Pionex 시장 주간 보고서: 신중하게 고점 매수, 조정 시 추가 매수

저자: Pionex

이번 주 요약

시카고 상업 거래소(CME)의 비트코인 선물의 대폭 증가를 통해 이번 비트코인 가격 상승을 이끄는 것은 기관 투자자일 가능성이 높습니다.

비트코인의 비율이 감소하고 알트코인 가격이 상승하는 것은 알트 시즌의 도래를 예고할 수 있습니다.

SBF는 전부 7건의 전신 송금 사기 및 음모 관련 혐의로 유죄 판결을 받았습니다. 이것이 솔라나의 먹구름이 결국 사라질 것이라는 의미일까요?

전체 수익이 정체되거나 심지어 축소되는 상황에서 소비 트렌드는 향후 몇 분기 동안 지속되지 않을 수 있으며, 높은 금리는 미국 경제에 실질적인 충격을 줄 것입니다;

우리는 온체인 데이터와 기술 분석 모두 조정 위험이 증가하고 있음을 보여주지만, 동시에 좋은 진입 또는 추가 매수 기회를 제공한다고 생각합니다;

유동성은 실질적인 변화를 보이지 않으며, 선물 레버리지 거래는 여전히 신중하게 진행해야 합니다;

비트코인은 35000달러 근처의 공매도 포지션이 34000달러 지역의 매수 포지션보다 훨씬 더 밀집해 있어 매수세의 돌파가 어렵습니다; 그러나 매수세가 강하게 나타나고 공매도 청산이 촉발된다면 새로운 급등이 발생할 수 있습니다.

거시 경제 분석

미국 경제 데이터 고점

미국 노동부는 금요일에 이번 달 비농업 고용이 15만 명 증가했다고 보고했으며, 예상치는 17만 명 증가였습니다. 주요 원인은 자동차 노동자 조합의 파업으로, 협상 교착 상태는 제조업 고용의 손실을 의미합니다. 실업률은 3.9%로 상승하여 2022년 1월 이후 최고 수준에 도달했으며, 예상치는 3.8%에서 안정될 것으로 보입니다. 10월 경제 둔화 외에도 미국 노동 통계국은 지난 두 달의 데이터를 하향 조정했습니다: 9월의 조정된 비농업 고용 인구는 297,000명으로, 처음의 336,000명보다 크게 낮아졌습니다; 8월의 조정된 비농업 고용 인구는 165,000명으로, 역시 처음의 227,000명보다 낮았습니다. 이로 인해 초기 고용 인구 추정치는 101,000명 감소했습니다.

수요일, 연방준비제도(Fed) 금리 결정 위원회는 금리를 유지하기로 선택했습니다. 중앙은행 관계자들은 그들이 발표될 데이터에 의존한다고 주장하며, 인플레이션이 지속적으로 하락하는 징후를 보이지 않는다면 추가 금리 인상이 있을 수 있다고 밝혔습니다. 인플레이션율이 2% 목표를 훨씬 초과하고 있지만, 중앙은행은 지난 두 회의에서 금리 인상을 중단하기로 선택했습니다. 시카고 상품 거래소의 "연준 관찰" 데이터에 따르면, 금요일 고용 데이터 발표 후 시장은 12월 금리 인상 가능성을 10%로 낮췄습니다.

우리는 이번 미국 주식의 실적 시즌에서 수익이 예상에 미치지 못하는 경우가 많고, 고용 인구가 하향 조정되고 실업률이 상승하는 것은 현재 추가 긴축 가능성이 극히 낮음을 나타내며, 금리 인하는 내년에 다시 논의될 수 있다고 생각합니다. 그러나 결국 이는 경제 데이터의 기본적인 진전에 따라 달라지며, 수익이 정체되거나 축소되는 큰 배경 속에서 소비 트렌드는 향후 몇 분기 동안 지속되지 않을 수 있고, 높은 금리는 미국 경제에 실질적인 충격을 줄 것입니다. 이에 대해 우리는 지속적으로 주시할 것입니다.

기본 면 분석

고위험 누적

1. 비트코인은 이미 실현된 손익을 기록했습니다.

실현된 손익은 비트코인 시장에서 모든 투자자가 실현한 순 손익의 크기를 측정하는 지표입니다. 실현된 순 손익이 0보다 클 때, 이는 전체 시장이 현재 순익으로 판매되고 있음을 의미합니다. 올해 판매된 비트코인 가격은 이전 최고가를 크게 초과하여 새로운 고점에 도달했습니다. 이는 많은 자금이 시장에서 빠져나가고 있음을 보여주며, 이러한 상황은 투자자들이 시장이 극도로 거품 상태일 가능성이 있거나 하락할 가능성이 있다고 판단할 때 발생합니다.

2. 장기 보유자가 이탈하고 있습니다.

매수세가 이익 실현을 위해 이탈하고 있으며, 장기 보유자의 총 공급량이 감소하고 있어 많은 장기 투자자들이 빠른 상승 이후 보수적인 선택을 하고 일부 자산을 매각하여 향후 하락 시 매수할 자금을 마련하고 있음을 나타냅니다.

장기 보유자의 이러한 전략 변화는 그들이 시장의 단기적인 움직임에 대해 비관적인 기대를 하고 있음을 암시할 수 있으며, 일시적인 "항복"은 현재 시장이 단기 조정을 시작할 가능성이 있음을 나타냅니다.

고점 조정 또는 급등

청산 차트는 현재 35000달러 근처의 포지션이 34000달러 지역보다 훨씬 더 밀집해 있음을 보여주며, 이는 공매도 청산 강도가 매수 청산보다 명확히 더 많음을 의미합니다. 만약 매수세가 강세를 유지하지 못한다면 상승이 어려울 것입니다.

하지만 이렇게 밀집된 공매도와 큰 청산이 존재하는 상황에서, 매수세가 지속적으로 강세를 보인다면 또 다른 급등이 불가피할 것이며, 큰 변동성이 다시 찾아올 것입니다.

이에 대해 우리는 계속해서 저가 매수를 권장하며, 선물 레버리지 거래를 진행할 경우 특히 신중해야 합니다. 이러한 금융 도구를 사용할 때, 특히 높은 배율의 레버리지를 사용하여 공매도를 할 경우 위험이 크게 증가합니다. 고위험 레버리지 거래는 종종 세심한 전략 계획과 엄격한 위험 관리가 필요합니다. 거래 중 적절한 방식으로 위험을 관리하는 것은 특히 시장 변동성이 증가할 때 매우 중요합니다.

기술 분석

비트코인

일일 차트에서 우리는 평탄한 상승장 깃발 패턴 내에서 조정 중이며, 이는 지속적인 상승 패턴으로 일반적으로 높은 상승 가능성을 가집니다. 이 패턴을 돌파할 경우 목표는 약 5000달러(이전 상승폭과 동일)입니다. 따라서 우리가 위로 돌파할 경우 목표가는 40000달러가 될 것입니다. 최근 몇 주 동안 감정과 서사가 주요 매도 압력을 압도한 것으로 보입니다. 우리는 35000달러의 패턴 상단에서 지속적이고 높은 거래량의 돌파가 있을지를 모니터링하고 있습니다.

짧은 시간 프레임으로 확대해 보면, 상황은 기본적으로 일일 차트와 동일합니다. 우리는 매우 평탄한 상승 추세를 단기 지지로 가지고 있으며, 비트코인을 35000달러 저항과 추세선 사이에 끼워 놓고 있습니다. 만약 우리가 추세선을 하회한다면, 상승장 깃발 패턴은 무효화될 것입니다. 그러나 여전히 35000달러의 지지가 아래에 있으며, 이 지지선이 유지된다면 우리는 어떤 형태의 횡보 조정을 볼 수 있을 것입니다. 따라서 현재 추세선을 하회한다고 해서 현재 상승세의 종료를 의미하지는 않습니다.

지지 암호화폐 시장의 출처가 점차 드러나면서, 우리는 시카고 상품 거래소(CME)에서 최근 비트코인 선물의 계약 보유량이 급증한 것을 발견했습니다. CME는 미국에서 가장 오래되고 신뢰받는 상품 거래소 중 하나로, 대형 미국 기관들이 비트코인에 노출되는 선호 거래소입니다.

위의 차트를 통해 우리는 CME와 바이낸스 및 OKX의 보유량(OI) 변화를 비교할 수 있습니다. 최근 상승세 동안 CME에서 50%(15억 달러)의 증가가 있었고, OKX와 바이낸스는 합쳐서 10억 달러 미만의 증가, 즉 20% 미만의 증가에 그쳤습니다. 점점 더 많은 기관의 참여로 CME는 비트코인 보유량(OI) 두 번째로 큰 거래소가 되었습니다.

(출처: coinglass)

최근 자금 유입은 주로 암호화폐 시장에 진입한 기관 투자자들에 의해 주도되고 있습니다. 이 관점은 CoinShares의 최근 보고서에 의해 뒷받침되며, 이 보고서는 지난주 비트코인 펀드와 제품의 자금 유입량이 크게 증가하여 4개월 만에 최고 수준에 도달했다고 밝혔습니다.

지난 주 동안 약 3.4억 달러가 암호화폐 펀드에 유입되었습니다. 주목할 점은 이들 투자 중 87%가 비트코인을 장기 보유하는 펀드에 직접 투자되었고, 7%는 솔라나에, 4%는 단기 비트코인 펀드에 유입되었습니다. 흥미롭게도, 자금 유출을 경험한 펀드는 이더리움과 다중 자산 펀드 두 가지뿐이며, 이 유출 규모는 상대적으로 작습니다.

(출처: CoinShares)

알트코인

이번 큰 상승장에서 일부 알트코인의 가격이 두세 배로 뛰어올랐으며, 많은 사람들이 "알트코인 시즌"이 돌아왔는지 궁금해하고 있습니다! 일반적으로 비트코인이 잠재적인 강세장의 초기에 활발해질 때 알트코인의 성과는 비트코인을 초과하지 않습니다. 이는 알트코인이 일반적으로 비트코인의 직접적인 레버리지 버전과 같기 때문입니다. 강세장의 초기에 사람들은 위험 회피 심리가 높아져 비트코인만 구매하고 싶어합니다.

그러나 시장의 변화와 발전에 따라 이제 점점 더 많은 회사들이 단일 비트코인에 대한 투자 위험이 충분하지 않다고 느끼고, 일부 알트코인 및 그 기본면을 중심으로 전략을 세우기 시작했습니다. 예를 들어 Vaneck은 무역 금융(기술) 분야 최고의 ETF 공급업체 중 하나로, 솔라나에 대한 가치 분석을 발표했습니다(링크). 이는 점점 더 많은 전통 금융 참여자들이 비트코인뿐만 아니라 알트코인에도 관심을 가지고 있음을 보여줍니다.

이렇게 많은 것을 논의한 후, 다른 양적 요소를 살펴보겠습니다. 비트코인의 지배력이 감소하고 있으며, 가격은 안정적으로 유지되고 있어 전체 암호화 시장이 비트코인의 추진 없이 상승하고 있음을 나타냅니다. 그렇다면 이번 상승을 이끄는 것은 누구일까요? 답은 몇몇 강력한 알트코인입니다. 동시에 우리는 점점 더 많은 알트코인이 지속적인 상승 추세를 보이고 있음을 확인하고 있으며, 이는 각 코인 간의 자금 회전이 동일한 출처에서 나오지 않고 새로운 자금이 유입되고 있음을 나타냅니다. 따라서 현재 "알트 시즌"에 진입했는지 확실히 알 수는 없지만, 우리는 확실히 일부 알트코인이 강력한 동력을 보이고 있음을 볼 수 있습니다. 더 많은 위험을 감수할 의향이 있다면, 기본면이 강한 알트코인에 투자하는 것이 더 많은 수익을 가져다줄 수 있습니다.

뉴스

샘 뱅크먼 프리드(Sam Bankman Fried) 유죄 판결

미국 법원은 비트코인 옹호자가 지난 1년 동안 주장해온 관점을 공식적으로 확인했습니다: SBF는 사기 활동에 연루되었습니다. 그는 전신 송금 사기 및 음모와 관련된 7건의 혐의가 인정되었습니다.

이 판결은 기관 투자자들이 비트코인 및 더 넓은 "암호화" 시장에 대한 우려를 완화하는 데 중요한 의미를 가집니다. 우리는 점차적으로 약세장의 끝에 가까워지고 있으며, BlockFi, Celsius, Voyager 및 FTX와 같은 회사 사건에서 얻은 가장 중요한 교훈은 모든 중앙 집중화된 관리자는 자산 증명을 수행해야 한다는 것입니다. 업계 내 사기 거래소 및 개인에 대한 법적 조치는 궁극적으로 합법적인 거래소와 불법(사기) 거래소를 구분해야 합니다. Pionex는 창립 이래로 이를 전적으로 지지하며, 우리는 항상 현지 규정을 준수하여 합법적으로 운영하기 위해 노력해왔습니다.

거래 제안

비트코인

선물 | 현물

지난 주 거래 전략은 예상한 진입 가격에 도달하지 못했습니다; 반대로, 우리는 추세선을 따라 좁은 상승 통합을 관찰했습니다. 기술 분석 부분에서는 상승 깃발 패턴이 돌파할 때 구매하는 단기 거래 전략을 개요했습니다. 이 거래를 실행하려면 돌파를 기다리고 일일 종가가 35,500달러를 초과한 후 매수 포지션을 설정하십시오. 더 일찍 진입하고 싶다면 4시간 캔들 차트가 마감될 때 매수하는 것을 고려할 수 있습니다. 중요한 것은, 이러한 더 이른 진입 방식은 위험이 더 크다는 것입니다. 왜냐하면 더 유리한 진입점을 위해 확인 신호를 희생하기 때문입니다.

이 경우의 위험은 비트코인이 돌파를 유지하지 못하고 추세선 아래에서 마감할 경우입니다. 추세선은 약 34,500달러에 위치해 있습니다. 이번 거래의 첫 번째 목표는 37,000달러, 두 번째 목표는 40,000달러입니다. 이 거래 설정은 3:1의 위험 대비 수익 비율을 제공하여 매력적인 기회가 될 수 있습니다.

구조화된 제품

지난 주, 우리는 32,000달러에서 바닥을 잡는 상품을 구매할 것을 제안했으며, 현재 가격이 구매 가격보다 많이 상승하여 최종적으로 약 10%의 연환산 수익을 올렸습니다. 더 높은 위험 감수 능력을 가진 투자자들에게는 32,000달러에서 바닥을 잡는 상품을 계속 구매할 것을 권장하며, 지속 기간은 5-11일입니다. 32,000달러는 올해 비트코인 가격의 이전 정점으로, 우리는 이것이 첫 번째 강한 지지선이라고 생각합니다. 만약 비트코인 가격이 이 수준을 유지할 수 있다면, 우리는 이 구조화된 제품에서 높은 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 가격이 이 지지선을 하회할 경우, 투자자는 잠재적 손실에 대비해야 합니다.