카르다노 괴상: 생태계가 빈약하고 시가총액이 높음

저자: 카일, 벌집Tech

2015년에 탄생한 프로젝트인 Cardano(ADA)는 암호화폐 산업에서 여러 차례의 상승과 하락을 겪어왔습니다. 그러나 지난해 9월에 처음으로 스마트 계약 배포를 지원하며 진정한 의미의 DApp 플랫폼이 되었습니다.

지난 반년 동안 Cardano는 체인 상 생태계 초기 단계에 있었습니다. 3월 23일 DeFiLlama의 데이터에 따르면, Cardano 네트워크의 DeFi 애플리케이션 총 잠금 가치(TVL)는 3억 달러를 돌파했으며, 그 중 대부분의 TVL은 두 개의 DEX에서 제공되고 있어 이 네트워크가 여전히 상대적으로 초기 개발 단계에 있음을 나타냅니다.

현재 Cardano 체인 상 TVL은 모든 퍼블릭 블록체인 중 24위에 위치하고 있지만, 그 원주율 통화 ADA는 암호화 자산 시가 총액 순위에서 7위에 올라 있습니다. 이 순위는 하락한 결과입니다. 지난해 8월 말, ADA는 한때 이 목록에서 3위에 올랐습니다.

통화 시가 총액과 생태계 발전 간의 큰 차이는 ADA에 대한 논란을 불러일으켰습니다. 업계 전문가들은 암호화 자산 시장이 성장함에 따라 ADA가 높은 시가 총액을 유지하기 위해서는 프로젝트 자체의 가치 향상과 체인 상 생태계 구축을 가속화하는 것이 특히 중요하다고 보고 있습니다.

하지만 현재의 퍼블릭 블록체인 분야는 예전의 ETH, EOS, Tron 등 소수의 퍼블릭 블록체인만 존재하던 시장이 아닙니다. Cardano는 높은 시가 총액을 추격하는 과정에서 전례 없는 경쟁 압박에 직면해 있습니다.

Cardano 체인 상 TVL 3억 달러 초과 DEX가 주도

암호화 자산 산업에서 ADA의 자산 코드는 그가 의존하는 Cardano 퍼블릭 블록체인보다 더 잘 알려져 있습니다. Cardano의 체인 상 원주율 통화로서, ADA의 시가 총액은 항상 암호화 자산 시가 총액 순위에서 상위에 위치하고 있지만, 퍼블릭 블록체인 전쟁에서 Cardano의 체인 상 생태계 애플리케이션은 미비하여 이러한 반차는 그를 주목하게 만듭니다.

블록체인 분야에서 Cardano는 실질적으로 "오래된 브랜드"입니다. 2015년에 설립되어, 태어날 때부터 제3세대 블록체인 플랫폼을 자처하며 체인 상 확장성, 운영성 및 지속 가능성과 관련된 문제를 해결하는 데 중점을 두었습니다. 그의 핵심 창립자 Charles Hoskinson은 암호화圈에서도 유명하며, 이더리움의 공동 창립자일 뿐만 아니라 EOS 창립자 Daniel Larimer(별명 BM)와 함께 첫 번째 세대의 분산형 거래소 BitShares를 공동 창립했습니다.

이렇게 스타의 광채를 가진 블록체인이 체인 상 애플리케이션 구축에서 항상 특히 느리게 보입니다. 2021년 Solana, Avalanche 등 새로운 퍼블릭 블록체인이 바람을 일으킬 때, Cardano는 마침내 9월 13일 Alonzo 하드 포크 업그레이드를 통해 처음으로 스마트 계약 배포를 지원했습니다. 당시 암호화 시장은 이미 상승에서 하락으로 전환되었고, Cardano의 조치는 외부에서 "너무 일찍 일어나서 늦게 모였다"는 평가를 받았습니다.

최근 Cardano 체인 상 생태계가 다소 개선되었습니다. 3월 23일 DeFiLlama의 데이터에 따르면, Cardano 네트워크의 DeFi 애플리케이션 총 잠금 가치(TVL)는 3억 달러를 초과했으며, 24시간 동안 6.76% 증가했습니다.

또한 Messari의 데이터에 따르면, Cardano 체인 상 거래액은 23일에 687.6억 달러에 달해 비트코인(159억 달러)과 이더리움(360억 달러) 네트워크를 초과했습니다.

Cardano 단일일 체인 상 거래액이 687.6억 달러에 도달

체인 상 생태계의 활성화는 Cardano가 외부에서 다시 주목받게 했습니다.

DeFiLlama에 수록된 Cardano 체인 상 애플리케이션 데이터를 보면, 현재 네트워크에 주요 TVL을 제공하는 것은 여전히 DEX 유형 프로토콜입니다. 3월 23일, Cardano 체인 상 TVL 상위 3개 애플리케이션은 각각 Minswap, SundaeSwap 및 MuesliSwap으로, TVL은 각각 1.94억 달러, 1.12억 달러 및 167만 달러입니다. 이 중 앞의 두 개의 TVL은 Cardano 체인 상에서 99%를 초과합니다.

이 데이터는 Cardano가 여전히 초기 개발 단계에 있음을 나타내며, 그의 TVL 구성은 대부분의 퍼블릭 블록체인의 초기 개발과 유사하게 DEX가 선발되고 이후 다양한 트랙 애플리케이션이 차례로 보완되고 있음을 보여줍니다.

주목할 점은 현재 Metamask 등 주요 암호화 자산 지갑이 Cardano를 지원하지 않기 때문에 사용자가 이 퍼블릭 블록체인에 접근하는 데 일정한 조작 장벽이 있다는 것입니다. Cardano의 DEX를 경험한 사용자에 따르면, 거래를 진행할 때 지연이 발생하며 사용 경험이 여전히 최적화될 필요가 있다고 합니다.

ADA 잠금 집중, 노드 스테이킹 비율 71.64%

어쨌든 Cardano에게 스마트 계약의 출시와 체인 상 애플리케이션의 초기 구축은 좋은 시작입니다. 최근의 발전 추세를 타고 Cardano는 현재 퍼블릭 블록체인 TVL 순위에서 24위에 올라 있으며, Kusama와 EOS를 초과했습니다.

Cardano 체인 상 TVL이 퍼블릭 블록체인에서 24위에 위치

그의 공식 블로그 공지에 따르면, Cardano는 올해 여름에 거래 처리량을 증가시킬 계획입니다. 이는 주로 스마트 계약의 활성화로 사용자 활동이 현저히 증가했기 때문이며, 코드가 포함된 스크립트 거래로 인해 평균 거래 규모가 증가했습니다. 이는 이 체인이 체인 상 상호작용의 필요성을 가지고 있음을 나타내며, 수요의 증가는 체인 자체의 충족 능력이 부족함을 드러내며, 이는 사용자들이 Cardano 체인 상 애플리케이션에서 지연을 경험하는 이유입니다.

이 퍼블릭 블록체인의 연구자들은 Cardano에 더 많은 애플리케이션이 구축될 것으로 예상하고 있으며, 이러한 높은 수요를 충족하기 위해 현재 시스템의 거래 처리량을 증가시켜야 한다고 보고 있습니다.

체인 상 채택량 증가의 영향을 받아 ADA의 시장 가격도 최근 상승했습니다. 3월 16일부터 23일 사이의 일주일 동안 ADA는 0.8달러에서 0.97달러로 상승하여 21.25%의 상승률을 기록했습니다.

하지만 주목할 점은 스마트 계약 출시 이전에 비해 ADA의 시가 총액 순위가 하락했다는 것입니다. 현재 ADA는 암호화 자산 시가 총액 순위에서 7위에 위치하고 있으며, 유통 시가 총액은 326.65억 달러입니다. 지난해 8월 말, ADA의 시가 총액은 한때 3위에 올라 BTC와 ETH에 이어 두 번째로 높은 순위를 기록했습니다.

ADA의 지지자들은 ADA 시가 총액 순위의 하락이 한편으로는 스마트 계약 출시의 긍정적인 효과가 이미 반영되었고, 시장의 투기 감정이 감소했기 때문이라고 보고 있습니다. 다른 한편으로는 암호화 자산 시장이 하락하는 동안 한 차례의 세탁을 겪었으며, 현재 ADA의 위치는 시장의 합리적인 기대에 더 가까워졌다고 봅니다.

실제로 ADA는 오랫동안 암호화 자산 시가 총액 순위에서 상위 10위에 위치하고 있지만, 많은 업계 인사들에게는 여전히 "이상한" 자산으로 여겨집니다. 이는 주로 사람들이 ADA의 높은 시가 총액을 뒷받침할 가치를 찾기 어려워하기 때문입니다.

7년간의 개발 과정에서, 스스로를 블록체인 3.0이라고 자칭하는 Cardano는 지난해에야 스마트 계약을 출시했으며, 투자자들에게는 부적격한 성과로 여겨졌습니다. 비록 이제 체인 상 생태계를 구축하기 시작했지만, 현재의 규모로 암호화 자산 시가 총액 순위에서 7위에 위치하는 것은 충분히 놀라운 일입니다.

커뮤니티 내에서는 이러한 시가 총액과 프로젝트 발전 간의 큰 차이가 ADA 통화의 집중화 및 대규모 투자자에 의해 통제되는 것과 관련이 있다는 목소리가 존재합니다.

Staking Rewards의 데이터에 따르면, 현재 238억 달러 가치의 ADA가 Cardano 네트워크에 스테이킹되어 있으며, 이 부분의 스테이킹은 대부분 해당 PoS 네트워크의 검증 노드로 사용되고 있으며, 그의 네트워크 스테이킹 비율은 71.64%에 달해 많은 퍼블릭 블록체인보다 앞서 있으며, 이는 ADA가 집중적으로 잠금되어 시장 유통량을 어느 정도 통제하고 있음을 나타냅니다.

업계 전문가들은 암호화 자산 시장이 성장함에 따라 ADA가 높은 시가 총액을 유지하기 위해서는 잠금이 장기적인 해결책이 아니며, 체인 상 생태계 구축을 가속화하는 것이 더 중요하다고 보고 있으며, 생태계의 번영을 촉진하기 위해서는 ADA의 시장 공급이 필요하다고 강조합니다.

이전에 Cardano 커뮤니티가 발표한 미래 생태계 로드맵에 따르면, 대출, 스타터, 오라클, 스테이블코인, 지갑, 게임, NFT 등 여러 분야에서 프로젝트 팀들이 배포를 진행하고 있습니다. 그 중 NFT 분야가 가장 인기가 있으며, CNFT, BitBunny, PunksterArt 등 수십 개 팀이 Cardano에서 프로젝트 개발을 계획하거나 이미 진행 중입니다.

하지만 늦게 도착한 Cardano는 시장의 여러 신흥 퍼블릭 블록체인과의 경쟁 압박에 직면해야 합니다. 현재의 시장은 예전의 ETH, EOS, Tron 등 소수의 퍼블릭 블록체인만 존재하던 시장이 아닙니다. Cardano는 높은 시가 총액을 추격하는 과정에서 여전히 많은 불확실성에 직면해 있습니다.