Whitehole & Pacman, Arbitrum 곧 IDO를 진행하는 두 가지 혁신적인 DeFi는 어떤 모습일까?（Part1）
Whitehole Finance는 플랫폼 사용자에게 공정한 생태계를 구축하는 것을 목표로 합니다.저자: veDAO 연구원
4월 25일, Arbitrum은 생태계 내 DAO에 대한 초기 ARB 배포를 시작했습니다. 그리고 얼마 전 Dune 데이터에 따르면, Arbitrum One 공식 크로스 체인 브리지 거래 총 수가 100만 건을 넘어 1,002,597건에 도달했으며, 현재 Arbitrum One 브리지에 저장된 ETH 총량은 2,428,922개에 이르며, 현재 환율 1830달러 기준으로 440억 달러를 초과하는 가치를 지니고 있습니다. 브리지 독립 예치 사용자 수 또한 635,810명에 달합니다.
뿐만 아니라, Arbitrum 생태계의 다양한 프로젝트들이 연이어 출시되고 있습니다. 개장 시 상승한 온체인 유동성과 인센티브 프로토콜 WINR Protocol; 15배 개장 상승폭을 기록한 탈중앙화 거래소 Camelot(신검), GMX 추적 시스템 Perpy, 온체인 자산 관리 플랫폼 Factor DAO 등 다양한 프로젝트가 있습니다. 위의 프로젝트의 각 IDO는 사용자에게 부를 창출할 수 있는 더 많은 기회를 의미합니다.
우리는 Arbitrum 생태계가 번창하고 있는 것을 목격하고 있습니다.
이번에 veDAO 연구원은 아직 IDO를 진행하지 않았지만 곧 진행될 두 개의 Arbitrum 생태계 DeFi 프로젝트 분석을 가져왔습니다. 2023년 가장 인기 있는 섹터로서, Arbitrum에서의 각 프로젝트의 IDO는 우리가 주목해야 할 가치가 있습니다.
Whitehole Finance: Arbitrum 생태계의 다중 자산 대출 프로토콜
프로젝트 소개:
사용자는 이 플랫폼에서 NFT 및 암호 자산을 쉽게 예치하고 대출할 수 있습니다. Whitehole Finance는 플랫폼 사용자에게 공정한 생태계를 구축하고, 사용자가 플랫폼 기능을 통해 공정한 보상을 받을 수 있도록 하는 것을 목표로 하고 있습니다.
Whitehole Finance 플랫폼의 토큰은 GRV(중력 토큰)이며, 현재 Whitehole Finance는 UTC 시간 4월 25일 11시(중국 표준시 19시)부터 3일 동안 IDO를 진행할 예정이며, UTC 시간 4월 28일 11시 30분(중국 표준시 19시 30분)에 종료됩니다. 초기 IDO 가격은 0.03U입니다.
Whitehole Finance 플랫폼에는 5가지 참여 신분이 있습니다:
예치 제공자: 암호 자산 소유자는 자신의 자산을 Whitehole Finance에 예치하고 대출 및 청산 조건을 자율적으로 설정할 수 있습니다. 예치자는 예치 행위를 통해 이자를 얻을 수 있으며, 이자는 GRV로 지급되는 거버넌스 보상 이자와 암호화폐로 지급되는 예치 보증금 이자로 구성됩니다.
대출자: 대출자는 Whitehole Finance에 다양한 가상 자산을 접촉하여 참여할 수 있습니다. 대출자는 암호 자산을 담보로 제공하고, 플랫폼을 통해 사용자 요구에 맞는 다른 암호 자산을 대출받을 수 있습니다. 대출의 대가로 대출자는 대출 이자를 지불해야 하지만, 동시에 대출 행위에 대해 공식 GRV 토큰 보상을 받을 수 있습니다. 현재 Whitehole Finance 플랫폼은 ETH, WBTC, DAI, USDT, USDC, ARB 6종의 암호 자산의 예치 및 대출을 지원합니다. 저장 대출액은 1,124,591달러이며, 최대 예치 수익률(WBTC)은 110%입니다; 대출액은 470,450달러입니다.
NFT 보유자: NFT 보유자는 자신의 NFT를 Whitehole Finance 플랫폼에 담보로 제공하고 KLAY(추정되는 Klaytn 토큰, 한국 배경의 메타버스 개발 플랫폼)를 대출받을 수 있습니다. 사용자는 대출한 KLAY를 다시 Whitehole Finance에 넣어 Farm을 진행할 수 있으며, Farm 수익을 얻는 동시에 GRV 토큰 보상을 통해 이자를 보상받을 수 있습니다. 현재 Whitehole Finance는 Smol Brain과 LilPudgys 두 가지 NFT의 담보만 지원하며, 전체 NFT 시장의 TVL은 0.988ETH로, Token 대출에 비해 미미한 수준입니다. 따라서 현재 및 앞으로 상당 기간 동안 Whitehole Finance에서 NFT 대출은 주류가 아닐 것으로 보입니다.
NFT 경매 입찰자: NFT 대출자의 담보 가치가 하락하고 청산이 발생할 경우, 사용자의 NFT는 경매를 통해 청산됩니다. 다른 사용자는 저렴한 가격에 NFT를 구매할 수 있습니다.
GRV 스테이커: GRV를 잠가 투표권을 행사하고 스테이킹 이자를 얻습니다.
어떻게 작동하나요?
예치 및 이자 정산: Whitehole Finance에서는 암호화폐를 대출 풀에 추가하는 동안 발생하는 모든 이자 비율의 지분이 gToken 형태로 나타납니다. GRV가 처음 출시될 때 gToken과 Token의 교환 비율은 1:1이며, 이후 이자 수익은 누적되어 즉시 토큰의 가치에 반영됩니다.
예를 들어: GRV가 처음 출시될 때, A 사용자가 10개의 ETH를 예치하면, 이때 그의 원금과 이자의 관계는: ETH:gETH=1:1이 되어 A 사용자는 10개의 gETH를 받습니다;
GRV가 출시된 후 일정 시간이 지나 B 사용자가 10개의 ETH를 예치하면, 이때 관계는 ETH:gETH=1:1.5가 되어 B 사용자는 15개의 gETH를 받습니다.
그리고 예치자가 예치를 인출할 때, Whitehole Finance는 즉시 사용자의 gETH를 ETH로 변환하여 지급하며, 이후 gETH는 즉시 소각되고 사용자는 ETH를 받게 되며, 후자의 수량은 이자의 증가에 따라 증가합니다.
청산 방법: Whitehole Finance는 초과 담보로, 사용자는 ETH, BTC를 포함한 6종의 암호 자산의 대출 경로를 선택할 수 있으며, 각 경로의 LTV(대출 가치 비율)는 다릅니다.
예를 들어:
담보로 대출자 A가 1000달러 가치의 ETH를 예치합니다.
ETH의 청산 기준은 75%, LTV는 70%입니다. (이 경우 대출자는 최대 700 USDT를 대출받을 수 있습니다.)
대출자 A의 현재 대출 총액은 700 USDT입니다.
대출자의 ETH 담보 가치가 1000USDT에서 900USDT로 하락할 때 LTV는 70%(대출 700USDT/담보 1000 USDT)에서 77.8%(대출 700USDT/담보 900USDT)로 증가합니다.
이제 LTV 비율이 ETH 75% 청산 기준 77.8%를 초과하므로, 해당 프로토콜은 대출자의 담보를 청산합니다. 해당 프로토콜(대출 자산의 최대 50% 청산)은 담보로 사용되며, 대출자의 700 USDT 부채를 350 USDT로 상환하고 35USDT의 10% 청산 수수료를 부과합니다.
즉, 대출자는 최종적으로 350 USDT + 35USDT의 담보를 반환하게 됩니다. 이후 사용자의 LTV는 67%가 되며, 담보 가치는 515USDT, 대출 잔액은 350 USDT가 됩니다.
토큰 경제학:
Whitehole Finance 토큰은 두 가지입니다:
GRV: 플랫폼 거버넌스 토큰, 이자 지급 기능을 담당합니다.
최대 공급량 1,000,000,000개입니다.
계약 주소: 0x10031e7CFf689de64f1A5a8ECF4fBBc7Aa068927.
배포:
커뮤니티 인센티브: 향후 10년 동안 40%의 커뮤니티 인센티브 보상
프리세일($GRVIDO): 10%
생태계(마케팅): 10%(마케팅 보상을 위해 보유, 다중 서명에서 사전 발행)
팀: 20%의 핵심 기여자가 3년 동안 선형 귀속
준비금: 10%(다중 서명에서 사전 발행)
프로토콜 소유의 유동성: 10%(다중 서명에서 사전 발행, 5%는 초기 유동성에 사용)
veGRV: GRV 토큰의 스테이킹 모델
사용자는 GRV를 스테이킹해야 veGRV를 얻을 수 있으며, 사용자는 veGRV를 통해 생태계 거버넌스에 참여할 수 있지만 거래 및 전송할 수는 없습니다. 주목할 점은 GRV와 veGRV의 교환이 1:1 고정이 아니라 사용자의 GRV 잠금 규모와 스테이킹 시간을 기준으로 가중치 Boost가 적용된다는 것입니다. Whitehole Finance 백서에 따르면: veGRV 가중치는 비율에 따라 0.96%에서 100%로 상승합니다.
예를 들어; A 사용자가 1개의 GRV를 4주 동안 스테이킹하면 0.0384veGRV를 얻습니다; B 사용자가 1개의 GRV를 2년 동안 스테이킹하면 1개의 GRV를 얻습니다. 스테이킹 기간이 만료되면 사용자가 얻은 veGRV는 사라지고 GRV는 잠금 해제되며 사용자는 직접 Claim할 수 있습니다.
생태 점수 시스템:
Whitehole Finance의 금고 인터페이스에서, 사용자 상태 표시줄 오른쪽에 "Ecoscore" 인터페이스를 볼 수 있습니다.
EcoScore는 5개 영역(빨간색, 주황색, 노란색, 연두색, 녹색)으로 나뉘며, 영역이 높을수록 수익이 기하급수적으로 증가합니다. 반대로 낮은 구역은 낮은 수익을 초래합니다. 이 중 빨간색은 사용자가 스테이킹하지 않은 GRV로 평가된 초기 보증금을 나타냅니다. Whitehole Finance의 장기 목표는 생태계 내 GRV 가치의 지속적인 증가와 높은 APR의 선순환을 통해 자금이 지속적으로 유입되도록 하는 것입니다. 따라서 플랫폼 자체는 사용자가 초기 보증금 GRV를 스테이킹하도록 장려하며, 이를 통해 사용자는 일반적인 수익을 얻는 동시에 veGRV 수량 증가로 인한 수익 환급을 받을 수 있습니다.
전반적으로 Whitehole Finance는 업계에서의 열도가 그리 높지 않으며, 현재 전 세계적으로 이 프로젝트에 대한 분석과 해체가 거의 보이지 않습니다. veDAO 데이터에 따르면 현재 Whitehole Finance Twitter 팔로워 수는 61,209명이며, 대형 인플루언서의 팔로워 수는 낮고, 주요 KOL의 팔로워 수는 1명; 자산 고래의 팔로워 수는 8명; NFT 고래의 팔로워 수는 1명입니다.
뿐만 아니라, Whitehole Finance 자체의 암호화폐 대출 TVL이나 NFT 대출 TVL은 다른 DeFi 제품에 비해 낮은 수준에 있습니다. 그러나 Whitehole Finance는 계약 감사가 완료된 Arbitrum에 뿌리를 두고 있는 혁신적인 DeFi 생태계로서 여전히 일정한 부의 상상 공간을 가지고 있습니다.
이상은 veDAO 연구원이 여러분께 전하는 Arbitrum에서 곧 IDO를 진행할 혁신적인 DeFi 프로젝트의 상반부이며, 후속으로 veDAO 연구원은 Pacman Finance에 대한 연구를 진행할 것입니다. 사실 이 두 프로젝트를 연구하기로 선택한 이유는 한편으로는 DeFi 방식에서 일정한 혁신성이 있기 때문이며, 다른 한편으로는 이 두 프로젝트가 IDO 방식에서 특별한 점이 있기 때문입니다. Whitehole Finance는 자신의 플랫폼에서 자체적으로 IDO를 진행하기로 선택했으며, Pacman Finance는 사회 실험형 프로젝트 XEN의 방식을 통합한 것처럼 보이며, IDO를 기반으로 사용자에게 "최초의 토큰 스테이킹 발행"의 VeIDO 개념을 제시했습니다. 더 많은 세부 사항은 veDAO를 계속 주목해 주시기 바랍니다.
