폭락 금액이 3·12, 5·19를 추격하며, 시장 폭락의 4가지 원인

작성자：Frank，Foresight News

「가로가 얼마나 길고 세로가 얼마나 높은가」라는 말이 다시 한번 검증되었습니다. 오늘 아침 5시 30분 경, 대부분의 아시아 시장 사용자들이 아직 꿈속에 있을 때, 암호화폐 시장은 오랜만에 격렬한 변동성을 시작했습니다:

어젯밤 비트코인이 28000 USDT 아래로 떨어진 데 이어, 비트코인은 아침에 크게 하락하여 최저 24220 USDT까지 떨어졌고, 이는 5개월 만의 최저치입니다; 이더리움은 최저 1470 USDT까지 하락하며 역시 5개월 만의 최저치를 기록했습니다.

시장의 단기 폭락은 계약 시장에도 큰 영향을 미쳤습니다. Coinglass 데이터에 따르면, 지난 12시간 동안 전 세계에서 10억 300만 달러가 청산되었으며(비트코인과 이더리움이 약 80%를 차지), 이는 실리콘밸리 은행 위기 기간의 3억 달러 청산 금액을 훨씬 초과하며, FTX 붕괴 기간의 8억 달러 기록을 초과하여 '5.19' 사건의 13억 달러 기록과 '3.12' 사건의 약 30억 달러 기록에 이어 두 번째로 큰 수치입니다.

폭락의 원인은 무엇일까요?

거시적 측면에서 최근 전 세계 금융 시장의 각국 주식 시장이나 암호화폐 시장 자체의 유동성이 명백히 긴축되고 있으며, 회피 심리가 높아지고 있습니다.

글로벌 주요 시장 집단 조정

먼저 미국, 중국, 일본 등 글로벌 주요 시장의 주식 시장이 집단적으로 조정되고 있습니다.

미국 주식 시장의 다우존스, 나스닥, S&P 500 지수는 연속적으로 세 번째 날 집단적으로 하락했으며, 세 날 모두 장 후반에 일일 최저치를 경신했습니다.

그중 나스닥 지수는 어제 1.17% 하락하여 13316.93 포인트로, 6월 9일 이후 최저치를 기록했습니다; 다우 지수는 290.91 포인트 하락하여 34474.83 포인트로, 7월 13일 이후 최저치를 기록했습니다; S&P 500 지수는 0.77% 하락하여 4370.36 포인트로, 6월 26일 이후 최저치를 기록했습니다.

A주식의 상하이 종합지수는 어제 3163.74 포인트로 마감했으며, 반달 이상 하락하여 150포인트 이상 떨어져 올해 1월 13일 이후 최저치를 기록했습니다.

일본의 니케이 지수도 어제 0.44% 하락하여 31626 포인트로, 두 달 동안 2000포인트 이상 하락했습니다.

암호화폐 시장 유동성 감소

둘째, 암호화폐 시장 자체의 유동성이 지속적으로 감소하고 있다는 점도 간과할 수 없는 내재적 요인입니다.

스테이블코인의 차원에서 데이터 변화가 가장 직접적입니다. 반폐쇄적인 상대적으로 작은 규모의 시장으로서 암호화폐 산업의 상승과 하락 주기는 전반적으로 달러 스테이블코인의 규모 변화에 따라 결정됩니다------6월 중순부터 현재까지, 전 세계 스테이블코인의 총량은 1295억 달러에서 1243억 달러로 감소하여 약 50억 달러가 줄어들었습니다.

동시에 암호화폐 시장의 변동성도 최근 저점에 빠졌습니다. 8월 12일, 비트코인 가격의 일일 변동폭은 100달러에 미치지 않았으며, 29381.56달러 - 29481.35달러(바이낸스 USDT 거래 쌍 데이터) 사이에서 변동했습니다. 이더리움의 일일 변동폭은 8달러에 미치지 않았으며, 1846.08달러 - 1854.01달러 사이에서 변동했습니다.

또한 8월 12일, Derbit의 BTC 변동 지수(DVOL)도 31.32로 떨어져 2021년 3월 이후 최저치를 기록했습니다.

같은 날 Derbit의 ETH 변동 지수(DVOL)도 30.12로 떨어져 2021년 3월 이후 최저치를 기록했습니다.

극도로 축소된 저변동성은 유동성 고갈의 단면입니다. 글로벌 주식 시장 조정이라는 큰 배경 속에서, 고위험 자산인 비트코인과 이더리움 같은 암호화 자산은 마치 '유동성 시장의 카나리아'처럼, 유동성 위기를 가장 먼저 감지하고 발생할 것입니다. 이는 과거 '3.12' 사건의 매도 광풍과 유사합니다.

이번에 많은 알트코인의 하락폭은 비트코인과 이더리움에 비해 상대적으로 제한적이며, 대규모 반토막 현상은 발생하지 않았습니다. 이는 유동성 위기의 전조를 증명하는 것처럼 보입니다------가장 우수하고 유동성이 좋은 자산의 매도 압력이 가장 큽니다.

이외에도 미시적 측면에서, 오늘 아침 시장 폭락 이후, 뉴스 측면에서도 몇 가지 단서가 있는 '악재'가 나타났지만, 자세히 살펴보면 모두 검증이 필요합니다.

스페이스X, 3억 7300만 달러 비트코인 매각

먼저 암호화폐 시장을 반복적으로 흔드는 남자, 일론 머스크입니다:

《월스트리트 저널》에 따르면, 머스크가 소유한 스페이스X는 2021년과 2022년 동안 구매한 3억 7300만 달러 가치의 비트코인을 매각했으며, 이를 통해 2023년 1분기에 5500만 달러의 이익과 15억 달러의 수익을 올렸습니다.

따라서 판단하건대, 스페이스X가 비트코인을 매각한 구체적인 시점은 불확실하지만, 확실히 2023년 1분기 이전에 완료되었으며, 이번 하락은 스페이스X의 직접적인 매도 때문이 아니며, 단지 뉴스가 시장의 비관적 감정을 확대시켰습니다.

주목할 점은, 머스크가 소유한 테슬라는 이미 4분기 연속 비트코인을 매각하지 않았으며, 2022년 2분기에 비트코인의 75%를 매각(9억 3600만 달러 현금화)한 것 외에는 현재 약 1억 8400만 달러를 보유하고 있습니다(현재 회계 기준에서는 이러한 수익을 포함할 수 없으며, 비트코인 평가액은 여전히 변하지 않았습니다).

헝다, 파산 신청

오늘 새벽, 중국 헝다 그룹은 뉴욕에서 파산법 제15장에 따른 파산 보호를 신청했습니다. 이 조항은 미국 파산 법원이 외국의 파산 또는 채무 재조정을 인정하도록 허용하며, 외국 채권자가 미국 파산 사건에 참여할 수 있는 권리를 부여합니다.

오늘 아침 암호화폐 시장의 대폭 하락과 함께, 테더가 헝다 상업 어음을 보유하고 있다는 소식도 다시 떠올랐습니다------이전 2021년 10월, 블룸버그는 테더의 준비금이 실제로 수십억 달러의 단기 대출을 포함하고 있으며, 대출자는 중국 기업을 포함한다고 조사했습니다.

하지만 테더는 중국 헝다 그룹의 채무를 보유하고 있음을 부인했으며, 2022년 7월에는 중국 상업 어음을 더 이상 보유하고 있지 않다고 밝혔습니다.

테더의 최신 준비금 감사 보고서에 따르면, 올해 2분기 말 기준 총 자산은 86,499,251,218 달러, 총 부채는 83,178,020,411 달러(발행된 디지털 토큰과 관련됨)이며, 초과 준비금은 약 33억 달러에 달하고, 미국 단기 국채(US T-Bills)에 대한 전체 노출은 약 725억 달러로 역사적 최고치를 기록했습니다. 상업 어음 위험은 제로로 감소했습니다.

앞에 여전히 빛이 있다

블랙록 등 현물 ETF 소식이 미정이고, 글로벌 규제 환경이 긴축되고 있지만, 시장이 어두운 가운데에서도 우리는 기대할 만한 '어둠 속의 희망'을 볼 수 있습니다:

블룸버그에 따르면, 미국 증권 거래 위원회(SEC)는 이더리움 선물 ETF를 승인할 준비를 하고 있으며, 이를 저지할 가능성은 낮습니다. Volatility Shares, Bitwise, Roundhill 및 ProShares를 포함한 거의 10개 회사가 이더리움 선물 ETF 출시를 신청했습니다.

현재 어떤 펀드가 승인될지는 즉시 확인할 수 없지만, 한 익명의 소식통은 관계자들이 몇 개의 펀드가 10월 이전에 완료될 것이라고 언급했다고 전했습니다.

또한, PayPal이 이번 달에 출시한 스테이블코인 PYUSD는 전통 금융 거대 기업이 암호화폐 시장에 진입하는 또 다른 주목할 만한 조치입니다. 많은 사람들은 PayPal에 큰 기대를 걸고 있으며, 대형 기관의 진입이 규제 완화의 기초를 마련할 가능성이 있다고 보고 있습니다.

체인 상의 최신 데이터에 따르면, PYUSD는 오늘 아침 두 개의 거래소(Kraken, Bybit)로의 송금을 테스트하는 것으로 보이며, 공식 출시가 멀지 않았을 것으로 예상됩니다. 미국 최대의 제3자 결제 기관인 PYUSD는 암호화폐 시장에 장기적인 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

어두운 날씨 속에서도 여전히 전망은 밝습니다.