Dragonfly 파트너: 탈중앙화 그림자 중개 기관 Hashflow 해석

작성자: Haseeb Qureshi, Dragonfly Capital 관리 파트너

자동화된 시장 조성자 AMM은 지난 1년 동안 DeFi 분야의 촉매제가 되었습니다. 이더리움은 전통적인 주문서 거래의 비용 수준에 도달할 수 없지만, 이러한 "유동성 자동 판매기"는 잘 작동하고 있습니다. Uniswap은 매일 10억 달러 이상의 거래량을 처리하며, 세계 10대 현물 거래소 중 하나로서의 입지를 강화하고 있습니다. Sushiswap과 Curve가 뒤를 잇고 있으며, 매일 수억 달러의 거래량을 기록하고 있습니다.

하지만 AMM의 구체적인 수준은 이상적이지 않습니다. 새로운 AMM 디자인이 끊임없이 등장하는 것은 AMM에 많은 문제가 존재하기 때문입니다. Uniswap V3는 AMM의 결함(즉, 상수 곱으로 인한 슬리피지와 자본의 비효율성)을 해결하려는 최신 디자인입니다. 그러나 우리는 여전히 선행 거래, 샌드위치 공격, 높은 수수료(거래당 30 bps), 가스 효율성 저하 및 거래 실패와 같은 결함에 직면해 있습니다. V3 또는 다른 AMM이 이러한 문제를 해결할 수 있을지는 아직 불확실합니다.

더 나은 해결책이 있을까요?

나는 전통 시장의 전문 시장 조성자들이 DeFi에 진입할 방법을 찾으면, 그들이 경쟁력 있는 유동성을 제공하여 중앙화 금융(CeFi)과 DeFi를 연결할 것이라고 설명했습니다. 그들은 Uniswap처럼 최종 사용자에게 신뢰가 필요 없고 사용하기 쉬운 방식으로 이를 수행할 수 있습니다. 그러나 이러한 시장 조성자들은 Uniswap과 같은 x * y = k와 같은 AMM 곡선의 단순한 가격 책정 제약을 받지 않기 때문에, 체인에서 체인 외 가격 책정처럼 가격을 책정할 수 있습니다. 다시 말해, DeFi에서 얻는 가격은 바이낸스에서 얻는 가격과 동일합니다.

유일한 문제는 언제 현실이 될 것인가입니다. Uniswap의 비약적인 성공을 보면서---왜 이러한 전통 기관들은 아직 진입하지 않았을까요? 이러한 시장 조성자들은 왜 그림자조차 보이지 않을까요?

답은 매우 간단합니다. 시장 조성자를 끌어들이는 것은 거래량이며, DeFi는 최근에야 이러한 거래량 수준에 도달했습니다. 중앙화 거래소의 거래량은 DeFi 거래량을 압도적으로 초과합니다(현물 시장만 해도 DeFi의 10배에 해당하며, 파생상품 시장은 말할 것도 없습니다).

하지만 DeFi 분야의 지난해 폭발적인 성장 이후, 모든 시장 조성자들은 DeFi가 미래를 대표한다는 것을 분명히 인식하고 있습니다. 그들은 경쟁에서 앞서기 위해 참여할 준비가 되어 있지만, 자금을 수동적인 Uniswap LP 프로토콜에 맡기지는 않을 것입니다. 시장 조성자들이 필요로 하는 것은 DeFi 주문 흐름에 효과적으로 서비스를 제공할 수 있는 플랫폼입니다.

이 플랫폼이 바로 Hashflow입니다.

Hashflow는 사용자와 최고의 암호화폐 체인 상 시장 조성자를 연결하는 프로토콜입니다. 이 프로세스를 절대적으로 필요한 프로세스로 단순화합니다------가스 비용을 극도로 절약하는 가격(Uniswap보다 약 50% 저렴), 세계 최고의 암호화폐 시장 조성자로 구성된 강력한 라인업(첫날부터!), 그리고 최고의 자본 효율성.

DeFi이기 때문에, 당신은 이러한 시장 조성자와 거래할 때 그들을 신뢰할 필요가 없습니다. 그들은 당신에게 가격을 제시하고, 당신이 그 가격이 마음에 들지 않으면 수락하지 않으면 됩니다! 이는 허가 없는 Uniswap 경험과 같지만, 가격은 더 매력적입니다. Hashflow는 내장된 주문 라우팅 기능도 제공하여, Uniswap이 더 나은 가격을 제공할 수 있다면, Uniswap을 통해 한 번의 클릭으로 당신의 주문을 처리합니다.

Hashflow를 탈중앙화 그림자 중개 기관으로 생각할 수 있습니다------당신을 세계 최고의 시장 조성자와 연결하며, Hashflow는 CeFi의 모든 유동성을 DeFi로 진입할 수 있는 포털을 만듭니다. 당신은 바이낸스의 가격으로 대량 거래를 할 수 있으며, 모든 거래는 체인에서 직접 정산됩니다. 또한 다른 어떤 플랫폼보다 저렴한 가격으로 거래를 완료할 수 있으며, 가스 비용도 절약할 수 있습니다!

또한 이 플랫폼의 거래는 MEV(채굴자가 추출할 수 있는 가치) 착취의 영향을 전혀 받지 않습니다. 서명 기반 가격 책정 메커니즘은 더 이상 선행 거래가 없고, 샌드위치 공격이 없으며, 어떤 함정이나 형태의 가치 추출도 없음을 의미합니다.

결국, Hashflow는 허가 없는 시장 조성 자금 풀을 지원할 것입니다. 이는 누구나 이러한 시장 조성 전략에 자금을 제공할 수 있음을 의미합니다(불량 행위자의 부정적인 영향을 줄이기 위한 일부 내장된 보호 장치가 포함되어 있습니다). 최고의 시장 조성 전략은 전통 자본과 결합될 수 있으며, 이 모든 것이 Uniswap보다 더 높은 자본 효율성으로 이루어질 수 있습니다.

장기적으로 모든 시장은 효율성에 초점을 맞춥니다. DeFi도 시간이 지남에 따라 더욱 효율적으로 발전할 것입니다. 나는 Hashflow가 이 과정에서 새로운 세대의 선두주자라고 믿습니다.

당신은 지금 바로 hashflow.com에서 거래를 시작할 수 있습니다. 지금 바로 시도해 보세요! (큰 변화가 곧 일어날 예정이므로, 가능한 한 빨리 전환 거래를 시작하는 것이 좋습니다.)

Dragonfly는 Electric Capital과 함께 Hashflow의 시드 라운드 자금을 공동으로 주도했으며, Alameda Research, Metastable Capital, Galaxy Digital, IDEO Ventures, Gumi Cryptos 및 Balaji Srinivasan, Kain Warwick, Ryan Sean Adams을 포함한 엔젤 투자자들이 Hashflow의 시드 라운드 자금에 참여했습니다. 우리는 Hashflow가 DeFi에 시장 효율성을 가져오는 비전을 지원하게 되어 매우 기쁩니다. 이 비전을 함께 구축하는 데 관심이 있으시다면, Hashflow 팀이 채용 중입니다.