O3 인터체인지 분석: 크로스 체인 유동성 솔루션

저자: O3 Interchange

O3 Swap V2 - Interchange는 O3 Labs에서 출시한 두 번째 세대 크로스 체인 제품입니다.

끊임없이 등장하는 DeFi 프로젝트가 각종 신흥 블록체인에서 진행됨에 따라, 사용자는 여러 네트워크 간에 자산을 이동하고 교환해야 하는 상황에 직면하게 되었고, 이로 인해 많은 크로스 체인 프로토콜이 생겨났습니다.

하지만 현재의 크로스 체인 프로토콜은 몇 가지 요구 사항의 균형 문제에 직면해 있습니다. 예를 들어, 많은 분석 기사에서 언급된 "삼중 곤경"이 있으며, 대부분의 크로스 체인 프로토콜이 이 세 가지 요구 사항에서 좋은 균형을 이루지 못한다고 합니다. 가장 완벽한 크로스 체인 솔루션은 이 세 가지를 균형 있게 고려하는 것입니다:

1) 범용성: 다양한 정보의 크로스 체인 전송을 실현할 수 있어야 합니다;

2) 확장성: 최소한의 배포 비용으로 다중 체인 및 다중 자산의 최대 상호 운용성을 실현해야 합니다;

3) 안전성: 과도한 신뢰 가정을 추가하지 않고, 즉 신뢰 없는/최소 신뢰의 전제 하에 자금의 안전성을 보장해야 합니다.

그러나 우리는 크로스 체인 1.0 시대에서 요구 사항 균형 모델의 가정이 대부분 전통적인 크로스 체인의 기본 통신 계층에 기반하고 있다고 생각합니다. 따라서 이른바 "극단적인 균형의 삼중 곤경"에서 어떤 최적의 균형을 이루더라도 여전히 시스템적 제약에서 벗어나지 못합니다. 반대로, O3 Swap V2는 크로스 체인 2.0 애플리케이션 계층의 더 높은 시각에서 이 이른바 삼중 모델에 대해 더 입체적인 네 번째 균형점인 ------ 유동성을 제안하고자 합니다.

DeFi에서 유동성은 왕입니다. 실제로 실행 가능하고 안전 가정이 필요 없는 원주율 자산 유동성만이 진정으로 사용자에게 사용되고 장기적으로 보유될 수 있습니다.

2021년, O3 Labs가 최초로 선보인 크로스 체인 유동성 집계 프로토콜 O3 Swap v1은 크로스 체인 1.0 생태계를 선도했습니다. 그때부터 O3 Labs는 유동성 솔루션을 접점으로 삼아 사용자에게 최상의 크로스 체인 경험을 제공하기 위해 노력해 왔습니다;

현재, 이 삼차원조차도 균형을 이루기 어려운 크로스 체인 1.0 시대에 O3 Swap V2는 크로스 체인 다이아몬드 모델을 도입하여 프로토콜의 사용 용이성, 확장성 및 안전성을 고려하면서 완벽한 원주율 자산 유동성 솔루션을 보장하고, 크로스 체인 2.0 시대를 열어갑니다.

크로스 체인 다이아몬드 모델 하에서 네 가지 차원의 균형점은 각각: 안전성(Security), 범용성(Universality), 유동성(Liquidity) 및 확장성(Scalability)입니다.

● 신뢰 없는 메커니즘을 통해 안전성을 보장하는 원주율 자산 유동성 솔루션

유동성은 두 가지 측면을 포함합니다. 첫째는 양에 대한 요구, 즉 충분히 큰 거래량을 지원할 수 있는 요구입니다; 둘째는 질에 대한 요구, 즉 목표 자산의 원주율성과 가용성을 보장하는 것입니다.

O3 Swap V1 이전에는 원주율 자산 유동성 해결에 대해 언급하는 크로스 체인 프로토콜이 거의 없었습니다. 우리는 항상 수익/인센티브를 통해 원주율 자산 유동성을 크라우드 펀딩하고, 차익 거래 및 보상 분배 차액 메커니즘을 통해 유동성 풀을 균형 있게 유지하는 것이 유동성의 질과 양을 해결하는 궁극적인 방법이라고 믿어왔습니다. 그래서 2021년 초, O3 Swap v1은 Curve의 AMM 모델을 혁신적으로 사용하여 원주율 자산 크로스 체인 풀의 개념을 크로스 체인 분야에 도입했습니다. 여러 체인의 유동성을 하나의 통합 크로스 체인 풀에 집계하여 프로토콜이 전역 호출을 통해 통합 유동성의 원활한 크로스를 실현했습니다.

"오픈 소스, 개방"을 정신으로 하는 Web3 시대에, 우리는 다른 dApp 구축자들이 우리의 모델에서 경험을 얻고 지속적으로 구축하는 것을 보게 되어 기쁩니다. 그러나 대부분의 프로토콜은 원주율 자산과 그 매핑 자산을 관리하는 데 여전히 몇 가지 어려움에 직면하고 있습니다.

일부 프로젝트 측에서 자발적으로 시장을 만들어 크로스 체인 자금을 수용하거나 다중 서명 지갑을 통해 자금을 관리하는 솔루션은 큰 거래량을 지원하기 어려울 뿐만 아니라 일정한 중앙화 위험을 가지고 있습니다; HTLC 모델은 신뢰 없는 메커니즘을 통해 매우 높은 안전성을 달성할 수 있지만, 노드 배치 비용의 제한으로 인해 유동성을 희생하며 즉각적인 응답 및 단일 확인의 크로스 체인 경험을 실현할 수 없습니다; 또한 일부 프로토콜은 호환 가능한 매핑 자산 모델을 사용하여 원래 목표 체인에서 원주율 유동성이 부족하거나 아예 없는 자산에 대해 해당 매핑 자산 abcX를 IOU 증명서로 제공하는妥协 유동성 솔루션을 사용합니다. 그러나 장기 보유 시 원 체인 자산의 보증에 영향을 받아 위험에 노출될 수 있습니다.

따라서 사용자가 A 체인의 X를 B 체인의 X로 이동할 때, 목표 체인에서 수신하는 것이 원주율 자산 X인지 아니면 매핑 자산 abcX인지 고려해야 합니다. 프로젝트 측에서 발행 권한을 완전히 장악한 abcX는 원주율 X의 가용성과 권리가 부족할 뿐만 아니라, 그 가치 합의 및 상환 가능한 원주율 자산의 진정성 측면에서 신뢰 가정을 증가시켜 안전 비용이 높습니다.

따라서 O3 Swap V2는 더 발전된 NPAP 유동성 풀 모델 (nativeToken & peggedToken AMM Pool)을 계속해서 선도할 것입니다. 즉, 원주율 자산과 크로스 체인 소프트 자산의 자동 시장 조성 풀입니다. 새로운 유동성 풀은 AMM의 자연적인 장점을 계승할 것이며 ------ 이 신뢰 없는, 완전히 계약 함수로 구현된 메커니즘은 Curve와 같은 최고의 DEX에서 오랜 검증을 거쳤으며, 그 신뢰성과 탈중앙화 정도는 의심의 여지가 없습니다.

특히 O3 Interchange의 유동성 풀은 하나의 원주율 자산과 그에 대응하는 크로스 체인 소프트 자산 (O3 프로토콜에 의해 고정된 p 자산)으로 구성된 거래 쌍을 형성합니다. 즉, nX + mpX(n≈m)로, 원주율 자산과 크로스 체인 소프트 자산을 교환하는 데 전용되어, 사용자가 목표 체인에서 수신하는 것은 원주율 자산 X이며 pX의 존재를 인식할 필요가 없습니다. pX는 크로스 체인 과정의 중간 소프트 자산으로, 추가적인 자금 안전 가정과 전염 위험을 피하고, 이러한 크로스 체인 소프트 자산은 사용자가 예치한 원주율 자산 유동성을 기반으로 발행되므로, 크로스 체인 소프트 자산 pX의 발행 권한은 사용자에게 있으며, 강력한 합의와 신뢰성을 가지고 있습니다.

또한, 동적 조정 유동성 인센티브 메커니즘과 체인 간, 풀 간의 차익 거래 메커니즘 하에서, 프로토콜은 사용자의 자발적인 차익 거래 행동을 통해 각 유동성 풀의 자금을 균형 있게 유지하여 크로스 체인 과정을 손실 없이 더 가깝게 만들 수 있습니다. 동시에 크로스 체인 자금 활용률과 전체 프로토콜의 비용 효율성을 최적화할 수 있으며, 단순히 지나치게 높은 TVL을 축적하는 것이 아니라 O3 Swap V2의 유동성 솔루션과 가치 포착 능력을 최대한 발휘할 수 있습니다.

● 초고 확장성과 범용성을 기반으로 한 크로스 체인 DEX 구축

O3 Swap V1 시기에 여러 자산이 동일한 크로스 체인 유동성 풀에 집중되는 모델은 원주율 자산의 통합 유동성 문제를 잘 해결했지만, 후속 확장성(예: 새로운 체인 및 자산 지원 비용)을 제한하고 일정한 위험 비용을 증가시켰습니다.

이를 위해 우리는 O3 Swap V2에서 혁신적이고 최적화된 다중 점 병렬 안전 모델을 구축했습니다. 이 모델 하에서 각 원주율 자산과 그 크로스 체인 소프트 자산은 개별적으로 NPAP에 저장됩니다. 이는 거대한 위험 풀이 효과적으로 격리되고 분할되어, 다중 점 병렬 방식으로 단일 실패의 위험 비용과 안전 예산을 줄일 수 있음을 의미합니다.

동시에 서로 다른 체인의 NPAP는 독립적으로 작동할 수 있을 뿐만 아니라 서로 접근하고 호출할 수 있습니다. 따라서 우리는 임의의 체인에 새로운 NPAP 유동성 풀을 배포하고 이를 프로토콜의 유동성 네트워크에 연결함으로써 새로운 체인 및 자산에 대한 크로스 체인 지원을 효율적으로 완료하고 높은 확장성을 실현할 수 있습니다.

"크로스 체인 DEX 구축"은 사실 우리가 O3 Swap V1을 출시하기 전부터 품었던 꿈입니다. 지금도 여전히 그렇습니다. 왜냐하면 우리는 현재 DeFi에서 여전히 잘 해결되지 않은 몇 가지 문제를 보고 있기 때문입니다:

1) 시장에는 많은 훌륭한 DEX가 있으며, 상호 작용이 편리하고 유동성도 항상 높은 수준을 유지하고 있습니다. 그러나 아쉽게도 이러한 유동성은 여전히 고립된 상태에 있어 체인 간에 좋은 상호 운용성을 갖추지 못하고 있습니다.

2) 대부분의 크로스 체인 프로토콜은 동일 자산 크로스 체인, 즉 브리지(Bridge) 모드만 지원합니다. 이로 인해 발생하는 문제는, 원래 A 체인에서 X 자산을 보유한 사용자가 B 체인으로 가서 Y 자산으로 스테이킹, 대출 등의 작업을 수행해야 할 때, 크로스 체인이 완료되기 전이나 후에 X를 Y로 교환하는 추가 단계를 수행해야 하며, X/Y 거래 쌍을 지원하는 DEX를 찾아야 하므로 시간 비용과 자금 비용이 더 높아집니다. 공链과 DeFi의 발전에 따라, 브리지와 같은 기능 단일, 일괄 처리할 수 없는 모델은 점차 대부분의 사용자의 크로스 체인 요구를 충족하지 못할 것입니다.

이러한 문제를 해결하기 위해, 우리는 Web3의 각 네트워크 간 장벽을 허물고, 범용적인 유동성 솔루션을 개발하고자 합니다. 각 체인의 DEX를 집계하여 거래 자산 선택에서 DEX의 효과를 달성할 뿐만 아니라, 유동성과 상호 작용 경험에서도 사용자에게 우수한 DEX와 같은 경험을 제공하고자 합니다.

구체적으로, O3 Interchange에서는 즉시 확인 가능한 대칭 자산 크로스 체인 ------ 브리지를 제공할 뿐만 아니라, 비대칭 자산 크로스 체인 ------ 스왑도 지원하며, 크로스 체인 경로는 다음 5가지입니다:

1) A 체인의 X를 A 체인의 Y로 교환 -- 스왑

2) A 체인의 X를 B 체인의 X로 크로스 -- 브리지

3) A 체인의 X를 A 체인 DEX에서 Y로 교환한 후, B 체인의 Y로 크로스 -- 스왑

4) A 체인의 X를 B 체인의 X로 크로스한 후, B 체인 DEX에서 Y로 교환 -- 스왑 / 가스 스테이션

5) A 체인의 X를 A 체인 DEX에서 Y로 교환한 후, B 체인의 Y로 크로스하고, B 체인 DEX에서 Z로 교환 -- 스왑

4번과 5번에서 볼 수 있듯이, 비대칭 자산 크로스 체인은 목표 체인의 가스 요구 문제에 대한 좋은 해결책을 제공합니다.

이러한 비대칭 자산 크로스 체인의 구현은 O3 집계기(O3 Aggregator)의 연계 브리징 덕분입니다. 비대칭 자산 크로스 체인의 자산 수요가 원 체인에 있는 O3 집계기에 의해 읽히면, 수요 상황에 따라 원 체인에서 집계된 DEX에서 유동성을 호출하거나, 수요 정보를 목표 체인으로 중계하여 목표 체인의 O3 집계기가 DEX에서 해당 유동성을 호출하고, 가격 비교를 통해 최적의 가격 경로를 확보합니다. 대부분의 경우, 이는 주류 DEX에서의 직접 교환보다 가격 우위를 가집니다.

사실 대칭 자산 크로스 체인이나 비대칭 자산 크로스 체인 모두, O3 집계기는 전역 네트워크 유동성 관리 단위로서 매우 중요한 역할을 합니다.

왜냐하면 임의의 체인에서 동일한 자산의 NPAP는 다른 체인의 NPAP와 쌍으로 조합하여 각 브리징 유닛을 구축할 수 있으며, 임의의 브리징 유닛은 O3 집계기를 통해 하나 또는 여러 DEX의 유동성 풀을 다시 연결하여 각 체인의 유동성 데이터를 고도로 동시 전송하고, NPAPs를 1층 네트워크로, DEXs를 2층 네트워크로 하는 거대한 다중 체인 다중 DEX 상호 연결 호환 유동성 네트워크를 형성할 수 있습니다. 전체 크로스 체인 네트워크에서 임의 유동성 자원의 균형과 전역 호출은 이러한 유동성에 높은 활성도와 안전성을 동시에 제공합니다.

모든 크로스 체인 자산을 대규모로 커버하기 위해 너무 많은 NPAP를 배포할 필요 없이, 일부 NPAP를 통해 대부분의 DEX를 연결함으로써 크로스 체인 자산 선택을 각 DEX의 초대 범위로 확장할 수 있으며, 무한한 확장 능력을 가지고 있어 O3 Swap V2는 진정한 크로스 체인 DEX가 될 수 있습니다.

O3 Swap V2는 극도로 높은 능동적 조합성을 통해 서로 다른 체인 및 자산 간의 크로스 체인 교환을 실현할 수 있을 뿐만 아니라, 프로토콜 핵심 코드를 SDK로 패키징하여 모든 dApp 구축자에게 개방하여 동일한 초고 수동적 조합성으로 전체 Web3 생태계에 통합할 수 있도록 하여, 구축자가 O3의 크로스 체인 프로토콜을 다양한 시나리오의 솔루션과 유기적으로 융합하여 전체 생태계를 크로스 체인 2.0 시대에 이끌 수 있도록 합니다.

O3 토큰 경제

O3 토큰은 전체 O3 Interchange에서 매우 중요한 부분이 될 것이며, 주요 내용은 다음과 같습니다.

● 수수료, 재매입 및 소각

플랫폼에서 축적된 수수료는 지속적으로 O3 유통 토큰의 재매입 및 소각에 사용되어, 좋은 토큰 디플레이션 모델을 실현하고, 토큰 가격, 유동성 제공자 및 모든 O3 보유자의 이익을 더 잘 보호합니다. 또한 크로스 체인 사용자와 유동성 제공자 간에 자발적으로 발생하는 경제적 이익을 통해 전체 크로스 체인 생태계가 선순환을 형성하도록 촉진합니다.

● 유동성 인센티브

디플레이션 모델 하의 O3 토큰은 더 나은 가치 합의를 가지며, 토큰 인센티브를 통해 원주율 자산 유동성의 유입을 지속적으로 유도하여 사용자에게 손실 없는 원활한 크로스 체인 경험을 제공합니다.

● 토큰 거버넌스

O3 보유자는 투표 섹션에서 제안을 시작하고 새로운 블록체인 및 토큰 지원, 유동성 풀 보상 분배 조정 등을 제안할 수 있습니다. O3 Labs는 사용자가 프로토콜에 참여하고 영향을 미침으로써, 사용자 요구를 해결하는 과정에서 전체 프로토콜의 실행과 효과를 지속적으로 최적화할 것이라고 믿습니다.