건설은행 디지털 채권과 그 뒤에 있는 푸상 거래소는 어떻게 운영되는가

일, 건설은행 디지털 채권의 네 가지 해석

11월 11일, 《월스트리트 저널》 등 여러 매체는 중국 건설은행이 이더리움 네트워크를 기반으로 하여 30억 달러를 초과하지 않는 자금을 조달하기 위해 디지털 채권을 발행할 계획이라고 보도했다. 개인 및 기관 투자자는 달러 또는 비트코인으로 해당 채권을 구매할 수 있다.

비트코인 가격이 연속적으로 급등하는 현재 시점에서, 건설은행 디지털 채권이 비트코인으로 구매할 수 있다는 소식은 시장의 높은 관심을 끌었으며, 심지어 건설은행이 국내의 "그레이스 트러스트"가 될 가능성이 있다는 목소리도 있었다. 그러나 체인 캡처는 공식 자료와 네트워크 보도를 바탕으로 이번 디지털 채권 발행에 대해 대중이 여전히 많은 오해를 하고 있으며, 더 많은 발행 세부 사항이 드러나고 있음을 발견했다.

첫째, 이번 건설은행 디지털 채권은 중국 건설은행 말레이시아 나무 분행에서 발행하며, 해당 분행은 2019년 10월에 공식 개업하였고, 말레이시아 최초의 디지털 은행 라이센스와 동남아시아 최초의 인민폐 청산 은행 라이센스를 획득했다. 알려진 바에 따르면, 나무는 말레이시아의 소형 오프쇼어 금융 센터이자 세금 회피처이다.

공식 홍보 자료에 따르면, 건설은행은 당시 Fusang 금융 그룹과 협력 양해각서를 교환했으며, 해당 그룹은 이번 디지털 채권의 유일한 거래 플랫폼인 Fusang 거래소의 모회사로, 이는 양측의 협력이 이미 예고되었음을 의미한다.

둘째, 이번 건설은행 디지털 채권은 이더리움 네트워크를 기반으로 발행되며, 이는 해당 채권이 블록체인에서 공개 거래되는 최초의 채무 증권임을 의미한다. 일반적으로 블록체인 기술은 증권 발행의 청산 비용을 크게 줄일 수 있다고 여겨지며, 과거 나스닥 거래소도 블록체인 기술을 이용해 증권을 발행하려고 시도했지만 공개 거래 증권은 아니었다. 이번 건설은행 디지털 증권은 이더리움 기반으로 발행되어 증권 시장에서 블록체인 기술의 최대 돌파구 중 하나로 평가된다.

Fusang 거래소 CEO Henry Chong은 디지털 채권이 발행에서 상장까지의 요구를 간소화했다고 언급하며, 발행자는 더 이상 여러 프로세스가 있는 분산 환경에서 운영할 필요가 없다고 말했다. 또한, 전 세계 투자자들은 이제 대형 기관에만 국한되었던 투자에서 혜택을 받을 수 있으며, 저렴하고 투명한 수수료를 통해 접근할 수 있다고 덧붙였다. "이는 디지털 증권이 금융 포용성을 어떻게 촉진하는지를 완벽하게 보여주는 사례입니다. 우리는 이것이 암호화 2.0의 시작이 될 것이라고 믿습니다."라고 Henry Chong은 말했다.

셋째, 이번 건설은행 디지털 채권은 제로 쿠폰 채권의 발행 모델을 채택하며, 채권의 액면가는 100달러지만 투자자에게 제공되는 발행 가격은 99.7970달러이다. 공식 자료에 따르면, 건설은행 디지털 채권은 11월 13일에 상장 거래되며 2021년 2월 26일 만기, 총 105일 동안 유효하며, 예상 연간 이자율은 0.7%이다.

그러나 Henry Chong은 전 세계 투자자들이 이 제품을 구매할 수 있지만, 중국과 미국의 납세 거주자, 이란 및 북한의 개인 및 법인은 제외된다고 밝혔다.

넷째, 이번 건설은행 디지털 채권은 11월 13일 Fusang 거래소에서 거래를 시작하며, 해당 거래소는 유일한 발행 및 거래 플랫폼으로, 사용자는 달러 또는 비트코인으로 구매할 수 있으며, 비트코인 또는 달러로 판매할 수 있으며, 거래 수수료는 0.025%이다.

비록 Fusang 거래소가 비트코인 결제를 수용하지만, 이는 건설은행이 비트코인을 직접 수령하는 것을 의미하지 않는다. 자료에 따르면, Fusang 거래소는 투자자로부터 받은 비트코인을 먼저 달러로 변환한 후 해당 채권을 구매하며, 이는 건설은행이 비트코인을 직접 수령하고 가격 위험을 부담하지 않음을 의미한다.

건설은행(말레이시아) 전략 및 사업 개발 총괄 이사 황용은 언론에 이번이 단지 시범 및 혁신일 뿐이며, 그들의 관점에서 볼 때 은행 예금을 흡수하는 것이라고 말했다. 그는 또한 건설은행이 비트코인이나 암호화폐 거래를 하지 않을 것이라고 덧붙였다.

이, 배후의 Fusang 거래소

건설은행 디지털 증권 자체 외에도, 이 사건에서 또 다른 주목할 점은 Fusang 거래소이다. 왜 그것이 건설은행 디지털 채권의 유일한 발행 플랫폼이 될 수 있었을까? 그것은 어떤 거래소인가?

공식 웹사이트에 따르면, Fusang 거래소는 Fusang 그룹의 자회사로, 올해 3월 말레이시아 나무 국제 상업 및 금융 센터(IBFC)에서 증권 거래 라이센스를 획득했다고 발표했다. 그 창립자 Henry Chong은 싱가포르 Portcullis TrustNet Group의 창립자이자 의장인 장국광의 아들로, 해당 회사는 아시아 최대의 독립 신탁 회사 중 하나이다.

Fusang 거래소는 아시아 최초의 디지털 자산에 초점을 맞춘 증권 거래소로, 기업이 디지털 IPO를 통해 상장할 수 있도록 지원하는 엔드 투 엔드 인프라를 제공하여 소매 및 기관 투자자가 안전하고 규정 준수된 방식으로 디지털 자산 시장에 접근할 수 있도록 한다고 주장한다.

다시 말해, Fusang 거래소의 주요 목표는 증권형 토큰이 자사 플랫폼에서 최초 발행 및 이차 거래를 촉진하고, 다양한 자산의 회계 및 거래 방식을 변화시키는 것이다. 현재 여러 펀드의 증권형 토큰 거래와 비트코인, 이더리움 거래를 지원하고 있으며, 최근 증권형 토큰 발행 및 상장에 대한 많은 시도를 하고 있다.

올해 9월, 블록체인 벤처 캐피탈 기관 SPiCE Venture Capital은 그들의 토큰화된 펀드 SPiCE VC가 Fusang 거래소에서 거래를 시작했다고 발표하며, Fusang 거래소에서 상장된 첫 번째 증권형 토큰이 되었다. 이전에 SPiCE Venture Capital은 2017년 말에 해당 기관 펀드의 증권 토큰화를 완료하여 LP의 SPiCE 펀드 내 권리를 표시했으며, 여러 증권형 토큰 거래소에 상장 거래되었다. 알려진 바에 따르면, SPiCE VC가 투자한 회사에는 Securitize, Bakkt, Arcax 및 http://Lottery.com이 포함된다.

동시에, 또 다른 블록체인 벤처 캐피탈 기관 Protos의 증권형 토큰 PRTS도 Fusang 거래소에서 거래를 시작했으며, 해당 기관은 PRTS 토큰을 통해 투자자에게 BTC 및 ETH 포트폴리오와 DeFi 공간의 암호 자산에 대한 권리를 제공했다.

오늘 출시된 건설은행 디지털 채권은 Fusang 거래소에서 출시된 세 번째 증권화된 토큰으로, 이는 해당 거래소가 처음으로 독점 증권형 토큰 거래 제품을 출시한 것이며, 과거 암호 자산에 고정된 증권형 토큰에서 전통 금융 채권에 고정된 증권형 토큰으로 나아가는 것을 의미하여, 이 거래소는 갑자기 유명해졌다.

실제로, Fusang 거래소는 올해 3월부터 그 회사의 주체인 Fusang Exchange Holdings Ltd (FSX) 주식을 토큰화하기 시작했으며, 해당 회사의 모든 주식을 이더리움 네트워크에서 ERC20 토큰 FSC로 발행하였다. 이 토큰은 나무 금융 서비스 관리국(LFSA)의 완전한 승인과 규정 준수를 거쳐 발행된 증권화된 토큰이다. 동시에, FSC 디지털 증권은 Fusang 그룹의 A 클래스 주식과 직접 연결되어 있으며, 회사의 권리, 수익 흐름 및 자산과 관련된 계약 관계를 나타내지만, 보통주 투표권은 없다.

현재, 해당 거래소는 공식 웹사이트에서 FSC 토큰에 대한 pre-IPO 자금을 모집하고 있으며, 자금 규모는 600만 달러로, 이에 따라 평가액은 1.6억 달러이다. 공식적으로 최초 공개 모집이 완료되어야 FSC 디지털 주식이 해당 거래소에서 정식 거래될 수 있다.

이 모든 것은 증권형 토큰(STO) 분야가 오랜 침체기를 지나 긍정적인 발전 추세와 신호를 보이고 있으며, 주류 금융 기관들이 광범위하게 탐색하고 실천하고 있음을 반영하며, 증권 시장에서 블록체인 기술의 적용 속도를 크게 가속화하고 있다.