このサイクルの暗号牛市の変化を反省し、効果的な売却戦略をどのように策定するか？

著者：Finish, 暗号KOL

出典：Finish X アカウント

翻訳：Felix, PANews

このサイクルは非常に厳しく、これまでのどのサイクルよりも悪化しています。多くの人々はこれを「犯罪サイクル」と呼び、詐欺のRugsやプロジェクトの数が増加しています。

この記事の目的は、過去を振り返り、今後何が起こるかを予測することです。

Pump.Fun の誕生

2024年1月19日、Pump.funが誕生し、広く知られるmemeトークンが変わりました。年齢、職業、国籍に関係なく、誰もがトークンを発行する機会を得ました。

当時の盛り上がりはそれほどでもありませんでしたが、昨年3月、MICHIやFWOGなどのトークンが登場するにつれて、Pump.funは急成長を遂げました。ほぼ誰でも数秒でmemeを公開できるこの現象は、暗号分野全体を変えました。

多くのトークンが束ねられているため、Pump.funは公平な公開の機会を提供し、内部者による投げ売りはありませんでした。見た目は良さそうですが、大量の手数料も発生しました。

リリース以来、Pump.funは286万SOL、約5.77億ドルの利益を上げています。これは史上最も成功したスタートアップの一つかもしれません。

この流動性は永久に引き出され、Pump.funの開発者の手に渡りました。これがこのサイクルを特異なものにしている重要な理由の一つです。

ビットコインの半減期

次は、現在のサイクルで最も重要な瞬間の一つです。昨年4月20日、BTCブロックの採掘報酬が6.25枚から3.125枚に減少しました。1月10日に最初のETFが承認されると、多くの人々は半減期を「ニュースを売る」イベントと考えましたが、逆に新たなATHが現れました。

ETFとビットコインの半減期は最も強気な設定であり、多くの人々が機関の流動性が流入するのを待っていました。そして、それが実際に起こりました。フィデリティ（Fidelity）、ブラックロック（BlackRock）、マイクロストラテジー（MicroStrategy）が毎日購入し、ますます流動性を注入しています。

これがトレーダーに希望を与えました。多くのトレーダーは、このサイクルが前回のサイクルと似ていると思っていましたが、今回はすべてが異なりました。市場の動向は常に「大衆」と逆行しているようです。

あなたが期待することが問題です

2017年と2021年のサイクルを振り返ると、実際にはこの2つのサイクルは非常に似ています。お金を稼ぐのは難しくなく、特別な知識も必要ありませんでした。その時、10-20種類のアルトコインは誰もが知っていて、常に蓄積されていました。

まずBTCが上昇し、その後ETHがサイクルのベータプレイとして続き、通常はより高い投資回収率を持っていました。次にETHからアルトコインへ、時価総額の高いコインから低いコインへと移行しました。

これが多くの人々が2024年にBTCの段階を飛ばし、直接ETHやアルトコインに入ることを決定した理由です。もしETHが5倍に上昇し、大型アルトコインが10倍に上昇するなら、なぜBTCの2-3倍のリターンを待つ必要があるのでしょうか？

論理は非常にシンプルですが、「大衆」はこのサイクルが異なる可能性を考慮していませんでした。プロジェクト、トークン、memeの数は過去の百倍で、人々はDOT、ATOM、ADAなどの馴染みのあるトークンを購入し、10倍のリターンを期待しました。

結果として、流動性がアルトコインに移ると、アルトコインが多すぎるため、特に新しいアルトコインが急増し、すべての古いアルトコインは後回しにされました。

2021年と比較して詐欺の状況が異なる

暗号KOLのOverDoseは合理的な見解を示しました。2021年、詐欺師は「Rug」を行うために非常に創造的で、ユーザーがあまり貪欲でなければ、崖から引き返すことができました。

• Do Kwonのテラ$LUNA
• Sam FriedのFTX
• 3ACは崩壊前に長期投資を行っていた
• アラメダは異なる物語を推進し、市場を操作していた

詐欺は難しく、一定の知性が必要でしたが、今では有名人や大物、さらには大統領を利用して彼らのゴミプロジェクトを売り込んでいます。

プレイヤーはギャンブルに慣れ、TRUMPやMELANIAに対してFOMOを感じ、CARやLIBRAでお金を稼ごうとし、結果的に大きな損失を被りました。

個人的には、10-15人の優れたトレーダーがLIBRAに大規模に投資（100万ドルに達する）し、内部者が彼らに1億ドル以上を投げ売りしました。

変化の時が来た

サイクルは決して同じではないことを理解する時が来ました。アルトコインはBTCやETHの「ベータ版ゲーム」ではなく、リスクと機会がより多い全く異なるニッチ市場です。

2021年にBTCが歴史的な高値を突破した後にアルトコインが上昇したからといって、DOTやATOMなどが上昇することを期待し続けることはできません。

間違いなく、個人的にはBTCに対して楽観的であり、今後10-20年の間に最良の複合資産の一つであり続けると信じていますが、リターンは株式に似たものとなり、200%の年成長率を簡単に達成することはできません。

このサイクルから学ぶべき主な教訓は次のとおりです：

• 単純に保持することは臆病な行動であり、正しいタイミングで売却しなければ損失を被ります。ムラドは常にホールドを呼びかけており、ATH以来、彼のほぼすべてのmemeは80-90%下落しました。
• いつ売却するかの戦略を策定する必要があります。これは厳しいように聞こえるかもしれませんが、市場はそうであり、取引の前に具体的な退出戦略を策定する必要があります。
• ナラティブのローテーション。最近はmemeからAIエージェント、TRUMPなどへの狂ったローテーションを経験しました。どんな時でも遅れを取ると、大部分の利益が消えてしまう可能性があります。常にナラティブに従い、流動性が限られていることを忘れないでください。
• 早く到着するよりも、タイミングを逃さない方が良いです。あまり考えすぎず、適切なタイミングでローテーションを行ってください。
• どんなにプロトコルを信じても、安定した利益を確保し、ビットコインを継続的に蓄積することが重要です。ビットコインは依然としてほとんどの株式や不動産の機会よりも優れています。

このサイクルがまだ終わっていないことを願っています。現在のBTCの統合が今後2-3ヶ月で何が起こるかを決定します。