해커 창업사: Fireblocks, 반년 만에 가치 3배 상승, Web3 분야의 Shopify

저자: 아파투

미국 연방 거래 위원회(Federal Trade Commission)의 데이터에 따르면: 2020년 10월부터 2021년 3월까지 보안 문제로 인해 암호화 분야에서 거의 7000명이 8000만 달러 이상의 손실을 입었으며, 이는 1년 전보다 1000% 증가한 수치입니다.

암호화 생태계의 중요한 기반 시설로서 Fireblocks라는 회사는 연구할 가치가 있습니다. 창립자는 이스라엘 해커 출신의 연속 창업자로, 반년 만에 평가액이 세 배로 증가했으며, 올해 3월에는 국제 결제 은행의 혁신 정상 회의에 참석하여 기업가 대표로 디지털 자산에 대한 견해를 이야기했습니다.

（주의: 본문의 해커는 네트워크 보안 기술에 열정적인 전문가를 지칭하며, 컴퓨터 범죄와 관련된 해커를 의미하지 않습니다）

Fireblocks의 창업 이야기는 과연 어떤 것일까요? Fireblocks의 발전은 오늘날의 창업자와 투자자에게 어떤 통찰을 줄 수 있을까요? 그 평가액은 너무 높은 것일까요? 이는 본문이 탐구하고자 하는 몇 가지 질문입니다.

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회사 소개

2018년에 설립된 Fireblocks의 핵심 기술 제품은 주로 Fireblocks Networks와 MPC 기반의 지갑 인프라로 구성되어 있습니다.

Fireblocks Network는 본질적으로 정보 전달 기반 시설 계층으로, 기관들이 현재 다양한 블록체인에서 안전하게 결제할 수 있도록 하며, 다양한 공격에 쉽게 노출되지 않도록 하고, 운영 과정을 간소화합니다. Fireblocks는 현재 1000개 이상의 금융 기관에 서비스를 제공하고 있으며, 헤지 펀드, 거래소, 세계의 유명 대형 은행에 이르기까지 다양한 고객을 보유하고 있으며, 많은 결제 서비스 제공업체와 협력하고 있습니다. 또한 많은 자산이 불법적으로 이전되는 사례를 모니터링한 경험이 있습니다.

고객은 위 그림과 같으며, 주로 은행, 핀테크 회사, 거래소, 유동성 제공업체, 장외 거래상 및 헤지 펀드 등으로 구성되어 있으며, 주요 업무는 안전한 인프라 및 수탁 서비스를 구축하여 고객이 다양한 제품 및 서비스의 디지털 자산을 안전하게 관리할 수 있도록 돕는 것입니다.

MPC란 무엇인가요?

MPC, 다자간 안전 계산(Secure Multi-Party Computation)

안전 다자간 계산은 서로 신뢰하지 않는 여러 당사자가 어떤 함수를 올바르게 계산할 수 있도록 하며, 동시에 각 당사자의 입력 및 출력 정보의 비밀성을 보장합니다. 이해하기 쉽게 말하자면: 여러 당사자가 각자의 비공식 데이터를 보유하고 있지만, 각자의 비공식 데이터를 누출하지 않고 협력하여 계산을 수행하여 각 당사자의 비공식 데이터에 대한 특정 목표 함수의 결과를 도출할 수 있습니다. 전체 계산이 완료될 때, 서로의 비공식 데이터는 알 수 없습니다.

창립 팀 및 창업 이야기

Fireblocks의 창립자이자 CEO는 Michael Shaulov(네트워크 보안 연속 창업자)입니다.

2018-2019년 사이에 이스라엘 보안 엔지니어 Michael Shaulov는 Idan Ofrat, Pavel Berengoltz와 함께 Fireblocks를 공동 설립하였으며, Shaulov가 CEO를 맡고 있습니다. 지난 20년 동안 세 명의 창립자는 모두 네트워크 보안 분야에서 활동해왔습니다.

세 명의 창립자, 가운데가 Shaulov입니다.

Fireblocks에 합류하기 전, Michael Shaulov는 Lacoon Mobile Security를 공동 설립하였고, 이후 Check Point에 인수되었습니다. Shaulov는 세계적으로 유명한 보안 회의인 RSA Conference, BlackHat 및 Infosec 회의에서 여러 차례 발표를 하였습니다. 상업에 종사하기 전, Shaulov는 이스라엘 군사 기술 부대(8200)에서 모바일 보안 분야의 선구자로 활동하였으며, 뛰어난 기여로 이스라엘 대통령으로부터 특별 보상을 받았습니다. 주목할 점은 Shaulov가 여러 기술 관련 벤처 캐피탈 기관에서 근무한 경험이 있다는 것입니다.

그러나 Fireblocks의 초기 창립 시점에는 대규모 홍보가 없었으며, 제품을 공식 출시하기 전까지 연구 개발에 집중하였습니다.

창업의 계기는 무엇인가요?

2017년, 북한 해커 그룹 Lazarus Group이 네 개의 한국 거래소를 해킹하여 2억 달러의 비트코인을 훔친 사건이 발생했습니다. 당시 Fireblocks의 현재 창립자 Shaulov는 Check Point에서 일하고 있었으며, 대규모 네트워크 취약점 조사 작업 그룹의 일원이었습니다.

그 조사에서 Shaulov는 두 가지 경향을 발견했습니다:

• 첫째, 사이버 범죄자의 침입 경향이 전통 금융에서 디지털 자산으로 이동하고 있습니다.
• 둘째, 당시 기업 환경에서 디지털 자산을 보호하는 것이 복잡하고 해결책이 부족했습니다.

이것이 세 명의 창립자가 Fireblocks를 공동 설립한 이유입니다: 사용하기 쉬운 디지털 자산 보안 플랫폼을 구축하여 MPC 기술과 특허 출원 중인 칩 격리 기술을 사용하여 개인 키와 API 자격 증명을 보호하고, 금융 기관이 디지털 자산을 도난이나 해킹 공격으로부터 보호할 수 있도록 돕는 것입니다.

자금 조달 과정

자금 조달 상황: 반년 만에 평가액이 세 배로 증가했습니다.

현재 Fireblocks는 총 다섯 차례의 자금 조달을 받았습니다:

• 2019년 6월: A 라운드 자금 조달 1600만 달러;
• 2020년 11월: B 라운드 자금 조달 3000만 달러, Paradigm 참여;
• 2021년 3월: C 라운드 자금 조달 1억 3300만 달러, 투자자는 Ribbit Capital, Coatue, Stripes 포함;
• 2021년 7월: D 라운드 자금 조달 3억 1000만 달러, 투자자는 Sequia Capital, 평가액 25억 달러;
• 2021년 12월: E 라운드 자금 조달 5억 5000만 달러, 투자자는 D1 Capital Partners, 평가액 80억 달러;

Fireblocks의 평가액은 단 6개월 만에 3배로 급증했으며, 현재 이스라엘에서 평가액이 가장 높은 세 개의 민간 회사 중 하나입니다.

주요 사업 및 비즈니스 모델

주요 사업

Fireblocks의 공식 웹사이트에 따르면, 그들의 주요 사업은 다음과 같은 몇 가지 범주로 나뉩니다:

Crypto 분야의 SWIFT: 첫째는 결제 서비스로, Crypto 분야의 SWIFT를 목표로 하여 이전 플랫폼의 복잡하고 수동적이며 위험한 결제 작업 흐름을 해결합니다. 하나의 플랫폼에서 1200개 이상의 유동성 거래소 및 거래 상대방과 연결되어 즉시 결제, 재조정 및 지불을 실현합니다.

MPC As A Service: 안전하게 디지털 자산을 저장하고 이전할 수 있는 플랫폼을 제공하며, 고객과 거래 팀의 운영 효율성을 보장합니다.

Tokenization: Fireblocks의 토큰화 엔진을 통해 스테이블 코인 및 보안 토큰을 배포하고, Fireblocks에서 mint, burn 및 Transfer의 전체 생애 주기를 관리합니다.

보안 서비스: MPC, 암호학 및 하드웨어 격리의 다층 기술을 결합하여 자금의 안전을 보호하고, 외부 공격, 내부 공모 및 인적 오류의 확률을 낮춥니다.

자금 세탁 방지/규정 준수: Crypto 규정 준수 공급업체와 통합되어 사용자가 고위험 거래를 자동으로 감지하고 경고할 수 있습니다.

정책 보안: Fireblocks의 작업 흐름 권한 엔진은 규제 준수 요구 사항을 충족합니다.

DeFi 허가 사업/DeFi: Fireblocks의 안전한 지갑 인프라는 허가된 DeFi 프로젝트에서 사용할 수 있으며, 기업급 보호 및 맞춤형 거버넌스 및 정책 제어를 통해 거래, 대출 및 담보에 사용되는 DeFi 애플리케이션에 접근할 수 있습니다. 탈중앙화 거래소(DEX)에서 거래하고 전략을 계획하며 DeFi 투자 포트폴리오를 설계합니다.

비즈니스 모델: Crypto를 위한 Shopify, 시장 수요는 무엇인가요?

Fireblocks는 기업 사용자가 다양한 보안 또는 규정 준수 요구 사항을 원스톱으로 처리할 수 있도록 도와줍니다. 모든 정책 및 작업 흐름, 기업이 완료해야 할 모든 복잡한 작업을 Fireblocks가 지원할 수 있으며, 이는 마치 Crypto를 위한 Shopify와 같습니다.

Fireblocks는 현재 주로 B2B 비즈니스를 하고 있으며, 고객에는 은행, 핀테크 스타트업 및 기타 금융 기관이 포함됩니다. 수요는 많은 금융 기관이 암호화폐를 저장하고 자산 부채표를 다양화할 수 있는 솔루션을 찾고 있다는 점입니다.

Fireblocks의 기술은 암호화 수탁 제품에 화이트 라벨(화이트 라벨 SaaS 제품은 제3자 공급업체가 생산한 일반 제품으로, 다양한 B2B 고객을 위해 재명명된 제품)을 붙일 수 있습니다. 즉, 고객은 Fireblocks의 제품을 사용하고 자신의 브랜드와 통합할 수 있습니다. 이렇게 하면 금융 기관이 직접 수탁을 시행할 수 있으며, 제3자에 의존할 필요가 없어 디지털 자산 사용 사례를 암호화폐에서 결제, 게임, NFT 및 디지털 증권으로 확장하는 데 도움이 됩니다.

Fireblocks는 이러한 B2B 사용자에게 안전한 처리 방법을 제공합니다. 즉, 다자간 계산을 통해 개인 키를 처리합니다. 구체적으로 말하자면, 키 생성은 여러 다른 장치에서 수행됩니다.

Fireblocks는 유동성 파트너 네트워크를 시작하여 사용자가 30개의 서로 다른 거래소와 직접 연결할 수 있도록 하여, 장외 거래소 및 시장 조성자가 Fireblocks를 통해 여러 거래소에서 결제할 수 있도록 합니다.

Fireblocks의 사용자

Fireblocks의 현재 B2B 사용자는 수백 개의 금융 기관이 있습니다. 고객은 주로 암호화 및 디지털 자산을 지원하는 기업과 암호화 분야에 진입할 것을 고려하는 기업입니다. 고객에는 전 세계의 은행(뉴욕 멜론 은행, 스위스 크레디트 등), 암호화 원주 거래소, 대출 기관, 헤지 펀드 및 장외 거래 고객 등이 포함되며, 암호화폐 분야에 진입하려는 전통적인 은행과 Revolut, BlockFi, Celsius, PrimeTrust, Galaxy Digital, Genesis Trading, Crypto.com 등과 같은 회사가 포함됩니다.

어떤 수요를 충족했나요?

Fireblocks는 "은행 서비스"와 유사하지만, Fireblocks가 집중하는 것은 암호화 자산입니다.

Fireblocks는 전체 암호화 생태계와의 많은 통합 특성을 제공하며, 기업이 처음부터 이러한 통합을 내부에서 구축하려고 한다면, 특히 암호화폐가 기관 비즈니스의 핵심 요소가 아닐 경우 많은 자원과 비용이 소요됩니다.

자금 세탁 방지 규정 준수의 요구로 인해 Fireblocks는 규정 준수 공급업체인 Elliptic 및 Chainalysis와 통합되어 기업 사용자가 규칙에 따라 거래를 태그하고 거부할 수 있도록 합니다.

회사 발전 과정

2021년, 암호화 시장의 급성장과 함께 Fireblocks도 빠르게 발전하기 시작하여 많은 다른(공식 체인, 프로젝트) 협력 프로젝트를 발표했습니다: 2021년 6월, BSC와 협력한다고 발표한 후 Dogecoin, Solana, Celo, Songbird, Optimism, Arbitrum, Fantom, Avalanche, Cardano, Polygon, Crypto.com과의 협력을 발표했습니다;

2022년, 비즈니스 분야를 계속 확장했습니다: First Digital을 인수하여 디지털 자산과 일상 금융 활동을 결합하는 도구를 만들었습니다. 왜 First Digital을 인수했을까요?

소비자가 암호화 디지털 자산으로 결제하려는 수요가 증가함에 따라 결제 서비스 제공업체와 상점은 암호화 및 디지털 자산 결제를 지원하는 방법을 적극적으로 찾고 있습니다. 그러나 지갑 통합 비용은 일반적으로 매우 비쌉니다. 특히 수동 KYC를 어떻게 수행할 것인가? AML 선별은 어떻게 할 것인가? 다른 체인 결제는 복잡할 수 있습니다. 그래서 Fireblocks는 2022년 2월에 스테이블 코인 및 디지털 자산 결제 기술 플랫폼인 First Digital을 인수하여 결제 비즈니스를 계속 확장했습니다.

First Digital을 Fireblocks 기술 스택에 통합함으로써 Fireblocks는 USDC, Celo 및 기타 스테이블 코인과 암호화폐를 통해 B2C, B2B, 국경 간 및 기타 결제 형태에 대한 지원을 확대했습니다.

2022년, Moonbeam과의 협력을 공식 발표했습니다;

2022년 5월, Fireblocks는 Web3 엔진을 출시했습니다;

비즈니스 및 수익 데이터

2021년, Fireblocks는 2021년 수익 예측을 지속적으로 상향 조정하며 빠르게 비즈니스 규모를 확장했습니다. 고객 수는 100개에서 800개로 증가했으며, 연간 수익은 600% 증가하여 최종적으로 5000만에서 1억 달러에 도달했습니다. Fireblocks 플랫폼에서 보증된 자산은 두 배로 증가하여 2조 달러에 달했습니다. Fireblocks의 직원 수는 1년 만에 70명에서 260명으로 증가했으며, 절반은 뉴욕에, 절반은 텔아비브에 있으며, 계속해서 성장하고 있습니다.

Shaulov는 메타버스와 NFT 산업의 발전이 Fireblocks에 일정한 기회를 가져올 것이라고 생각하며, 많은 게임 회사들이 암호화 분야의 배치를 연구하고 있다고 언급했습니다. 그래서 2022년 5월 말, Fireblocks는 자신의 Web3 엔진을 출시했습니다.

강점은 무엇인가요? 시간 축적 + 선구자 이점

회사의 강점에 대해 Shaulov는 한 인터뷰에서 다음과 같이 언급했습니다:

• 첫째, Fireblocks는 업계의 기준을 설정했습니다. 현재 안전 자산 수탁 비즈니스에서 Fireblocks는 주도적인 위치를 차지하고 있습니다.
• 둘째, Fireblocks가 NFT, DeFi 및 디지털 결제 시장 발전 방향에 대한 계획과 예측이 현재 시장에서 검증되었습니다. 많은 비즈니스 발전이 전략에서 설정한 것과 유사하게 순조롭게 진행되고 있습니다.

1년 수익이 600% 증가했습니다.

2021년, 회사는 연간 예측을 네 번 업데이트했습니다. 처음 수익 예측은 800만 달러였으나, 이후 증가하고 있음을 발견하고 2500만 달러로 조정하였으며, 그 다음은 3500만 달러, 마지막으로 4500만 달러로 조정했습니다. 2021년 Fireblocks의 수익은 6000만 달러에 달했으며, 1년 내에 600% 이상 증가했습니다. 2022년에는 Fireblocks의 예상 수익이 두 배로 증가할 것으로 예상됩니다.

투자자의 견해

세쿼이아 파트너인 Ravi Gupta는 Fireblocks를 "암호화 세계의 선도적인 백엔드 인프라"라고 평가했습니다. Ravi Gupta는 Fireblocks 팀이 지속적이고 규모가 큰 비즈니스를 구축할 수 있는 큰 잠재력을 가지고 있으며, 암호화 원주 회사와 전통 금융 기관에 서비스를 제공할 수 있다고 언급했습니다. Fireblocks의 비즈니스 성장, 제품 제공 품질 및 고객 피드백 지표는 매우 우수합니다.

기타 평가

하나의 질문: Fireblocks의 평가액이 과연 높은가요?

6개월 만에 평가액이 세 배 이상 증가했는데, 너무 빠른 것 아닌가요?

이 질문에 대해 Shaulov는 이렇게 답했습니다: "현재 회사의 평가액이 다소 높은 것은 사실입니다. 하지만 평가액의 급증은 비즈니스가 확실히 성장하고 있기 때문입니다. 2014년에는 많은 스타트업이 등장하여 많은 자금을 확보했지만, 당시 시장의 많은 제품과 시장 적합성이 부족했습니다. 그러나 오늘날 시장은 많은 회사를 정리하였고, 전체 시장의 기반 시설이 개선되었습니다.

오늘날의 이러한 평가액 급증은 특정 회사와는 큰 관계가 없으며, 주로 Covid-19 팬데믹의 거시 경제 변동과 관련이 있습니다. 달러는 계속해서 과잉 발행되고 있으며, 많은 벤처 캐피탈리스트의 종이와 IPO에서 놀라운 수익을 얻었습니다. 이는 자금의 양에 더 높은 배수를 가져왔고, 일부 자금은 다소 비합리적으로 유입되었을 수 있습니다."

Fireblocks가 인수될 가능성은?

Shaulov는 이렇게 답했습니다: "미래는 예측하기 어렵습니다. 하지만 오늘날의 시장 구조를 분석할 때, 우리가 제공하는 가치의 상당 부분은 Fireblocks의 네트워크에서 비롯됩니다. 만약 누군가가 우리를 인수한다면, 많은 비즈니스를 잃게 될 것입니다. 예를 들어, Coinbase가 Unbound를 인수한 후, Unbound의 대부분 고객과의 협력을 중단했습니다. PayPal이 Curv를 인수한 후에도 Curv의 이전 고객과의 협력을 중단했습니다.

누가 Fireblocks를 인수할 수 있을까요? 예를 들어 Visa? Visa는 4000억 달러의 현금을 보유하고 있지만, 그것만으로는 부족합니다. 전통적인 기관은 많은 자금을 보유하고 있지만, 암호화 분야에서는 뒤쳐져 있으며, 시장에 대한 이해가 부족하고, 경영진과 이사회가 충분한 동기를 가지고 있지 않을 수 있습니다. Fireblocks는 우리의 주도적인 위치를 강화하고 있으며, 이는 우리가 미래의 공공 시장으로 나아가는 데 도움이 될 것입니다."

경쟁자에 대한 견해는?

거대 기업들이 Fireblocks의 경쟁자를 여러 차례 인수한 것은 Fireblocks에 일정한 인정을 가져다주었습니다. 경쟁에 대해 Shaulov는 이렇게 생각합니다:

"기술적으로 Curv가 Fireblocks의 솔루션과 가장 가깝습니다. Curv는 2014년에 설립되어 처음에는 웹 애플리케이션에 일반 기술을 제공하였으나, 이후 암호화 분야로 진입하기로 결정했습니다. 그러나 Curv의 비즈니스에서 시장 침투율은 여전히 제한적입니다.

Unbound는 Fireblocks와의 유사성이 가장 낮습니다. Coinbase는 6개월 전에 지갑 기술 분야에 진입하고자 하였으나, 자체 제품을 개발하려고 시도했으나, 나중에 우리와 다른 업계 연구자들과 대화한 후, 너무 복잡하다는 것을 깨닫고 Unbound를 인수하기로 결정했습니다. 이는 개발 능력과 비즈니스가 Coinbase와 상호 보완적이기 때문입니다. 특히 이스라엘의 중심에서 구축된 후 더욱 그렇습니다.

Fireblocks가 우리에게 주는 생각:

기술 출신의 창업자는 일반적으로 뛰어난 엔지니어링 능력을 갖추고 있습니다. Fireblocks는 어떻게 소통하고 협력하여 이렇게 짧은 시간 안에 많은 협력 파트너(각종 공식 체인, 게임 회사)를 연결할 수 있었는지에 대한 좋은 관찰 사례입니다. 관리 능력과 상업화 능력(마케팅 및 자본과의 소통 능력)을 지속적으로 어떻게 향상시킬 수 있을지, 제품과 비즈니스에 대한 감각을 어떻게 훈련할 수 있을지에 대한 지속적인 고민이 필요합니다.

이것들은 모두 지속적으로 생각해야 할 주제입니다.