시간 여행 기계: BRC-20의 전생 찾기

저자: Fishery Isla, Biteye 핵심 기여자

편집: Crush, Biteye 핵심 기여자

*전체 글 약 3000자, 예상 독서 시간 7분.

1월 Ordinals라는 새로운 이론이 발표된 이후, 이 이론을 기반으로 만들어진 Inscriptions(BTC NFT)와 BRC-20은 시장 자금의 열렬한 추종을 받았고, BRC-20의 초기 투자자들은 막대한 수익을 얻었다. 사후 분석 결과, BRC-20의 성공은 세 가지 주요 원인에 기인한다:

1. "신기술": 암호화폐와 블록체인 분야에서 기술의 지속적인 혁신과 발전은 항상 투자자들의 관심을 끌어왔다.

(주: 여기서 인용부호를 사용한 이유는 BRC-20이 BTC 체인의 첫 번째 토큰 프로토콜이 아니기 때문이다. 아래에서 자세히 설명할 것이다.)

2. 좋은 서사: 시가총액 관점에서 특히 최근 BTC가 매우 강세를 보이며, BTC의 전체 시장에서의 지배 비율이 점점 높아지고 있다. 암호화 시장에서의 패권적 존재이다.

BRC-20은 BTC와 밀접하게 연결되어 있으며, 비록 뒷받침되는 가치가 없더라도 이야기가 들린다면, BRC-20이 BTC 생태계의 무허가 토큰이라는 서사 덕분에 출발선에서 대부분의 알트코인보다 앞서 나갔다.

3. 정교하게 설계된 발행 방식: Ordinals 이론에 따르면, BRC-20은 기술적으로 단일 Mint 최대 수량을 제한하지 않을 수 있으며, 토큰 발행자는 한 번의 거래로 총량을 Mint한 후 다양한 방식으로 배포할 수 있다(예: ICO 방식).

이 이상적인 방식의 장점은 편리함과 BTC 성능을 절약하는 것이며, 반면 현재 찬양받고 있는 분할 Mint 방식은 네트워크 부하를 크게 증가시키고 많은 수수료를 소모하지만, 이 과정은 이더리움 NFT 발행과 매우 유사하여, 투기하기에 적합한 성숙한 발행 방식이다.

포함: 카드 매도, 가스 끌어올리기, 바닥 청소 등 작업은 각 단계에서 시장 감정을 크게 자극할 수 있다. 또한 BRC-20은 ERC-20이라는 이름을 사용하지만, ERC-721(NFT)의 플레이와 거래 전략을 계승하여 NFT 운영 경험이 있는 투자자에게 매우 적합하다.

이러한 여러 요인이 겹쳐져 BRC-20은 초고온도를 기록하게 되었고, 이는 대부분의 위험 선호도가 낮은 투자자들이 투자하기 어려운 상황을 초래했다.

이렇게 돌아보면, 이전에 BRC-20을 놓친 것은 아쉽지만, 아쉬워할 필요는 없다. 필자는 여러분에게 9년 전에 발표된 공공 블록체인 프로젝트 Counterparty를 발견했다.

이 프로젝트는 Ordinals와 유사하게 BTC 메인 체인에서 NFT, Token 등의 자산을 발행할 수 있으며, Ordinals보다 더 탈중앙화되어 있고, 탈중앙화된 거래, 송금, 분할 등의 작업을 지원한다.

01 Counterparty 프로토콜

Counterparty는 2014년에 출시된 BTC 메인넷 기반의 메시지 프로토콜로, 주 용도는 BTC 메인넷의 사용자 정의 디지털 자산(NFT)을 발행하고 인덱싱하는 것이다. BTC 네트워크 위의 데이터 레이어 L2로 이해할 수 있다.

주문서 기반의 탈중앙화 거래소(DEX)와 토큰(XCP)을 갖추고 있어 사용자가 디지털 자산을 발행하고 거래할 수 있도록 한다. 그 토큰 XCP는 2014년에 출시되었으며, Proof-of-Burn(PoB) 토큰 발사 방식을 채택했다.

초기 BTC 사용자는 BTC를 소각 주소로 보내 1:1000-1:1500(모두 눈물)의 비율로 XCP 토큰을 교환했다.

XCP의 "제로" 추세에서 한 줄기 빛을 볼 수 있으며, 스마트 계약 시대에 접어든 후 Counterparty는 오랜 시간 동안 침묵을 지켰다. 시장은 XCP 프로토콜을 기반으로 발행된 많은 디지털 예술품이 비트코인에서 존재한다는 놀라운 사실을 발견하기 전까지였다. 이들은 이더리움의 NFT보다 훨씬 이전에 태어났다.

그 중 가장 유명한 것은 2016년에 발행된 Rare PEPE 시리즈 디지털 카드이다. 현재 Rare Pepe와 다른 BTC NFT(Ordinals 포함)는 Emblem Vault를 통해 이더리움 등 다른 EVM 체인의 Opensea에서 거래할 수 있다.

아래는 약간의 기술적 설명이 포함되어 있으며, Counterparty가 BTC에서 발행한 디지털 자산과 현재 인기 있는 Ordinals의 차이를 이해하는 데 도움이 된다.

Counterparty 프로토콜은 Bitcoin의 원시 명령어 OPReturn과 다중 서명 거래를 사용하여 거래 데이터를 UTXO의 출력에 저장한다. OPReturn 함수는 사용자가 최대 80바이트의 추가 정보를(예: 주석, 메시지 또는 참조 번호) 저장할 수 있도록 한다.

그러나 파일이 80바이트를 초과하면, 이 프로토콜은 ⅔ 다중 서명을 사용하여 여러 출력 간에 데이터를 저장한다.

주의해야 할 점은, 주 체인 비용과 화질(기술적 문제는 아님) 측면에서의 고려로 인해 대부분의 Counterparty 이미지 자산은 Inscriptions처럼 이미지 데이터를 전부 체인에 올리지 않았다.

그 해결책은 대부분의 이더리움 NFT와 마찬가지로 이미지를 제3자 저장 서비스에 저장하고, 비트코인 노드에서 실행되는 Counterparty 클라이언트가 이러한 블록체인 데이터를 해석하고 자산에 포함된 이미지를 인덱싱하는 것이다.

반면 Ordinals는 BTC에서 최근 완료된 SegWit 업그레이드를 통해 모든 데이터를 명문으로 체인에 올리는 데 낮은 비용을 실현했다.

Ordinals는 강제적인 방법으로 저장의 탈중앙화를 실현했다. 그러나 전체 프로토콜의 탈중앙화 정도를 논의할 경우, Ordinals는 Counterparty에 비해 훨씬 열세이다: Ordinals의 BRC-20은 단순히 전송 명문을 비싼 비용으로 BTC 메인넷에 업로드한 것일 뿐, BTC의 저장 레이어를 사용했을 뿐이다. 실행 레이어와 합의 레이어는 현재까지도 여전히 제3자 중앙화 서비스에 의존하고 있다.

우리는 정상적인 블록체인을 장부+회계의 패키지 조합으로 상상할 수 있다. 블록체인 저장 레이어는 장부이고, 블록체인 실행 레이어, 즉 회계는 계좌 NFT, 토큰의 잔액을 검증하는 역할을 한다.

Ordinals 자산의 경우, 장부만 있고 잔액을 검증할 탈중앙화된 회계가 부족하여, 각종 제3자 거래소와 지갑 프로젝트가 거래 과정에서 계좌 잔액을 인덱싱하고 검증해야 하므로, 이중 지불과 프로젝트 측의 악행이 발생하지 않을 것이라고 보장하기 어렵다.

02 Rare Pepe

많은 NFT 플레이어들은 ETH NFT 개념이 등장하기 전, 일부 "고대" 블록체인에서 디지털 자산을 출시한 적이 있다는 이야기를 들어본 적이 있을 것이다. Rare Pepe 카드 시리즈는 이러한 고대 디지털 자산의 전형적인 OG 대표로, BTC 메인 체인과 Counterparty에서 발행된 디지털 자산이다.

Rare Pepe는 "Pepe the Frog" 인터넷 밈의 변형으로, 본래 Matt Furie가 만든 캐릭터를 기반으로 한다.

Rare Pepe는 전 세계의 예술가들이 2016년부터 2018년 사이에 위의 밈을 기반으로 창작하였으며, 비동질화 토큰(발행 당시 NFT 개념이 없었다) 형태로 CounterParty 플랫폼에서 거래되었다.

이 프로젝트는 총 36개 시리즈 중 1,774장의 공식 카드가 발행되었으며, 그 중 클래식 OG 시리즈인 Nakamoto Card Pepe의 총 발행량은 298개이다.

또한 XCP 토큰 가격이 부진하여 일부 커뮤니티 구성원들은 디지털 자산 Pepecash(페페 현금)를 XCP 생태계의 기준 통화로 삼았다.

2016년 9월, 비트코인 블록 428919에서 첫 번째 Rare Pepes가 채굴되었으며, 이는 이더리움 기반의 NFT보다도 앞선 것이다.

이후 Counterparty NFT에 대해 논의하는 전용 텔레그램 채팅 그룹이 만들어졌다. 2018년 1월 13일, 뉴욕시에서 Rare Pepes의 현장 경매가 열렸으며, 여기에는 호머 심슨을 기반으로 제작된 Rare Pepes가 38,500달러에 판매되었고, 메트로폴리탄 미술관, 현대 미술관 및 소더비 미술 학교의 대표들이 관람하였다.

3년 후, 구매자는 이를 312,000달러에 판매하였다.

（Rare Pepe가 Emblem Vault를 통해 ETH Opensea로 크로스 체인된 거래 기록）

03 비트코인 "우표"와 SRC-20

Counterparty 커뮤니티는 Ordinals Inscriptions와 BRC-20에 영감을 받아 BTC Stamp와 SRC-20을 출시하였다. 비트코인 우표는 ERC-1155 반동질화 토큰 또는 디지털 수집품과 유사하다.

그러나 이들은 비트코인 미사용 거래 출력(UTXO)에 직접 저장되며, 이러한 기록은 BTC 전송 데이터에 직접 보존된다 - Ordinals처럼 증인 데이터에 저장되지 않는다. 이러한 이유로, Stamp/SRC-20의 Mint 시 가스 비용이 Inscriptions보다 훨씬 높아 현재 Ordinals처럼 시장 효과를 형성하지 못하고 있다.

Counterparty 생태계가 우표와 SRC-20을 얼마나 지원하는지에 대한 추가적인 관찰이 필요하다. 지원을 받을 수 있다면, SRC-20은 Counterparty의 일련의 인프라와 호환성을 직접 얻어 탈중앙화 정도에서 중앙화 인덱스가 필요한 BRC-20보다 우수할 것이다.

04 요약

명문, BRC-20, 비트코인 네트워크의 토큰, NFT는 블록체인 발전 역사에서 혁신적인 것이 아니지만, 대부분의 사용자는 18년 이후에 입장했기 때문에 확실히 신선한 것이라고 할 수 있다.

글의 시작에서 요약한 성공의 세 가지 요소: 혁신, 서사 및 플레이 방식, Ordinals는 올바른 시간에 올바른 일을 했다.

그렇다면 투자 제품의 가격은 결국 가치 회귀를 해야 하며, 같은 유형의 오래된 프로젝트 가격이 Ordinals에 맞춰질 것인가? 아니면 반대로 Ordinals가 오래된 제품의 뒤를 따를 것인가?

혹은 "신규를炒하지 오래된 것을炒한다"는 옛말처럼, Ordinals가 계속 독립적인 시장을 유지할 것인가? 이는 지켜봐야 할 일이다.

참고 문헌

[1] A New Era for Bitcoin?
https://research.binance.com/en/analysis/a-new-era-for-bitcoi
[2] What Is Counterparty? Historical NFTs Built on Bitcoin
https://decrypt.co/resources/learn-counterparty-historical-nfts-built-bitcoin
[3] Why Proof-of-Burn
https://counterparty.io/news/why-proof-of-burn/
[4] Beyond Ordinals: A Guide to Bitcoin's Peer-To-Peer Ecosystem
https://nftnow.com/features/beyond-ordinals-discover-the-rich-tapestry-of-the-bitcoin-ecosystem/