한 문장으로 이해하는 Optimism의 DEX 선두주자 Velodrome: 거래 수수료 0.02%로 지속적으로 고객을 유치할 수 있을까?

作者：Arkady childe

DEX의 역사 속에서 2020년 이전의 시간은 평온한 서곡처럼 보입니다. 그러나 2020년 6월부터 이 분야는 엄청난 변화를 겪었고, 거래 활발도가 급증하며 일일 거래량이 200억 달러에 달했습니다.

초기 DEX는 주로 주문서 모델에 의존했지만, 이 모델은 대규모 유동성 증가를 이끌어내지 못했습니다. 이후 자동 시장 조성자(AMM) 메커니즘의 탄생은 DEX에 새로운 활력을 불어넣어 많은 거래와 사용자를 끌어모았습니다. 현재 대부분의 인기 있는 체인 기반 DEX는 AMM을 핵심 메커니즘으로 선택하고 있습니다.

하지만 AMM은 기회를 가져왔지만, 무상 손실과 낮은 자본 효율성과 같은 문제도 동반했습니다. 유동성 제공자가 참여하도록 장려하기 위해 많은 프로토콜이 유동성 채굴을 도입하여 풍부한 토큰 보상으로 그들을 유치하고 있습니다.

이러한 배경 속에서 Velodrome은 빠르게 두각을 나타내며 Optimism에서 거래 리더가 되었습니다. 그 총 잠금 가치(TVL)는 놀라운 3.1억 달러에 달하며, Optimism 전체 생태계의 거의 3분의 1을 차지하고 있습니다. 더욱 주목할 만한 점은 Velodrome이 Optimism에서 Uniswap과 Curve와 같은 다른 유명 DeFi 프로젝트를 초월한 위치에 있다는 것입니다.

다음으로, 우리는 Velodrome의 제품, 경제 모델 등 여러 측면을 깊이 탐구할 것입니다.

Velodrome의 장점 개요: 낮은 수수료, 이중 토큰, DAO 거버넌스

Velodrome은 Optimism에서 AMM 방식의 네이티브 DEX로, veDAO 뒤의 팀에 의해 출시되었으며, Andre Cronje가 출시한 Solidly에서 영감을 받았습니다. 그 토큰 설계는 veToken 모델과 Solidly의 (3,3) 메커니즘을 결합하여 독특한 기술적 특징을 보여줍니다.

우선, Velodrome의 거래 수수료는 0.02%로, Curve의 0.04%와 Solidly의 0.01%에 비해 더 중립적입니다. 또한, veVELO는 NFT 형태일 뿐만 아니라 투표 거버넌스 기능도 갖추고 있습니다. veVELO를 보유한 투표자는 자신이 투표한 유동성 풀에서 발생하는 모든 수수료와 뇌물을 받을 수 있으며, 매주 희석 방지를 위한 Rebase를 받을 수 있습니다. 공정성을 보장하기 위해 Velodrome은 LP 가속 규칙을 폐지하고 veVELO 투표자와 Velodrome LP 제공자에게 평등한 채굴 환경을 조성했습니다. 또한, 미래의 위험을 피하기 위해 Velodrome은 일부 화이트리스트 토큰을 미리 등록했습니다.

토큰 관리 측면에서 Velodrome은 네이티브 토큰 VELO와 veVELO를 통해 유틸리티와 거버넌스를 수행합니다. VELO는 주로 유동성 제공자에게 보상으로 사용되며, VELO 토큰 보유자는 veVELO를 얻기 위해 토큰을 잠글 수 있습니다. 이 잠금 관계는 선형적이며, 예를 들어 100 VELO를 4년 동안 잠그면 100 veVELO를 얻고, 1년 잠그면 25 veVELO를 얻습니다. veVELO 보유자는 어떤 유동성 풀이 VELO 보상을 받을 수 있을지 투표로 결정할 수 있으며, 그 대가로 투표에 참여한 풀 거래 쌍에서 발생하는 거래 수수료와 뇌물을 받을 수 있습니다.

마지막으로, Velodrome은 Solidly의 교훈을 바탕으로 일부 화이트리스트 토큰을 미리 등록했습니다. 일정 비율의 veVELO를 보유한 사람은 다른 사람들이 투표할 수 있도록 토큰 추가를 제안할 수 있습니다. 그러나 Velodrome 팀의 7명과 Optimism 커뮤니티의 일부 저명한 인사들로 구성된 심사 위원회(Commissaire)는 악의적인 게이지를 비활성화하거나 화이트리스트 요청을 거부할 권한을 가지고 있어 시스템의 안정성과 안전성을 보장합니다.

VELO 토큰 분배 메커니즘: 공정하고 활발한 DeFi 생태계 구축을 목표로

Velodrome의 핵심 구조를 깊이 이해한 후, 우리는 그 경제 모델, 특히 VELO의 분배 전략과 인센티브에 주목할 것입니다.

VELO는 Velodrome의 핵심 토큰으로, 초기 발행량은 4억 개로 설정되었습니다. 이 대담한 분배 전략에서 Velodrome은 프로젝트 시작 첫날에 60%의 토큰을 커뮤니티 구성원에게 보상하기로 결정했습니다. 또한, 파트너와 DAO는 각각 24%의 몫을 얻었고, Velodrome의 창립 팀과 Optimism 팀은 각각 10%와 5%를 받았습니다. 유동성을 더욱 장려하기 위해 1%의 토큰이 창세 유동성 풀에 예약되었습니다.

주목할 점은 Velodrome이 Coinbase의 Layer 2 네트워크 Base에서 Aerodrome이라는 새로운 DEX 포크를 출시한다고 발표한 것입니다. 이 새로운 플랫폼은 원주율 Aero 토큰의 에어드롭을 통해 사용자, 특히 이미 VELO를 잠궈 veVELO를 얻은 사용자들을 유치할 계획입니다. Aerodrome이 공식 출시되면 veVELO 보유자는 초기 Aero 토큰 공급량의 40%를 공유할 기회를 갖게 됩니다. 원주율 Aero 토큰의 에어드롭을 통해 Velodrome은 기존 VELO 및 veVELO 보유자가 새로운 DEX에 참여하도록 장려하고 있습니다. 이러한 전략은 Velodrome의 충성스러운 사용자가 새로운 플랫폼으로 신속하게 이동하도록 보장하며, 동시에 새로운 사용자를 유치합니다.

Velodrome의 데이터 성과 차트

보상 분배에 있어 Velodrome은 프로젝트 초기 기여자에게 특별한 관심을 기울입니다. 예를 들어, veDAO의 충성스러운 지지자인 WeVE 토큰 보유자는 초기 공급량의 27%를 공유하게 됩니다. Optimism의 활발한 사용자도 18%의 에어드롭을 공유할 기회를 갖습니다. 더욱 흥미로운 점은 Curve에서 장기간 veCRV를 잠근 크로스 체인 DeFi의 베테랑 사용자도 이번 에어드롭의 혜택을 받을 수 있다는 것입니다. 동시에, 협력 관계를 더욱 공고히 하기 위해 18%의 토큰이 Velodrome과 긴밀히 협력하는 프로토콜에 예약되며, 나머지 6%의 토큰은 파트너 보상으로 사용됩니다.

보상에 관해서는 Velodrome이 점진적으로 감소하는 전략을 채택하고 있습니다. 매주 유동성 제공자는 1500만 VELO에서 시작하는 보상을 공유하며, 이 숫자는 매주 1%씩 점진적으로 감소합니다. 이러한 감소를 균형 있게 하기 위해 veVELO 보유자는 정기적으로 추가적인 rebase veVELO 보상을 받게 됩니다.

간단히 말해, Velodrome은 사용자에게 네 가지 주요 보상을 제공합니다:

1. 유동성 인센티브: 플랫폼에 유동성을 제공하는 사용자에게 보상합니다.

2. 거래 수수료 수익: 사용자의 투표권에 따라 거래 수수료를 공유합니다.

3. 외부 기여 보상: 외부 사용자가 유동성 풀에 추가 보상을 제공하도록 장려합니다.

4. 희석 방지: veVELO 보유자에게 제공되는 보상으로, 그들의 권리가 희석되지 않도록 보장합니다.

이러한 경제 모델을 통해 Velodrome은 활발하고 공정한 DeFi 생태계를 구축하여 모든 참여자가 혜택을 받을 수 있도록 하는 것을 목표로 하고 있습니다.

Velodrome의 DeFi 시도는 긍정적이지만, 미래에 대한 주의가 필요하다

Velodrome의 전체 구조를 되돌아보면, 우리는 DeFi 분야에서 그들이 한 독특한 시도를 명확히 볼 수 있습니다. 그들의 토큰 모델과 경제 시스템은 이 분야에 새로운 시각과 사고를 가져왔습니다. 그러나 모든 신흥 기술과 모델과 마찬가지로 Velodrome도 불가피하게 일련의 도전과 기회를 마주하게 될 것입니다. 시장의 반응, 사용자 태도 및 수용 정도는 Velodrome의 진정한 가치를 결정하는 핵심 요소가 될 것입니다. 그러나 최종 결과가 어떻게 되든, Velodrome의 탐색과 노력은 DeFi 분야의 발전에 유익한 참고자료와 경험을 제공하고 있습니다.