상장 1개월 만에 40배 폭등, LSD 스테이블코인 프로토콜이 LSDFi의 새로운 전투를 촉발할까?

작성자: flowie, ChainCatcher

LSD 스테이블코인 프로토콜이 LSDFi의 새로운 전투를 일으키고 있습니다.

최근 LST를 담보로 수익을 창출하는 스테이블코인 프로토콜인 Lybra Finance가 주목받고 있으며, 4월 22일 IDO를 시작한 후 공식 출시되었습니다. 단 한 달 만에 그 원주 토큰 LRB는 최고 40배 폭등했습니다. TVL은 한때 2억 달러를 초과했으며, 시장 점유율은 거의 50%에 달합니다.

Lybra Finance는 첫 번째로 등장한 프로토콜이 아니며, LSD 스테이블코인을 지원하는 여러 프로토콜이 두각을 나타내고 있습니다. LSD 무이자 대출 스테이블코인 프로토콜인 Gravita의 TVL도 빠르게 2100만 달러로 증가하고 있습니다. 6월 1일, LSD 스테이블코인 프로토콜 Prisma Finance는 새로운 자금 조달 라운드를 완료했다고 발표했으며, Curve Finance의 창립자 Michael Egorov, CoinGecko의 창립자, OKX Ventures, The Block의 Eden 연구 총괄 Adam Cochran, Ankr의 창립자 등 유명 프로젝트의 투자자들이 참여했습니다.

또한 Curve는 최근 wstETH를 담보로 초과 담보 스테이블코인 crvUSD를 발행하기 위한 커뮤니티 투표를 시작했습니다. 유동성 스테이킹 Layer1 블록체인 Tenet Protocol, LSD 프로토콜 Agility, Raft 등이 LSD 지원 스테이블코인을 차례로 출시하고 있습니다. LSD 지원 스테이블코인은 DeFi에서 무시할 수 없는 새로운 트렌드로 자리 잡고 있습니다. 본 문서에서는 그 중 대표적인 DeFi 프로토콜을 정리하고, 그 메커니즘과 트렌드 폭발의 배경을 이해하고자 합니다.

LSD 스테이블코인을 지원하는 프로토콜은 LSDFi에서 어떻게 한 몫을 차지할 수 있을까요?

LSD 스테이블코인을 지원하는 DeFi 프로토콜을 이해하기 전에, 스테이블코인의 몇 가지 주요 유형을 간단히 되짚어 보겠습니다.

첫째, 미국 달러와 같은 법정 화폐를 담보로 하는 중앙화 스테이블코인입니다. 예를 들어 USDT, USDC 등이 있습니다. 이러한 스테이블코인은 일반적으로 중앙 기관에 의해 발행 및 관리되며, 보통 1:1의 담보 비율을 유지합니다. 둘째, 비트코인, 이더리움과 같은 암호화폐를 담보로 하는 탈중앙화 초과 담보 스테이블코인입니다. 예를 들어 DAI, BitUSD, sUSD 등이 있으며, 담보 비율은 보통 1:1.5 또는 1:2입니다. 이는 1달러의 스테이블코인을 발행하기 위해 1.5달러 또는 2달러에 해당하는 암호화폐를 담보로 제공해야 함을 의미합니다. 셋째, 알고리즘을 사용하여 스테이블코인 가격을 유지하는 알고리즘 스테이블코인입니다. 예를 들어 Frax와 붕괴된 UST가 있습니다. 이러한 스테이블코인은 일반적으로 공급 조정 메커니즘과 인센티브 메커니즘을 도입하여 수요와 공급을 조절하고 가격을 안정적으로 유지하는 복잡한 메커니즘을 가지고 있습니다.

이러한 우리가 잘 아는 스테이블코인의 역할은 법정 화폐와 주요 디지털 화폐 간의 거래 매개체 역할을 하며, 주요 디지털 화폐의 가격 변동 위험을 회피하는 것입니다.

현재 암호화 시장에서는 새로운 형태의 스테이블코인이 등장하고 있습니다. 즉, st ETH, cbETH, Sfrx ETH, rETH와 같은 유동성 스테이킹 파생상품(LSD)을 담보로 하는 탈중앙화 스테이블코인입니다. 이러한 스테이블코인은 주로 초과 담보 방식으로 탈중앙화 프로토콜에 의해 발행됩니다. 전통적인 스테이블코인과 비교할 때, 그 뚜렷한 효용은 첫째, LSD 토큰의 유동성을 해방시키는 것입니다. 둘째, LSD 토큰의 가치 상승 시나리오를 제공하는 것입니다. 예를 들어 스테이킹, 대출, 수익 창출 등이 있습니다.

이더리움 업그레이드 이후, LSD 시장은 빠르게 성장하고 있으며, 현재 TVL 시가총액은 190억 달러를 초과하여 DeFi 모든 프로토콜 카테고리 중 1위를 차지하고 있습니다. 방대한 LSD 자산은 DeFi에서 가장 중요한 전장 중 하나가 되었으며, LSD 지원 스테이블코인 프로토콜은 스테이블코인, 초과 담보, 차익 거래, 청산 등의 메커니즘 조합을 통해 이익을 얻으려 하고 있습니다. 대표적인 프로젝트를 살펴보면, 하나는 LSD 스테이블코인의 수익 창출에 중점을 두고, 다른 하나는 LSD 스테이블코인의 무이자 대출에 중점을 두고 있습니다.

1、[Lybra Finance](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Lybra Finance?k=NzY5OA==)------LSD 생익 스테이블코인 프로토콜

Lybra Finance는 수익을 창출할 수 있는 스테이블코인 eUSD를 출시했습니다. eUSD는 미국 달러와 1:1로 연동되며, eUSD를 보유하면 7.2%의 APY(연 수익률)를 얻을 수 있습니다. 이 eUSD를 얻는 방법은 두 가지입니다. 하나는 탈중앙화 거래소에서 보유하고 있는 USDT, USDC 또는 FRAX와 같은 주요 스테이블코인을 eUSD로 교환하는 것입니다. 다른 하나는 Lybra Finance 프로토콜에 ETH 또는 stETH를 담보로 무수수료로 eUSD를 발행하는 것입니다. 최소 담보 비율은 150%이며(이하일 경우 강제 청산), 200% 이상의 담보 비율을 유지하는 것이 좋습니다.

Lybra Finance는 사용자의 이자를 지급하고 수익을 얻는 메커니즘은 사용자가 ETH를 Lybra에 예치할 때, Lybra가 자동으로 이를 Lido에 스테이킹하여 stETH로 전환하고, 스테이킹을 통해 수익을 얻는 방식입니다. 이 부분의 수익은 Lybra가 수수료로 차감하고, 나머지 수익은 eUSD 보유자의 이자로 사용됩니다. 수수료는 eUSD 총 유통량에 대해 1.5%의 연 수수료로 부과됩니다.

이 계산이 어떻게 이루어지는지, Lybra는 백서에서 예를 들어 설명했습니다. 가정해보면, Alice가 1억 3500만 달러의 ETH를 예치하고 8000만 eUSD를 발행하고, Bob이 1500만 달러의 ETH를 예치하고 750만 eUSD를 발행한다고 가정합니다. 그러면 현재 eUSD의 유통량은 8000만 개와 750만 개를 합쳐 총 8750만 개가 되며, 현재 담보는 1억 3500만 달러와 1500만 달러를 합쳐 총 1억 5000만 달러의 stETH가 됩니다.

그렇다면 1년 후, Lybra는 LSD를 통해 1억 5000만 달러 * 5% 즉 750만 달러의 stETH를 생성합니다.

가정해보면, Bob이 그가 보유한 750만 eUSD로 증가한 stETH를 구매하고, 1년 동안의 수수료는 eUSD 유통량(즉 8750만 개) * 1.5% = 131만 2500 eUSD가 됩니다. 배당금은 750만 eUSD - 131만 2500 eUSD = 618만 7500 eUSD가 되며, 이 618만 7500 eUSD를 모든 eUSD 보유자에게 분배하면 연간 이자율은 약 7.2%가 됩니다. 또한 eUSD 보유자에게는 1년 내에 ETH 자산을 스테이킹하여 발생하는 변동성에 비해 스테이블코인 예금 수익이 더 안전합니다.

수익 메커니즘 외에 eUSD가 미국 달러와의 연동을 유지하는 것이 핵심입니다. 전반적으로 Lybra Finance는 초과 담보, 청산 메커니즘 및 차익 거래 기회를 활용하여 eUSD의 안정성을 보장합니다.

우선, 각 eUSD는 최소 1.5달러의 stETH를 담보로 필요로 하며, 초과 담보를 통해 채무 불이행 위험을 줄입니다. 둘째, Lybra 프로토콜은 청산 메커니즘을 결합하여 시스템이 담보 부족의 영향을 받지 않도록 보호합니다. 사용자의 담보 비율이 안전 담보 비율 이하로 떨어지면, 누구든지 자발적으로 청산인이 되어 담보의 stETH 청산 부분을 구매하고 해당하는 eUSD를 지불할 수 있습니다. 이 메커니즘은 eUSD의 가치 상승 압력을 안정성으로 전환합니다. 최근 Lybra Finance는 담보 비율 모니터링 기능을 도입하여 변동 시장에서의 청산 위험을 방지하고 있습니다. 즉, 사용자의 담보 비율이 특정 임계값 이하로 떨어지면 자동으로 일부 사용자의 부채를 상환하며, 담보 비율이 예정된 수준으로 돌아오면 이 자동 상환 기능이 중단됩니다.

또한, Lybra는 사용자에게 차익 거래 기회를 제공하여 eUSD 가격이 탈선하지 않도록 보장합니다. 만약 1eUSD > 1USD라면, 사용자는 ETH를 담보로 예치하여 새로운 eUSD를 발행한 후 DEX에서 새로 발행된 eUSD를 판매할 수 있습니다. 더 많은 eUSD가 판매됨에 따라 시장 공급이 증가하고 가격이 1달러로 돌아옵니다. 사용자에게는 더 낮은 가격으로 eUSD를 다시 구매하거나 이를 사용하여 대출을 상환함으로써 차익을 얻을 수 있습니다.

1eUSD < 1USD인 경우, 사용자는 시장에서 할인된 가격으로 eUSD를 구매한 후 Lybra 프로토콜 내에서 1달러 가치의 ETH/stETH로 교환할 수 있습니다. eUSD 수요가 증가함에 따라 가격이 1달러로 회복됩니다. 사용자는 상환된 ETH/stETH를 보유하거나 판매하여 차익을 얻을 수 있습니다.

Lybra는 수익을 창출하는 스테이블코인 eUSD 외에도 원주 토큰 LBR을 발행하였으며, 4월 22일 IDO를 시작하여 총 공급량의 5%에 해당하는 500만 개의 LBR 토큰을 배포했습니다.

앞서 언급한 바와 같이, Lybra 프로토콜은 스테이킹을 통해 모든 수익을 얻으며, 일부는 eUSD 보유자에게 이자로 지급되고, 나머지는 수수료로 사용됩니다. 이 수수료는 LBR 보유자에게 배분됩니다. 사용자가 LBR 스테이킹 풀에서 1%의 LBR을 보유하고 있다면, 그에 따라 총 수수료의 1% 수익을 얻습니다.

종합적으로, 사용자는 Lybra 프로토콜을 통해 수익을 창출하는 스테이블코인 eUSD를 보유하여 이자를 얻거나, 담보로 eUSD를 발행하여 LRB 보상을 얻거나, LRB를 스테이킹하여 LP로 유동성을 제공하여 수익을 얻을 수 있습니다.

현재 Lybra의 첫 번째 풀(eUSD mint pool) 수익률은 27.82%, 두 번째 풀(LBR/ETH LP) 수익률은 133.72%, 세 번째 풀(eUSD/USDC LP) 수익률은 9.52%, 단일 스테이킹 LBR의 수익률은 74.56%입니다. LBR의 가격 상승과 그 프로토콜 수익의 변동성으로 인해 수익률 변동도 큽니다.

현재 Lybra Finance의 TVL은 1억 8200만 달러로 감소했으며(최고 2억 달러 초과), LRB 가격도 1.22달러로 크게 하락했습니다(최고 4달러 초과).

Lybra Finance의 수익 스테이블코인과 무이자 대출의 혁신적인 모델은 안정성을 필요로 하면서도 일정한 스테이킹 수익을 추구하는 집단에 해결책을 제공하고 있습니다. 그러나 사용자에게는 추가적인 계약의 안전 위험을 감수해야 하며, 프로토콜의 수수료로 인해 일부 스테이킹 수익이 감소할 수 있습니다. Lybra Finance는 단기적으로 TVL과 토큰 가격이 폭등했지만, 최근에도 상당한 하락세를 보이고 있어 Lybra Finance가 장기적인 지속 가능성을 어떻게 보장할지 주목할 필요가 있습니다.

최근 Lybra Finance는 6월 중순에 v2 테스트넷을 출시할 계획을 발표했으며, 현재 TVL 증가의 한계와 eUSD의 응용 시나리오 부족 문제를 해결하기 위해 다음과 같은 몇 가지 방안을 모색하고 있습니다. 첫째, LayerZero를 통해 전 체인 확장을 계획하고 있습니다. 암호화 KOL @qiaoyunzi1의 분석에 따르면, 팀은 이미 Arbitrum의 프로토콜과 협력 논의를 시작했으며, Layer2는 크로스 체인의 우선 방향으로, 향후 Lybra Finance는 eUSD를 다른 알트 레이어1으로 크로스 체인할 가능성이 있습니다. 둘째, 더 많은 LST 자산 유형을 추가할 계획입니다. 셋째, LBR의 토큰 이코노믹스를 업데이트하여 Lybra 프로토콜에 VC 등 투자자를 유치할 것입니다. 또한 프로토콜 수익 및 수수료 메커니즘을 변경하여 LBR에 디플레이션 요소를 도입하고 esLBR의 귀속 기간을 60일로 늘리며, 더 긴 시간 동안 잠금을 허용할 것입니다. 또한 LBR 유동성 스테이킹 파생상품 esLBR을 DAO 거버넌스에 도입하여 커뮤니티가 프로토콜의 의사 결정에 참여할 수 있도록 할 것입니다.

현재 Lybra Finance 팀은 익명 상태이며, 최근 데이터가 급증하면서 많은 논의가 일어났고, Lido 산하 프로젝트라는 추측이 있었으나, 이후 Lido는 두 프로젝트 간의 관계가 없음을 분명히 하며, 사용자에게 프로젝트 사전 조사를 철저히 할 것을 권고했습니다.

2、[Gravita](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Gravita Protocol?k=ODEyOA==)------LSD 무이자 대출 스테이블코인 프로토콜

Gravita Protocol은 이더리움 기반의 탈중앙화 대출 프로토콜로, 사용자가 wstETH(Lido), rETH(rocketpool), blusd(ChickenBonds)를 예치하면 Gravita의 원주 스테이블코인 GRAI를 보상으로 받을 수 있으며, GRAI를 담보로 대출하여 소비하거나 안정 풀에 예치하여 청산된 LST 담보를 할인된 가격에 구매할 수 있습니다. Gravita는 Liquity의 포크 프로젝트로, 그 원주 스테이블코인 GRAI는 Liquity의 원주 스테이블코인 LUSD와 유사한 변동 억제 메커니즘을 가진 토큰입니다.

Gravita는 각 담보물에 대해 독립적인 대출 풀을 설정하여 각자의 위험을 분리하며, 서로 다른 담보물은 서로 다른 청산선을 가지고 있으며, 최대 LTV는 90%에 달합니다. 예를 들어 ETH 가격이 2000달러일 때, 사용자는 최대 2000 * 0.9 = 1800 GRAI를 대출할 수 있으며, 이더리움 가격이 2000달러 이하로 떨어지면 청산됩니다. LST의 위험이 더 높기 때문에 LST 담보물의 LTV는 더 낮습니다.

Lybra Finance가 사용자가 수익 스테이블코인 eUSD를 보유하도록 장려하여 LST 수익 위험을 줄이는 것과는 달리(추가 계약 위험은 제외하고), Gravita는 사용자의 자금 회전율을 높이는 데 중점을 두고 있으며, 낮은 수수료 메커니즘과 청산 메커니즘을 통해 사용자의 자금 회전 수요를 충족시키고 있습니다. 특히 단기 대출 수요를 충족시키고 있습니다.

한편, 사용자의 LST가 담보로 사용될 때, 그들은 스테이킹 APR을 받을 수 있어야 하며, 사용자는 담보 대출을 통해 얻은 GRAI를 다른 DeFi에서 사용하여 수익 기회를 얻을 수 있습니다. 이는 ETH 가격이 안정적이거나 상승할 경우, 시간이 지남에 따라 LTV가 감소하고 사용자의 청산 또는 상환 위험이 줄어든다는 것을 의미합니다.

다른 한편으로, Gravita는 MakerDao에 비해 더 낮은 수수료 메커니즘과 청산선을 가지고 있습니다. 현재 Gravita 프로토콜을 사용하면 6개월 이상의 포지션에 대해 한 번의 최대 수수료는 0.5%에 불과합니다. 사용자가 6개월(약 182일) 만기 전에 부채를 상환할 경우, 0.5%의 고정 대출 수수료는 사용된 시간에 따라 비례하여 환불되지만, 최소한 1주일의 이자는 지불해야 합니다. 반면 MakerDao는 매년 다르게 부과되는 연회비가 있습니다. 또한 Gravita의 LTV는 약 85%이며, 청산선은 약 116%에 해당하고, MakerDao는 최소 160%의 청산선을 요구합니다.

GRAI가 미국 달러와의 연동을 보장하는 방법에 있어, GRAI 가격 상한은 1.1달러, 하한은 0.97달러입니다. 최대 90%의 LTV는 가격 상한을 생성하며, GRAI 시장 가격이 1.2달러일 때, ETH 보유자는 이더리움을 담보로 하여 90% LTV로 GRAI를 발행하고 시장에서 판매하여 차익을 얻을 수 있습니다. 한 번의 차익 거래 수익은 거의 8%에 이를 수 있습니다(0.9 * 1.2). 또한 프로토콜은 0.97달러의 가격으로 GRAI를 상환하여 담보를 교환할 수 있습니다(즉, 1 GRAI를 0.97달러 가치의 담보로 교환). 이는 GRAI 스테이블코인의 가격 하한을 형성합니다.

현재 Gravita의 TVL도 안정적으로 증가하여 2100만 달러를 초과하고 있습니다.

추천 읽기: 《LSD 무이자 대출 스테이블코인 프로토콜 Gravita ------ 새로운 신 스테이블코인 GRAI의 탄생》

3、Agility ------ LSD 유동성 분배 플랫폼 + aUSD 거래 플랫폼

Agility의 공식 설명에 따르면, Agility는 LSD 유동성 분배 플랫폼 + aUSD 거래 플랫폼으로 자리 잡고 있으며, LSD 보유자가 더 높은 수익을 얻고 LSD의 유동성을 해방시키는 것을 목표로 하고 있습니다. 그러나 현재 LSD 유동성 분배 시스템과 aUSD 거래 플랫폼은 아직 공식 출시되지 않았습니다.

Agility는 현재 ETH 스테이킹을 지원하고 aETH를 생성하며, stETH, rETH 및 frxETH와 같은 다양한 LSD 스테이킹을 지원하고 aLSD를 생성합니다. 사용자는 aETH 및 aLSD를 얻은 후, aLSD를 보유하여 해당 LSD 스테이킹 수익을 얻거나, aLSD 또는 aETH를 사용하여 LSD 유동성 분배 시스템에 참여하여 선택한 금고에 유동성을 제공하고 수익을 얻을 수 있습니다. 또한 aLSD 또는 aETH를 스테이킹하여 Agility의 원주 스테이블코인 aUSD를 발행하여 거래하거나 위험을 헤지할 수 있습니다.

여기서 Agility의 aUSD 거래 시스템에 대해 강조하고자 합니다. aUSD는 앞서 언급한 eUSD와 유사한 스테이블코인으로, 초과 담보 스테이블코인입니다. 사용자는 aLSD 또는 aETH를 담보로 하여 aUSD를 발행할 수 있습니다. 초기 담보 비율은 130%이며, 최소 110% 이하로 떨어지면 청산됩니다.

사용자는 aUSD를 얻은 후 거래하거나 헤지할 수 있습니다. 예를 들어 ETH, GMX, GNS, Pendle, Gear 등의 자산을 롱/숏 포지션을 취하거나, LSD 수익률을 롱/숏 포지션을 취하거나, 옵션 거래 및 도박 게임 등을 할 수 있습니다. Agility의 로드맵에는 외부 개발자가 더 많은 aUSD 거래 시나리오를 구축하도록 유도하는 계획이 포함되어 있습니다.

Agility는 또한 원주 토큰 AGI를 발행하였으며, 4월 7일 1inch/airswap에서 공개 판매를 시작했습니다. 4월 10일 Agility는 "Fair Launch"(공정 시작)를 시작하여 ETH, stETH, rETH, frxETH 네 개의 단일 토큰 풀과 AGI-WETH LP 풀, ankrETH 풀을 포함한 다섯 개의 채굴 풀을 통해 유동성 채굴을 시작했습니다.

처음 높은 수익률 덕분에 Agility는 출시 2주 만에 TVL이 거의 5억 달러(4억 8700만 달러)에 달하는 정점에 도달했으며, 거버넌스 토큰 AGI의 가격은 초기 발행가 0.04달러에서 최고 0.79달러까지 상승했습니다. 그러나 곧 하락하여 현재 TVL은 225만 달러에 불과하며, AGI의 가격도 0.015달러에 불과합니다.

추천 읽기: 《LSDFi 프로토콜 Agility 해석: 출시 2주 만에 토큰이 20배 상승》

4、[Prisma Finance](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Prisma Finance?k=ODA2NA==)------LSD 생익 스테이블코인 프로토콜

Prisma Finance는 매우 초기의 프로젝트로, 5월에 공식 트위터를 출시했으며, 웹사이트에는 한 문장으로 소개된 단일 페이지만 있습니다. 아직 애플리케이션을 출시하지 않았으며, 팀도 익명입니다.

하지만 현재 Prisma Finance는 한 라운드의 자금 조달을 완료했다고 발표했으며, 구체적인 금액은 공개되지 않았습니다. Curve Finance의 창립자 Michael Egorov, Convex Finance의 창립자 C2tP, FRAX Finance, Conic Finance, Tetranode, Llama Airforce, CoinGecko의 창립자, OKX Ventures, DeFiDad, MrBlock, Impossible Finance, 0xMaki, GBV, Agnostic Fund, Swell Network의 창립자, The Block의 Eden 연구 총괄 Adam Cochran, Ankr Founders, MCEG, Eric Chen 등이 투자했습니다.

Prisma Finance에 대한 유일한 소개 기사에 따르면, Prisma Finance는 Lybra Finance보다 더 많은 LSD 자산을 지원할 예정입니다. 예를 들어 wstETH(Lido), cbETH(Coinbase), rETH(Rocket Pool), sfrxETH(Frax Ether), WBETH(Binance)를 담보로 하여 초과 담보 스테이블코인 acUSD를 발행할 예정입니다. Prisma의 초과 담보 모델은 자동 상환을 지원하며, 이더리움 스테이킹 수익을 이용하여 자동으로 부채를 상환할 수 있도록 허용합니다.

또한 사용자는 Curve 풀에 자신의 스테이블코인을 스테이킹하여 CRV(Curve) 및 CVX(Convex Finance) 형태로 Prisma Finance의 원주 토큰 PRISMA 외에 추가 보상을 받을 수 있습니다. Prisma는 그 코드베이스가 탈중앙화 대출 프로토콜 Liquity를 기반으로 하고 있다고 언급했습니다. Liquity는 미국 달러와 연동된 스테이블코인 LUSD를 출시하였으며, ETH 보유자는 Liquity에서 ETH를 담보로 하여 무이자로 LUSD를 발행할 수 있습니다.

최근 LSD 스테이블코인 모델인 Lybra Finance의 데이터 증가가 많은 주목을 받으면서, Prisma Finance는 유사한 모델을 가지고 있을 뿐만 아니라 많은 유명 기관의 자금을 유치했습니다. 많은 사용자들이 Prisma Finance의 향후 계획, 특히 IDO 일정에 주목하고 있지만, Prisma의 중국 커뮤니티는 현재 IDO 일정이 없다고 밝혔습니다.

5、Raft------LSD 무이자 대출 스테이블코인 프로토콜

Gravita Protocol은 사용자가 wstETH(Lido), rETH(rocketpool), blusd(ChickenBonds)를 예치하여 Gravita의 원주 스테이블코인 GRAI를 보상으로 받을 수 있으며, GRAI를 담보로 대출하여 소비하거나 안정 풀에 예치하여 청산된 LST 담보를 할인된 가격에 구매할 수 있습니다.

Raft는 Gravita Protocol과 유사하게 이더리움 기반의 탈중앙화 대출 프로토콜입니다. 그들은 스테이블코인 R을 발행하여 사용자가 R을 예치하거나 stETH 또는 wstETH를 담보로 대출하여 R을 얻고, 스테이킹 수익을 얻으며, R을 생태계 내의 다른 프로토콜에서 소비하여 자금 활용도를 높일 수 있도록 지원합니다. 현재 담보 비율은 최소 110%입니다. 사용자는 최소 3000 R을 대출해야 합니다. Raft는 현재 0.1%의 수수료를 부과하고 있습니다.

Raft는 사용자가 stETH에서 최대 11배의 레버리지를 얻을 수 있도록 허용하며, 사용자에게 매우 간단한 작업 흐름을 제공합니다. 사용자는 예치할 stETH 수량, 목표 레버리지 및 슬리피지를 설정하기만 하면 자동 단계에 따라 작업을 수행할 수 있습니다. Raft의 최대 레버리지는 Aave v3와 Maker에서의 stETH 담보 비율을 기반으로 계산되며, 연회비는 stETH 공급 APR과 Aave v3에서의 USDC 대출 APR 간의 차이 및 DAI 안정 수수료를 기준으로 합니다.

Raft의 공식 웹사이트에 따르면, Raft의 투자자 중에는 Wintermute, Jump, GSR 등 유명한 시장 조성자가 포함되어 있습니다.

Raft는 6월 5일에 출시되었으며, 하루도 안 되어 현재 TVL이 1643만 달러에 도달했습니다.

6、[Tenet Protocol](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Tenet Protocol?k=Nzk3OQ==)------유동성 스테이킹 Layer1 + 무이자 스테이블코인 대출 프로토콜

Tenet Protocol은 Cosmos 기반의 EVM 호환 1층 블록체인으로, 무이자 스테이블코인 대출 프로토콜이며, LSD 보유자에게 다층 수익 기회를 제공합니다.

우선 사용자는 LSD를 Tenet 네트워크 검증자에게 담보로 제공하여 스테이킹 수익을 얻을 수 있습니다. 사용자는 LSDC 담보 자산을 무이자로 대출받아 기존 LSD 자산 수익을 보장하면서 DeFi 생태계에서 LSDC를 소비할 수 있습니다. LSDC를 통해 추가 유동성과 효용을 해방할 수 있습니다.

또한 안정성 모듈에서 LSDC에 유동성을 제공하여 Lucidity 시스템 내에서 청산 형태로 추가 수익을 얻고, 지역 보상 풀에서 Tenet 토큰 보상을 받을 수 있습니다. LSDC의 담보 비율은 최소 125%이며, 사용자는 최소 500 LSDC를 대출해야 합니다. Tenet Protocol의 스테이블코인 섹션은 Liquity의 포크로 구축되었습니다. 최근 Tenet Protocol은 LayerZero에서 전 체인 확장을 구축하고 있다고 밝혔습니다.

Tenet Protocol의 프로젝트 팀은 제품 및 마케팅 분야에서 풍부한 경험을 가지고 있습니다. Tenet Protocol의 CEO Greg Gopman은 원래 Ankr의 CMO, Kadena의 성장 책임자, Akash의 공동 창립자입니다. COO Dan Peterson은 원래 Blockdaemon의 수익 운영 전문가입니다. CPO Alex Cheng은 원래 Tendermint-Cosmos 및 Composable Finance의 고급 제품 관리자입니다. CTO Dan Lashin은 원래 Minter의 CTO입니다.

Tenet Protocol은 현재 테스트넷을 출시하였으며, 곧 이더리움에서 메인넷을 출시할 예정입니다. Tenet Protocol은 5월에 IDO를 시작하였으며, 가격은 0.02달러로 총 336만 달러를 모집했습니다.

추천 읽기: 《재미있는 IDO 프로젝트 Tenet Protocol》