주 네트워크가 공식적으로 출시되었고, NAOS Finance는 서브 프로토콜 Formation과 Galaxy를 통해 현실 세계 자산 대출을 어떻게 진행하나요?

작성자: angelilu

《실종》의 저자 케빈 켈리(Kevin Kelly)는 2014년에 "전통 은행은 20년 내에 반드시 사라질 것"이라고 말했습니다.

인터넷과 금융 기술의 발전은 전통 은행에 도전 과제를 안겼지만, 많은 은행들이 혁신을 추구하면서 새로운 기술을 적극적으로 수용하고 인터넷 은행으로 자처하며 이 난관을 극복한 것처럼 보입니다. 실제로 전통 은행의 지위를 진정으로 흔들 수 있는 것은 그들이 수용할 수 있는 기술이 아니라, 그들의 중앙 집중화된 구조를 깨뜨리는 것입니다.

DeFi는 탈중앙화 금융의 개념으로 다시 한 번 전통 은행에 도전장을 내밀며, 전통 은행의 중앙 집중화된 구조의 약점을 정통으로 가격합니다.

DeFi는 급속히 발전하고 있지만 여전히 초기 단계에 있으며, 최근 등장한 DeFi 2.0 개념은 DeFi를 더 넓은 범위로 확장하려고 시도하고 있습니다. 현재 전체 네트워크의 DeFi 총 잠금 금액는 2600억 달러를 초과했습니다. 전통 은행에 충격을 주기 위해 DeFi의 경계 파괴는 막을 수 없는 흐름입니다.

암호 자산과 현실 세계 자산 간의 연결이 더 쉽게 이루어질 때, 의심할 여지 없이 DeFi는 더 큰 경제적 효익을 창출할 것입니다. DeFi 대출 프로토콜 NAOS Finance는 이 방향으로 노력하고 있습니다.

NAOS Finance는 탈중앙화된 현실 자산 대출 프로토콜로, 더 안정적인 고품질 현실 세계 자산을 DeFi 대출의 담보로 도입하고, 암호 자산의 글로벌 유통, 탈중앙화, 무허가 특성을 통해 현실 세계의 기업에 유연하고 편리한 자금을 제공합니다. 이는 글로벌 자금의 유동성 부족 및 자금 활용률 저하 문제를 해결할 뿐만 아니라, DeFi 세계와 현실 세계를 연결하는 다리를 세우고 있습니다.

NAOS Finance는 자프로토콜 Formation과 Galaxy를 포함합니다.

현실 세계 자산과의 탈중앙화된 연결 방법은 항상 난제였습니다. NAOS Finance의 해결책은 두 개의 자프로토콜을 통해 대출 논리를 완성하는 것입니다. 각각 유동성 프로토콜 Formation과 현실 세계 자산 대출 프로토콜 Galaxy입니다.

유동성 프로토콜 Formation

유동성 프로토콜 Formation은 대부분의 사용자가 이해하는 DeFi 형태에 더 가깝습니다. 즉, 사용자가 스테이블 코인을 예치하면 수익을 얻을 수 있습니다. 현재 이 프로토콜이 지원하는 스테이블 코인은 DAI이며, 앞으로 더 많은 스테이블 코인을 지원할 예정입니다. 기본적인 유동성 인센티브 외에도 Formation은 방식을 업그레이드하여 사용자가 예치한 스테이블 코인 자산 가치의 50%에 해당하는 합성 자산 nUSD를 발행할 수 있도록 했습니다. nUSD와 DAI의 가치는 1:1로 고정되어 있으며, Formation 프로토콜 내에서 스테이킹하여 유동성 수익을 얻는 데 사용할 수 있습니다. 또한 nUSD의 효용은 Galaxy의 보험 자금 풀 Beta Pool에 투자하여 더 높은 대출 수익을 얻거나 Alpha Pool의 보험 보상에 사용할 수 있습니다. 동시에 Formation은 사용자가 예치한 스테이블 코인 자산을 수익 집계 프로토콜인 yearn.finance에 배치하여 발생한 수익은 자동으로 nUSD 발행으로 발생한 부채를 상환하여 자산의 초과 담보 비율을 간접적으로 낮춥니다.

Formation의 구체적인 운영 메커니즘은 《NAOS Finance 메인넷 Formation 심층 분석》를 참조하십시오.

현실 세계 자산 대출 프로토콜 Galaxy

현실 세계 자산 대출 프로토콜 Galaxy는 NAOS Finance에서 현실 세계 자산과 연결되는 부분으로, 현실 세계에서 대출 수요가 있는 사용자가 현실 세계 자산을 담보로 하여, 각 구체적인 현실 자산이 NFT 형태로 평가된 후 블록체인에 담보 대출을 진행하며 정기적으로 이자를 상환합니다.

DeFi 사용자는 Galaxy의 대출 풀에서 스테이블 코인 자금을 제공함으로써 대출 이자를 받을 수 있을 뿐만 아니라, NAOS 토큰 보상도 받을 수 있습니다. 이외에도 Formation 수익의 20%는 NAOS Treasury에 들어가며, 그 중 일부 자금은 Galaxy의 수익을 보조하는 데 사용됩니다. 따라서 Galaxy의 다중 수익 메커니즘은 DeFi 사용자에게 경쟁력 있는 스테이블 코인 투자 수익을 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다.

두 개의 자프로토콜이 상호 협력하여 NAOS Finance가 유동성 + 대출 + 보험의 전체 기능을 실현합니다.

두 개의 자프로토콜의 기본 기능을 간단히 이해한 후, 사용자는 현실 자산을 블록체인에 담보로 대출하는 부분은 Galaxy 프로토콜이 구현할 수 있는데, 왜 유동성 프로토콜 Formation이 필요한지 의문을 가질 수 있습니다.

두 개의 자프로토콜 구조로 NAOS Finance를 운영하는 것은 프로토콜 설계의 주요 장점 중 하나입니다. 두 개의 자프로토콜 간의 관계와 각자의 기능은 전통 은행의 기능 분업으로 이해할 수 있습니다.

대출 프로토콜 Galaxy는 기관과 연결하여 대출하는 부분에 해당하며, Galaxy에는 현실 자산 대출 풀(Real World Assets Pool)이 있습니다. 이 풀은 대출 자금 풀 Alpha Pool과 보험 자금 풀 Beta Pool의 두 부분으로 나뉩니다. Alpha Pool은 블록체인에 담보로 사용된 현실 세계 자산을 자금 풀 형태로 제공하여 KYC를 통과한 사용자가 자금 풀의 자산에 따라 자금을 제공할 수 있도록 합니다. Beta Pool의 자금 풀은 사용자가 nUSD를 충전하여 구성되며, 이는 Alpha Pool의 대출자가 채무 불이행할 경우 보험금으로 사용됩니다. 채무 불이행이 발생하면 플랫폼은 자동으로 청산을 진행하고 Beta Pool의 자금을 사용하여 사용자에게 보상합니다.

유동성 프로토콜 Formation은 전통 은행의 예금 수집 부분에 해당하며, DeFi 세계의 개인 투자자들의 유휴 자금을 모을 수 있습니다. 사용자가 예치한 원금은 이자 발생 프로토콜에 투자되어 고정 수익을 얻으며, 발행된 nUSD는 보험 풀 Beta Pool에 투자하여 수익을 얻을 수 있습니다. 이러한 경우, Alpha Pool에서 보상이 발생하더라도 사용자의 원금은 여전히 안전하며, 원금은 Formation에 계속 보관되어 수익 집계 프로토콜에서 발생하는 고정 수익이 Beta Pool의 nUSD 손실을 보충합니다.

또한 Galaxy와 동시에 출시되는 Boost Pool도 있습니다. Boost Pool은 NAOS의 단일 코인 스테이킹을 제공하며, 사용자는 NAOS를 잠금하여 수익을 얻을 수 있습니다. Boost Pool에서 NAOS를 스테이킹하면 Alpha Pool에서의 보상이 1배에서 2.5배로 증가하며, 구체적인 증가 배수는 사용자가 스테이킹한 NAOS 자금과 Boost Pool의 총 자금의 비율에 따라 결정됩니다.

은행이 다양한 사용자 요구에 따라 다양한 부서를 설립하는 것처럼, 두 개의 자프로토콜은 상호 협력하여 탈중앙화된 방식으로 예금 수집과 대출 및 보험 기능을 실현합니다. 즉, NAOS Finance의 복잡한 구조는 MakerDAO, Aave 및 Nexus Mutual의 기능을 결합한 DeFi 프로토콜을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

NAOS Finance가 전통 은행 대출이 직면한 신뢰, 위험 및 자금 배분 문제를 해결할 수 있을까?

부인할 수 없는 것은, 전통 은행이 기업 간접 금융의 주요 출처로서, 중앙 집중화된 메커니즘과 신용 심사의 단일성으로 인해 실제 대출 업무에서 글로벌 자금 유통의 어려움, 중소기업 대출의 어려움 등의 문제가 존재한다는 것입니다. 그렇다면 NAOS Finance가 제시하는 탈중앙화 대출 솔루션이 이러한 문제를 해결할 수 있을까요?

기업의 대출 문제를 해결했는가?

전통 은행은 신용 중개자로서 부실 채권 위험을 줄이기 위해 높은 이자를 부과하고 채무 불이행 위험이 낮은 기업에 우선적으로 자금을 대출합니다. 따라서 자금을 빌릴 수 있는 대기업은 높은 자금 비용에 직면하고, 더 많은 자금이 필요한 중소기업은 대출을 받을 수 없습니다.

DeFi의 중개자 없이, 허가 없이 진행되는 특징은 이 현실 문제를 해결하는 핵심입니다. NAOS Finance는 현실 세계 자산을 연결하는 DeFi 프로토콜로, 그 비전은 블록체인 기술을 사용하고 다양한 지역 간의 자금 비용 차이를 활용하여 글로벌 기업 자금의 격차를 메우는 것입니다. 이를 통해 대기업은 더 낮은 자금 비용으로 글로벌 자금을 확보할 수 있고, 중소기업은 발전에 필요한 자금을 빌릴 기회를 가질 수 있습니다. 또한 NAOS Finance는 규제 준수와 현실 자산 규모 측면에서 장점을 가지고 있으며, 여러 국가에서 금융 라이센스를 보유하고 있으며, 2000개 이상의 중소기업과 협력하여 약 3억 달러 규모의 현실 세계 협력 자산을 보유하고 있습니다.

신뢰 문제를 해결했는가?

전통 기업 금융에서 정보 비대칭으로 인한 신뢰 위기는 은행과 같은 기관이 중개 역할을 하여 완화됩니다. 대출 양측은 은행에 일정한 중개 수수료를 지불해야 하며, 자금의 지배권은 은행에 있어 자금 활용 효율성을 저하시킵니다. 탈중앙화 금융은 신뢰 문제를 해결할 수 있는 선천적인 장점을 가지고 있으며, NAOS Finance의 Formation과 Galaxy는 스마트 계약을 통해 배포되어 투자자는 투자 전략과 자금의 흐름을 볼 수 있습니다. 자금의 결정과 현실 자산의 상장은 향후 탈중앙화 자치 조직(DAO)을 통해 커뮤니티 투표로 진행되며, 지배권은 커뮤니티 구성원에게 있습니다.

이외에도 전통 신용 평가 시스템을 타파하는 방법도 해결해야 할 신뢰 문제 중 하나입니다. 전통 대출은 점차 담보 대출에서 신용 대출로 전환되고 있으며, 사용자가 누적한 상환 데이터와 금융 데이터는 신용 평가 기준이 되지만, 일부 중소기업은 신용 평가 기준을 충족하기 위해 충분히 신뢰할 수 있는 재무 데이터나 자산 증명을 제공할 수 없습니다. NAOS Finance는 IoTeX와 협력하여 비금융 데이터를 신용 위험 평가에 도입하여 중소기업 대출 시 더 우호적인 신용 평가 솔루션을 제공합니다. IoTeX 외에도 NAOS Finance는 다른 프로토콜과의 전략적 협력을 통해 궁극적으로 커뮤니티에 완벽한 탈중앙화 신용 평가 시스템을 제공하고, 더 직관적인 탈중앙화 자산 블록체인 및 대출 프로세스를 구축하고자 합니다.

위험 문제를 효과적으로 해결했는가?

NAOS Finance는 담보된 현실 자산을 독립적인 신탁 또는 특별 목적 법인(SPV)에 관리하도록 하며, 채무 불이행이 청산 기준에 도달할 경우(현재 10%, 미래에는 자산의 위험 예측 및 자금 수요에 따라 관련 비율을 결정할 예정) 해당 신탁 또는 SPV 기관의 독립 위원회가 청산 절차를 시작합니다. 잠재적 위험을 방지하기 위해 Galaxy에는 보험 자금 풀 Beta Pool도 있으며, 대출자가 채무 불이행할 경우 담보 청산으로도 보충되지 않은 가치는 Beta Pool에서 불량 채권으로 인출됩니다.

요약

NAOS Protocol 메인넷(Formation + Galaxy)이 오늘 바이낸스 스마트 체인(BSC)에 공식 출시되었으며, 이는 NAOS Finance가 현실 자산 기반의 완전한 DeFi 대출 구조를 출시했음을 의미합니다. 이는 DeFi의 경계를 확장하고 현실 자산을 도입하며, DeFi가 현실 세계의 요구를 해결하려고 시도할 수 있음을 의미합니다. 탈중앙화를 더 큰 금융 시스템으로 가져오는 것입니다.