Matrixport 市場観察：暗号市場の調整、政策と資金流出が価格動向に影響

先週、暗号資産はアメリカの経済後退懸念などのニュースの影響を受けて明らかに動きがありました。3月5日、BTC価格はわずかに調整し、最高で$92,810.64に達し、1日の最大上昇幅は3.81%でした。3月6日以降、初のホワイトハウス暗号サミットと連邦準備制度の金利政策の影響を受け、市場の感情は極度の恐怖に陥り、投資家の短期的なリスク回避感が明らかになり、BTC価格は下落し、3月10日には$77,459.91まで下がり、週内の最大下落幅は16.53%でした。

先週、BTC現物ETFから$7.19億が流出した影響を受け、BTC価格のK線は長い陰線を示し、市場の売り圧力が強まりました。現在、BTC価格は$80,000近くに回復し、低位の$76,606近くで短期的な止まりの兆しを形成していますが、依然として下落トレンドにあり、明確な反転信号は見られません。ETHは先週全体として下落トレンドを示し、現在の価格は$1,800近くで、週内の最大下落幅は21.97%です（上記のデータはBinance現物から、3月11日14:30のリアルタイムデータ）。

9日、トランプのニュースインタビューで「経済は過渡期にある」と発言したことから、投資家はその政策が経済の減速を引き起こす可能性を懸念し、米国株の三大指標は下落しました。3月10日の取引終了時点で、S&P 500指数は2%以上下落し、2022年以来の最大の1日下落幅を記録し、ナスダック指数は午前中に4%以上下落し、ダウ平均株価は一時1,100ポイント下落し、「恐怖指数」と呼ばれるVIXは20近く急上昇しました。

市場分析

暗号市場は圧力を受け、資金流出とマクロ政策が価格動向に影響

3月10日現在、暗号市場はトランプがアメリカの暗号戦略備蓄を発表した後の上昇幅の大部分を吐き出し、総市場価値は7日間で14.7%下落し、$2.7兆に達しました。市場の動向は、トランプの貿易関税、予算削減などの政策に関する発言を含む複数の要因の影響を受けており、投資家はこれらの政策がもたらす短期的な経済影響に注目しています。CoinSharesの報告によると、デジタル資産投資商品は4週間連続で資金流出があり、総額は$47.5億に達し、そのうちBTCは先週$7.56億流出し、総管理資産（AUM）は$1420億に減少し、2024年11月以来の最低水準となりました。

資金流出とマクロ政策の二重の影響を受け、市場の感情は慎重になり、Crypto Fear & Greed指数は10に低下しました。この影響で、BTCは週内の最大下落幅16.53%を記録し、ETHは$2,000を下回り、SOLは7.2%下落しました。デリバティブ市場の清算規模は拡大し、CoinSharesの3月10日のデータによると、24時間内に総計$6.5億が清算され、そのうちロングポジションは$5.96億を占めました。

トランプの発言が市場の懸念を強め、株式と暗号市場が共に下落

3月10日の取引終了時点で、米国株市場は大幅に下落し、S&P 500指数は2.7%下落し、ナスダック指数は4%の下落幅に達し、ダウ平均株価は初めて2%下落しました。テスラ、アップル、エヌビディアなどのテクノロジー株は大きな打撃を受け、テスラは15.4%下落し、アップルとエヌビディアは5%近く下落し、投資家の経済後退に対する懸念が高まっていることを反映しています。暗号市場も影響を受け、BTCは$80,000を下回り、ETHは$1,800に戻り、全体の市場価値は約4%減少しました。

この下落トレンドの背後には、トランプとアメリカ財務長官ベーセントの発言が主な要因です。先週、ベーセントとトランプは共に、アメリカ経済が「過渡期にある」と述べ、短期的な後退の可能性を排除しませんでした。

リスク回避感が高まる中、今後数ヶ月のアメリカ経済データと政策の動向が市場の動向を決定する重要な要因となるでしょう。

経済の減速の兆しが米連邦準備制度のハト派転換を促し、BTCおよびリスク資産を押し上げる可能性

3月7日に発表された非農業雇用データによると、アメリカでは151,000の新規雇用が追加され、予想の170,000を下回り、市場は連邦準備制度の利下げ期待が高まりました。Nexoのアナリストは、利下げが世界の株式市場と暗号通貨市場を押し上げる可能性があると考えています。しかし、関税やサプライチェーン問題などのインフレリスクが依然として連邦準備制度を慎重にさせる可能性があります。

デリバティブ市場は、特に米国株とBTCの相関が高まる中で、ますます強い弱気感を示しています。QCPキャピタルは、BTCの短期的な重要なサポートレベルは$80,000であり、市場は依然として不確実性の影響を受けていると指摘しています。連邦準備制度は、6月の会議で利下げの決定を下すと予想されています。

今週発表される消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）は、市場の動向にさらに影響を与えるでしょう。

ETH価格が重要なサポートラインを下回り、市場の感情が弱まる

3月10日現在、ETH価格は過去1週間で約21%下落し、2022年11月以来の最大の週次下落幅を記録しました。

TradingViewのデータによると、価格は何度もサポートされていた$2,100の範囲を下回り、重要な上昇トレンドラインを突破し、買いの勢いが弱まり、売りの力が優位であることを示しています。次に、ETHのサポートレベルは2023年9月から10月の安値近く、すなわち$1,500に位置する可能性があります。

市場のホットトピック

トランプが暗号通貨業界サミットを主催し、実質的な政策文書を発表せず

3月7日、アメリカのトランプ大統領はホワイトハウスで初の暗号通貨業界サミットを主催し、財務省などの規制機関の代表や暗号業界のリーダーを招いて非公開の議論を行いました。会議は「今後4年間の暗号規制の方向性を定義する」と宣言しましたが、活動は実質的な政策文書を発表しませんでした。

サミットでは、トランプはステーブルコインの立法を2025年8月の国会休会前に完了させることを目指すと発表し、当初の計画より4ヶ月遅れました。アメリカ財務長官ベーセントも、政府がデジタル資産に対する規制の打撃を終わらせ、アメリカが世界の準備通貨としての地位を維持するためにステーブルコイン政策を強力に推進すると述べました。

しかし、サミットではSECによるETHの証券属性認定、各州のBTC準備法案の調整メカニズム、暗号マイナーの税収などの重要な問題には触れられませんでした。トランプとそのチームは、暗号業界の法律フレームワークの具体的なタイムラインやロードマップを明確に発表しませんでした。

テキサス州がBTC準備基金を設立し、アメリカ初の政府管理の暗号通貨基金に

3月9日、テキサス州は正式にSB 21法案を通過させ、BTC準備基金を設立し、アメリカ初の政府管理の暗号通貨基金となりました。計画によると、この基金はBTCおよび時価総額が$5,000億を超えるトップ暗号通貨を保有し、新設の諮問委員会によって監督と指導が行われます。

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