아시아 시장 개장 전에, 연방준비제도(Fed)가 실리콘밸리 은행 위기를 끝낼까?

작성자：상가

출처：화웨이스트리트

짧은 48시간 내에 공고 자금 조달, 대규모 인출, 시가 총액 폭락을 겪고 결국 FDIC에 인수된 실리콘밸리 은행은 전 세계 은행업계를 강타하는 금융 폭풍을 일으켰다. 미국 규제 기관이 드디어 개입하기로 결정함에 따라, 최소한 실리콘밸리 은행의 예금자는 안전해졌다.

이번 주말, 연방준비제도는 은행 정기 자금 조달 프로그램(Bank Term Funding Program, BTFP)이라는 긴급 자금 조달 도구를 발표하며, 미국 국채, 기관 채무, 모기지 지원 증권(MBS) 및 기타 적격 자산을 담보로 하는 은행에 최대 1년 동안 대출을 제공할 것이라고 밝혔다.

이 긴급 구제 조치는 연방준비제도 이사회에서 만장일치로 승인되었다. 연방준비제도는 BTFP의 규모가 충분히 커서 모든 비보험(25만 달러 초과) 예금을 커버할 수 있다고 밝혔다. 새로운 조치는 사람들이 은행에서 인출할 이유를 크게 줄였다.

또한, 미 동부 시간으로 3월 12일 오후, 연방준비제도, 재무부 및 FDIC는 공동 성명을 발표하며 모든 예금자의 예금 안전을 보장하겠다고 약속했다. 세 기관은 공동 성명에서 유동성 위기에 처한 또 다른 은행인 시그니처 은행이 뉴욕 금융 서비스국에 인수되었으며, 모든 예금자는 전액 보상을 받을 것이라고 밝혔다.

BTFP는 은행에 긴급 담보 대출을 제공할 것이다

BTFP는 은행이 미국 국채, 모기지 지원 채권 및 기타 채무를 담보로 하여 연방준비제도로부터 최대 1년 동안 대출을 받을 수 있도록 허용할 것이다. 은행이 고객의 인출에 대응하기 위해 채권을 매각하지 않고 담보로 제공할 수 있도록 하여, 지난주 실리콘밸리 은행이 AFS(매각 가능한 채권)를 손실을 보고 매각하면서 인출 사태가 발생한 것을 방지할 수 있다.

BTFP의 가장 큰 매력은 은행이 담보의 액면가와 동일한 금액을 대출받을 수 있다는 점이다. 이는 어려운 상황에 처한 소규모 은행에게는 큰 호재가 될 것이다. 연방준비제도가 금리를 인상한 이후, 미국 국채 시장의 가치는 크게 하락하여 미국 국채를 구매한 은행에 막대한 평가 손실을 안겼다. 연방예금보험공사(FDIC)의 데이터에 따르면, 미국 은행업계는 지난해 말 채권 투자에서 약 6200억 달러의 평가 손실을 입었다.

BTFP의 또 다른 장점은 연방준비제도가 은행에 대출 금액을 초과하는 담보를 요구하지 않는다는 점이다. 일반적으로 은행이 소위 "역순위 대출자"인 연방 주택 대출 은행(FHLB)으로부터 대출을 받을 때 이러한 요구가 있다.

은행이 1년 내에 모든 대출을 상환할 수 없다면 어떻게 될까? 만일의 사태에 대비하여 재무부는 연방준비제도에 250억 달러의 신용 보호를 제공했다. 그러나 연방준비제도는 이러한 지원 자금을 사용할 필요가 없을 것으로 예상하고 있다.

예금자는 월요일에 모든 자금을 인출할 수 있다

연방준비제도, 미국 재무부 및 FDIC는 공동 성명을 발표하며 3월 13일 월요일부터 예금자가 모든 자금을 인출할 수 있다고 밝혔다. 모든 손실은 은행 시스템의 다른 부분에 세금을 부과하여 메워질 것이며, 미국 납세자는 어떤 손실도 부담하지 않을 것이다. 그러나 주주와 일부 무담보 채권 보유자는 보호받지 못할 것이다.

공동 성명에서는 다음과 같이 밝혔다:

오늘, 우리는 은행 시스템에 대한 대중의 신뢰를 강화하여 미국 경제를 보호하기 위해 단호한 조치를 취하고 있습니다. BTFP는 미국 은행 시스템이 예금을 보호하고 가정과 기업에 신용을 제공하는 중요한 역할을 계속 수행하도록 보장하여 강력하고 지속 가능한 경제 성장을 촉진할 것입니다.

애크먼의 경고

화웨이스트리는 어제 기사에서 유명 헤지펀드 매니저인 빌 애크먼이 미국 규제 기관이 아시아 주식 시장이 개장하기 전에 조치를 취해야 한다고 생각한다고 언급했다. 실리콘밸리 은행의 위기가 확산되는 것을 방지하기 위해서이다. 이제 연방준비제도가 개입함에 따라 위기는 드디어 일시 중지되었다.

SVB 및 미국 정부와 지속적으로 협력해 온 한 관계자는 언론에 실리콘밸리 은행이나 시그니처 은행이 경쟁자에게 인수될 가능성이 낮다고 밝혔다. 지금까지 모든 잠재적 구매자가 인수를 포기하기로 결정했기 때문이다.

정보에 정통한 소식통에 따르면, PNC 금융 서비스 그룹과 캐나다 왕립은행이 실리콘밸리 은행 인수에 초대받았으나, 거래의 경제적 의미가 크지 않다는 이유로 참여하지 않기로 결정했다. 정부는 실리콘밸리 은행을 구제하기 위해 납세자의 돈을 사용할 계획이 없다고 분명히 밝혔다. 모건 스탠리와 미국 은행을 포함한 미국의 5대 은행도 구매자가 되지 않을 것이다.