ステーブルコインの供給が歴史的な高水準に達し、どの投資戦略が利益を得ることができるのか？

原文作者：Ignas

原文编译：Tim，PANews

ステーブルコインの総供給量が歴史的な高水準に達し、過去2年間で44%増加しました。

どの投資戦略 がステーブルコインの大規模採用から利益を得るのでしょうか？

背景として、トランプ政権は8月をステーブルコイン法案の最終期限と設定しました。

このトレンドの中で、主流の伝統的金融機関はステーブルコイン市場に積極的に参入しています。いくつかの例を挙げます：

• アメリカン・バンク：規制が許可されれば、自社のステーブルコインの発行に前向きな姿勢
• スタンダードチャータード銀行：香港ドルに連動したステーブルコインの発行を計画
• PayPal：2025年に自社のステーブルコインPYUSDの市場拡大を予定
• Stripe：11億ドルでステーブルコイン基盤のプラットフォームBridgeを買収
• Revolut：ステーブルコインの発行可能性を探求
• Visa：ステーブルコインを決済システムおよびグローバルビジネスネットワークに統合

これまで、ステーブルコイン供給量の増加は暗号通貨の価格を押し上げることが多く、人々は短期的にこれらのステーブルコインを保有し、主に投機取引に使用していました。

現在、ステーブルコインの利用は投機の範囲を超えています。例えば、SpaceXはアルゼンチンとナイジェリアでのスターリンクの販売資金をステーブルコインで回収し、人工知能会社ScaleAIも海外の請負業者にステーブルコインで支払っています。

最もシンプルな投資戦略は、主流の機関が新しいステーブルコインを発行する可能性に賭けることです。

イーサリアム、Base、トロン、ソラナは現在のステーブルコイン発行の主要なパブリックチェーンです。

注目すべきは、SOLが今回のブルマーケットを支配しているにもかかわらず、ソラナチェーン上のステーブルコインの成長は比較的遅いことです。現在、BaseチェーンのみがUSDCを利用してステーブルコイン競争のテーブルに成功しています。

Baseチェーン自体はトークンを発行していないため、Coinbaseの株（ナスダックコード：COIN）が潜在的なターゲットとなる可能性があります。

別の戦略は、USDCの発行元であるCircleのIPOを待つか、VisaやPayPalの株に投資することです。

取引や決済に加えて、ステーブルコインはDeFiでの収益獲得にも使用されています：

したがって、ステーブルコインの供給量が引き続き拡大すれば、成熟したDeFiプロトコルが主要な受益者となる可能性があります：

• Aave/Morpho/Euler/Fluid

• Uniswap/Curve

• Maker

• Ethena

ステーブルコイン供給量の増加 → チェーン上の総ロック量（TVL）の増加 → プロトコル手数料収入の増加 → トークン評価の向上（特に収益分配メカニズムを持つトークン）

収益はステーブルコイン市場のダイナミクスに影響を与える重要な要素です：

例えば：PayPalのステーブルコインPYUSDは現在ソラナとイーサリアムに上場していますが、その成長は比較的遅いです。

ソラナはKaminoプロトコルの高い年利収益によってステーブルコイン供給量を増加させ、イーサリアムの地位に挑戦しましたが、その後チェーン上のステーブルコイン供給量は停滞し、イーサリアムの供給量は引き続き増加しています。

クロスチェーンプラットフォームとオラクルは、マルチチェーンステーブルコインの成長から利益を得るでしょう。なぜなら、取引量の増加と手数料収入の増加をもたらすからです：

• Chainlink

• LayerZero/Socket

• Debridge/Acrossなど

しかし、最も魅力的な投資機会は、まだ登場していない新しいインフラ、消費者向けアプリケーション、および収益型製品から生まれる可能性があります。新興トークンはしばしばより高い市場の関心を引き起こします。

暗号通貨の価格が回復すれば、ステーブルコインのスーパー・ナラティブが全面的に爆発するでしょう。これは私（熱心な研究者）がより多くの時間を投入して深く掘り下げる分野でもあります。

いずれにせよ、ステーブルコインの大規模採用は暗号通貨市場にとって非常に好意的です：

イーサリアム、ソラナ、Baseなどのパブリックチェーンのブロックスペースの需要は急増するため、スマートコントラクトパブリックチェーンに賭けることが最も基本的な投資戦略です。

あなたの心の中の投資戦略は何ですか？