이더리움이 분기된다면, 체인 상 생태계는 어디로 가게 될까?

저자: 카일, 벌집 Tech

이더리움 병합이 임박한 가운데, 암호화폐 업계 KOL인 궈홍차이(별명: 보이예)가 주도하는 이더리움 포크가 주목을 끌고 있다. 그는 PoW 채굴자의 이익을 보호하고, 병합 이후 PoS 메커니즘 하의 이더리움을 지지하지 않으며, 대신 EthereumPow(ETHW) 체인을 포크하려고 한다.

ETHW는 유동성 풀 동결 기술을 도입하려고 시도하며, 포크 후 즉시 PoW 체인에서 주요 유동성 풀 계약을 동결하여 과학자들이 인정받지 못하는 USDT와 같은 자산을 ETHW 토큰으로 교환하는 것을 방지하고, 체인 생태계가 지나치게 혼란스럽지 않도록 유지하려고 한다.

ETHW 포크에 대한 결심은 매우 확고해 보인다. 만약 포크가 실제로 발생한다면, 이더리움 체인 생태계의 향후 방향이 초점이 될 것이다.

8월 21일 기준으로, 테더(USDT)와 서클(USDC) 두 대 스테이블코인 발행사, 주요 오라클 체인링크, 체인 상 대출 프로토콜 아베, BAYC 지루한 원숭이 발행사 유가랩스 등 여러 이더리움 생태계 주요 프로젝트가 병합 후 PoS 체인을 지지할 것이라고 밝혔다. PoW 채굴자와 트론 창립자 쑨위천을 제외하고는 PoW 체인을 지지하는 목소리는 적다.

많은 업계 관계자들은 주류 생태계 프로젝트의 지원 없이 포크 후 PoW가 체인 생태계의 붕괴에 직면할 것이라고 생각하고 있다. 이 포크 논쟁은 짧은 시간 안에 승패가 결정될 수 있다.

ETHW 커뮤니티 리더 알렉스는 300~500명의 프로그래머를 모아 기술 지원을 제공하고 있으며, 9월 말까지 PoW 체인에서 첫 DEX, 대출, 스테이블코인 프로젝트가 탄생할 것으로 예상하고 있다. 이는 ETHW가 0에서 생태계를 재구성할 준비가 되어 있는 것처럼 보인다. 하지만 문제는, 그때 Gas 비용이 비싸고 성능이 좋지 않으며 생태계가 부족한 ETHW가 PoS 버전의 이더리움 및 많은 신흥 공공 체인과 어떻게 경쟁할 수 있을까 하는 것이다.

이더리움 포크 사건이 계속해서 확산 중

8월 19일, 최신 이더리움 핵심 개발자 회의에서 이더리움 병합을 촉발하는 메인넷 최종 난이도(TTD)가 다시 확인되었으며, 이전 계획과 마찬가지로 이더리움 병합은 9월 15일경 공식적으로 시작될 예정이다.

이더리움 2.0 업그레이드 과정에서 중요한 단계 중 하나인 이더리움 메인넷과 신호 체인 지분 증명 시스템의 병합은 이더리움 작업 증명 메커니즘(PoW)의 제거를 의미하며, 병합이 완료되면 이더리움은 지분 증명 메커니즘(PoS)으로 전환된다. 원래 이더리움 네트워크 검증 노드 역할을 하던 채굴자는 역사에서 퇴출되며, PoS 메커니즘 하의 이더리움은 스테이킹 검증 방식을 채택하고, 병합 후 이더리움의 에너지 소비는 약 99.95% 감소한다.

많은 주목을 받는 병합 사건은 '포크파'의 출현으로 인해 더 많은 불확실성을 더하고 있다. 중국 암호화폐 업계에서 활발히 활동했던 KOL 궈홍차이는 이더리움의 합의 메커니즘 전환이 기존 채굴자를 버리는 것이며, 이더리움이 중앙화로 나아가게 될 것이라고 생각한다. 따라서 그는 이더리움 개발자, 커뮤니티 및 채굴자와 함께 이더리움 병합 시 하드 포크를 제안하고 있으며, PoS 체인을 지지하지 않고 현재 메인넷 버전을 기반으로 일부 수정을 가하여 EthereumPow(ETHW) 체인을 포크하려고 한다.

이 포크의 논란은 업계에서 며칠 동안 확산되고 있다. ETHW는 8월 15일 초기 버전을 발표했으며, 주요 특징으로는 난이도 폭탄 비활성화, EIP1559 폐지 및 ETHW의 초기 채굴 난이도 조정이 포함된다. "EIP1559 폐지"는 Gas 비용의 이익을 PoW 채굴자에게 "돌려주기" 위한 것으로, 지난해 8월 이더리움 런던 업그레이드 이후 EIP1559가 시행되면서 이더리움 네트워크의 대부분 Gas 비용이 자동으로 소각되어 더 이상 채굴자에게 분배되지 않게 되었다.

포크 준비 작업이 진행됨에 따라, 궈홍차이가 주도하는 ETHW의 세력은 점점 더 커지고 있으며, 트론 창립자 쑨위천은 이더리움 포크를 지지한다고 명확히 밝혔다. "현재 우리는 100만 개 이상의 ETH를 보유하고 있으며, 이더리움 이번 포크가 성공하면 일부 ETHW를 커뮤니티 및 개발자에게 기부하여 이더리움 생태계 구축을 지원할 것입니다."

현재 Poloniex, MXC, Gate 등 거래소는 두 가지 잠재적 포크 선물 토큰 ETHS(완전히 POS 합의 알고리즘 체인 토큰으로 전환됨을 나타냄)와 ETHW(계속해서 POW 합의 알고리즘 체인 토큰을 사용함을 나타냄) 및 관련 거래 시장을 미리 상장하였다.

이더리움 클래식 생태계를 지원하는 비영리 단체 ETC Cooperative는 "과거의 경험"을 바탕으로 궈홍차이에게 공개 서한을 보내 현재 포크를 시행하는 데 많은 어려움이 있음을 설명했지만, ETHW의 포크 실행 의지는 특히 확고해 보인다. 후자는 ETC Cooperative에 대해 "ETC는 태어날 때부터 성장하지 않았다. 지난 4~5년 동안 제자리걸음, 정체 상태에 있으며, 어떤 생태계도 구축하지 못했다. "ETC는 앞으로도 계속해서 거대 아기일 것이다."라고 반박했다.

동시에 ETHW는 포크에 대한 태도를 설명하는 야심찬 발언을 하며 "우리는 커뮤니티를 위해 힘차게 외칠 준비가 되어 있으며, 이번 시도를 하겠습니다."라고 밝혔다.

주류 이더리움 애플리케이션이 ETH-PoS를 지원

이더리움의 발전 역사에서 한 번의 체인 포크 사건이 발생한 적이 있다. 2016년, 이더리움 최대의 모금 프로젝트인 The DAO가 해킹당했으며, 자금을 보충하기 위해 이더리움 핵심 개발팀은 EIP-779를 제안하여 모든 사람이 블록 롤백을 통해 DAO의 계약에서 자신의 ETH를 인출할 수 있도록 했다. 그러나 일부 원칙주의자 커뮤니티 구성원들은 이것이 블록체인의 불변성 정신에 위배된다고 생각하여 이더리움은 두 개의 체인으로 포크되었고, 원래 체인은 현재의 이더리움 클래식(ETC), 새로 포크된 것은 현재의 ETH로, 두 체인의 합의 메커니즘은 모두 PoW이다.

이후 몇 년 동안 ETH 생태계는 빠르게 발전하였고, DeFi, NFT, DAO 등의 애플리케이션이 등장하여 체인 생태계를 크게 풍부하게 만들었다. OKLink의 데이터에 따르면, 최고조에 달했을 때 ETH 체인의 총 잠금 가치는 1600억 달러를 초과했다.

2016년과 비교할 때, 현재의 ETH는 비교할 수 없을 정도로 발전하였으며, 포크를 시행하는 것도 단순히 어떤 체인을 지지하는 문제만이 아니다. ETH의 시가 총액이 지속적으로 증가하는 주된 이유는 체인 생태계의 성장 때문이다. 만약 ETH가 다시 포크를 진행한다면, 체인 생태계가 최종적으로 어떤 체인을 선택하느냐가 향후 진정한 의미의 이더리움이 어떤 체인이 될지를 결정할 것이다.

예상할 수 있는 것은, 포크가 발생하면 이더리움 생태계 자산(ETH 및 다양한 DeFi 프로젝트 자산, NFT, 유동성, 스테이킹 증명서 등)을 보유한 사용자들은 두 개의 동일한 자산을 동시에 얻게 될 것이며, 하나는 ETH-PoS 체인에, 다른 하나는 ETH-PoW 체인에 존재할 것이다.

그러나 사용자는 자산 수량이 두 배가 되더라도 가치는 두 배가 되지 않는다. 예를 들어, 사용자가 현재 ETH 체인에서 1만 개의 USDT를 보유하고 있다면, 포크 후 사용자는 두 개의 체인에서 각각 1만 개의 USDT를 보유하게 되지만, 이 자산에 해당하는 달러 준비금은 여전히 1만 달러뿐이므로 사용자는 본질적으로 1만 달러의 가치가 있는 USDT를 보유하고 있으며, 어느 체인의 USDT가 1:1로 달러로 교환될 수 있는지는 USDT 발행사인 테더가 어느 체인을 지원하느냐에 달려 있다.

같은 이치로, 사용자가 보유한 것이 USDT, USDC와 같은 스테이블코인이든, UNI, COMP와 같은 DeFi 프로토콜 자산이든, CryptoPunks, BAYC 지루한 원숭이와 같은 NFT이든, 최종적인 가치 귀속은 스테이블코인 발행사, DeFi 프로토콜 및 NFT 발행사가 어느 체인을 선택하느냐에 달려 있다. 만약 어떤 프로토콜이 두 개의 체인을 동시에 지원한다면, 해당 프로토콜의 시가 총액이 변하지 않는 한 두 개의 체인에서 자산이 동시에 하락할 수 있으며, 결국 더해진 후의 가치는 하나의 자산과 동일한 효과를 가져올 것이다.

현재까지 여러 이더리움 체인 애플리케이션, 스테이블코인 발행사, 채굴풀, 거래소 등이 이더리움 포크에 대한 입장을 분명히 밝혔다.

시장 내 가장 주류의 두 스테이블코인 발행사인 테더(USDT)와 서클(USDC)은 "이더리움 PoS 체인만 지원할 것"이라고 밝혔다. 테더는 공식 일정에 따라 PoS 이더리움을 지원할 것이라고 밝혔다. 원활한 전환은 DeFi 생태계의 장기적인 건강에 매우 중요하며, USDT를 사용하는 플랫폼을 포함한다.

시장 내 최대의 체인 상 스테이블코인 거래 프로토콜인 Curve Finance도 스테이블코인이 선택한 체인을 선택하겠다고 발표했다. Curve DAO는 두 개의 포크 중 하나를 강제로 선택할 수는 없지만, 오직 스테이블코인이 선택한 체인만이 Curve DAO에 대해 실행 가능하다고 밝혔다.

원스톱 DeFi 지갑 DeBank는 하드 포크가 전체 Web3 생태계에 큰 재앙을 가져올 것이라고 생각한다. 따라서 이더리움의 PoS 병합 전환 기간 동안 DeBank와 그 모든 제품은 어떤 포크 체인도 지원하지 않을 것이라고 밝혔다.

BAYC 지루한 원숭이 발행사 유가랩스도 PoW 포크의 경우, 더 넓은 이더리움 커뮤니티와 일치하기 위해 PoS 체인에서만 NFT를 인정한다고 밝혔다.

주목할 점은, 이더리움 체인 상의 많은 DeFi 프로토콜이 서로 연결되어 상호 지원하기 때문에 독립적으로 운영하기 어렵다는 것이다. 따라서 "하나의 발을 움직이면 전체가 움직인다"는 효과가 발생할 것이다.

예를 들어 오라클의 규모 효과가 있다. 현재 기본적으로 모든 체인 상 대출 프로토콜은 청산 메커니즘을 포함하고 있으며, 정확한 청산은 오라클의 정확한 가격 제시에 의존해야 한다. 따라서 MakerDAO, Aave 및 Compound와 같은 대출 프로토콜이 계속 운영될 수 있는지는 그들이 사용하는 오라클이 PoW 체인을 지원하는지에 달려 있다.

이전에 시장에서 가장 주류의 오라클인 체인링크는 공식적으로 어떤 PoW 포크 이더리움도 지원하지 않을 것이라고 발표했다. 이후 Aave도 오라클 및 관련 유동성 문제로 인해 Aave는 어떤 PoW 체인에서도 정상적으로 운영될 수 없으며, PoS 버전의 이더리움을 주요 체인으로 선택하겠다고 커뮤니티 제안을 시작했다.

8월 19일, 현재 최대의 이더리움 채굴풀인 Ethermine의 모회사 Bitfly는 공지를 발표하며, 면밀한 평가 후 Bitfly는 계획된 PoW 포크 코인에 전용 채굴풀을 제공하지 않기로 결정했다고 밝혔다. PoW 채굴 단계가 종료되면 Ethermine 이더리움 채굴풀은 인출 전용 모드로 전환될 것이다. 이후 Ethermine 레이어 서버는 종료되며, 사용자는 더 이상 Ethermine 이더리움 풀에 채굴기를 연결할 수 없게 된다.

주류의 많은 스테이블코인 발행사와 DeFi 프로토콜이 PoS 이더리움을 지원하는 것과 비교할 때, 시장에서 ETHW를 지지하는 목소리는 적다. 쑨위천의 트론 계열 프로젝트와 PoW 채굴자를 제외하고는 ETHW를 선택하겠다고 밝힌 애플리케이션은 거의 없다.

거래소는 대체로 "중립파"로, 바이낸스와 OKX는 모두 향후 새로운 포크 토큰을 상장할지 여부는 상장 기준에 따라 평가할 것이라고 밝혔다.

포크 논쟁은 빠르게 승패를 결정할 수 있다

포크 논쟁은 본질적으로 합의의 논쟁이다. 현재 이더리움 생태계 애플리케이션의 입장에 따르면, PoS 버전 이더리움의 지지율이 절대적인 우위를 차지하고 있으며, 특히 USDT, USDC, Chainlink 등의 지지자들이 이더리움 생태계에서 매우 중요한 역할을 하고 있으며, 그들의 "편들기"는 최종 전투의 향방을 좌우할 가능성이 높다.

이더리움 포크 후, 각종 프로토콜 및 자산 발행자가 발행하는 자산은 두 개의 동일한 버전이 나타나게 되며, "금고"의 관리자는 반드시 어느 버전을 진짜로 인정할지를 선택해야 하며, 지지를 받지 못한 버전의 자산 가치는 포크의 첫 순간부터 직접적으로 제로가 될 것이다.

USDT와 USDC를 예로 들면, DeFi 생태계 운영의 중요한 자산으로서 이 두 대 스테이블코인은 DEX, 대출 프로토콜 등 애플리케이션에서 중요한 역할을 하고 있다. 그들의 발행사가 PoS 이더리움을 지지한다고 밝힌 만큼, 포크 후 PoW 체인上的 USDT와 USDC는 제로가 될 것이며, 전체 체인 상 생태계는 큰 혼란에 빠질 것이다.

예를 들어, PoW 체인上的 Uniswap의 USDT 관련 유동성 풀에서 USDT의 가치가 제로가 되면, 모든 사용자가 USDT를 빠르게 매도하게 되어 ETHW와 같은 다른 자산이 단기간에 상승할 수 있다. 이때 Chainlink 오라클은 해당 체인을 지원하지 않으며, 대출 프로토콜은 정확한 가격을 얻지 못해 대규모 청산 사고가 발생하기 쉬운 상황이 된다.

이는 포크 체인 생태계 혼란의 한 예일 뿐이며, 만약 대부분의 주류 DeFi 프로토콜이 PoS 체인을 지원한다면, PoW 체인上的 애플리케이션 생태계는 즉시 붕괴되어 "폐허"가 될 수 있다. Compound 창립자 로버트 레쉬너는 이더리움이 포크된다면, 전체 이더리움의 상태는 포크 체인으로 이전되지 않을 것이며, 포크 체인上的 모든 스테이블코인 및 DeFi 애플리케이션은 즉시 무효가 될 가능성이 높다고 경고했다. "당신은 두 배의 부를 얻지 못할 것이다."

따라서 많은 업계 관계자들은 포크가 완료되면 승패가 즉시 결정될 것이며, PoS 체인이 압도적인 승리를 거둘 것이라고 분석하고 있다.

ETHW 구성원들도 이 문제의 심각성을 인식하고 이를 해결하려고 시도하고 있다.

며칠 전, ETHW 핵심 팀은 사용자 자금을 보호하기 위해 유동성 풀 동결 기술을 도입하고 있다고 밝혔다. 이는 간단하고 강력한 방식으로, 포크 후 즉시 PoW 체인上的 주요 계약의 자산 유동성을 동결하여 사용자, 과학자, 해커가 제로가 된 USDT와 같은 자산을 ETHW로 교환하여 이익을 얻는 것을 방지하고, 전체 네트워크가 덜 혼란스럽도록 하려는 것이다.

8월 21일 기준으로, ETHW는 Uniswap, Aave, Compound 등 프로토콜의 자산 풀을 포함하여 동결할 세 가지 유동성 자금 풀 계약 주소를 발표하였다. 해당 팀은 사용자들에게 포크 이전에 유동성 풀에 저장된 ETH를 회수할 것을 촉구하고 있다.

실제로, 전체 PoW 체인上的 생태계가 조각조각 나게 되면, 포크 후의 ETHW 토큰은 해당 체인에서 가치가 있는 몇 안 되는 자산이 될 수 있으며, PoW 체인이 향후 운영되는 기반이 될 것이다. 만약 대량의 ETHW 토큰이 과학자들의 손에 들어가면, 그들은 이를 빠르게 매도하여 다른 가치 자산으로 교환할 것이며, 이는 ETHW 포크 체인 생태계와 신뢰에 대한 추가적인 타격이 될 것이다.

그러나 많은 업계 관계자들은 ETHW가 "동결" 전략을 채택한다고 해서 생태계 파괴의 근본 문제를 해결할 수 없다고 보고 있다. 주류 체인 상 생태계의 지원 없이 ETHW의 가치는 미미해질 것이다.

현재 ETHW의 전망이 일반적으로 부정적으로 평가되고 있지만, 핵심 팀은 여전히 포크 준비를 진행하고 있으며, 향후 계획에 대해 일부 정보를 공개하였다. ETHW 커뮤니티 리더 알렉스는 인터뷰에서 현재 커뮤니티에 300~500명의 프로그래머가 기술 지원을 제공할 수 있으며, 9월 말까지 첫 DEX, 대출, 스테이블코인 프로젝트가 출시될 것으로 예상하고 있으며, 대략 20개 정도가 될 것이라고 밝혔다. 동시에 커뮤니티는 프로젝트 로드쇼를 개최할 예정이며, 연말까지 새로운 체인上的 생태 애플리케이션이 하나의 형태를 갖출 것이다.

알렉스의 발언에서 ETHW는 0에서 생태계를 재구성할 준비가 되어 있는 것처럼 보인다. 하지만 그때의 또 다른 문제는, 시장에 PoS 버전의 이더리움 외에도 솔라나, 아발란체, BNB 체인 등 많은 새로운 공공 체인이 존재하며, Gas 비용이 비싸고 성능이 좋지 않으며 생태계가 부족한 ETHW가 이러한 공공 체인들과 어떻게 경쟁할 수 있을까 하는 것이다.

주목할 점은, 8월 19일 저녁 ETH 포크의 주도자인 궈홍차이가 의미심장한 소셜 미디어 게시물을 올렸다. "나는 단지 소고기를 파는 사람일 뿐이며, 포크가 실패하더라도 매우 정상적이다. 포크는 매우 어려운 기술 작업이며, 90%의 확률로 실패할 것이다."