미국 연방준비제도 CBDC 연설: 스테이블코인, 비트코인, CBDC에 대한 포괄적인 거시적 이해

이 글은 블록비트에서 발췌한 것으로, 저자는 랜달 K. 쿼를스입니다.

6월 29일 새벽, 연방준비제도(Fed) 감독 부의장 랜달 K. 쿼를스는 "낙하산 바지와 중앙은행 디지털 통화"라는 주제로 연설을 발표했습니다.

"낙하산 바지"는 1980년대에 미국에서 갑자기 유행한 의상을 비유적으로 표현한 것입니다. 이 연설에서 연방준비제도 부의장은 이 용어를 사용하여 중앙은행 디지털 통화(CBDC)에 대한 자신의 태도를 나타냈습니다. 그의 관점에서 그는 달러 CBDC의 장점을 보지 못하며, 오히려 달러 CBDC가 등장할 경우 발생할 수 있는 문제를 인식하고 있습니다. 그러나 그는 암호화폐에 대해 편견이 있는 것은 아니며, 이 연설에서 그는 달러 스테이블코인을 높이 평가하고 스테이블코인의 혁신을 인정했습니다.

이 글은 미국 규제 당국의 스테이블코인, 비트코인, 그리고 CBDC에 대한 거시적 요약입니다. 현재 시장 정서가 좋지 않고 규제가 불확실한 시기에, 블록비트는 이 글이 독자들에게 새로운 관점을 제공하기를 희망합니다.

다음은 블록비트가 연방준비제도 감독 부의장의 연설을 전면 번역한 내용입니다:

저는 최근 몇 세기 동안 미국이 신기술에 대한 열정을 어떻게 영향을 미쳤는지에 대해 깊이 생각해왔습니다. 일반적으로 이것은 우리와 세계에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 왜냐하면 미국이 21세기의 삶을 변화시킨 많은 과학 및 실천 혁신의 발원지가 되었기 때문입니다. 19세기부터 시작하여, 이는 우리와 세계에 좋은 서비스를 제공했습니다.

그러나 신기술에 대한 열정이 미국인의 감정적이고 놓치는 것을 두려워하는 심리와 결합될 때, 때때로 우리의 비판적 사고가 대규모로 중단되거나, 때때로 급한 행동, 망상적인 열광 및 유행이 발생할 수 있습니다.

때때로 많은 결과가 사후적으로 보면 이해할 수 없고 당혹스러운 경우가 있습니다. 예를 들어, 1980년대에 수백만 명의 미국인이 갑자기 낙하산 바지를 입기 시작한 것처럼 말입니다. 물론, 어떤 일들은 더 심각한 결과를 초래할 수 있습니다.

이제 오늘의 주제로 들어가 보겠습니다: 중앙은행 디지털 통화, 즉 CBDC입니다.

최근 몇 달 동안, 대중은 "디지털 달러"에 대한 관심이 최고조에 달했습니다. 많은 전문가와 논평자들은 연방준비제도가 CBDC를 발행해야 한다고 제안했습니다. 그러나 우리가 이 신기술에 휘둘리기 전에, 저는 CBDC에 대해 신중한 비판적 분석이 필요하다고 생각합니다.

이번에 발표된 의견은 이사회 구성원의 발언을 대표하는 것이지, 이사회 자체나 다른 연방준비제도 정책 입안자를 대표하는 것이 아닙니다.

파월 의장은 최근 연방준비제도가 이 문제에 대한 종합 논의 문서를 준비하고 있다고 발표했습니다. 이는 비판적 분석 공개 절차를 위한 첫 번째 단계입니다. 저는 이 사건에 대해 예측하고 싶지 않지만, 이 과정에서 우리가 해결해야 할 문제, 제가 이 문제를 어떻게 생각하는지, 그리고 미국 CBDC를 만들기 위한 제안이 반드시 높은 기준을 명확히 해야 한다고 생각하는 몇 가지 관점을 설명하겠습니다.

첫 번째 기본 질문: CBDC는 어떤 문제를 해결할 것인가? 이 질문에 답하기 전에, 우리는 먼저 CBDC라는 용어를 정의하고 미국 지불 시스템의 현황을 평가해야 합니다.

"CBDC"는 무엇을 의미합니까?

국제결제은행(BIS)은 CBDC를 "국가 회계 단위로 표시되는 디지털 지불 수단으로, 중앙은행의 직접적인 부채"로 정의합니다.

제 첫 번째 관점은 일반 대중이 이미 디지털 달러로 거래하고 있다는 것입니다. 이는 상업은행 계좌의 전자 잔액으로 입출금하는 방식입니다. 물론, 이러한 디지털 달러는 CBDC가 아닙니다. 왜냐하면 이는 상업은행의 부채이지 연방준비제도의 것이 아니기 때문입니다. 그러나 중요한 점은 상업은행의 디지털 달러가 연방 보험의 범위 내에서 최대 25만 달러까지 보장된다는 것입니다. 이는 상업은행에 25만 달러 이하의 예금을 두는 것이 중앙은행의 부채와 마찬가지로 안정적이라는 것을 의미합니다.

연방준비제도는 또한 상업은행 및 일부 다른 금융 기관에 디지털 달러를 직접 제공합니다. 연방 법률은 이러한 금융 기관이 연방준비제도에 계좌를 개설하고 연방준비제도로부터 지불 서비스를 받을 수 있도록 허용합니다. 연방준비제도 계좌의 잔액은 미국 경제에 안전하고 유동적인 결제 자산을 제공함으로써 중요한 금융 안정 기능을 수행합니다.

결론적으로, 달러는 이미 고도로 디지털화되었습니다. 연방준비제도는 상업은행에 디지털 달러를 제공하고, 상업은행은 소비자와 기업에 디지털 달러 및 기타 금융 서비스를 제공합니다. 이러한 배치는 국가와 경제에 잘 봉사하고 있습니다: 연방준비제도는 미국 경제의 건강과 더 넓은 금융 시스템의 안정을 촉진함으로써 공공의 이익을 위해 봉사하고, 상업은행은 경쟁을 통해 고객을 유치하고 효과적으로 서비스를 제공합니다.

그렇다면, 기존의 달러 디지털화와 관련하여 CBDC는 우리가 오늘 사용하는 디지털 달러와 무엇이 다를까요?

핵심적인 차이점은 대부분의 논평자들이 연방준비제도 CBDC를 추측할 때, 그들은 대중이 중앙은행으로부터 직접 그것을 받을 수 있다고 가정한다는 것입니다. 이러한 성격의 CBDC는 다양한 형태를 취할 수 있습니다. 하나는 계좌 기반 모델로, 연방준비제도가 대중에게 개인 계좌를 직접 제공하는 것입니다. 현재 연방준비제도가 금융 기관에 제공하는 계좌와 마찬가지로, 계좌 소유자는 자신의 연방준비제도 계좌로 자금을 송금하거나 수신할 수 있습니다.

또 다른 형태의 CBDC 모델은 연방준비제도 계좌에 보관되지 않는 CBDC를 포함할 수 있습니다. 이러한 형태의 CBDC는 현금의 디지털 동등물에 더 가깝습니다. 현금과 마찬가지로, 이는 연방준비제도에 대한 청구권을 나타내지만, 사람과 사람 간(예: 지폐) 또는 중개인을 통해 이전될 수 있습니다.

저는 연방준비제도가 법률 없이 이러한 CBDC 모델을 추진할 법적 권한이 있는지에 대해 의문을 가지고 있습니다. 그러나 만약 이러한 입법 권한이 부여된다면, 우리는 미국에서 CBDC를 구현하는 것의 이점, 비용 및 실용성을 탐구할 필요가 있습니다.

다음으로, 현재 미국 지불 시스템에서 연방준비제도 CBDC가 적합한지 살펴보겠습니다.

미국 지불 시스템의 현황

연방준비제도와 민간 부문 은행 간의 지불 서비스는 효율적인 전자 달러 지불을 촉진하기 위해 다양한 옵션을 제공하고 있습니다. 주요 달러 대규모 지불 시스템과 관련된 몇 가지 통계는 문제를 설명할 수 있습니다. 연방준비제도의 대규모 지불 서비스(Fedwire Funds Service)는 매일 거의 4조 달러의 지불을 처리합니다. 민간 부문의 한 기관(청산소)은 매일 거의 2조 달러의 지불을 정산하는 대규모 지불 시스템을 운영하고 있습니다. 이러한 지불은 연방준비제도 계좌에서 정산되지 않지만, 연방준비은행의 잔액에 의해 지원됩니다.

소액 결제의 정산 속도는 대규모 결제보다 느린 경우가 많지만, 다양한 신속한 정산을 위한 노력이 완료되었거나 진행 중입니다. 예를 들어, 청산소는 소액 결제에 중점을 둔 즉시 결제 서비스를 개발했습니다. 마찬가지로, 20세기에 개발된 대량 기반 결제 네트워크인 자동 청산소(ACH) 네트워크는 이제 ACH 결제를 당일 정산할 수 있게 되었습니다. 연방준비제도는 또한 즉시 결제 서비스인 "FedNow℠"를 개발 중이며, 이는 곧 소액 결제 수취인이 상업은행 계좌 자금에 즉시 접근할 수 있는 서비스를 제공할 것입니다.

물론, 이러한 지불 시스템은 완벽하지 않으며, 특정 유형의 지불은 더 빠르고 효율적이어야 합니다. 예를 들어, 국경 간 지불은 여전히 주목할 만한 주요 분야로, 일반적으로 높은 비용, 낮은 속도 및 투명성 부족 문제를 동반합니다. 제가 의장으로 있는 국제 금융 안정 위원회는 지난해 이러한 문제를 해결하기 위한 로드맵을 수립했습니다. 또한, 민간 부문의 스테이블코인은 더 빠르고 저렴한 국경 간 지불을 촉진할 수 있습니다(자세한 내용은 후속 문단 참조).

또한, 일부 유형의 지불은 완전히 디지털화되지 않았으며, 일부 유형의 지불은 경쟁적인 경제적 이익을 가진 기업 간에 오랜 논쟁이 존재합니다. 예를 들어, 종이 수표는 여전히 특정 분야에서 널리 사용되고 있으며, 은행 간 수표 수취 과정은 현재 거의 완전히 전자화되었습니다. 직불 카드와 신용 카드 결제는 소비자와 소매업체에게 편리한 디지털 플랫폼을 제공하지만, 은행과 소매업체 간의 카드 거래와 관련된 수수료를 누가 받을 것인지에 대한 경제적 논쟁이 상당히 존재합니다.

마지막으로, 저비용의 기본 은행 계좌를 더 널리 사용함으로써 미국인들이 은행 서비스를 더 많이 이용하도록 촉진할 수 있으며, 이를 통해 미국인들이 디지털 결제의 혜택을 누릴 수 있습니다.

결론적으로, 미국의 지불 시스템은 매우 훌륭하며, 비록 완벽하지는 않지만, 상당한 개선이 이루어지고 있습니다.

정책 고려사항

그러나 연방준비제도 CBDC의 지지자들은 CBDC가 많은 중요한 문제를 해결할 수 있다고 주장합니다. 예를 들어, 그들은 연방준비제도 CBDC가 글로벌 경제에서 달러의 핵심 역할을 방어하는 데 필요하다고 제안합니다. 또한, CBDC가 미국 사회의 오랜 경제적 불평등 문제를 해결할 것이라고 주장하는 이들도 있습니다. 우리가 이러한 문제에 대해 분석을 시작할 때, 저는 CBDC가 이러한 문제를 해결하는 데 좋은 도구인지 보장하고 확인해야 한다고 생각합니다. 이에 대해 저는 회의적인 입장을 가지고 있습니다. 동시에, 저는 CBDC의 잠재적 이점이 위험보다 크다는 것을 특별히 확신해야 합니다.

CBDC 지지자들이 제시한 몇 가지 관점을 살펴보겠습니다. 첫 번째 관점은 연방준비제도가 CBDC를 발행해야 하며, 이는 외국 CBDC가 초래하는 위협으로부터 달러를 보호하고, 민간 디지털 통화의 지속적인 확산에 대응하기 위함입니다.

먼저, 외국 CBDC의 위협이라는 관점에서 이 주장은 디지털화가 현재의 디지털 지불 시스템이 아닌 CBDC 모델을 통해 직접 이루어진다면, 일부 외화가 갑자기 달러에 도전할 것이라는 가정을 하고 있습니다. (현재의 국제 은행 시스템에서 이러한 외화는 달러와 동일한 방식으로 고도로 디지털화되어 있지만, 국제 통화에 중대한 도전을 하고 있지는 않습니다). 이러한 관점에 따르면, 만약 연방준비제도가 유사한 제품을 제공하지 않는다면, 달러는 글로벌 경제에서 그 지위를 잃게 될 것입니다.

저는 글로벌 경제와 금융 시스템이 계속 발전함에 따라, 일부 외화(일부 외국 CBDC 포함)가 국제 거래에서 현재보다 더 많이 사용될 것이라는 것은 피할 수 없는 일이라고 생각합니다. 그러나 달러가 글로벌 준비 통화로서의 지위나 국제 금융 거래에서의 주도적 통화 지위는 외국 CBDC의 위협을 받을 가능성이 낮습니다. 달러의 글로벌 경제에서의 역할은 미국 경제의 힘과 규모, 미국과 세계 다른 국가 간의 광범위한 무역 관계, 금융 시장, 미국 국채를 포함한 달러의 안정적인 가치, 달러를 외화로 교환하는 용이성, 미국의 법치 및 강력한 재산권, 그리고 신뢰할 수 있는 통화 정책 등 여러 기초에 달려 있습니다. 이러한 요소들은 외화의 위협을 받을 가능성이 낮으며, 물론 외국 CBDC의 위협도 마찬가지입니다.

CBDC 지지자들은 또한 민간 디지털 통화가 달러에 위협이 된다고 주장합니다. 민간 디지털 통화는 여러 스타일이 있지만, 저는 이를 두 가지 범주로 나누겠습니다: 스테이블코인과 비스테이블코인, 즉 비트코인과 같은 암호 자산입니다.

스테이블코인부터 시작해 보겠습니다. 스테이블코인의 가치는 하나 이상의 다른 자산, 예를 들어 주권 통화와 관련이 있습니다. 여러 가지 기존 및 잠재적인 스테이블코인이 달러의 가치에 연동되어 있습니다.

일부 사람들은 미국이 스테이블코인과 경쟁하기 위해 CBDC를 발행해야 한다고 생각합니다. 스테이블코인은 중요한 발전이며, 많은 문제에 대한 우리의 생각을 촉발할 만큼 중요합니다. 예를 들어, 스테이블코인의 광범위한 채택이 통화 정책이나 금융 안정성에 어떤 영향을 미칠까요? 스테이블코인은 상업은행 시스템에 어떤 영향을 미칠까요? 스테이블코인은 정부의 통화 창출 역할에 근본적인 위협이 될까요?

제 생각에는 우리는 스테이블코인을 두려워할 필요가 없습니다. 연방준비제도는 항상 책임 있는 민간 부문의 혁신을 지지해왔습니다. 이러한 전통에 따라, 저는 스테이블코인의 잠재적 이점, 즉 달러 스테이블코인이 글로벌 경제에서 달러를 지원할 수 있는 역할을 충분히 고려해야 한다고 생각합니다. 예를 들어, 글로벌 달러 스테이블코인 네트워크는 더 빠르고 저렴한 국경 간 지불을 통해 달러 사용을 촉진할 수 있으며, CBDC와 비교할 때 배포 속도가 더 빠르고 단점이 적을 수 있습니다. 현재의 시스템이 민간 기업이 매일 통화를 창출하는 것에 의존하고 있다는 점을 고려할 때, 스테이블코인이 전례 없는 민간 통화 창출을 나타내어 우리의 통화 주권에 도전한다는 우려는 이해하기 어렵습니다.

우리는 스테이블코인의 구축 및 관리 방식에 대해 합법적이고 강력한 규제 관심을 가지고 있으며, 특히 금융 안정성 문제와 관련하여, 스테이블코인의 가치 기준이 되는 자산 풀(스테이블코인이 충분히 보편화되면)에서 안정성 위험이 존재합니다: 다양한 통화에 투자할 경우; 부분 준비금이 아닌 전액 준비금일 경우; 스테이블코인 소유자가 기준 자산에 대한 명확한 요구가 없을 경우; 또는 자금 풀이 중앙은행 준비금 및 단기 주권 채권과 같은 유동성이 가장 높은 자산 외의 자산에 투자될 경우. 이러한 모든 요소는 "운영 위험"을 초래할 수 있습니다. 즉, 특정 촉발 사건이 발생하면 대량의 스테이블코인 소유자가 한 번에 모든 자산을 다른 자산으로 교환하려 할 수 있으며, 스테이블코인 시스템은 합리적인 가치 안정을 유지하면서 이러한 수요를 충족할 수 없게 될 것입니다. 그러나 이러한 문제는 분명히 해결할 수 있습니다. 사실, 일부 스테이블코인은 이러한 문제를 해결하기 위해 사용되었습니다. 우리의 우려가 해결되면, 우리는 이러한 제품에 대해 "예"라고 말해야 하며, "아니오"라고 말하기 위해 애쓰지 말아야 합니다. 실제로, 기존 지불 시스템의 시급한 개선(예: 다양한 즉시 결제 계획)과 구조적으로 합리적인 스테이블코인의 국경 간 효율성을 결합하면, CBDC 발행이 불필요해질 가능성이 높습니다.

스테이블코인과 비교하여, 비트코인과 같은 암호 자산은 주권 통화와 같은 자산의 가치와 관련이 없습니다. 반대로, 그들은 다른 방식으로 토큰 내에서 가치를 창출하려고 하며, 일반적으로 비트코인의 채굴 과정과 같은 희소성을 보장하는 내재적 메커니즘을 가지고 있습니다. 또는 전통적인 지불 시스템에서는 비교할 수 없는 "익명성"과 같은 특성을 가지고 있습니다. 일부 사람들은 미국이 암호화폐에 대항하기 위해 CBDC를 발행해야 한다고 주장하지만, 이는 잘못된 것처럼 보입니다. 이러한 암호 자산 가치를 창출하는 메커니즘은 그 가치가 매우 변동성이 크도록 보장하며, 이는 금의 변동 가치와 유사합니다. 비트코인과 마찬가지로, 그 가치의 상당 부분은 희소성에서 비롯됩니다. 마찬가지로 비트코인은 오늘날의 지불 및 통화 시스템에서 중요한 역할을 하지 않을 것입니다. 그러나 금과는 달리, 금은 잔여 금융 역할 외에도 산업적 용도와 미적 속성을 가지고 있지만, 비트코인의 주요 추가 매력은 그 신선함과 익명성에 있습니다. 익명성은 법 집행 기관의 조사의 대상이 될 것이며, 신선함은 빠르게 소모되는 자산입니다. 금은 항상 빛나지만, 신선함은 점차 사라집니다. 따라서 비트코인 및 유사한 제품은 거의 확실히 위험한 투기적 투자로 남아 있을 것이며, 혁신적인 지불 방식이 될 가능성은 매우 낮습니다. 따라서 이들은 달러의 역할에 영향을 미치거나 CBDC에 대한 대응이 필요할 가능성이 매우 낮습니다.

CBDC 지지자들의 두 번째 관점은 연방준비제도 CBDC가 현재 지출, 은행에 대한 신뢰 부족 또는 기타 이유로 인해 은행 계좌가 없는 사람들에게 디지털 지불을 받을 수 있는 방법을 제공할 것이라는 것입니다. 이는 매우 가치 있는 일이지만, 저는 이러한 사람들에게 더 저렴한 기본 상업 은행 계좌를 제공하는 조치를 취함으로써 금융 포용성을 더 효과적으로 촉진할 수 있다고 믿습니다. 예를 들어, 금융 권한 부여 도시 기금과 협력하여 개발된 은행 계좌를 통해 말입니다. 2011년부터 2019년 사이에 은행 계좌가 없는 가정의 비율은 8.2%에서 5.4%로 감소한 것으로 추정됩니다. 은행과 규제 기관은 이 비율을 더욱 줄이기 위해 노력하고 있습니다. 저는 CBDC가 금융 포용성을 증가시키는 최선의 방법이라고 믿지 않으며, 심지어 효과적이지 않을 수도 있다고 생각합니다.

마지막으로, 일부 사람들은 연방준비제도 CBDC가 민간 부문의 혁신을 자극하고 촉진할 것이라고 생각합니다. 이는 흥미롭고 추가 연구의 가치가 있습니다. 그러나 제가 혼란스러운 점은 연방준비제도 CBDC가 민간 부문의 스테이블코인이나 다른 새로운 지불 메커니즘이 할 수 없는 방식으로 혁신을 촉진할 수 있는 방법입니다. 제 생각에는 CBDC 없이도 지불 산업에서 상당한 민간 부문 혁신이 이미 발생하고 있으며, 연방준비제도 CBDC 또는 심지어 CBDC 계획이 민간 부문의 혁신을 저해할 가능성이 있다고 상상할 수 있습니다.

간단히 말해, 연방준비제도 CBDC의 잠재적 이점은 불확실합니다. 반대로, 연방준비제도 CBDC가 초래할 수 있는 위험은 매우 구체적입니다. 첫째, 연방준비제도 CBDC는 현재 가계와 기업의 신용 수요를 지원하기 위해 예금을 의존하는 은행 시스템의 구조에 상당한 도전을 초래할 수 있습니다. 연방준비제도가 대중에게 자금을 제공하는 주요 제공자로서 상업은행을 대체하는 배치는 신용의 가용성을 제한하고 경제를 근본적으로 변화시킬 수 있으며, 대중에게 일련의 예기치 않은 부정적인 결과를 초래할 수 있습니다.

다른 잠재적 문제 중에서, 지배적인 CBDC는 상업은행이 고객을 유치할 때 발생하는 소비자 및 기타 경제적 이익을 저해할 수 있습니다.

연방준비제도 CBDC는 또한 사이버 공격 및 기타 보안 위협의 목표가 될 수 있습니다. 누군가는 CBDC를 훔치거나 CBDC 네트워크를 파괴하거나 CBDC 소유자의 비공식 정보를 얻으려 할 수 있습니다. 연방준비제도 CBDC의 구조는 이러한 위협에 대해 매우 강한 저항력을 가져야 하며, 공격자가 점점 더 복잡한 방법과 전략을 채택함에 따라 지속적으로 저항력을 유지해야 합니다.

CBDC에 적절한 방어 조치를 설계하는 것은 특히 어려울 수 있습니다. 왜냐하면 연방준비제도의 기존 지불 시스템과 비교할 때, CBDC 네트워크의 접근 지점이 훨씬 더 많을 수 있기 때문입니다. 설계 선택에 따라, 세계의 누구나 해당 네트워크에 접근할 수 있습니다.

또한 매우 중요한 점은 CBDC가 불법 활동을 용이하게 하지 않도록 해야 한다는 것입니다. 현재 은행 비밀법은 상업은행이 자금 세탁을 방지하기 위한 조치를 취하도록 요구합니다. 정책 입안자들은 유사한 자금 세탁 방지 제도가 연방준비제도 CBDC에 대해 실행 가능한지 고려해야 합니다. 개인의 프라이버시를 존중하면서 자금 세탁 위험을 적절히 줄이는 CBDC를 설계하는 것은 현재로서는 상당한 어려움이 있을 수 있습니다.

극단적인 경우, 우리는 CBDC 소유자가 연방준비제도에 대해 그들 자신과 그들의 거래에 대한 세부 정보를 제공하도록 요구하는 CBDC를 설계할 수 있습니다. 이러한 접근 방식은 자금 세탁 위험을 최소화하지만, 중대한 프라이버시 문제를 초래할 것입니다. 반대로, 우리는 각 당사자가 완전히 익명으로 거래할 수 있는 CBDC를 설계할 수 있습니다. 이러한 접근 방식은 프라이버시 문제를 해결하지만, 중대한 자금 세탁 위험을 증가시킬 수 있습니다.

마지막 위험은 연방준비제도 CBDC의 발행 비용이 매우 높을 수 있으며, 연방준비제도에게 관리하기 어려울 수 있다는 것입니다. 연방준비제도 CBDC는 본질적으로 연방준비제도를 대중을 위한 소매 은행으로 간주할 수 있습니다. 이는 대규모의 자원 집약적인 중앙은행 인프라를 도입하는 것을 의미합니다. 우리는 CBDC의 잠재적 사용 사례가 이러한 비용과 연방준비제도의 책임을 낯선 활동으로 확장하는 것의 정당성을 증명할 수 있는지, 그리고 이러한 확장이 연방준비제도에 정치적 위험을 초래할 수 있는지를 고려해야 합니다.

마지막으로, 세 가지 점을 강조하고 싶습니다. 첫째, 달러 지불 시스템은 매우 훌륭하며, 점점 더 좋아지고 있습니다. 둘째, 연방준비제도 CBDC의 잠재적 이점은 불확실합니다. 셋째, 저는 CBDC의 발행이 상당한 위험을 초래할 수 있다고 생각합니다.

따라서 우리가 연방준비제도 CBDC 발행을 진지하게 평가하는 작업을 계속할 때, 우리의 작업은 끝납니다. 다른 중앙은행이 CBDC를 성공적으로 발행하더라도, 우리는 연방준비제도가 CBDC를 발행해야 한다고 가정할 수 없습니다. 파월 의장이 최근 발표한 과정은 진정으로 개방된 과정이며, 결론이 없으며, 분명히 저는 미국 CBDC 구축의 문턱이 높다고 생각합니다. 곧 발표될 논의 문서는 이 과정의 첫 번째 단계를 구성하며, 대중의 의견을 수렴하는 것이 중요합니다. 저는 대중이 논의 문서에 대한 의견을 검토하는 것을 기대하며, 이는 연방준비제도의 잠재적 CBDC에 대한 최종 평가에 정보를 제공할 것입니다.