세 가지 주요 장점으로 보는 "블러 킬러" Pawnfi가 NFT 레드오션에서 어떻게 돌파구를 찾았는지

저자: Mori

암호화폐 시장에 익숙한 사람들은 현재 NFT 산업이 엄청난 변화를 겪고 있다는 것을 알고 있습니다. 초기에는 OpenSea가 독주했지만, 이제는 Blur, LooksRare 등 여러 플랫폼이 등장하고, 바이낸스와 같은 대형 거래소도 진입하면서 NFT 시장은 점차 "블루 오션"에서 "레드 오션"으로 변모했습니다. 그러나 2021년과 2022년 초의 폭발적인 돌파 이후, NFT 분야는 성장을 지속하지 못했으며, 특히 암호화폐 시장이 침체된 대환경 속에서 NFT 자산의 유동성이 낮은 등 일련의 문제가 부각되었습니다.

이러한 배경 속에서 NFT 즉시 유동성 솔루션의 선도 공급자인 Pawnfi가 업계의 큰 주목을 받게 되었습니다. 이 플랫폼은 무한한 현금 흐름과 수익을 추구하는 거래자, 창작자, 투자자 및 대출자에게 원스톱 서비스를 제공할 수 있으며, 모든 권리나 디지털 자산의 이전 없이도 깊은 유동성을 해방하고 DeFi 분야에서 NFT의 잠재력을 발굴할 수 있습니다.

이제 Pawnfi가 OpenSea, Blur, 심지어 바이낸스 NFT 시장에 둘러싸인 NFT 레드 오션에서 어떻게 길을 개척했는지 살펴보겠습니다.

1. Pawnfi 경쟁 우위 1: P-Token 핵심 메커니즘

NFT 보유자의 일반적인 수익 방식은 저가에 구매하고 고가에 판매하는 것이지만, NFT 거래의 주기가 상대적으로 길기 때문에 수익을 얻는 효율성이 낮아져 시장의 유동성 부족을 초래합니다.

Pawnfi는 NFT 세계에 "P-Token"이라는 새로운 개념을 도입하여 ERC-20 토큰 형식으로 NFT 컬렉션을 표현함으로써 NFT가 DeFi 애플리케이션과 거래 플랫폼에서 사용될 수 있도록 하여 유동성과 기능성 문제를 해결하고자 합니다. Pawnfi 메커니즘에서 각 NFT 컬렉션은 해당 ERC-20 프로토콜 기반의 P-Token 토큰을 가지고 있어 거래자가 쉽게 2차 시장에서 거래, 대출 및 수익을 얻을 수 있습니다.

현재 Pawnfi가 지원하는 NFT 컬렉션에는 BAYC(P-BAYC), MAYC(P-MAYC), BAKC(P-BAKC), Otherside Koda(P-KODA), Wrapped Cryptopunks(P-WPUNKS), Azuki(P-AZUKI), Otherdeed Expanded(P-EXP), CLONE X(P-CloneX) 등이 포함됩니다. 현재 지원되는 컬렉션 수는 Blur의 NFT 대출 프로토콜 Blend보다 적지만, 두者의 차이는 크지 않습니다.

(참고: Blend가 지원하는 NFT 컬렉션에는 Beanz, CloneX, Pudgy Penguins, Kanpai Pandas, Redacted Remilio Babies, BAYC, MAYC, DeGods, CryptoPunks, Azuki, Milady가 포함됩니다.)

P-Token의 적용 사례와 메커니즘을 깊이 탐구하고 싶다면 《PawnFi: NFT 유동성 엔진의 프로토콜 메커니즘과 토큰 가치 탐색》 기사를 통해 더 알아볼 수 있습니다. 여기서는 더 이상 설명하지 않겠습니다.

결론을 바로 말씀드리자면: Pawnfi의 "P-Token"은 NFT 분야의 가장 큰 병목 문제인 금융화를 해결했습니다. 금융화가 실현되기만 하면 유동성은 금융 상품을 통해 활성화될 수 있으며, P-Token은 NFT와 DeFi를 유기적으로 결합하여 NFT의 외연 가치를 크게 해방시켰습니다. Pawnfi는 이 혁신적인 조치를 통해 NFT 산업에서 모든 권리, 효율성 및 호환성을 동시에 조정하는 문제를 해결했으며, OpenSea, Blur와 같은 업계 선두주자보다 앞서 나갔다고 할 수 있습니다.

2. Pawnfi 경쟁 우위 2: 생태계 사용자 역할 수요 전면 커버 + 다중 모드 선택

Pawnfi 플랫폼은 사용자에게 세 가지 주요 기능—거래, 대출, 스테이킹을 제공하여 현재 NFT 시장의 거래자, 창작자, 투자자 및 대출자의 모든 사용자 역할의 요구를 기본적으로 충족합니다. 반면, Blur는 거래 측면에서만 집계 기능을 구현했으며, 최근에야 대출 프로토콜 Blend를 출시하여 생태계 사용자 역할을 완전히 커버하지 못했습니다.

뿐만 아니라, Pawnfi의 세 가지 기능은 사용자에게 다양한 모드 선택을 제공합니다.

우선 현재 인기 있는 NFT 대출에 대해 말씀드리자면, Blend가 채택한 P2P Lending는 본질적으로 NFT 보유자와 자금 보유자를 매칭하여 점대점으로 담보 NFT를 대출하는 방식입니다. BendDAO와 ParaSpace는 점대점 풀 대출 모델입니다. Pawnfi는 대출 장소를 제공하는 역할을 더 많이 수행하며, 대출 양측이 핵심이 되어 양방향 시장을 형성합니다. 다양한 사용자 요구에 맞춰 Pawnfi는 P-Token을 활용하여 두 가지 모드를 제공합니다:

• 첫 번째는 레버리지(Leverage)로, 이 모드는 빠른 대출을 주로 하며, NFT를 담보로 하여 계약에 거의 바닥가와 동일한 가치의 P-Token(즉, 1000개)을 직접 대출받을 수 있습니다. 담보 비율(LTV)은 100%에 가깝고, 현금 회전이 급한 친구들에게 적합합니다. P-Token 본위로 가격이 책정되기 때문에 가격 변동이 있더라도 대출자는 청산으로 인해 NFT 소유권을 잃지 않으며, 대출 기간 내에 P-Token을 상환하면 즉시 자신의 NFT를 회수할 수 있습니다;
• 두 번째는 대출 시장(Lending Market)으로, Pawnfi의 대출 시장은 개인과 프로토콜에 대해 허가 없이 완전히 투명한 금융 서비스 접근을 제공하는 탈중앙화 대출 계약과 유사합니다. Aave/Compound와 마찬가지로, 사용자는 Pawnfi 시장에서 지원되는 모든 토큰을 대출하거나 제공할 수 있으며, 제공된 자금을 이용해 다른 지원되는 토큰을 대출받을 수 있습니다. 주목할 점은 Pawnfi가 안정적인 코인(USDT, USDC, DAI 등)과 주요 코인(ETH, WBTC 등)뿐만 아니라 NFT(BAYC, MAYC, CryptoPunks 등)도 지원하여 사용자가 Pawnfi의 화폐 시장에서 ERC-20 토큰처럼 NFT를 사용할 수 있게 하여, 안전하고 효율적인 금융 서비스 접근 방식이 DeFi 생태계의 포용성과 다양성을 더욱 촉진했습니다.

다음은 NFT 거래 기능입니다. Blur나 OpenSea에서 NFT를 판매하려면 반드시 주문을 걸어야 하며, 이후에는 구매자의 가격 제안을 기다려야 합니다. 이러한 "기다림"은 종종 사용자에게 고통스러운 경험을 안겨줍니다. 반면, Pawnfi 플랫폼의 거래는 항상 "한 발 앞서" 해결되는 것처럼 보입니다. 이는 Pawnfi의 독창적인 거래 기능 덕분입니다.

거래 서비스에서 Pawnfi는 두 가지 모드를 제공합니다:

• 하나는 플래시 거래(Flash Trade)로, 이 기능은 사용자가 NFT와 P-Token 간에 1:1,000 비율로 즉시 교환할 수 있게 하여 NFT의 원활하고 효율적인 매매를 촉진합니다. 예를 들어, 사용자는 플래시 거래를 통해 N x mNFT를 N x 1,000 x P-mNFT로 교환하여 P-Token 노출을 빠르고 유연하게 얻거나 NFT 자산을 청산할 수 있습니다. NFT 투자 포트폴리오를 최적화하면서 수익을 극대화할 수 있습니다.
• 또 다른 하나는 위탁 거래(Consignment)로, 이 기능은 NFT를 Pawnfi에 위탁하여 판매하는 것과 유사합니다. 여기서 다시 Pawnfi의 P-Token 메커니즘을 언급해야 하는데, 이 메커니즘은 NFT 보유자가 더 빠른 현금 흐름 매칭을 위해 저가로 상장할 필요를 없애주며, NFT를 판매할 때 플랫폼이 NFT 보유자에게 선불금을 제공하고, NFT가 판매된 후 차액을 보충할 수 있도록 허용합니다. 정해진 시간 내에 판매되지 않으면 선불금을 플랫폼에 반환하고 NFT를 회수하면 됩니다. 이 신기한 기능은 현재 NFT 시장에서 독보적이라고 할 수 있습니다.

마지막으로 스테이킹에 대해 말씀드리겠습니다. Pawnfi는 APE Staking 스테이킹 서비스를 지원하며, 이 기능은 현재 ParaSpace의 사용 경험과 유사하지만, Ape Coin을 대출하여 채굴하는 것은 무담보이며 청산 위험이 전혀 없고, 더 중요한 것은 기존 Pawnfi의 모든 기능과 통합할 수 있다는 점입니다. 즉, 일반적인 작업 습관에 APE Staking 서비스를 추가하여, 이미 Pawnfi를 사용하고 있는 NFT 보유자도 원활하게 이전할 수 있습니다. 또한, NFT를 가지고 단순히 채굴하는 경우, Pawnfi가 제공하는 대출 시장과 결합하여 NFT 스테이킹 및 재투자 서비스에 참여할 때 대출 풀 P-BAYC/P-MAYC/P-BAKC의 APY를 누릴 수 있습니다.

3. Pawnfi 경쟁 우위 3: 안전한 거래 및 청산 + 수동 수익

위에서 언급한 두 가지 장점 외에도, Pawnfi는 다른 플랫폼에 비해 몇 가지 추가 장점이 있습니다. 예를 들어:

1. 안전한 거래 및 청산

Pawnfi에서 NFT를 위탁하려면 NFT를 스마트 계약에 잠금해야 하며, 표준 목록처럼 서명 및 권한만 제공하는 것이 아닙니다. 관련 스마트 계약은 PeckShield의 감사 및 검증을 거쳤으며, 판매 과정을 안전하게 처리할 수 있습니다. 스마트 계약을 사용함으로써 Pawnfi는 사용자에게 더 높은 안전성과 투명성, 더 빠르고 효율적인 거래 처리를 제공합니다.

또한, NFT를 담보로 할 때 사용자는 청산에 대한 우려가 있을 수 있습니다. 여기서 한 가지를 설명하자면, Pawnfi의 청산 메커니즘은 P-Token을 중심으로 설계되어 상대적으로 더 안전합니다. P-Token이라는 "NFT 대체물"이 있기 때문에, NFT 바닥가가 갑자기 하락하더라도 NFT 본체가 청산되지 않고, 대신 일부 해당 P-Token이 차감됩니다. 이후에 다시 충전하여 지갑에 충분한 P-Token이 있으면 NFT는 청산되지 않습니다. 더불어 전체 담보 개념의 담보 시스템을 통해 사용자가 청산 위험을 최대한 줄일 수 있습니다.

또한, 초과 담보는 DeFi 및 NFTfi 생태계에서 일반적인 대출 방식이지만, 초과 담보는 자금 유동성을 크게 감소시키고 NFT 유동성을 약화시킵니다. Pawnfi의 설계는 이를 잘 피했습니다. 레버리지 및 NFT/코인 본위 특성을 활용하여, NFT 바닥가에 가까운 P-Token을 대출받을 수 있으며, 대출 기간 동안 청산 위험을 걱정할 필요 없이 정시 상환만 하면 됩니다.

2. 수동 수익

Pawnfi의 NFT 스테이킹 기능은 수동 수익을 쉽게 얻을 수 있게 해줍니다. 다른 NFTfi 프로젝트는 NFT가 대출될 때만 이자를 얻을 수 있지만, Pawnfi는 풀에 저장된 NFT를 P-Token으로 교환하여, 누군가 대출을 받으면 P-Token을 대출받을 수 있게 하여 P-Token의 수동 수익을 보장합니다.

4. 요약

현재 암호화폐 시장에서 주목할 만한 몇 가지 NFTfi 프로젝트를 비교해보면, Pawnfi는 NFT와 DeFi를 유기적으로 결합한 몇 안 되는 NFT 플랫폼 중 하나임을 알 수 있습니다.

솔직히 말하자면, NFT 유동성, 또는 더 정확히 말하면 NFT+DeFi는 여전히 소수 시장에 해당하며, 이는 "NFT 시장 자체의 시가총액이 크지 않다"와 "NFT 가격 결정 메커니즘이 아직 완벽하지 않다"는 것과 큰 관련이 있습니다. 그러나 다른 한편으로는 이 분야의 잠재력이 크다는 것을 의미합니다. NFT는 미래에 암호화 세계에서 가장 중요한 퍼즐 조각이 될 것입니다. 우리는 "DeFi Summer"가 전체 암호화폐 시장에 가져온 엄청난 변화를 보았으며, 이러한 변화가 NFT에서도 반드시 일어날 것이라고 믿습니다.

Pawnfi의 관련 장점을 분석해보면, "Blur 킬러"라고 불리는 것이 과언이 아님을 인정하지 않을 수 없습니다.