OKX Ventures 2023년 5월 월보고서: Prisma, Rage Trade, Shutter Network에 투자, LSD, 탈중앙화 파생상품 및 MEV 트랙 포함

저자: OKX Ventures

지난 한 달 동안, 암호화폐 산업은 빠르게 발전하였고, OKX Ventures는 산업의 급속한 발전을 목격하였습니다:

BTC 생태계는 계속해서 빠르게 발전하고 있으며, OKX는 BRC-30 개념을 도입하였습니다. BRC-30은 BRC-20의 설계 원칙을 채택하고, 예치, 발행 및 인출과 같은 스테이킹 관련 운영 기능을 도입하였습니다. BRC-20은 5월에 빠른 성장을 이루었으며, 현재 총 시장 가치는 $475백만과 24k+ BRC-20 토큰에 도달하였습니다. BRC-30은 블록 공간에 대한 수요를 증가시켜 채굴자들이 더 높은 수익을 얻을 수 있게 하며, 비트코인에 새로운 커뮤니티를 가져오고 비트코인 커뮤니티의 생명력을 강화할 수 있습니다. OKX Ventures는 비트코인 생태계의 발전을 지속적으로 긍정적으로 바라보며, Unisat 등과 협력하여 산업을 선도하고 지속적으로 탐색할 것입니다.

ZK Layer2 생태계가 빠르게 발전하고 있습니다. 선두주자인 zkSync Era의 TVL은 $440백만을 초과하였으며, 상승 추세가 뚜렷하여 전체 Layer 2 생태계에서 안정적으로 3위를 차지하고 있습니다. 불과 3개월 만에 누적 예치자 수는 10k에서 770k로 증가하여 약 80배의 사용자 확장을 이루었습니다. 이 중 약 20k 개의 계정이 3개월 내에 27백만 이상의 거래를 기여하였습니다. Arbitrum과 Optimism의 TVL과 비교하면 여전히 큰 차이가 있지만, zkSync의 일일 사용자 지불은 점차 두 가지를 초과하고 있습니다.

다중 체인 생태계 LayerZero의 주요 프로젝트인 Stargate는 3월 이후 300% 이상 성장하였고, 활성 사용자 수는 30배 증가하여 사용자 수는 약 150k를 유지하고 있습니다. 사용자에게 더 편리한 거래 방식, 더 저렴한 전송 수수료 및 더 안전한 크로스 체인 방식을 제공합니다. MEV 분야도 좋은 흐름을 유지하고 있으며, MEV TAM은 현재 약 450백만에 누적되었습니다. Flashbots는 SUAVE와 같은 새로운 기능도 출시하였습니다.

OKX Ventures는 지난 5월 동안 산업에 대한 관심을 지속적으로 유지하며, ZK 생태계, 인프라, DeFi, Web3.0 등 분야에 대한 긍정적인 전망을 가지고 Prisma, Rage Trade, Shutter 등 프로젝트에 투자하였습니다.

Prisma

프로젝트 개요

Prisma Finance는 LSD 스테이블코인 프로토콜로, 이더리움 유동성 스테이킹 토큰의 모든 잠재력을 실현하는 데 집중하고 있습니다.

Prisma는 사용자가 유동성 스테이킹 토큰으로 완전히 담보된 스테이블코인(acUSD)을 발행할 수 있도록 허용합니다. 이 스테이블코인은 Curve와 Convex Finance에서 인센티브를 받아 효율적인 자본 플라이휠을 생성하며, 사용자는 이더리움 스테이킹 보상 외에도 거래 수수료, CRV, CVX 및 PRISMA를 얻을 수 있습니다.

Prisma의 코드베이스는 완전히 불변이며, Liquity를 기반으로 하여 강력한 프로토콜과 진정한 탈중앙화 스테이블코인을 생성합니다. 유리하고 유연한 담보 매개변수로 인해 다른 스테이블코인 위험 없이 LST를 최대한 활용하고자 하는 사용자에게 매력적입니다. Prisma DAO는 매개변수, 배출 및 프로토콜 수수료를 책임집니다.

프로젝트 하이라이트

Prisma는 사용자가 다음의 LST 중 하나를 사용하여 Prisma 고유의 초과 담보 스테이블코인(acUSD)을 발행할 수 있도록 하여 유동성 스테이킹 ETH 토큰 보유자에게 비할 데 없는 자본 효율성을 제공합니다. 이더리움 스테이킹 보상의 도움으로 LST로 보장된 대출은 자동으로 상환됩니다.

Prisma의 코드는 Liquity를 기반으로 하며, 완전한 불변성을 가지고 있어 강력한 프로토콜과 진정한 탈중앙화 스테이블코인을 생성하는 것을 목표로 합니다. 유연한 담보 매개변수는 유동성 스테이킹 토큰의 잠재력을 최대한 활용하고자 하는 사용자에게 매력적입니다. Prisma DAO는 매개변수, 발행 및 프로토콜 수수료 관리를 책임집니다. 이 프로젝트는 Curve Finance, Convex Finance, FRAX Finance 등 여러 업계 최고의 창립자들의 지원을 받았습니다.

OKX Ventures는 이더리움 유동성 스테이킹 토큰(LST) 시장이 최근 몇 년 동안 빠르게 성장하였으며, 현재 시가총액은 180억 달러로 이더리움 전체 시장 가치의 약 10%를 차지하고 있으며, TVL 최대 DeFi 카테고리이자 가장 잠재력이 큰 시장이 되었다고 생각합니다. Prisma Finance는 LST 분야에서 가장 잠재력이 큰 방향 중 하나를 대표할 수 있습니다.

Rage Trade

프로젝트 개요

Rage Trade는 Arbitrum 생태계 기반의 전 체인 영구 선물 프로토콜로, 혁신적인 UNI v3 금고 전략을 통해 미활용 LP를 회수하여 깊은 유동성을 창출합니다. 이 프로젝트는 2022년 12월 13일 Arbitrum 네트워크에 공식 출시되었습니다.

Rage Trade의 핵심 제품은 Delta Neutral Vault와 80-20 Vault입니다. Delta Neutral Vault는 전 체인에서 회수 가능한 유동성을 통해 사용자가 Delta 중립적인 방식으로 GMX에서 ETH 보상을 얻을 수 있게 합니다; 80-20 Vault는 최소 80%의 LP 토큰이 원래 프로토콜에서 수익을 계속 발생시키고, 나머지 20%는 Rage Trade의 가상 유동성으로 사용됩니다.

프로젝트 하이라이트

전 체인 회수 가능한 유동성: LayerZero를 통해 모든 기존 다른 프로토콜의 유동성 자금을 포함하여 AMM(예: Curve), 화폐 시장(예: Aave), 파생상품 프로토콜(예: GMX)에서 유동성을 회수하여 자금 풀의 깊이를 확장할 수 있습니다.

80-20 Vaults 전략: 프로토콜의 위험 균형을 도와 자본 효율성을 높이면서 자금의 안전성을 유지할 수 있습니다.

Delta Neutral Vault: Delta 중립적인 방식(위험 회피 금고와 위험 감수 금고를 통해 Aave에서 공매도하여 ETH와 BTC에 대한 위험 노출을 줄임)으로 GMX에 유동성을 제공하며, GMX에서 ETH 보상을 얻습니다. 이점은 시장 위험을 줄여 GLP 스테이커가 보상을 받을 수 있도록 보장하는 것입니다.

vAMM 모델을 채택하여 차익 거래 용이: vAMM 모델은 가격을 자산 가격에 연결하는 오라클이 없으며, vAMM은 독립적인 시장이므로 차익 거래자들은 CEX에서의 포지션을 헤지하고 가격 차이에 따라 수익을 얻을 수 있습니다.

OKX Ventures는 Rage Trade가 위의 특성을 통해 사용자에게 더 높은 자본 효율성, 더 풍부한 유동성, 더 원활한 거래 경험 및 더 많은 LP 수익을 제공할 수 있다고 믿습니다.

Shutter

프로젝트 개요

Shutter Network는 임계값 암호화를 사용하는 반전선/악의적 행위 방지 MEV 프로토콜입니다. 그들의 주요 작업은 L2 및 사이드 체인과 협력하여 이 메커니즘을 통합하고, 전체 롤업/사이드 체인의 MEV를 보호하는 암호화된 또는 차단된 메모리 풀을 추가하여 검열 저항 특성을 개선하는 것입니다.

프로젝트 하이라이트

현재 MEV는 DEFI의 주류 채택에 여전히 큰 장애물과 장벽이 되고 있으며, 오늘날의 생태계는 이 문제를 해결하는 방식이 중앙 집중화 및 신뢰 가정에 심각하게 의존하고 있습니다. 예를 들어, 중계기나 정렬기에서 이 문제를 해결합니다. 그러나 Shutter는 이러한 상황을 개선하여 MEV 문제에 대해 더 낮은 신뢰 가정을 제공하고 사용자 경험 및 탈중앙화 시장의 견고성을 개선할 수 있습니다.

Shutter 팀의 제품 출시 진행 속도는 매우 빠르며, 이러한 유형의 전면 운영 및 검열 보호의 첫 번째 사례가 Gnosis 체인에 구현될 것으로 예상됩니다. 또한, 그들은 Optimism DAO의 자금을 지원받아 암호화된 메모리 풀을 OP 스택에 추가하는 첫 번째 단계로 진행하고 있습니다. Shutter의 제품은 여러 생태계에서 인정을 받고 수요를 받고 있습니다.

OKX Ventures는 MEV 분야에 긍정적인 전망을 가지고 있으며, Shutter가 MEV의 악의적 부분(전면 운영, 샌드위치 공격)을 효과적으로 방지하고 "선한" MEV(차익 거래, 청산)를 유지할 수 있으며, 그들의 기술 아키텍처를 기반으로 더 많은 사용 사례를 제공할 수 있다고 믿습니다. 예를 들어, 동일한 임계값 암호화 DKG를 사용하여 스냅샷에서 차단/암호화 투표를 제공하는 것입니다.

OKX Ventures 소개

OKX Ventures는 탈중앙화 발전의 미래를 오랫동안 확고히 지지하며, 탈중앙화에 대한 확고한 투자를 하고, Crypto 혁신 산업의 이념을 장기적으로 지속적으로 서비스합니다. OKX Ventures는 전통적인 의미의 재무 투자자가 아니며, 단순히 "돈을 주는" 것이 아니라 "서비스를 제공할" 의향이 있으며, "자원을 제공할" 능력이 있습니다. 우리는 모든 "창업 파트너"와 함께 성장하기를 원합니다. 우리는 단순히 우수한 팀, 우수한 제품 및 혁신적인 기술의 발굴자가 아니라, 우수한 창업 프로젝트의 역량 강화자입니다. 동시에 OKX Ventures는 프로젝트와 OKX를 연결하는 역할을 합니다. OKX 생태계는 OKX Wallet, NFT Marketplace, OKX Chain 등을 포함합니다. OKX Ventures는 OKX가 산업에서 다년간 쌓아온 경험을 활용하여 프로젝트의 발전에 다각적인 플랫폼과 지원을 제공합니다.

비록 글로벌 거시 경제 환경이 그리 낙관적이지 않고, 블랙 스완이 계속 발생하더라도, OKX Ventures는 산업 자체의 발전에 주목하고 있으며, 소위 말하는 상승장과 하락장에 연연하지 않습니다. 우리는 진정한 이론 혁신, 실제로 실행 가능한 새로운 응용 프로그램, 실제로 관찰되는 사용자 유입, 전체 산업 규모의 증가에 더 주목하고 있습니다. 우리는 향후 몇 개월 동안 이더리움 생태계, 다중 체인 생태계, 비트코인 생태계, 인프라 구축 및 혁신 응용 프로그램 등 분야의 발전을 긍정적으로 바라보고 있습니다.