ARK Investment 연례 보고서 발췌: 비트코인, 이더리움 및 Web3의 미래 10년

ARKInvestment
2022-01-26 17:03:18
수집
해당 투자 기관은 비트코인 가격이 2030년에는 100만 달러를 초과할 가능성이 있다고 예상하고 있습니다.

저자: ARK Investment

편집: 하일스만, 체인캡처

캐시 우드가 이끄는 ARK Investment는 오늘 《ARK's Big Ideas 2022》를 발표하였으며, 여기에는 비트코인, DeFi, Web3의 발전 현황과 향후 10년의 발전 추세에 대해 논의하였습니다. 체인캡처는 이 세 부분을 번역하고 정리하였습니다.

1. 비트코인: 화폐 혁명

저자: ARK 분석가 야신 엘만드라

비트코인의 시가총액이 2021년에 역사적 최고 수준에 도달함에 따라, ARK의 연구는 그 네트워크 기반이 여전히 건강하다는 것을 보여줍니다. 비트코인의 시가총액은 여전히 전 세계 자산의 일부에 불과하며, 국가들이 법정 화폐를 채택함에 따라 그 규모는 확대될 수 있습니다. 우리의 추정에 따르면, 2030년까지 비트코인 한 개의 가격은 100만 달러를 초과할 수 있습니다.

1. 2021년 비트코인 총 시가총액이 1조 달러에 도달

image

2. 비트코인의 시장 참여자들이 성숙해지고 있으며 장기 성장에 집중하고 있음

비트코인 가격이 기록적인 고점에 도달함에 따라 그 번영 정도가 증가했지만, 체인 상의 데이터는 비트코인 보유자들이 장기 성장 잠재력에 주목하고 있음을 보여줍니다.

image

3. 비트코인이 글로벌 결제 네트워크로서 시장 점유율을 차지하고 있음

2021년 비트코인의 누적 전송량은 463% 증가했습니다. 비트코인의 연간 결제량은 비자(Visa)의 결제량을 초과했습니다.

image

4. 비트코인은 기술 혁신에 대응하기 위해 계속해서 규모를 확대할 가능성이 있음

작년 비트코인은 기본 레이어에서 보수적인 전략 강화를 진행했으며, "체인 외" 실험을 장려했습니다.

image

5. 비트코인은 기관 투자자들을 끌어들이고 있음

더 규제된 제품이 출시되고 기업 및 국가에 의해 채택됨에 따라 비트코인의 기관 보유자 기반이 확대되고 있는 것으로 보입니다.

image

6. 엘살바도르는 비트코인을 법정 화폐로 채택한 첫 번째 국가

  • 올해 9월, 엘살바도르는 비트코인을 법정 화폐로 채택한 첫 번째 국가가 되었습니다.
  • 2021년 12월 31일 기준으로 엘살바도르는 1391 BTC를 구매했습니다.
  • 약 380만 명이 엘살바도르의 디지털 지갑 Chivo를 사용하고 있으며, 이는 BTC가 해당 국가의 84%의 합법 시민을 커버하고 있음을 나타냅니다.
  • Chivo는 매일 200만 달러를 송금하며, 이는 엘살바도르의 600억 달러 송금의 12%에 해당하며, 연간 송금액은 GDP의 2%를 초과합니다.

image

image

7. 비트코인 "지속 가능성 부족"에 대한 우려는 근거가 없음

우리의 연구는 비트코인이 공정하고 글로벌하며 분산된 방식으로 금융 자유와 권한을 제공함으로써 화폐 역사에 변화를 가져올 수 있음을 보여줍니다.

환경: 비트코인은 새로운, 더 효율적인 에너지 생산 방식을 장려합니다. 비트코인 채굴은 천연가스를 최대한 활용하게 되며, 그렇지 않으면 이 천연가스는 배출되거나 연소될 것입니다. 비트코인 채굴은 간헐적인 에너지 시스템에 대한 투자를 장려하고, 재생 가능 에너지가 전력망 에너지 공급에서 차지하는 비율을 증가시킬 수 있습니다.

사회: 비트코인은 민족 국가에 의존하지 않는 소유권 체계를 제공하여, 자본 통제가 엄격하거나 통화 인플레이션율이 높거나 안정적인 정부가 없는 국가의 국민들의 구매력을 보호합니다. 비트코인은 중앙 기관에 의존하지 않기 때문에 누구에게나 열려 있습니다.

거버넌스: 비트코인은 개방적이고 투명하며 감사 가능하고 예측 가능합니다. 비트코인에는 실패를 초래할 수 있는 중심점이 없으며, 인간의 잠재적 편견과 오류를 줄입니다. 비트코인은 프로토콜 혁신과 유지를 장려하기 위해 설계된 독특한 견제 시스템을 포함하고 있으며, 모든 변경 사항이 이해관계자의 이익에 부합하도록 보장합니다.

8. 비트코인 채굴은 수십억 달러 규모의 산업으로 발전함

지정학적 불확실성과 금융 시장의 변동성이 큰 시기에 에너지를 화폐 자산으로 전환하는 것이 중요할 수 있습니다.

디지털 화폐 에너지 네트워크

  • 비트코인의 혁신 잠재력은 중앙 집권에 의존하지 않고 가치를 이전하는 능력에 있습니다. 핵심 촉진 요소는 작업 증명입니다.
  • 비트코인은 지리적 위치와 소비자 수요에 영향을 받지 않고 경제적으로 효율적인 에너지를 장려합니다. 중국의 채굴 단속 이후, 미국은 비트코인 채굴의 선두주자가 되었으며, 2021년 11월 총 해시율의 35% 이상을 차지하고 있습니다.
  • 엘살바도르와 같은 국가들은 비트코인 채굴 인프라에 대규모로 투자하고 있습니다. 2021년 10월, 엘살바도르는 화산 에너지를 이용한 비트코인 채굴을 발표했으며, 이전에 엘살바도르는 국영 지열 전력 회사 LaGeo가 비트코인 채굴을 계획하고 있다고 발표했습니다.

image

9. 비트코인 채굴은 에너지 생산 구조를 근본적으로 변화시킬 수 있음

우리의 연구에 따르면, 비트코인 채굴은 재생 가능 무탄소 에너지 발전을 장려하고 더 많은 전력을 생산할 것입니다.

  • 에너지 구매자로서 비트코인 채굴자는 새로운, 더 효율적인 에너지 생산 방식을 장려할 수 있습니다.
  • ARK의 연구에 따르면, 비트코인 채굴이 공용 전력망에 영향을 미친다면, 풍력 및 태양광과 같은 간헐적인 에너지가 전력망 수요의 더 큰 비율을 충족할 수 있습니다.
  • 에너지 자산 소유자는 비트코인 채굴자가 될 수 있습니다.
  • 전력 개발자의 도구 상자에 비트코인 채굴을 추가하면 재생 가능 에너지와 간헐적인 에너지의 전체 주소 지정 가능한 시장이 증가할 것입니다. 차트의 왼쪽 하단에서 비트코인 채굴이 없다면 재생 가능 에너지는 전력망의 40%의 수요만 충족할 수 있습니다. 차트의 오른쪽 상단에서 비트코인 채굴이 도입되면 태양광과 배터리가 전력망 수요의 99%를 충족할 수 있습니다.

image

10. 현재 비트코인은 전 세계 자산 가치의 일부에 불과하며, 큰 상승 잠재력을 가지고 있음

우리의 연구에 따르면, 비트코인의 시가총액은 향후 10년 동안 25배 이상 확대될 수 있으며, 단일 비트코인은 100만 달러를 초과할 수 있습니다.

image

11. 2030년까지 비트코인 한 개의 가격은 100만 달러를 초과할 가능성이 있음

image

2. 이더리움과 DeFi: 금융 혁명

저자: ARK 분석가 프랭크 다우닝, ARK 연구 보조원 니시타 제인

1. 스마트 계약이 전통 금융 기능을 점유하고 있음

이더리움과 같은 스마트 계약 플랫폼은 개방적이고 투명합니다. 이들은 전통적인 금융 중개 기관에 의존하지 않기 때문에 계약 상대방의 위험을 줄입니다.

image

2. 이더리움은 DeFi와 NFT로 새로운 최고치를 기록함

이더리움 기반으로 구축된 DeFi, 스테이블코인 및 NFT는 이더리움이 2021년 말에 전례 없는 새로운 최고치에 도달하는 데 기여했습니다. 2018년 투기 ICO가 정리된 이후, 이더리움의 활동은 크게 발전했습니다.

image

3. 네트워크 활동의 증가로 이더리움의 거래 수수료가 비트코인보다 높아짐

높은 수수료는 이더리움의 거래 수수료를 낮추면서 보안을 유지하기 위한 L2 확장 솔루션에 대한 수요를 창출합니다.

image

4. 암호 금융은 전통 금융보다 더 효율적으로 확장할 수 있음

스마트 계약 기반의 금융 거래는 거의 전 세계 어디에서나 거의 실시간으로 결제될 수 있습니다. 전통 금융(TradFi)과 비교할 때, 각 직원의 수익은 DeFi의 효율성을 설명합니다.

image

5. DAO는 새로운 조정 및 거버넌스 형태를 실현함

DeFi의 거버넌스에 있어 중요한 것은 DAO가 중앙 집중화된 위계 구조의 회사 구조를 분산된 커뮤니티로 대체하고 있다는 것입니다.

예를 들어 Uniswap DAO:

  • UNI 토큰은 2020년 9월에 출시됨
  • 60%의 창립 공급이 초기 커뮤니티 구성원에게 배분됨
  • UNI 토큰의 시가총액은 약 780억 달러
  • 약 296,000개의 UNI 토큰을 보유한 고유 주소

image

6. 스테이블코인은 암호 거래, 대출 및 결제를 촉진함

스테이블코인은 법정 화폐에 연동된 암호 자산으로, 일반적으로 달러가 중앙화 및 분산화된 시장에서 암호 거래, 대출 및 결제의 고정 가치 자산 역할을 합니다. 이들은 2021년에 거의 5배 증가했습니다.

바이낸스와 같은 미국 은행 계좌 접근이 제한된 국제 암호 거래소에서 스테이블코인으로 가격이 책정된 거래 쌍은 중앙화된 암호 거래소의 총 거래량의 70% 이상을 차지하며, 달러로 가격이 책정된 거래 쌍은 15%에 불과합니다. 스테이블코인은 DeFi에서 대량으로 사용되며, 미지급 부채 총액의 95%를 차지하고 Uniswap 총 유동성의 22%를 차지합니다.

image

7. 규제 기관은 암호 혁신, 특히 DeFi를 우선시하고 있음

image

8. 이더리움의 작업 진행 상황

image

9. 이더리움의 시가총액은 향후 10년 동안 20조 달러를 초과할 수 있음

우리의 연구에 따르면, 이더리움은 많은 전통 금융 서비스를 대체할 수 있으며, 그 원주율 토큰 ETH는 글로벌 통화로 경쟁할 수 있습니다. 금융 서비스의 연쇄 발전과 함께, 분산 네트워크는 기존 금융 중개 기관으로부터 점유율을 얻을 가능성이 높습니다. 이러한 변화의 수혜자는 이더리움, 기본 프로토콜 및 DeFi, 즉 이더리움 위에 구축된 Dapp 등이 될 것입니다. DeFi의 선호 담보 및 NFT 시장의 계좌 단위로서, 이더(ETH)는 글로벌 123조 달러의 M2 중 일부를 포착할 잠재력을 가지고 있습니다.

image

3. Web3: 인터넷 혁명

저자: ARK 분석가 니콜라스 그루스, 프랭크 다우닝, ARK 분석가 인턴 앤드류 킴

소비자들이 가상 세계로 전환하여 더 많은 시간과 자원을 소비함에 따라, 디지털 자산의 중요성이 크게 증가할 수 있습니다. NFT와 같은 새로운 글로벌화 프레임워크는 디지털 자산의 소유권과 통제권을 기업의 손에서 개인에게 가져오는 안정적인 방법을 제공합니다.

2030년까지 우리는 Web3가 연간 오프라인 소비를 7.3조 달러 줄이고, 온라인 소비를 매년 28% 증가시켜 현재의 1.4조 달러에서 매년 12.5조 달러로 증가시킬 것으로 예상합니다.

1. 디지털 소유권은 인간 활동의 물리적 세계에서 디지털 세계로의 전환을 가속화할 수 있음

우리는 온라인 참여자가 진정으로 디지털 자산을 소유할 수 있다면(단순히 사용하거나 임대하는 것이 아니라), Web3 가상 생태계가 번창할 것이라고 믿습니다.

전통적인 Web2.0 비즈니스 모델에서 사용자가 탈퇴할 때 일반적으로 제품이나 서비스에 대한 다양한 제한에 직면합니다. 예를 들어, 그들은 게임 내 자산을 한 게임에서 다른 게임으로 이식할 수 없으며, 그들의 콘텐츠에서 수익을 얻는 소셜 미디어 플랫폼의 검열 위험에 직면합니다. 반면, 공개적이고 분산된 블록체인은 사용자가 합법적인 2차 시장에서 자산을 저장하고 거래할 수 있도록 허용합니다.

image

2. 개방형 블록체인은 디지털 자산의 권리를 확립하는 데 편리함을 제공함

NFT는 스마트 계약으로, 공공 블록체인에서 디지털 자산의 소유권을 검증하는 데 사용되며, 중앙 집중화된 플랫폼이 자산을 저장하고 통제하며 검증하는 권리를 되찾을 수 있는 능력을 가지고 있습니다. 2021년, NFT는 210억 달러의 판매액을 창출했으며, 월별 개별 구매자 수는 거의 8배 증가하여 70만 명 이상에 달했습니다.

image

3. 지금까지 이더리움은 스마트 계약을 배포하는 데 선호되는 플랫폼임

공공 데이터에 따르면, 이더리움은 지배적인 스마트 계약 플랫폼이며, NFT 발행, 판매 및 거래의 선호 블록체인입니다. 그러나 이더리움의 수수료가 계속 상승함에 따라, 다른 1층 블록체인 및 2층 확장 기술 간의 경쟁이 치열해지고 있으며, 새로운 기술이 지속적으로 등장하고 있습니다.

image

4. NFT는 정적 수집품에서 동적 디지털 자산으로 전환될 가능성이 있음

현재 수집품과 디지털 예술은 이더리움 NFT 판매의 75% 이상을 차지하고 있습니다. NFT는 The Sandbox와 같은 가상 세계 및 Axie Infinity와 같은 게임에서의 거래가 이더리움 총 판매의 약 25%를 차지합니다. 비디오 게임 시장의 발전에 따라, NFT는 블록체인 기반 게임과 가상 세계에 대한 수요가 디지털 수집품과 예술을 초과할 가능성이 있으며, 특히 향후 5~10년 동안 수집품과 예술품이 다양한 게임에서 더 많은 사용 사례로 등장할 것입니다.

image

5. 동적 NFT는 새로운 형태의 활발한 엔터테인먼트를 창출함

NFT의 상호 운용성 증가는 수집, 게임, 소셜 및 투자 간의 융합을 가능하게 합니다.

image

6. 우리는 NFT가 소비와 투자 간의 경계를 모호하게 만들 것이라고 믿음

NFT는 소비자가 다양한 디지털 자산에 투자하고 P2P 거래를 할 수 있는 유동성 시장을 제공합니다. NFT의 구매자와 판매자는 데이터 집계 플랫폼이 아닌 블록에서 시장 청산 가격을 결정하여 새로운 자산 화폐화 형태를 창출합니다.

image

7. 블록체인 기반 게임은 동시에 엔터테인먼트와 화폐화를 실현할 수 있음

유료 게임 모델은 최종 사용자가 고정 비용으로 게임을 구매하도록 요구합니다.

무료 게임 모델은 유료 게임 모델을 대체하고 더 큰 사용자 기반을 잠금 해제합니다. 가상 상품 및 게임 서비스는 게임 개발자의 수익 성장을 증가시키고 있습니다.

NFT는 게임 내 자산의 소유권을 인정하고 플레이 투 언(P2E) 모델을 가능하게 합니다. 게임은 NFT 판매와 게임 내 보상을 통해 자금을 모으고 사용자에게 보상을 제공합니다.

image

8. NFT 프로젝트는 개인 구매자와 판매자에게 최대한의 수익을 제공할 수 있음

아마존과 같은 중앙 집중식 플랫폼과 비교할 때, OpenSea와 같은 NFT 집계 플랫폼은 거래 수수료의 일부만을 부과합니다. 물론 블록체인 기반 자산에 대한 수요가 증가함에 따라 가스 요금도 증가하고 있으며, 이 사이에 균형이 필요합니다. 그러나 현재 블록체인 사용 비용을 낮추기 위한 다양한 확장 솔루션이 개발되고 있습니다.

image

9. Web3가 지속적으로 성장하면 2030년 온라인 소비의 화폐화 비율이 오프라인 소비에 근접할 것임

우리의 연구에 따르면, 향후 10년 동안 Web3가 도입되면 온라인 소비 시간의 화폐화가 연평균 19% 성장할 것이며, Web3가 없다면 단지 8% 성장할 것입니다.

image

10. Web3 덕분에 향후 10년 동안 연간 온라인 소비가 12.5조 달러에 이를 수 있음

ARK의 연구에 따르면, 오프라인 소비는 10년 중반에 연간 49조 달러의 정점에 도달한 후 Web3의 출현으로 감소할 것입니다. Web3가 없다면 온라인 소비는 매년 16%의 속도로 성장하여 2021년 1.4조 달러에서 2030년 5.2조 달러로 증가할 가능성이 높습니다. Web3가 있다면 매년 온라인 지출은 28%의 연간 성장률로 12.5조 달러에 이를 수 있습니다.

image

체인캐처(ChainCatcher)는 독자들에게 블록체인을 이성적으로 바라보고, 리스크 인식을 실제로 향상시키며, 다양한 가상 토큰 발행 및 조작에 경계해야 함을 상기시킵니다. 사이트 내 모든 콘텐츠는 시장 정보나 관련 당사자의 의견일 뿐이며 어떠한 형태의 투자 조언도 제공하지 않습니다. 만약 사이트 내에서 민감한 정보를 발견하면 “신고하기”를 클릭하여 신속하게 처리할 것입니다.
체인캐처 혁신가들과 함께하는 Web3 세상 구축