MarsBit는 X-Space 특별 토론회를 개최하여 MakerDao 사건을 다루며, KOL들이 모여 암호화폐 세계의 인연과 갈등을 해석합니다

정리: MarsBit
9월 7일 20:30, MarsBit 특별 X (Twitter) Space가 예정대로 방송됩니다. LK Venture의 선임 분석가 Zane, 독립 암호 분석가 NingNing, 블록체인 심층 연구자 Haotian, 그리고 MarsBit 총편집자 Ulysses가 모여 최근 MakerDao가 이더리움을 "배신"하고 Solana에 New chain을 배포할 계획에 대해 업계의 관심을 논의하며, 이 사건의 배경과 시장 변화에 대해 종합적으로 해석합니다.

이 주제가 최근 가장 큰 시장의 관심을 끌었기 때문에, 이번 행사는 시작부터 바로 주제의 절정으로 들어갔고, 계속해서 사람들이 라이브 방송에 들어와 거의 2시간 가까운 논의가 이어졌습니다.

대화 주제는 "MakerDao" 반란의 "배경은 어디서 오는가", "V신의 코인 판매, 왕의 분노인가 아니면 어쩔 수 없는가", "노병은 죽지 않는다, Solana가 다시 돌아온다", "Uniswap은 반란까지 얼마나 멀었는가"와 "공공 블록체인은 결코 잠들지 않는다, 전쟁은 끝나지 않는다" 등 5개 섹션으로 나뉘어 있습니다.

전체 대화는 처음부터 의견이 뚜렷하고 주제에 직진했습니다.

LK Venture의 선임 분석가 Zane은 MakerDAO가 "봉기를 일으키고, 독립적인 길을 가고자 하는" 사건을 시작으로, 이 DeFi OG 프로토콜의 발전 과정을 회고했습니다. 그는 MakerDao가 NewChain을 구축하는 중요한 이유는 생태계가 하드 포크를 통해 주요 공격을 수정할 수 있도록 하기 위함이라고 밝혔습니다. 이른바 반란의 배경은 사실 어쩔 수 없는 상황에서 비롯된 것으로, 이더리움 메인넷이 자산 회복을 위해 하드 포크를 할 수 없기 때문에 Rune은 자신의 체인을 만들어야 했습니다. 따라서 "반란"이라고 할 수는 없으며, 대부분의 자산은 여전히 이더리움 체인에 있기 때문에 기술에 대한 긍정적인 전망이 여전히 존재합니다.

Haotian은 MakerDao가 이더리움 커뮤니티에 기여한 바가 크다고 생각하며, MakerDao가 이더리움을 성취했다고 할 수는 없지만, MakerDao가 DeFi를 확실히 성취했다고 말했습니다. 이러한 막대한 기여는 MakerDao의 현재 큰 야망으로 이어졌습니다. 사실 Wormhole 이전에 해커 공격을 받았을 때, MakerDao는 매우 중앙집중적인 방식으로 문제를 처리하여 비판을 받았으며, 최근에는 디지털 자산으로 미국 국채를 구매하는 등의 반란적인 행동이 그의 야망을 반영하고 있습니다.

암호화 커뮤니티는 MakerDAO의 이더리움 "배신" 계획에 대해 일반적으로 불만과 의구심을 표명하고 있습니다. 그 중 이더리움 창시자 Vitalik은 직접 행동으로 불만을 표명하며 500개의 MKR을 판매했습니다. 커뮤니티는 이 의견 리더의 행동에 대해 찬반이 엇갈립니다.

NingNing은 "2차 시장에서의 매매가 자유롭기 때문에 V신도 자유롭게 행동할 수 있으며, 가치 판단을 할 필요는 없다"고 생각합니다. MakerDao가 새로운 체인 대안에 대해 논의하는 것은 합리적인 범위 내에 있으며, 이로 인해 큰 논란이 일어난 이유는 모두가 회피하고 싶어하는 문제, 즉 이더리움 커뮤니티의 정치화가 심각하기 때문입니다. 정상적인 상황에서는 제품과 기술의 관점에서 산업을 바라봐야 하며, 정치화된 소음이 발생하면 영향을 받게 됩니다.

Ulysses는 V신의 코인 판매가 MakerDao의 행동에 대한 강력한 반대 의사를 표명하는 것이라고 생각합니다. MakerDao의 행동이 반란이든, 탈출이든, 이는 이더리움의 "자기 파괴" 행동으로 볼 수 있습니다. 현재 이더리움이 독주하고 있는 상황에서 V신은 반드시 이기고자 하며, MakerDao의 이탈은 이 상황에 영향을 미쳤습니다. 만약 앞으로 모두가 이렇게 행동하고 각자의 공공 체인을 만든다면, 이더리움이 가장 널리 사용되는 기본 인프라로서 큰 피해를 입게 될 것입니다. 따라서 V신의 분노는 확실히 진정한 분노입니다.

Vitalik과 이더리움 외에도 이번 사건은 두 개의 다른 역할인 Solana와 Cosmos를 포함하고 있습니다. 독립 암호 분석가 NingNing은 제품 성능 관점에서 이 두 체인에 대한 자신의 의견을 공유했습니다. 그는 "탈중앙화"라는 용어가 너무 많은 이념적 색채를 부여받았으며, 때로는 이 깃발 아래 서로 공격하는 경우가 있다고 생각합니다. Solana는 특정 차원에서, 예를 들어 사토시 지수에서 이더리움보다 훨씬 높은 점수를 받고 있으므로, 이더리움의 탈중앙화 정도가 모두가 생각하는 것만큼 높지 않을 수 있으며, 다양한 관점에서 바라봐야 한다고 말했습니다. Solana의 중앙집중화에 대한 주요 비판은 시스템 다운 문제이지만, 실제로 그 영향은 크지 않습니다. 따라서 Rune이 Solana를 선택한 것은 중앙집중화와 탈중앙화와 관련이 없을 수도 있으며, 그는 완전히 자가 유지되고 자가 운영되는 프로토콜을 만들고자 하며, 이 요구는 이더리움에서 충족되지 않기 때문에 Solana로 옮겨야 했습니다.

Zane은 Solana 공공 체인을 매우 좋아한다고 직접적으로 밝혔습니다. Solana는 노드 문제로 인해 약한 중앙집중화 공공 체인으로 간주되지만, 다양한 생태계가 Solana에서 발전하는 데는 문제가 없습니다. TVL 데이터를 제외하고 보면, Solana는 이더리움을 제외하고 생태계 발전이 가장 좋은 공공 체인으로, 많은 GameFi와 NFT 혁신 프로젝트가 Solana에 더 적합합니다. FTX가 붕괴된 후 Solana는 매우 낮은 가격으로 떨어졌지만, 현재의 침체된 시장에서 어느 정도 회복할 수 있다는 것은 매우 탄력적이라는 것을 보여줍니다. 이후 시장에서 좋은 성과를 낼 가능성이 있습니다.

다른 공공 체인인 Cosmos에 대해 Haotian은 두 체인이 본질적으로 다르다고 생각합니다. Solana는 고속도로를 만들고 있고, Cosmos는 슈퍼 도시를 만들고 있습니다. Cosmos는 다중 체인 생태계를 구축하고, 기본 인프라를 마련하며, 다른 응용 개발자들을 연결하려고 합니다.

MakerDAO의 창립자 Rune이 이후 Solana를 선택한 이유를 하드 포크의 고려로 공개적으로 설명했지만, 블록체인 심층 연구자 Haotian은 Rune이 MakerDAO의 설계에 대해 다른 목적이 있다고 생각합니다. 그는 MakerDao가 이더리움의 가장 원초적인 사용자로서 Layer2 응용 프로그램을 만들지 않는 이유는 기술적으로 몇 가지가 있다고 지적했습니다: 첫째, Layer2는 본질적으로 Rollup 계약으로 거래 한도에 영향을 받습니다. 둘째, Layer2는 현재 이더리움 DA의 보호를 받고 있으므로 이더리움 블록 용량 한도에 제한을 받아야 합니다. 마지막으로 MakerDao가 절대적인 주권을 실현하고자 한다면, 현재 Layer2 환경에서는 절대 실현할 수 없습니다. 사실 이더리움에 DA 지원을 의존하는 것은 좋은 선택이지만, 그는 원하지 않기 때문에 이는 사실 MakerDao가 방황하고 있으며, 문제를 일으키고 싶어하는 것입니다.

사실 MakerDao는 이더리움을 "탈출"하고자 하는 첫 번째 DeFi 프로토콜이 아닙니다. dydx가 그 선례입니다. 그러나 V신의 MakerDao에 대한 반응은 더 직접적이고 격렬한 것처럼 보이며, 이는 해당 프로토콜이 DeFi 시장에서의 위치와 무관하지 않습니다.

만약 DeFi 시장에서 가장 큰 거래 프로토콜인 Uniswap이 "독립"한다면, 이는 이더리움에 어떤 충격을 줄까요? Haotian은 이 가정에 대해 Uniswap이 거래 시장에서 큰 비중을 차지하지만, 그렇다고 해서 반드시 이더리움을 떠날 것이라는 의미는 아니라고 말했습니다. 그의 모든 행동, 예를 들어 V4로 업그레이드하고 uniswapX를 만들고 지갑을 업그레이드하는 것은 사실 이더리움의 결점을 점차 보완하는 과정이며, 결국은 업그레이드 후 이더리움 체인을 따라갈 것입니다. 진정한 상업적 구조는 서로 협력하고 함께 성취하는 것이며, 전체 DeFi는 조합성이 매우 강한 시장이기 때문에, 대기업들이 이를 인식하지 못할 리가 없습니다.

사실 우리가 MarkerDAO와 Vitalik에 대해 논의할 때, 우리는 더 많은 OG DeFi 프로토콜이 응용 체인으로 나아가는 방향에 대해 논의하고 있으며, 이는 공공 블록체인 시장 경쟁 구조에 변화를 가져옵니다. 만약 미래에 더 많은 성숙한 DeFi가 "새로운 시작"을 선택한다면, 이는 공공 블록체인 시장 구조를 반대로 재구성할까요? 이에 대해 Zane은 가능성이 없다고 말했습니다. 현재 이더리움 생태계는 성숙하고, 합의가 가장 강하며, 안전성 측면에서 첫 번째 선택은 반드시 이더리움이 될 것입니다. 이더리움의 단점을 보완하기 위해, 가스 비용이 저렴하고 속도가 더 빠른 다른 옵션이 있을 수 있지만, 이러한 프로토콜이 다른 공공 체인으로 확장되더라도, 이는 모두 흡혈이며 이더리움을 대체할 수는 없습니다.

공공 블록체인 구조는 재구성될 수 있지만, DeFi 분야에서는 발생하지 않을 것입니다. 왜냐하면 이미 매우 성숙해졌고, 혁신의 한계가 너무 낮기 때문입니다. 그러나 이후 애플리케이션 체인인 Layer3가 오히려 공공 블록체인 구조를 변화시킬 가능성이 더 큽니다.

NingNing은 또한 Sui, Aptos 등 새로운 공공 체인의 발전에 대한 의견을 표현했습니다. 그는 새로운 공공 체인이 이더리움에 도전할 가능성이 없다고 생각합니다. 그들의 존재는 단지 이더리움이 Web3 네트워크에서 핵심 위치를 강화하고 강화하는 것일 뿐입니다. Sui와 Aptos는 자금 조달이 잘 되었고, 서사도 강하지만, 실제로 사용자/TVL이나 자체적으로 이더리움에 도전할 수 있는 Layer2나 비교적 오래된 Layer1조차 도전할 수 없을 것입니다. Aptos와 Sui의 시장 미래는 이미 정해진 구조에서는 보이지 않습니다. 새로운 패러다임이 태어나지 않는 한 말입니다.

Ulysses는 NingNing의 대부분의 의견에 동의하며 또 다른 관점을 제공합니다. 공공 블록체인은 두 가지 용도가 있습니다. 금융 인프라와 Web3 인프라입니다. 금융 인프라로서 이더리움의 지위는 완전히 확고하며, 어떤 공공 블록체인도 도전할 수 없습니다. 그러나 외부의 거대한 실체 금융 세계를 고려한다면, 이더리움은 반드시 안정적이지 않을 수 있습니다. 전체 Web3 시장에서 암호화 시장은 매우 작은 형태이며, 만약 10분의 시장이라면, 암호화는 1도 차지하지 못할 것입니다.

시장에 큰 기대를 받고 있는 L2 트랙에 대해 Zane은 Layer2가 계산 및 데이터 패키징을 수행하고 이더리움을 통해 메인넷 기록을 하며, 이더리움과 공생 관계를 이루고 있다고 말했습니다.

이번 행사 마지막 부분에서 네 명의 게스트는 암호화폐 시장의 향후 흐름에 대한 예측을 각각 제시했습니다.

Ningning: 전체 암호 자산 분야는 수만 개의 자산으로 구성되어 있으며, 가장 우수한 자산은 수익이 가장 크고 위험이 가장 적습니다. 따라서 비트코인은 반드시 보유해야 하며, 그 다음은 이더리움이 핵심 중의 핵심입니다. 나머지는 자신이 좋아하는 것을 선택하면 되며, 가능하면 인기 있는 트랙을 선택하는 것이 좋습니다. 하지만 투자 포트폴리오 개념에 유의해야 하며, 단일 자산에 올인하지 말아야 합니다. 또한 유효한 자산 배분에 주의해야 하며, 예를 들어 200일간의 거래 데이터를 통해 유효한 자산 비율을 계산하여, 시장이 상승할 때 남들보다 더 많이 벌고, 시장이 침체할 때 남들보다 덜 손해를 보도록 할 수 있습니다. 이를 통해 더 편안하게 운영 관리할 수 있습니다.

현재 시장은 과도한 FUD 상태이며, 명백한 바닥 특성을 보이고 있지만, 모두가 바닥을 잡는 것을 두려워하고 있습니다. 여전히 하락세가 끝나지 않을까 두려워하고, 비트코인이 2만 달러 아래로 떨어질까 두려워하지만, 개인적으로는 좀 더 낙관적입니다. 골드만삭스가 보고서를 발표하며 연준이 더 이상 금리를 인상하지 않을 것이라고 했고, 최대 외부 조건이 전환점에 있습니다. 그리고 이번 하락장은 단지 2차 시장의 하락장일 뿐이며, 개발자와 프로젝트 팀은 각 트랙에서 열심히 구축하고 있습니다. 따라서 연준의 정책이 전환되면 시장은 자연스럽게 가치 회복의 흐름을 보일 것입니다.

Haotian: 저는 기술 트랙에 주목하고 있으며, 불황 일정표를 제시할 수는 없지만, 주목할 트랙에 대해 이야기할 수 있습니다. Layer2, ZK 및 Intent Centric 트랙에 주목할 수 있습니다. 개발자들은 이러한 트랙에서 새로운 트렌드를 가져올 수 있습니다.

Zane: ZK 외에도 opBNB 트랙을 매우 긍정적으로 보고 있으며, 현재는 주목받지 못하고 있지만, 결국은 바이낸스의 전략의 일부이기 때문에 발전할 가능성이 높습니다.

대세에 대해 저는 공황 상태라고 생각하지 않으며, 감정이 매우 차가운 상태라고 말할 수 있습니다. 주목도도 낮습니다. 앞으로의 시장은 외부 시장 변화, 예를 들어 글로벌 자산 변화인 미국 주식과 함께 오르거나 내릴 가능성이 있으며, 그때야 비로소 대세가 있을 것입니다.

Ulysses: 비트코인은 크게 하락하지 않겠지만, 다음 불황이 올까요? 만약 온다면 이전의 불황과 같을까요? 저는 아마 매우 다를 것이라고 생각합니다. 왜냐하면 현재 암호화 시장은 점점 더 인터넷화되고 금융화되고 있으며, 암호 세계는 인터넷과 금융 기술에 가치를 제공하고 있기 때문입니다. 이러한 프로젝트는 가치가 있을 것이지만, 비트코인은 아마도 금과 같을 것입니다. 따라서 미래의 불황은 프로젝트 가치의 불황이 될 것이며, 비트코인의 불황이 아닐 것입니다.
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