Adaverse와 Cardano는 왜 현실 세계 자산에 투자하고 있나요?

저자：Adaverse

현재 DeFi와 Web3 시장은 전통 금융 시장에 비해 여전히 큰 격차가 있지만, RWA(Real World Assets) 토큰화의 출현은 Web3가 다음 만억 달러 규모 시장으로 나아갈 수 있는 새로운 희망을 가져다주고 있습니다.

그중에서도 아프리카는 RWA의 가장 유망한 토양 중 하나로, 2021년 Axie Infinity가 빠르게 부상할 수 있었던 핵심 이유는 필리핀 등 동남아시아의 일반 대중이라는 기본 시장을 잡았기 때문입니다. 현재 금융 서비스, 광물 토지 등 자산 유동성을 갈망하는 제3세계는 RWA가 큰 활약을 할 수 있는 토양입니다.

왜 현실 세계 자산 "RWA"가 필요한가?

2020년 Compound가 DeFi의 여름을 촉발한 이후, 전체 DeFi 세계는 눈에 띄는 발전을 이루었습니다. 비록 2022년의 여러 산업 블랙스완 사건으로 인해 거의 반토막이 났지만, 2023년 6월 9일 기준으로 TVL은 여전히 455억 달러에 달합니다(DefiLlama 데이터).

그중에서 Aave, MakerDAO, Lido를 대표로 하는 대출(스테이킹) 프로토콜은 주요 자금 비율을 기여했을 뿐만 아니라, 여러 DeFi 레고 프로토콜의 핵심 인프라가 되었습니다: 거래, 파생상품, 합성 자산, 보험 등 다른 DeFi 분야는 거의 모두 대출 프로토콜의 자금 규모 위에 구축되어 있습니다.

사실 DeFi 발전 초기에는 원주율 자산 간의 담보, 대출 등의 체인 상 형태로 순환 신용 확장을 이루었으며, 어느 정도는 DeFi의 "콜드 스타트"로 이해할 수 있습니다. 왜냐하면 한편으로는 초기 발전의 씨앗 자금 수요를 해결했으며, 동시에 DeFi 생태계 내에서 자발적으로 자금 사용 효율성을 높이는 다양한 경계 없는 혁신을 크게 자극했기 때문입니다.

초기 DeFi 발전에 큰 기여를 했다고 할 수 있지만, DeFi의 추가 발전에 따라 체인 상 원주율 자산의 한계도 점차 드러났습니다. 가장 직접적인 것은 체인 상 우량 자산의 규모가 DeFi의 규모에 한계를 설정한다는 것입니다. 대출 프로토콜에서 이 문제를 해결하려면 담보가 핵심입니다.

현재의 대출 담보 모델은 초과 담보를 주로 사용하고 있으며, 이는 신뢰 없는 대출이 발생할 수 있도록 보장하기 위해 대출자는 대출 금액보다 가치가 큰 담보를 예치해야 합니다. 따라서 결국 다양한 DeFi 대출 프로토콜에서 담보의 종류와 담보 비율에 따라 달라집니다.

담보의 종류에 있어 DeFi 대출은 현재 여전히 디지털 자산 분야에 제한되어 있으며, 현실 자산과의 연관성이 거의 없습니다. 기본적으로 체인 상 원주율 자산으로 한정되어 있어 선택의 폭이 매우 제한적입니다 --- --- 기본적으로 비트코인, 이더리움 등 극소수의 주류 암호 자산에 국한되어 있습니다. 결국 긴 꼬리 자산의 유동성과 거래 깊이는 매우 낮아, 한순간에 Venus의 전철을 밟을 수 있습니다.

담보의 담보 비율에 있어서는 2017년 이후 담보 부족 대출이 DeFi에서 실현하기 어려운 성배로 남아 있습니다. 현재 Aave 등도 점차 부족 담보를 시도하고 있으며, 이는 100을 담보로 200을 대출하는 것과 같아 레버리지를 추가한 것입니다. 그러나 필자는 이를 보조적인 기술 수단으로 간주하며, 근본적인 해결책은 아닙니다.

새로운 경로도 계속 탐색되고 있습니다 --- --- 부동산 등 현실 세계 자산을 담보로 받아들여 전통 금융과 DeFi의 더 나은 융합을 이루고, 현실 세계 자산을 체인 상으로 도입하여 DeFi와 체인 상 금융의 규모 한계를 완전히 열어주는 것입니다.

예를 들어 Cardano에서 아프리카의 5000만 주택 부족 문제를 해결하기 위해 노력하는 Empowa는 창의적인 경제적 적정 주택 "선 임대 후 구매" 모델을 통해 주택 소유권을 DeFi 형태로 유동성을 부여하여 아프리카 대중이 신용 기록이 부족해 전통 담보 대출을 받을 수 없는 문제를 해결했습니다.

이렇게 아프리카 시장의 강력한 대출 수요를 개척하면서도 경제적 적정 주택의 소유권을 통해 순수 체인 상 담보 자산의 위험을 회피할 수 있으며, 이는 현실 세계 자산을 체인 상으로 도입하고 실제 문제를 해결하는 성공적인 사례입니다.

종합적으로 볼 때, "현실 세계 자산 지원"이 핵심이며, 전통 세계의 현실 자산과의 융합은 DeFi가 다음 단계에서 기존 발전 규모의 한계를 돌파하는 필연적인 추세입니다. 우리가 기대하는 DeFi의 벽을 허물기 위한 추세도 외부의 실체 자산 규모가 기하급수적으로 성장하는 것과는 무관하지 않습니다.

Cardano의 RWA 트랙이 시작되다

이것은 이제 막 시작된 것이 아닙니다. 기존의 대출 선두주자인 MakerDAO와 Aave는 이미 이 길에서 시도를 해왔습니다 --- --- 자산 발기인이 현실 세계 자산을 토큰으로 변환하여 대출 자금을 조달할 수 있도록 합니다.

가장 전형적인 방법은 암호화폐 투자자가 디지털 통화를 대출하여 이자 수익을 얻고, 대출자는 자신의 현실 세계 자산을 담보로 하여 암호화폐의 단기 대출을 받을 수 있도록 하는 것입니다.

주요 DeFi 프로젝트의 경계 혁신은 종종 가장 의미 있는 지표가 됩니다. 이는 분산형 신용 시장이 더 넓은 사용 사례를 제공하고 DeFi가 주류로 나아가는 데 기여할 수 있습니다. 그러나 이는 기본적으로 이더리움을 중심으로 이루어지고 있으며, 다른 공공 블록체인에서 진행되고 있는 RWA 시도에 대해서는 거의 주목받지 못하고 있습니다.

Web3의 사용 사례는 금융 시장에만 국한되지 않습니다. 블록체인 기술은 아프리카 대륙의 다른 비금융 분야에서도 큰 잠재력을 가지고 있습니다. 앞서 언급한 기술 기반 시설의 부족 외에도 아프리카 지역의 또 다른 주요 문제는 신뢰할 수 있고 검증 가능한 토지 소유권 기록의 부족으로, 이는 많은 분쟁과 갈등을 초래합니다.

이 관점에서 볼 때, 인구가 12억 명을 초과하고 금융 서비스가 부족하며 현실 세계 자산 체계가 구축되어야 하지만 인터넷이 쉽게 보급될 수 있는 아프리카는 자연스럽게 개발이 필요한 RWA(Real World Assets)의 토양입니다.

Cardano에서 RWA 트랙에 전념하는 HouseAfrica와 Seso Global을 예로 들면, 현재 이들은 블록체인 기술을 사용하여 투명하고 변경 불가능한 기록을 생성하여 토지 소유권의 귀속을 명확히 하려 하고 있습니다.

그중 Seso Global은 아프리카 부동산 시장을 위한 블록체인 기반의 안전한 부동산 관리, 문서화 및 거래 플랫폼으로, DeFi 형태로 부동산 유형 자산의 자금 조달 방식을 열어 아프리카 실물 경제가 DeFi 유동성에 진입할 수 있는 문을 열어줍니다.

이렇게 전통 금융에서 만억 달러 규모의 가치를 끌어들여 아프리카 각국의 발전 요구를 충족시키는 동시에 현실 세계 자산의 응용 패러다임을 활성화합니다.

또한 토큰화된 실물 자산은 조각화되거나 공유되는 소유권을 실현할 수 있으며, 이는 뛰어난 유동성을 부여합니다(현실 세계 자산에 있어 유동성의 좋고 나쁨은 평가에 중요한 영향을 미치는 요소 중 하나입니다).

다른 관점에서 보자면, RWA(Real World Assets)는 주로 금, 부동산, 채무, 채권, 예술품, 탄소 크레딧 등 현실 세계 자산을 체인 상으로 도입하는 것이지만, 공공 블록체인 자산의 기본 체량과 활발한 체인 상 사용자 기반, 그리고 더 나아가 체인 상 DApp 생태계는 RWA의 번영을 위한 핵심 전제 조건입니다.

Cardano는 오랜 시간과 시장의 시험을 거쳐 Solana, Terra, Fantom을 지나 현재의 Aptos, Sui 등 새로운 공공 블록체인 시험을 거치며, 여전히 암호화폐 상위 10위에 자리 잡고 있는 "오랜 공공 블록체인"으로, 총 시가총액은 112억 달러에 달하며, 총 잠금 시가총액은 1.6억 달러를 초과하고, 존재하는 다양한 DApp 수는 500개 이상입니다.

이는 Cardano가 기본 자산으로서 RWA 후속 생태계에 충분한 규모와 혁신적 지원을 제공할 수 있음을 의미합니다.

규모 한계를 열고 DeFi를 주류로 나아가게 하다

MakerDAO 창립자 Rune Christensen은 이전에 현실 세계 자산에 대해 이야기하며, 이것이 "패러다임 전환"이라고 생각하며, 현실 세계 자산 지원의 확장 가능한 DeFi의 문을 열었다고 언급했습니다. 이는 DeFi가 세계에서 가장 강력한 법적 구조의 보호를 받게 해줍니다.

DeFi에게 이는 확실히 기대할 만한 "패러다임 전환"이며, 특히 현재 규제가 중요한 전환점에 직면한 시점에서 DeFi와 현실 세계 자산을 합법적으로 결합할 수 있는 방법을 찾는 것이 DeFi의 다음 "폭발점"이 될 것입니다.

간단히 말해, RWA(Real World Assets) 토큰화는 DeFi와 Web3가 주류로 나아가는 핵심일 뿐만 아니라, 특정 금융 분야를 전복할 잠재력을 가지고 있습니다.

사실 DeFi와 현실 세계 자산을 연결하는 것이며, 한쪽은 플레이 방식을 제공하고, 다른 쪽은 자금을 제공하는 것입니다. 이는 아프리카 대륙이 현재 극도로 부족하고 갈망하는 해결책이기도 합니다.

아프리카 대륙은 광범위한 미개발 자원을 보유하고 있으며, 토지나 광물 모두 RWA(Real World Assets) 형태로 체인 상으로 도입되어 유동성을 완전히 해방할 수 있습니다.

최근 몇 년간 중아프리카 국가들이 국가 광물 자원을 토큰화하려는 시도는 하나의 축소판입니다. 블록체인 세계에 있어 이는 암호 자산의 규모와 종류를 크게 확장할 것이며, DeFi의 새로운 시장을 촉진하는 촉매제가 될 수 있습니다.

결국 암호 산업이 만억 달러 시가총액을 돌파한 이후, 전체 산업 분야는 더욱 세분화되고 있으며, 다양한 혁신 프로젝트가 쏟아져 나오고, 반복 속도가 매우 빠르며, 공공 블록체인 경쟁은 생태계의 완성과 자가 혁신 활력에 더욱 집중되고 있습니다.

Adaverse가 RWA 트랙에 진출하는 핵심도 여기에 있습니다 --- --- 아프리카 대륙이라는 건설이 시급한 땅을 포용하고, Cardano를 이더리움 외의 스마트 계약 공공 블록체인으로서의 입지를 더욱 확고히 하여 새로운 DApps, 새로운 사용자 및 궁극적으로 Cardano 생태계 TVL의 성장을 위한 기반을 마련하는 것입니다.

현재 우리는 그 조속한 도래를 기대할 수 있는 자신감을 가지고 있습니다.