RWAにおける個人投資家の機会（2）

昨日の記事では、資産クラスの観点からRWAエコシステムにおける個人投資家の機会について私の見解を共有しました。

全体的に見て、少なくとも私のような個人投資家にとって、目に見える未来においてRWA資産から超過収益を得る機会は非常に限られています。

今日は、操作方法の観点からRWAエコシステムにおける個人投資家の機会について共有します。

私が述べる操作方法は主に二つあります：

一つはファンダメンタル分析による操作、もう一つはテクニカル指標による操作です。

この二つの操作方法の本質は同じで、資産価格の差額を利用して利益を得ることですが、売買のタイミングを判断する基準が異なります。

まず、ファンダメンタル分析による操作を見てみましょう。

これは私が記事で最も多く書いている方法であり、私が採用している方法でもあります。

この方法では、私は毎日価格を注視することも、頻繁にテクニカル指標を見ることもなく、プロジェクトチーム、建設進捗、製品更新などの内容に注目します。

この方法で投資する場合、私は一般的に資産の中・長期的な収益率を見ています。

この観点から見ると、少なくとも現状では、RWA資産の魅力は純粋なオンチェーン資産に比べて限られていると考えています。

次に、テクニカル指標による操作を見てみましょう。

これは現在国内外で広く流行しているクオンタム投資家が採用している方法です。これらの投資家は、優れた設備、最適化されたアルゴリズム、巧妙なシステムを通じて価格差を捕らえ、利益を得ています。

この分野で豊富な利益を得ることができるのは主に機関投資家であり、上記の条件を満たすには強力な資金と技術チームが必要です。

最近台頭してきた大規模モデルDeepSeekの親会社である幻方量化は、クオンタムを基盤とした会社です。

この分野では個人投資家を完全に排除することはできませんが、さまざまな条件の制約と要求から、超過利益を得るためには、個人投資家はますます機関投資家と競争することが難しくなっていると考えています。

AI技術の急速な台頭と高速なイテレーションに伴い、私たちは今、未来のクオンタム取引がAIエージェントを大量に採用し、世界中のさまざまな金融市場を24時間体制で監視し、各市場で価格差の機会を見つけて利益を得ることを想像できます。

このような状況下で、個人投資家も自分のAIエージェントを使う機会はありますが、個人投資家が使用するAIエージェントが幻方量化のような会社が構築したAIエージェントと競争する様子は想像しにくいです。

このシナリオでゲームに参加できる主要なプレーヤーは、将来的には伝統的な大規模金融機関やさまざまなベンチャーキャピタルに支援されたスタートアップ企業から来ることが確実であり、背景がなくリソースが限られた個人投資家ではありません。

私の前の記事で、なぜ私は特に肖鹏の言葉を引用してRWA市場がグローバルで24時間365日取引が行われるプラットフォームを構築すると言ったのか、その根本的な理由は、こうしたグローバルで休むことのない取引市場がクオンタム取引を行うユーザーに最大の利益を提供できるからです。

時空の拡張に加えて、RWAのオンチェーン取引には、従来の金融市場にはないもう一つの優位性があります：

統一されたオンチェーンプラットフォーム（例えば、イーサリアムのあるレイヤー2拡張）上で、貴金属、外国為替、株式、債券などがすべて標準的なERC-20トークンとしてトークン化されることで、これらの資産はオフチェーンの世界では得られない流動性と拡張性を獲得します。

オフチェーン取引では、特定の金融資産を取引する際に制限された法定通貨とその資産を使用する必要があります。例えば、金を取引する場合、私たちはドルで金を売買するか、人民元で金を売買する必要があり、ドルと人民元の取引には別の市場が必要です。

したがって、オフチェーン取引市場は断片的で孤立した市場です。

一方、オンチェーンでは、すべてのRWA資産がERC-20トークンとして統一されると、私たちは任意の二つの金融資産間で直接取引が可能になります。例えば、ERC-20トークン化された金を使ってERC-20トークン化された米国株を直接売買したり、ERC-20トークン化された株式を使ってERC-20トークン化された債券を購入したり、さらにはこの基盤の上にオフチェーンの世界には存在しない、想像もできない金融派生商品を生み出すことも可能です。

これにより、資産の流動性と拡張性が大幅に拡張されるでしょう。

私はこれが、ブラックロックをはじめとする大規模金融機関がRWA分野を積極的に推進するもう一つの重要な理由であると考えています。

時空、流動性、拡張性の大幅な拡張があれば、これらの金融機関の利益の潜在的な空間は想像を絶するほど大きくなるでしょう。

したがって、個人投資家にとって、RWAは金融機関にとってはるかに魅力的です。