대화 TokenInsight 창립자 후타오: 암호화폐 시장 감정은 여전히 공포, 규제의 신발이 떨어지기를 기다리고 있다

본 기사는 凤凰网财经에 게재되었습니다, 기자: 루징한

5월 27일, 쓰촨성은 암호화폐 "채굴"에 대한 기초 조사 통지를 발표하며 "광산 도시"의 "채굴" 정비의 서막을 열었습니다.

이전인 5월 21일, 국무원 금융안정발전위원회(이하 "금융위")는 회의를 열고 다음 단계 금융 분야의 주요 업무를 연구하고 배치했습니다. 회의에서는 플랫폼 기업의 금융 활동에 대한 감독을 강화하고 비트코인 채굴 및 거래 행위를 단속하며, 개인 위험이 사회 분야로 전이되는 것을 철저히 방지해야 한다고 지적했습니다.

감독의 집중적인 발언으로 인해, 지난 3주 동안 암호화폐 시장은 올해 들어 가장 큰 조정을 겪었으며, 비트코인 가격은 거의 반토막이 났습니다. 금융위 회의의 정세 설정은 "코인圈"과 "광산圈"을 조용하게 만들었습니다.

공식적인 발언 아래, 중국 비트코인 채굴 산업은 2017년~2018년 중국의 ICO 퇴출 이후 암호화폐 거래소가 집단적으로 해외로 나간 상황을 재현할 것인가? 암호화폐 시장은 어떤 영향을 받을 것인가? 전문 기관 투자자들은 암호화폐 투자에 어떻게 참여하고 있는가? 암호화폐를 지탱하는 블록체인 기술은 어떤 혁신적인 응용을 만들어낼 것인가? 凤凰网财经는 디지털 자산 평가 회사 TokenInsight의 창립자이자 Blofin CEO 후타오와 대화했습니다.

후타오는 감독의 직접적인 결과로 해외 채굴장의 위탁 비용과 전기 요금이 계속 상승하고 있지만, 현재 비트코인 가격은 "채굴" 비용 상승을 여전히 커버할 수 있다고 지적했습니다. 또한, 중국의 비트코인 채굴 산업은 이미 해외로 나갈 조짐을 보이고 있으며, 전 세계적으로 규정 준수 운영 장소를 찾고 있습니다.

현재 비트코인 등 암호화폐 시장의 상황에 대해 후타오는 시장 감정이 여전히 공포스럽다고 생각하며, "현재 가격이 폭락했지만, 시장의 변동성 지표는 투자자들의 공포 감정이 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 모두가 감독의 결정이 내려지기를 기다리고 있다"고 말했습니다.

암호화폐 시장 거래가 계속해서 활발해짐에 따라, 골드만삭스, JP모건 등 금융 기관들도 이미 암호화폐에 대한 투자를 시작하고 관련 금융 상품을 출시했습니다. 후타오는 凤凰网财经에 주류 기관의 투자 방법이 여전히 1차 시장 투자, 2차 시장 거래(주관 거래 및 양적 거래 포함), 채굴 분야에 집중되고 있다고 공유했습니다. 올해 들어 탈중앙화 금융(DeFi)을 기반으로 한 유동성 채굴도 기관들의 새로운 투자 대상이 되었습니다.

블록체인 기술 자체에 대해 후타오가 가장 주목하는 응용 방향은 금융입니다.

다음은 인터뷰 실록(발췌)입니다:

凤凰网财经: 금융위의 이번 정책을 어떻게 해석하나요? 금융위의 발언에 대해 "광산圈"과 "코인圈" 내 인사들은 어떤 반응을 보였나요?

후타오: 먼저, 종사자들은 국가 감독을 존중해야 한다는 점을 강조해야 합니다. 우리는 최근 많은 채굴 산업 회의에 참석했으며, 대부분의 대형 해시파워 회사들이 전 세계적으로 규정 준수 운영이 가능한 채굴장을 찾고 있다는 것을 발견했습니다. 여기에는 미국(텍사스주 등), 노르웨이, 캐나다 및 중앙아시아 국가들이 포함되며, 선진국과 지역들은 기본적으로 상대적으로 규정 준수 시스템을 갖추고 있지만, 비용이 높습니다.

이번 감독의 결과 중 하나는 해외 채굴장의 위탁 비용과 전기 요금이 최근 지속적으로 상승하고 있다는 것입니다. (중앙아시아의 한 채굴장이 하룻밤 사이에 채굴자에게 40% 인상했습니다). 해외 채굴장 운영자들은 중국의 채굴자들이 자신의 채굴기를 해외로 이전하는 것을 진지하게 고려해야 한다는 것을 잘 알고 있습니다.

凤凰网财经: 현재 중국 비트코인 채굴 산업에 이미 해외 진출 조짐이 있나요?

후타오: 단순히 조짐만 있는 것이 아닙니다. 금융위의 이번 발언 이전인 올해 2월, 내몽골은 암호화폐 "채굴" 프로젝트를 전면 정리하겠다고 발표했습니다. 시장 자체에서 강력한 감독의 기대가 생겼습니다. 일부 선견지명이 있는 회사와 종사자들은 "채굴"이 중국의 탄소 중립 정책의 틀 안에서는 지속 가능하지 않다는 것을 발견했습니다. 그래서 이러한 회사와 팀들은 이미 해외 채굴장을 찾기 위해 많은 준비를 하고 있습니다. 비록 미국의 전기 요금과 운영 비용이 높지만, 현재 비트코인 가격은 여전히 그들의 채굴 비용을 커버할 수 있습니다.

작년 말 이후로 채굴기는 매우 부족한 상태입니다. 비트메인 채굴기는 이미 현물 판매가 완료되었다고 합니다. 현재 칩 부족으로 인해 비트메인 채굴기의 선물 계약은 내년 말까지 판매되고 있습니다. 현재 채굴기의 주요 구매자는 개인 투자자와 소규모 채굴자가 아니라, 기본적으로 자금이 많은 회사들, 특히 미국 회사들입니다.

凤凰网财经: 현재 암호화폐 시장의 상황을 어떻게 보시나요?

후타오: 감독 정책은 반드시 시장에 큰 영향을 미칠 것입니다. 이 산업에서 비트코인 채굴이든 거래든 중국은 매우 중요한 축입니다. 따라서 이번 감독 정책은 시장 폭락을 직접적으로 초래했으며, 비트코인은 최대 50% 가까이 하락했고, 일부 소규모 코인은 더 큰 하락폭을 보이며 중국이 이 시장에서 미치는 거대한 영향을 드러냈습니다.

현재 시장은 여전히 매우 공포스럽습니다. 현재 가격이 폭락했지만, 시장의 변동성 지표는 투자자들의 공포 감정이 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 모두가 감독의 결정이 내려지기를 기다리고 있습니다. 금융위 회의는 비트코인 채굴과 거래 행위를 단속하겠다고 명확히 밝혔지만, 구체적으로 어떻게 단속할지, 어떻게 실행할지는 아직 명확한 결론이 없습니다.

사실 중국의 많은 종사자들은 정부가 감독의 강도를 철저히 시행하여 한 번에 정리해주기를 희망하고 있습니다. 그렇게 되면 모두가 명확한 기대와 기준선을 가질 수 있습니다. 현재 암호화폐를 포장하여 공기 코인을 발행하거나 다단계 판매를 하는 행위가 여전히 많이 존재하는 것을 반드시 인식해야 합니다. 우리의 정부가 감독에 나서서 일반 투자자의 이익을 보호하는 것은 책임감 있는 행동입니다. 이 개념을 빌려 시장을 조작하고 일반 투자자를 속이는 프로젝트와 팀을 단속하는 것에 대해 이성적이고 양심 있는 사람들은 반드시 지지할 것입니다.

물론 암호화폐 산업이 전혀 가치가 없는 것은 아닙니다. 자세히 살펴보면, 이 산업에는 실제로 가치 있는 기술과 제품 혁신이 많이 존재하여 현재 금융 시스템의 효율성을 높일 수 있습니다.

한편, 암호화폐 산업은 단일 국가의 감독으로 인해 사라지지 않을 것입니다. 이는 글로벌 산업이기 때문입니다. 암호화폐의 매력은 바로 기술 혁신에서 출발하여 인터넷처럼 전 세계적으로 가치 저장 및 전파 경로를 서서히 침투하고 변화시키고 있다는 점입니다. 물론 암호화폐는 전 세계적으로 다양한 정도의 감독을 받을 것입니다. 어떤 국가는 감독 정책이 엄격하고, 어떤 국가는 상대적으로 관대하거나 새로운 시장의 혜택을 얻기 위해 적극적으로 포용합니다. 어떤 국가는 감독의 실행력이 매우 강하고, 어떤 국가는 상대적으로 약합니다. 현재 미국은 점차 자신의 감독 체계를 구축하고 있습니다. 스위스, 싱가포르와 같은 일부 선진국은 암호화폐에 대해 비교적 관대하며, 감독 체계도 우호적입니다. 이전에 인도는 암호화폐 보유를 범죄로 정의하는 법률을 제정했습니다. 최근 인도는 이 정책을 조정하여 결국 정부가 감독해야 한다는 것을 발견했습니다.

凤凰网财经: 귀하들은 암호화폐 자산 관리 산업에 대해 매우 깊이 연구하고 있습니다. 현재 이 산업은 어떤 단계에 있나요?

후타오: 암호화폐 자산 관리 산업은 사실 아직 매우 초기 단계에 있습니다. 지난 한 차례의 상승장 말기(즉, 2018년)에는 암호화폐 산업에서 자산 관리라는 개념이 일반적으로 존재하지 않았습니다. 당시 암호화폐 시장에는 제3자 위탁이 없었고, 많은 투자자들이 자신의 자산을 상대방에게 관리하도록 넘겨주어 많은 투자자들이 손실을 보았습니다.

2년 이상의 발전을 거치면서 이러한 문제는 점점 줄어들고 있습니다. 현재 암호화폐 자산 관리 산업은 점점 더 규정 준수하고 있습니다. 많은 산업 선도 기관들, 우리 Blofin을 포함한 케이맨 기관들은 규정 준수 운영에 매우 주의를 기울이고 있으며, 법적 프레임워크와 라이센스가 있는 지역에서 엄격한 KYC 및 AML을 통과한 해외 기관 고객에게 규정 준수 서비스를 제공합니다.

凤凰网财经: 현재 디지털 자산 관리 산업의 경쟁 압력이 큰가요?

후타오: 현재 경쟁은 매우 치열합니다. 미국의 상위 15개 헤지펀드 중 10개가 이 산업에서 대규모 거래를 진행하고 있습니다.

凤凰网财经: 현재 주류 투자 대상은 여전히 양적 거래 분야인가요?

후타오: 2020년 연말 이전에는 암호화폐 산업에서 돈을 벌기 위해서는 채굴을 하거나 양적 거래를 하거나 스스로 추세 거래를 해야 했습니다. 채굴이 감당할 수 있는 자금 규모가 가장 크지만, 채굴은 자산과 운영이 많이 필요합니다. 반면 추세 거래의 위험은 매우 높아 대부분의 사람들이 반드시 돈을 벌 수 있는 것은 아닙니다. 또한, 누구나 쉽게 계약 거래를 하지 않도록 주의해야 합니다. TokenInsight에서 얻은 거래소 데이터에 따르면, 계약 거래를 하는 94%가 손실을 보고 있으므로 개인 투자자는 이러한 거래에 참여해서는 안 됩니다.

현재 기관 투자자에게는 투자 대상이 1차 시장 투자, 2차 시장 거래(양적 및 주관 거래), 채굴 외에 DeFi 분야의 고정 수익 및 유동성 채굴과 같은 새로운 대상이 추가되었습니다. DeFi는 신흥 분야로, 새로운 모델과 경로를 구축하고 있습니다. DeFi의 총 잠금 가치(TVL, total value locked)는 2021년 5월 19일(이하 519) 대폭락 이전에 이미 1400억 달러에 달했습니다.

물론, 519 대폭락은 DeFi의 잠재적 위험을 드러내기도 했습니다. DeFi의 위험은 주로 기술 및 제품 메커니즘 설계에서 발생합니다. 기술 위험은 DeFi가 본질적으로 프로토콜이기 때문에 사람과 사람 간, 자금과 자금 간의 거래가 프로토콜과 코드에 의해 이루어진다는 점입니다. 따라서 해커 공격을 받을 경우 자금 손실을 회수하기 어렵습니다. 또한 일부 DeFi 제품의 설계 논리에 문제가 있어 일부 사람들이 제품의 취약점을 악용하여 악의적인 공격을 할 수 있습니다. DeFi는 규제가 없는 탈중앙화 메커니즘이기 때문에 메커니즘 자체의 결함이 악용되면 처리하기 매우 어려워질 것입니다.

凤凰网财经: 암호화폐의 기본 기술은 블록체인 기술이며, 블록체인 기술 발전은 국가 전략이 되었습니다. 블록체인 기술의 혁신적인 응용이 어떤 분야에서 이루어질 것이라고 생각하나요?

후타오: 제가 가장 주목하는 방향은 금융이지만, 다른 분야에서도 큰 가치가 있을 것입니다. 블록체인 기술이 금융에서의 응용은 반드시 거대한 혁신을 가져올 것이며, 구글과 같은 매우 큰 회사나 조직이 탄생할 것입니다. 블록체인 기술은 다른 분야에서도 매우 큰 응용 공간을 가지고 있습니다. 예를 들어, 블록체인 기술은 개인 정보 및 정보 측면에서 Web3.0 시대에 사용자 행동 정보를 저장하고 가치 교환을 지원하며, 궁극적으로 새로운 인터넷과 가치 네트워크를 형성할 수 있습니다. 현재 NFT(Non-Fungible Token, 즉 비가역적 토큰)도 그 중 하나에 불과합니다.

블록체인 기술과 현실 세계(전 세계)의 실제, 거대한 수요가 결합되는 지점에서 반드시 매우 큰 기회가 있을 것입니다.