소했습니다.

c. 정부 기관이 새로운 규칙을 제정하고 있습니다

• 미국 국세청(IRS)의 디지털 자산 중개인 보고 요구 규칙 제안;
• 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 파생상품 계약 자가 인증에 대한 제안 규칙 제정 통지;
• FinCEN의 변환 가능한 가상 화폐 믹서에 대한 제안 규칙 제정 통지 SEC 고려 제안;
• 감독 규칙 수정안; 또한 "거래소"의 정의;

좋은 규제는 나쁜 행위자를 단속하고 소비자를 보호할 수 있습니다

전직 입법자, 기관 책임자 등이 미국 입법자에게 세 가지를 제안합니다:

a. 소비자 보호: 집중된 회사 등록 및 규제를 요구합니다: 규제 기관은 관리 관계, 이해 상충 및 불법 금융에서 디지털 자산 사용으로 인한 위험을 조사해야 합니다.

b. 합법적인 경로 제공: 모든 입법은 비록 환경이 불확실하더라도 비중앙화 네트워크와 합법적인 기업을 구축하는 기업가에게 공개 기반의 합법적인 경로를 제공해야 합니다.

c. 커뮤니티 소유권 장려: 법률 및 규정은 권한 분산 및 커뮤니티 소유권을 적절히 장려해야 하며, 이는 Web3 기술이 대중에게 혜택을 주고 미래 혁신을 위한 길을 열어주는 핵심 약속입니다.

미국 암호화폐 정책의 지침 원칙 및 규제

a. 새로운 비즈니스 모델이나 기술이 미국의 가치관을 해치고 다른 지역의 혁신과 일자리를 촉진하는 것을 금지합니다.

b. 적절하고 명확한 규칙을 갖춘 기관의 지침과 입법을 수립합니다. 이는 소비자를 보호할 뿐만 아니라, 모든 사람의 건강한 경쟁을 촉진하는 데 도움이 되며, 새로운 혁신자가 뿌리 깊은 집중 참여자 및 기존 기업의 규제 권한에 맞설 수 있도록 허용합니다.

c. 합법적인 기업과 그 고객은 금융 서비스와 합법적인 보호를 받아야 합니다 - 은행 관계에서 데이터 프라이버시까지.

d. 기업은 규제의 초점이 되어야 하며, 혁신을 위한 기반이 되는 광범위하고 탈중앙화된 자율 소프트웨어가 되어서는 안 됩니다. (프로토콜이 아닌 애플리케이션을 규제)

오해: 암호화폐는 불법 활동에만 사용됩니다

총 거래량과 불법 거래량

블록체인 분석 회사는 불법 거래가 암호화폐 활동 총량의 2% 미만을 차지한다고 추정합니다. 2022년 기준, 이러한 활동은 모든 암호화폐 활동의 약 0.10-0.24%를 차지합니다.

법정 화폐를 통한 자금 세탁 활동은 암호화폐를 통한 자금 세탁 활동보다 훨씬 많습니다. 2021년까지 전통 금융 시장에서 암호화폐 자금 세탁 금액은 100-250배에 이를 것으로 예상됩니다. [출처: 나스닥 반금융 범죄 기술 책임자]

법정 화폐 자금 세탁 방식(현금, 은행 송금, 부동산 등)은 수량과 비율 모두에서 암호화폐를 훨씬 초과합니다.

사실: 암호화폐는 범죄 단속에 도움을 줄 수 있습니다

범죄자들은 여전히 전통적인 금융 제품과 서비스를 선호합니다. 범죄자와 테러리스트는 그들의 활동을 자금 조달하고 수행하기 위해 사용 가능한 모든 수단(신흥 기술 포함)을 찾고 있지만, 미국 재무부의 2022년 국가 테러 자금 조달 위험 평가에서는 다른 국가에 비해 "제한된 기타 금융 제품 및 서비스"의 사용이 발견되었습니다. ------ 블록체인의 추적 가능성은 이러한 집단에 불리합니다.

블록체인은 공개적이고, 추적 가능하며, 불변입니다. 이는 조사, 기소 및 자산 회수에 있어 중요한 역할을 합니다. 법정 화폐, 특히 현금은 추적하기 어렵고 여전히 범죄 활동에 더 자주 사용됩니다.

암호화폐는 범죄 단속에 기여하고 있습니다. 비교적, 법 집행 기관은 암호화폐 활동을 추적하는 데 매우 효과적이며(복잡한 분석 도구 사용), 각국 정부는 이러한 방식으로 자금을 회수할 수 있는 능력을 입증했습니다.

오해: 모든 암호화폐는 환경에 해롭다

제품/산업별 연간 에너지 소비량 추정

현재 다른 산업과 회사가 소비하는 에너지는 이더리움보다 훨씬 많습니다. 왜냐하면? 2022년 9월, 이더리움은 PoS("지분 증명") 합의 메커니즘으로 전환하여 에너지 소비를 99.9% 줄였습니다. 모든 블록체인은 탈중앙화되어야 하므로 이러한 합의 메커니즘이 필요합니다; PoS 방법은 비트코인이 사용하는 PoW("작업 증명") 방법보다 훨씬 적은 에너지를 소비합니다.