대화 Vessel Capital 공동 창립자: 왜 우리는 LP가 없는 Web3 벤처 캐피탈 펀드를 설립해야 하는가?

*인터뷰: flowie, *bayemon.eth,ChainCatcher

게스트: Mirza Uddin, Injective Labs 사업 책임자, Vessel Capital 공동 창립자

최근 Web3 벤처 캐피탈 펀드 Vessel Capital이 5500만 달러 규모의 펀드를 출시한다고 발표했습니다. 이 펀드는 Web3 인프라와 애플리케이션에 투자하는 데 집중할 예정입니다. Vessel Capital은 Injective Labs 사업 책임자 Mirza Uddin과 Injective Labs CEO Eric Chen, Burnt 공동 창립자 Anthony Anzalone가 공동으로 설립했습니다.

Vessel Capital은 최근에 공식 발표되었지만, 사실 2021년부터 "비밀"리에 구성되었습니다. Vessel Capital의 자금 풀은 전적으로 세 명의 파트너의 개인 자금에서 나옵니다. Mirza Uddin은 이 투자 사업이 처음에는 그들의 부업에 불과했으며, 후속 투자 수익이 LP(유한 파트너)에게 자금을 모을 필요가 없게 만들었을 때 Vessel Capital이 탄생했다고 언급했습니다.

Vessel Capital 공동 창립자 Anthony Anzalone, Eric Chen 및 Mirza Uddin.

현재 Vessel Capital은 인프라 투자에 더 중점을 두고 있으며, Coin98, Astar Network, Galxe, Omni 등 여러 프로젝트에 투자하고 있습니다.

Vessel Capital의 공동 창립자 중 한 명인 Mirza Uddin은 하버드 대학교를 졸업했으며, 2020년 Injective Labs에 사업 책임자로 공식 합류하기 전, East Ventures, Index Ventures 및 Two Sigma에서 벤처 캐피탈로 활동했습니다. Two Sigma 재직 중에는 해당 펀드의 암호화폐 벤처 사업을 담당했습니다.

왜 Mirza Uddin과 다른 두 파트너는 LP에게 자금을 모으지 않을 계획인 Web3 펀드 Vessel Capital을 설립했을까요? Vessel Capital과 Injective의 투자 사업은 어떤 관계가 있을까요? 그들의 투자 철학은 무엇인가요? Mirza Uddin은 현재의 암호화 시장 동향과 인프라 발전에 대해 어떻게 생각할까요? 이러한 질문을 중심으로 Mirza Uddin은 ChainCatcher의 인터뷰를 통해 심도 있는 공유를 했습니다.

1. ChainCatcher: 먼저 자기소개를 해주시고, 처음으로 암호화폐에 접하게 된 계기와 관심을 가지게 된 이유는 무엇인가요? Vessel Capital을 설립하기 전 어떤 경력을 가지고 계셨나요?

Mirza Uddin: 저는 2012년경에 본격적으로 암호화폐에 접하게 되었고, 처음에는 친구들과 함께 비트코인을 가지고 놀았습니다. 하지만 아쉽게도 비트코인이 급등할 때 우리는 완전히 보유하지 못하고 2014년에 많은 양을 팔았습니다. 2015년 저는 East Ventures라는 투자 기관에 들어갔습니다. East Ventures는 많은 이더리움, 다른 알트코인 프로젝트 및 비트코인의 초기 투자자입니다. 이 투자 기관에서의 경험이 저를 다시 암호화 분야로 이끌었습니다.

그 후 저는 대형 벤처 캐피탈 펀드인 Index Ventures와 대형 헤지 펀드인 Two Sigma에서 투자 업무를 했습니다. Two Sigma 재직 중에는 해당 펀드의 암호화 분야 투자 업무를 이끌었습니다. 당시 우리는 많은 흥미로운 회사에 투자했으며, 유명한 벤처 캐피탈 기관인 Placeholder의 LP 중 하나가 되었습니다.

2018년경, 저는 Injective Labs CEO이자 공동 창립자인 Eric Chen과 알게 되었고, 그가 Injective의 백서를 준비하고 있었습니다. 2020년 Injective가 시드 라운드 자금을 모은 후, 저는 공식적으로 Injective Labs에 합류하여 상업 활동(판매, 마케팅, BD 등 역할)을 담당하는 첫 번째 직원이 되었습니다.

현재 Injective는 암호화폐 분야에서 가장 큰 블록체인 네트워크 중 하나로 성장했으며, 회사 규모는 40명 이상으로 발전하고, Pantera Capital, Mark Cuban 등 많은 유명 투자자로부터 5600만 달러 이상을 모금했습니다. 현재 저는 Injective에서 마케팅, 사업 개발, 파트너십 등 전체 사업 팀을 관리하고 있습니다.

왜 우리는 2021년에 암호화 펀드 Vessel Capital을 시작하기로 했나요? 우리는 암호화 분야에 많은 벤처 캐피탈 회사들이 이 산업을 제대로 이해하지 못하고 있다는 것을 깨달았습니다. 대부분의 벤처 캐피탈 회사는 단순히 돈과 웹사이트에 올릴 수 있는 로고를 제공할 뿐, 실제 운영 업무를 해본 적이 없습니다.

하지만 저와 Eric은 이 창업 과정을 경험했기 때문에 암호화 창업 운영에 대해 더 실질적인 이해를 가지고 있습니다. 예를 들어, 거래소에 상장하는 방법, 시장 조작 업무를 처리하는 방법, 커뮤니티를 올바르게 구축하고 발전시키는 방법 등을 알고 있습니다. 저는 우리의 투자가 단순히 자금을 제공하는 것뿐만 아니라 기업 운영에 대한 도움도 줄 수 있다고 믿습니다.

그래서 2021년부터 투자 사업은 비밀리에 부업처럼 시작되었습니다. 우리는 Injective의 업무에 집중하는 것 외에도 Burnt와 Omni와 같은 프로젝트를 육성하여 그들이 성장할 수 있도록 도왔습니다. 이들은 Spartan Group, Multicoin Capital 등 유명 투자 기관으로부터 3000만 달러 이상을 모금했습니다.

우리는 또한 Coin98, Astar Network, Galxe 등의 초기 투자자이며, 이러한 방식으로 우리의 강점을 발휘하여 더 많은 프로젝트 창립 팀이 성장할 수 있도록 돕고 싶습니다.

2. ChainCatcher: Vessel Capital이 "비밀"리에 구성된 후 공식적으로 운영되기까지의 과정을 구체적으로 공유해 주실 수 있나요? 그 과정에서 인상 깊었던 일은 무엇인가요?

Mirza Uddin: 앞서 언급했듯이, 처음에는 흥미로 인해 투자를 부업으로 삼았습니다. 하지만 후속적으로 우리의 투자 수익이 LP에게 자금을 모을 필요가 없게 만들었고, 우리는 전적으로 자신의 자금 풀을 사용하여 프로젝트에 투자할 수 있게 되었습니다. 이것이 Vessel이 탄생한 중요한 계기입니다.

그래서 이후 몇 년 동안 우리는 이 자금을 매우 성공적으로 투자했으며, 자금 풀도 점점 커졌습니다. 이후 우리는 투자와 육성의 강도를 높여 선순환 구조를 형성했습니다.

그 중에서 인상 깊었던 이야기는 Burnt 프로젝트에 참여한 경험입니다. Burnt의 공동 창립자는 현재 Vessel의 파트너 중 한 명입니다. 당시 우리는 Banksy의 그림을 태워 NFT로 만들었습니다. 이러한 방식으로 Burnt에 자금을 모금하는 데 도움을 주었고, 이는 매우 흥미로운 경험이었습니다. 이 경험은 CNN, BBC 뉴스에 보도되었으며, 우리는 현실 세계의 그림이 가상 세계로 들어갈 수 있다는 것을 세상에 알릴 수 있었습니다.

이것이 제가 Vessel을 좋아하는 이유입니다. Vessel은 우리의 투자 회사로서, 전통적인 벤처 캐피탈이 할 수 없는 흥미로운 작업을 실험할 수 있습니다. 저는 우리가 전통적인 투자 회사보다 더 혁신적이고 모험적인 정신을 가질 것이라고 생각합니다.

3. ChainCatcher: 왜 펀드 이름을 "Vessel"로 지었나요? 이 이름에는 어떤 의미가 있나요?

Mirza Uddin: 우리의 영감은 뉴욕의 "Hudson Yards"라는 곳에서 왔습니다. 이곳에는 "Vessel"이라는 매우 유명한 조각상이 있습니다. 이 조각상은 많은 관광객을 끌어모으고 있습니다. Vessel이라는 단어는 "선박"이라는 의미도 가지고 있습니다. 우리는 창립자와 함께 항해하며, 창립자와 함께 성공을 위해 노력하고 싶습니다. 단순히 대기자에 그치고 싶지 않습니다.

4. ChainCatcher: 현재 Vessel Capital에 대한 목표를 설정하고 있나요? 대략적인 투자 리듬은 어떤가요? 현재 Vessel Capital 팀 규모는 얼마나 되나요?

Mirza Uddin: 팀 규모는 가장 쉽게 대답할 수 있는 질문입니다. 우리는 팀을 대폭 확장할 계획이 없습니다. 최종적으로는 저, Eric Chen, Anzalone 세 명이 될 것입니다. 우리는 간소화하여 투자 기간 측면에서 전통적인 벤처 캐피탈과 차별화하고 싶습니다.

우리는 매우 선택적으로 투자하고 있으며, 일반적으로 매달 한두 번을 넘지 않습니다. 하지만 일단 투자하면, 우리는 그 프로젝트에 매우 몰입하여 참여합니다. 우리의 목표는 우리가 투자하여 육성한 회사들이 그들의 토큰을 출시하고, 생존하며, 계속 강해지는 것을 보는 것입니다. 앞서 언급한 Burnt와 Omni는 이미 2년 이상 운영되고 있으며, 계속해서 강해지고 있습니다.

대부분의 벤처 캐피탈 회사들이 거의 투자를 중단한 약세장에서도 우리는 적극적으로 투자 운영을 하고 있으며, 약세장이 끝나기 전에 가능한 많은 회사에 투자하고 싶습니다. 우리는 창립자에게 베팅하고, 프로젝트의 초기 단계에 참여하기 때문입니다.

5. ChainCatcher: Injective Labs의 사업 개발 책임자로서, Injective Labs CEO Eric Chen과 함께 Vessel Capital을 주도하고 있습니다. 우리는 Injective Labs가 초기에 1.5억 달러의 생태계 펀드를 설립했다는 것을 알고 있습니다. Vessel Capital과 Injective Labs 간의 비즈니스 관계는 어떤가요?

Mirza Uddin: 좋은 질문입니다. 우리는 두 가지를 가능한 한 분리하려고 노력하고 있으며, 이들은 완전히 독립적인 실체입니다. 하지만 저와 Eric Chen은 실제로 Injective에서 풀타임으로 일하고 있으며, 여기서 많은 프로젝트에 접할 수 있습니다. 이는 Vessel Capital의 투자에도 큰 도움이 됩니다. 아마도 일부 교차점이 있을 것입니다. 예를 들어, Vessel Capital이 투자한 일부 초기 프로젝트는 Injective와 협력할 수 있으며, Injective와 협력하는 일부 프로젝트는 우리의 잠재적 투자 대상이 될 수 있습니다.

6. ChainCatcher: Vessel Capital의 초기 자금은 주로 세 파트너가 출자한 것인가요? 왜 외부 자금이 없는 벤처 캐피탈 펀드를 설립하기로 결정했나요? 자금 조달 모델의 벤처 캐피탈 펀드에는 어떤 단점이 있나요?

Mirza Uddin: 간단한 차이점이 있습니다. 자신의 돈으로 투자하는 것과 다른 사람의 돈으로 투자하는 것은 다른 마음가짐입니다. 저는 어떤 일에 대해 비용을 지불해야 할 때, 더 잘하게 된다고 믿습니다. 자신의 진짜 돈으로 투자하는 것은 상대적으로 더 소중히 여겨집니다.

전통적인 벤처 캐피탈 기관은 일반적으로 고액 자산 개인이나 대기업으로부터 자금을 조달합니다. 즉, LP의 돈으로 투자하는 것입니다. VC는 일반적으로 2% 정도의 관리 수수료를 자동으로 수취합니다. 만약 1억 달러의 자금을 모았다면, 매년 자동으로 200만 달러의 급여를 받게 됩니다. 즉, 기본적으로 벤처 캐피탈이 돈을 잃더라도 괜찮습니다. 그들의 연봉은 여전히 200만 달러이기 때문입니다. 하지만 특정 투자에서 수익을 내면 20%의 이익을 얻습니다. 그러나 이러한 인센티브 메커니즘은 불균형합니다. 왜냐하면 그들은 다른 사람의 돈을 사용하고 있으며, 자신의 돈으로 위험을 감수하지 않기 때문입니다. 결과적으로 대부분의 투자 철학은 95%의 회사가 실패할 것이라고 예상하지만, 다음 Facebook이나 Google에 베팅하는 것입니다. 그래서 그들은 매우 적극적으로 투자하며, 마치 복권을 하는 것처럼 느끼고, 이러한 마음가짐은 그들이 많은 나쁜 베팅을 하게 만듭니다. 투자 후에도 투자한 회사와 깊이 있는 소통을 거의 하지 않습니다.

하지만 우리는 자신의 자금을 사용하고 있으며, 우리가 투자한 돈이 손실되지 않고 수익을 얻기를 원합니다. 그래서 창립자와 더 많은 현장 협력을 통해 회사가 잘 운영되고 성장할 수 있도록 함께 노력합니다.

7. ChainCatcher: 최근 인터뷰에서 Vessel이 Burnt와 Omni를 포함한 "수십 개"의 회사에 투자했다고 언급했습니다. Vessel의 현재 투자 초점은 무엇인가요?

Mirza Uddin: Injective는 인프라에 집중하고 있으므로, 인프라는 우리가 가장 잘 아는 분야입니다. 따라서 Vessel도 주로 인프라에 투자하며, 매달 1~2개의 프로젝트에 투자하는 것을 목표로 하고 있습니다. 인프라 외에도 게임과 같은 일부 애플리케이션에도 집중할 것입니다.

현재 인프라 분야에서 우리가 가장 관심 있는 트렌드는 Rollup 관련 내용입니다. 하지만 현재 너무 많은 Rollup 및 zk 솔루션이 있습니다. 대다수는 현재의 과대 광고 서사에 기반하고 있기 때문에, 저는 zk에 적극적으로 투자하지 않고 있습니다. 결국 이 시장은 승자가 모든 것을 차지할 것이라고 생각합니다. 그래서 많은 사람들이 Polygon과 zk Sync를 좋아하는 이유이며, 다른 20~30개의 zk 제품은 아마도 좋은 성과를 내지 못할 것입니다.

전반적으로 우리는 특정 분야의 발전 핵심을 명확히 보고, 단순히 핫한 트렌드를 쫓지 않기를 원합니다.

암호화 분야에 여러 해 동안 있으면서, 제가 배운 한 가지는 과대 광고된 서사를 쉽게 쫓지 말라는 것입니다. 일반적으로 과도하게 광고되면, 그것은 빠르게 사라질 가능성이 높습니다. 예를 들어, 2021년에는 거의 모든 암호화 분야의 사용자들이 Play to Earn 모델의 체인 게임 열풍을 쫓고 있었습니다. 하지만 이러한 경제 모델은 저에게 큰 의미가 없었기 때문에, 저는 실제로 투자하지 않았습니다. 2년이 지난 지금, 대부분의 이러한 프로젝트는 이미 사라졌습니다. 심지어 가장 유명한 Axie조차도 위태로운 상황입니다.

우리의 전략은 더 스마트하고 신중하게 선택하여, 다른 사람들이 주목하지 않는 가치 있는 분야에 더 일찍 주목하는 것입니다. 그렇게 해야 최종적으로 더 높은 평가와 수익을 얻을 수 있습니다.

8. ChainCatcher: 그래서 현재 많은 Rollup과 zk 솔루션이 다소 동질화되어 있다고 생각하시나요? 다음 주기에서 그들의 성과를 어떻게 보시나요?

Mirza Uddin: 저는 아직 결론을 내리지 않았습니다. 제가 사용해본 유일한 진정한 zk Rollup 또는 zk Layer2는 zk Sync입니다. 현재 우리는 어떤 토큰 에어드랍의 성과도 보지 못했습니다. 현재 zkSync와 같은 솔루션은 매우 뜨거운 관심을 받고 있으며, 그 주요 이유는 에어드랍 기대감 때문입니다.

하지만 저는 이러한 과대 광고의 진정성에 의문을 가지고 있습니다. 많은 사람들이 이를 결정적인 "다음 큰 사건"이라고 과장하는 것을 좋아합니다. 하지만 에어드랍 이후에는 어떻게 될까요? 많은 사용자들이 에어드랍을 받은 후 떠나게 됩니다. 프로젝트가 얼마나 많은 진짜 사용자와 거래량을 유지할 수 있을지는 문제입니다.

현재 많은 zk 솔루션이 이러한 현실에 직면해 있습니다. Polygon이라는 큰 프로젝트는 거의 1년 동안 zk 솔루션을 운영했지만, TVL은 5000만 달러에 불과합니다. 이는 그들이 많은 시장 수요를 얻지 못했다는 것을 의미합니다. Polygon이 이렇다면, 다른 zk Rollup은 어떻게 끌어당길 수 있을까요?

9. ChainCatcher: 인프라의 개념은 매우 광범위합니다. 여러분이 투자할 특정 분야나 특성을 가진 인프라에 대해 공유해 주실 수 있나요? Rollup 외에 최근 여러분이 주목하고 있는 인프라 동향은 무엇인가요?

Mirza Uddin: 우선, 저는 일반적인 공공 블록체인뿐만 아니라 산업 특화 블록체인에 더 관심을 가지고 있습니다. 예를 들어, 게임과 같은 산업 특화 애플리케이션에 집중하는 블록체인입니다. 특정 초점을 두는 것은 더 극대화할 가능성을 의미하며, 궁극적으로 이 수직 산업을 주도할 수 있는 능력을 얻을 수 있습니다. 전통적인 Web2도 이와 같습니다. Facebook도 처음에는 매우 간단한 아이디어에서 시작했으며, 처음부터 수십 가지 다른 일을 시도하지 않았습니다. 하지만 현재 대부분의 인프라 프로젝트는 많은 일을 하려고 하는 것 같습니다.

둘째는 유동성 스테이킹입니다. 만약 여러분이 막대한 유동성을 방출할 수 있다면, 자연스럽게 수십억 달러의 가치 있는 프로토콜이 될 수 있습니다.

이더리움 커뮤니티에서 현재 Lido만이 대규모 LSD 프로토콜이라고 할 수 있습니다. 하지만 Avalanche, Near 및 Polygon과 같은 큰 공공 블록체인 생태계에는 대규모 LSD 프로토콜이 없습니다.

유동성 스테이킹에 있어, 우리는 더 많은 실험과 혁신을 보고 싶습니다. 예를 들어, 크로스체인 LSD 프로토콜은 매우 흥미롭다고 생각합니다. 이는 여러분이 이더리움에서 유동성을 방출할 뿐만 아니라 다른 체인에서도 유동성을 방출할 수 있음을 의미합니다.

또한 계정 추상화도 우리가 매우 주목하는 방향입니다. 우리는 어떻게 중요한 것을 추상화할 수 있을까요? 저는 애플리케이션과 체인 자체를 추상화해야 한다고 생각합니다. 현재 우리가 암호화 애플리케이션을 사용하는 경험은 매우 복잡합니다. 예를 들어, 우리의 부모 세대는 MetaMask가 무엇인지 전혀 모르고, 지갑 주소를 사용하는 방법도 모릅니다.

좋은 사용자 경험이 없다면, 사용자를 강제로 사용하는 것은 소비자를 해치는 것입니다. 지갑과 같은 진입점의 사용자 경험을 개선하는 것은 중요한 일입니다. 예를 들어, 사람들이 이메일이나 iPhone의 얼굴 인식 ID로 서명할 수 있다면, 자동으로 백엔드 지갑에 연결될 수 있지만, 사용자는 그들이 백그라운드에서 생성한 개인 키를 알 필요가 없습니다. 저는 진정한 계정 추상화가 이 주기에는 실현되지 않더라도, 2030년 이전에는 반드시 발생할 것이라고 생각합니다.

10. ChainCatcher: Layer1과 지갑 외에 어떤 세분화된 분야에 관심이 있으신가요?

Mirza Uddin: 우선, Layer1은 여전히 주도적인 위치를 차지할 것입니다. 이전 주기를 보면, 가장 좋은 성과를 내는 토큰 또는 지속적으로 좋은 성과를 내는 토큰은 대개 Layer1입니다.

모두가 "Fat Protocol" 논문에 대해 들어봤을 것입니다. DApp 레이어가 1달러의 가치를 포착할 때, 프로토콜 레이어는 최소한 같은 1달러를 포착할 수 있습니다. 그래서 Layer1은 매우 매력적입니다.

하지만 암호화폐의 흥미로운 점은 매 주기마다 새로운 세대의 Layer1이 등장한다는 것입니다. 저는 다음 주기에서 이전 주기에서 주도적인 위치를 차지했던 Solana나 Polygon이 여전히 사용자에게 가장 좋은 선택과 수익을 제공할 것이라고 생각하지 않습니다. 비록 그들이 여전히 Top50의 토큰이지만, 아마도 새로운 프로토콜이 더 눈에 띄는 혁신과 수익을 제공할 것입니다.

Layer2는 여전히 초기 단계입니다. 제 생각에는 Arbitrum과 Optimism이 가장 주목할 만합니다. 또한, 일부 주요 암호화 회사가 출시한 Layer2도 흥미롭습니다. 예를 들어, ConsenSys 팀이 개발한 Layer2 네트워크 Linea, Coinbase가 육성한 Layer2 네트워크 Base입니다. 저는 Base가 토큰을 발행하지 않을 것이라고 생각합니다. 왜냐하면 Coinbase는 상장된 회사이기 때문입니다. 하지만 Linea는 토큰을 발행할 가능성이 있습니다.

그들은 많은 사용과 생태계 애플리케이션을 얻을 것이며, 심지어 일부 최고 프로젝트의 참여도 있을 것입니다. 하지만 저는 OP 스택의 Rollups에 대해 다소 비관적입니다. Coinbase가 OP 스택을 사용하고 있기 때문에 최근 많은 프로젝트가 이를 따라하고 있지만, 저는 이것이 현재의 과대 광고 서사라는 생각이 듭니다. 이러한 추세는 곧 사라질 것입니다. 왜냐하면 이러한 애플리케이션 중 대부분은 충분한 사용자 수요가 없기 때문입니다.

다가오는 주기에서 RWA는 무시할 수 없는 거대한 서사입니다. RWA는 국채, 심지어 주식과 같은 현실 세계 자산을 토큰화합니다. 저는 모든 RWA에 대해 우수한 인프라를 구축하는 것이 잘 될 것이라고 믿습니다.

저는 NFTFi와 같은 일부 분야에 대해 신중한 태도를 가지고 있습니다. 그것은 NFT 자체의 가격에 매우 의존하며, NFT 자체는 소수 시장을 겨냥한 제품이기 때문에, 그것이 시가총액 상위 100위에 진입할 수 있을 것이라고 생각하지 않습니다.

11. ChainCatcher: 투자 단계, 투자 지역 등에 대한 명확한 계획이 있으신가요?

Mirza Uddin: 투자 단계에 대해서는 제한을 두지 않지만, 가능한 한 초기 단계에 진입하고 싶습니다. 지역적으로도 특별한 선호는 없으며, 일본, 베트남 등 다양한 지역의 프로젝트에 투자했습니다.

현재 많은 대형 인프라 프로젝트가 미국과 유럽에서 나오는 것은 사실이지만, 저는 인재 분포에서 동남아시아, 동아시아와 미국이 어느 정도 주도하고 있다고 생각합니다. 유럽은 혁신 측면에서 뒤처져 있습니다.

12. ChainCatcher: Web3의 장면과 애플리케이션은 여전히 큰 돌파구를 찾지 못한 것 같습니다. 여러분은 미래에 어떤 유형 또는 어떤 특성을 가진 애플리케이션이 사용자 성장의 병목 현상을 먼저 돌파할 것이라고 생각하시나요? 최근 여러분이 주목하고 있는 애플리케이션 방향은 무엇인가요?

Mirza Uddin: 그 중 하나는 DeFi를 전통적인 핀테크 애플리케이션처럼 낮은 진입 장벽으로 사용할 수 있는 애플리케이션으로 전환하는 것입니다. 예를 들어, 암호화폐를 이해할 필요 없이, 제가 스마트폰에서 일반 애플리케이션을 사용하고 자금을 투자하여 수익을 얻을 수 있다면, 이는 거대한 사용 사례가 될 것이라고 생각합니다.

또한 게임이 많은 사용자를 유치하는 데(예: 수백만 사용자) 매우 잠재력이 있을 것이라고 생각합니다. 게임은 실제로 암호화폐 애플리케이션을 끌어들이는 독특한 경로가 될 수 있습니다.

그래서 암호화폐는 흥미롭습니다. 인프라 프로젝트는 사용자에게 에어드랍을 통해 막대한 수익을 제공할 수 있기 때문에, 아무도 그들의 대규모 애플리케이션에 대해 더 신경 쓰지 않습니다. 동시에 애플리케이션을 사용하는 사용자들은 사실상 그 애플리케이션이 Arbitrum에 기반하고 있는지 Optimism에 기반하고 있는지에 대해 크게 신경 쓰지 않습니다. 그들은 단지 그것이 사용하기 쉬운지에 대해서만 관심이 있습니다. 따라서 대규모 채택은 인프라가 아니라, 인프라를 기반으로 구축된 애플리케이션이 대규모 채택을 받을 수 있습니다.

13. ChainCatcher: 여러분은 프로젝트 팀의 투자 잠재력을 평가할 때 어떤 측면을 고려하시나요? 어떤 특성을 가진 창립자와 창립 팀에 더 많은 투자 관심을 가지시나요?

Mirza Uddin: 일반적으로 저는 우선적으로 한 가지를 고려합니다 - 그들이 정말로 암호화폐를 이해하고 있는가? 암호화폐는 전통적인 세계와 큰 차이가 있습니다. 스탠포드 대학교나 골드만삭스 출신의 구성원이 있다고 해서 그들이 암호화폐를 이해하고 있다는 것을 의미하지 않습니다. 암호화폐 산업은 전통적인 스타트업과는 큰 차이가 있습니다.

따라서 먼저 저는 창립자가 암호화폐 산업에 얼마나 오랫동안 종사했는지, 커뮤니티를 발전시키는 방법과 같은 핵심 주제를 알고 있는지를 평가하려고 합니다. 일부 창업자의 아이디어는 매우 훌륭하고 똑똑해 보일 수 있지만, 그들이 실제로 사용자를 확보하고 커뮤니티를 구축하며 자금을 조달하는 방법을 알고 있는지는 검토해야 합니다.

둘째로, 그들이 변동성을 감당할 수 있는가? 암호화폐는 항상 불안정합니다. 우리가 약세장에서 투자하는 것을 좋아하는 이유는 약세장에서 구축하는 것이기 때문입니다. 이는 그들이 상당히 인내심 있는 창업자일 가능성이 높으며, 약세장에서 생존할 가능성이 더 높다는 것을 의미합니다.

또한 창립 팀 중 최소한 한 명의 기술 창립자가 있는지를 중요하게 생각합니다. 기술 창립자가 없다면, 이후 발전이 매우 어려워질 수 있습니다. 예를 들어, 개발자를 고용해야 하지만, 그들을 어떻게 평가할지 모르고, 주요 기술 경로에 대해 논의할 수 없습니다.

14. ChainCatcher: Vessel Capital의 세 파트너의 창업 배경이 투자 기업에 대해 더 실질적인 조언과 지침을 제공할 수 있다고 언급하셨습니다. 투자 후 도움 사례를 공유해 주실 수 있나요?

Mirza Uddin: 우선, 우리는 그들이 다양한 거래소에 익숙해지도록 도와줄 수 있습니다. 예를 들어, 상장 프로세스를 도와줄 수 있습니다.

둘째로, 그들이 커뮤니티와 소셜 미디어를 구축하도록 도와줄 수 있습니다. 많은 창립 팀이 기술 배경을 가지고 있어 매우 똑똑하지만, 그들은 사용자들이 그들의 프로젝트를 인식하도록 하는 방법을 모릅니다.

또한 일반적이지만 중요한 문제에 대해서도 최대한 협조할 것입니다. 예를 들어, 토큰 경제학에서 많은 프로젝트가 단순히 대량의 보상과 유동성 채굴 인센티브를 제공하지만, 이러한 인센티브가 종료되면 토큰은 제로에 직면할 수 있습니다. 투자자로서, 여러분은 가능한 한 신속하게 이러한 상황을 방지하고, 그들이 인센티브 메커니즘과 토큰 사용 방식을 재설계하도록 해야 합니다.

또한 자금 조달을 도와주고, 우리가 아는 투자자들을 소개해 줄 수 있습니다. 심지어 팀 구성, 직원 채용, 보상 계획 구축에 대한 경험도 공유할 수 있습니다.

15. ChainCatcher: 그레이스케일이 SEC에 승소하여 비트코인 ETF의 도래와 암호화 시장의 상승세에 대한 기대감을 불러일으켰습니다. 다음 상승장의 도래 시점에 대한 판단은 무엇인가요?

Mirza Uddin: 많은 사람들이 우려하는 주요 문제는 규제입니다. 하지만 저는 이것이 두려워할 일이 아니라고 생각합니다. Ripple과 그레이스케일이 소송에서 승리한 후, SEC는 암호화폐에 대해 더 이상 그렇게 공격적이지 않을 것이며, 오히려 더 많은 협력을 시도할 것입니다. 이는 더 많은 전통 금융 자본이 암호화폐에 들어오는 것을 두려워하지 않도록 할 것입니다.

일반적으로 전통 금융 대기업의 진입은 새로운 주기의 시작 방식입니다. 우선, 우리는 블랙록과 같은 전통 금융 기관이 비트코인 현물 ETF를 신청하는 것을 보았습니다. 이는 그들이 비트코인을 진정한 자산으로 보고 있다는 것을 의미합니다. 만약 정말로 승인된다면, 더 많은 사용자가 ETF를 통해 비트코인을 구매할 수 있게 되고, 이 자금은 서서히 소매 및 기타 채널로 흘러들어가 시장의 두려움과 불확실성을 해소할 것이며, 암호화 시장도 점차 회복될 것입니다. 비록 즉각적으로 발생하지는 않겠지만, 저는 다음 몇 달 안에 더 많은 기관이 개입하고 자금을 배치하는 것을 볼 것이라고 생각합니다.

가장 중요한 것은 비트코인 ETF의 출현이 내년 초 또는 몇 달 후에 발생할 것이라는 점입니다. 이는 공급을 다시 억제하고 이상적으로 비트코인에 대한 수요를 증가시킬 것입니다. 현재 시장은 전통 금융 기관의 대규모 자본을 얻고 있으며, 공급이 더욱 긴축되고 있습니다. 비트코인은 3.5만 달러 또는 4만 달러까지 상승할 수 있습니다.

그 후 소매 시장은 다시 한 번 과열될 것이며, 시장은 점차 폭발할 것입니다. 비트코인 이후, 기관들은 이더리움을 쉽게 연구할 수 있을 것입니다. 통화에 대한 이론이 모든 코인에 스며들게 되면, 그때 전체적인 상승장을 보게 될 것입니다.

명백히 저는 언제 발생할지 예측할 수 없지만, 제 예상은 내년 말까지 매우 좋은 시장 트렌드를 볼 것이라는 것입니다. 우리는 여전히 몇 개월간의 횡보세를 겪고 있으며, 시장은 단순히 횡보하고 있을 뿐 상승하거나 급락하지 않고 있습니다. 이는 시장을 상승시키거나 하락시키는 주요 요인이 없기 때문입니다.