エアドロップの条件は厳しく、二次評価が逆転していますが、Story Protocolにはまだ希望がありますか？

作者：西柚，ChainCatcher

a16zが3回連続で主導した、かつ22.5億ドルの評価を受けた暗号プロジェクトであるStory Protocolの最近のパフォーマンスは、コミュニティユーザーを驚かせました。

2月13日、Story Protocolの公式はついに注目のエアドロップ計画の詳細を発表しましたが、期待されていた寛大な報酬とは異なり、今回のエアドロップ計画は多くの議論と不満を引き起こしました。多くのスタジオや投資家は、今回のエアドロップの条件が厳しすぎると述べ、特に「魔女」には3つの防線があり、エアドロップトークンの配布量も予想を大きく下回り、「逆に搾取された」との声が上がっています。

さらに悪いことに、同じ日にStory Protocolトークン（IP）が正式にTGEを開始し、CoinBase、Bithumb、MEXCなどの取引所に最初に上場しました。上場後のトークンの市場パフォーマンスも驚くべきもので、価格は2.3ドルで始まり、その後急落し、最低1.7ドルに達し、二次市場の時価総額と資金調達評価が逆転する現象が見られました。

この一連の出来事は、間違いなくStory Protocolのコミュニティユーザーに大きな打撃を与えました。多くのユーザーは、プロジェクトチームのエアドロップ計画とTGEに対する失望感を言葉にできず、プロジェクトの長期的な発展の見通しに疑問を抱き始め、一部のユーザーはStory Protocolの公式コミュニティで権利を主張するために公開しました。

エアドロップ条件が厳しい：数量は予想を大きく下回り、複数の魔女防線、受け取りにはGitcoinアカウント20ポイントが必要

Story Protocolのエアドロップトークンに関する議論は主に3点あります：エアドロップでユーザーに配布される数量が予想を大きく下回り、魔女の審査条件が厳しすぎ、エアドロップを受け取るための条件のハードルが高すぎるということです。

エアドロップトークンの数量について、Story Protocolがコミュニティユーザーに直接配布する予定のエアドロップトークンの数量は、ユーザーの予想を大きく下回り、最初の10%から5%未満に減少しました。

2月7日に発表されたトークンIP経済モデルでは、総供給量は10億枚で、初期解放は25%、そのうち10%のトークンが初期ユーザーのインセンティブに使用されることになっています。

しかし、この10%のトークンはコミュニティに直接エアドロップされるトークンの数量ではなく、ユーザーに直接配分されるのはわずか5%であり、ユーザーはTGEの初日には完全に解放されず、一連の継続的な初期インセンティブ活動を通じて徐々に解放される必要があります。さらに5%のトークンはエコシステムプロジェクトに配分され、プロジェクトチームがそのインセンティブ活動を通じてユーザーに配布します。

このアレンジは、多くの投資家の直接申請の幻想を打ち破り、多くの人々を失望させました。また、公式が厳しく「搾取行為」を取り締まるため、多くの搾取行為がフィルタリングされ、未請求のユーザーインセンティブ部分はプロジェクトチームに再配分されることになります。つまり、実際にエコシステムプロジェクトに配分されるトークンの割合は5%を超える可能性が高く、コミュニティユーザーに直接配分される割合は5%を大きく下回ることになります。

今回のエアドロップで、Story Protocolは魔女行為に対してゼロトレランスの姿勢を示し、魔女や搾取ファーマーを取り締まるために非常に厳格な選考メカニズムを採用しました。

公式が公開した情報によると、Story Protocolは3社の独立した会社を雇い、オンチェーンおよびオフチェーンの行動を分析し、魔女をフィルタリングするためのアドバイスを提供しています。

たとえ魔女の選考を通過しても、エアドロップトークンを受け取る際には、ユーザーは一定のGitcoin Passportスコア（20ポイント）のハードルを満たす必要があり、これによりその人格の独自性を証明し、迅速にトークンを引き出すことが求められます。

Story Protocolのこの要求は、エアドロップの取得ハードルを確実に高め、アカウントを大量に作成するスタジオやファーマーを排除します。一部のコミュニティユーザーはこれに不満を持ち、プロジェクトチームはユーザーがインタラクションに参加する初めから、参加アドレスが一定のPassportスコア要件を満たす必要があることを明確にすべきだと考えています。ユーザーがすでに時間と労力を投入してインタラクションタスクを完了し、インタラクションデータを提供した後、エアドロップの前夜に突然この条件を提示するのは不適切だと感じているのです。このような行動は、一部のユーザーに「使い捨てられた」と感じさせています。

さらに、Story Protocolが昨年発行したChronicles創世NFTのエアドロップ条件にも議論があります。ユーザーはその中に不公平なインサイダー取引、いわゆる「マウスキャッシング」が存在するのではないかと疑問を呈しています。具体的には、プロジェクトチームはコミュニティユーザーにChronicles NFTを保有することを要求するだけでなく、同時にオデッセイNFTを保有する必要があるという追加のハードルを設定しました。これにより、エアドロップを得るためにChronicles NFTを購入したユーザーは損失を被ることになりました。これらのNFTの購入価格は約0.1ETHです。

IPトークン二次市場での破発、評価の逆転

エアドロップイベントに関する厳しい議論に加えて、IPトークンの市場動向はコミュニティユーザーの心理的防線を突破し、二次市場に上場後、IPトークンは破発し、価格は本来の評価を下回り、逆転現象を呈しています。

OKXの市場データによると、2月13日にIPトークンが二次市場に登場して以来、その価格は2.25ドルの開盤価格から持続的に低下し、一時は1.7ドルにまで下がり、現在の価格は1.92ドルです。総時価総額は現在19.2億ドルに調整され、二次市場の価格はその初期評価を下回っています。

現在の暗号通貨分野では、二次市場での評価の逆転現象は珍しくありません。しかし、注目すべきは、Story ProtocolはA16Zが3回主導した暗号プロジェクトであるということです。昨年8月、このプロジェクトはa16z Cryptoによる8000万ドルのBラウンド資金調達を成功裏に完了し、累計資金調達額は1.4億ドルに達し、評価は22.5億ドルに達しました。

それほど多くの資金調達を受けたStory Protocolがなぜこのように疲弊しているのでしょうか？ユーザー@lejintian666はツイートで、Story Protocolの最大の問題は業績の欠如であると指摘しました。プロジェクトの背後にあるストーリーがまだ具体化されておらず、実際の業績が支えられていないため、評価を維持するのが難しいのです。起業チームは利益を追求するために、できるだけ厳格な魔女を通じて自らのチップを増やすしかなく、このような行動は明らかに市場の認知を得ることはできません。

IPトークンの二次市場での低迷したパフォーマンスに直面し、暗号KOL@陳剣Jasonもソーシャルメディアで自らの見解を発表しました。彼は、Story Protocolのすべての動きが予想外であると述べました。一般的に、エアドロップと価格は負の相関関係にありますが、Storyはエアドロップが議論を引き起こした後、市場の感情を安定させるために価格を引き上げることはありませんでした。また、Storyは大手取引所に上場できず、上場費用も支払わず、エアドロップの数量が限られているため、市場での流動性が不足し、ほぼ「単独のコイン」となっています。しかし、大規模なVCから資金調達を受けたにもかかわらず大手取引所に上場しなかったプロジェクトを振り返ると、二次市場のパフォーマンスはしばしば優れており、価格を引き上げて自らの実力と価値を証明します。しかし、現在のStoryのパフォーマンスは失望を招いており、まるで放置された状態に陥っているようです。