OKXの友達第六期｜マイ総との対話：ハードコアMeme掘り金講座、Degenプレイヤーの実戦ノウハウ

ゲストのメッセージ：
すべての暗号投資家が経験するプロセス：

山を見るのは山

山を見るのは山ではない

山を見るのはやはり山

最初はコインを取引する際、物語に注目し、賢いお金や庄のウォレットを調べた後、庄の操作に特に注目します。最後に、すべてのゲームのルールを知ったとき、あなたは再び最初の日に戻り、物語、資金のホットスポット、投資家たちの合意に特に注目します。

このプロセスは自分自身で悟る必要があり、非常に苦痛ですが、最終的には明るくなります。頑張ってください！

マイ・ゼン（@Michael_Liu93）は、伝統的な金融からWeb3に移行したベテラン投資家です。2016年に卒業後、彼はカナダの投資銀行で2年間働き、M&A業務に従事しました。2017-2018年にブロックチェーンに接触した後、徐々に伝統的なVCの視点から暗号通貨取引に移行しました。現在、彼はビットコインの二次市場に特化したファンドを運営しており、Memeコインの分野で著名なKOLでもあります。市場に対する深い洞察と質の高いコンテンツの共有により、わずか半年で6万人以上のTwitterフォロワーを獲得しました。

OKXは特別に彼を2025年の「OKXの友人たち」シリーズの初回ゲストとして招待し、Meme分野に対する深い考察と初心者へのアドバイスを共有しました。伝統的な金融と暗号通貨の二重視点からの分析を通じて、より立体的な市場の景色を私たちに示しました。

++「++ ++OKX++ ++の友人たち」シリーズは++ ++OKX++ ++が特別に企画した特集コーナーで、++ ++OKX++ ++公式コミュニティ大使++ ++Mercy++ ++（++ ++@Mercy_okx++ ++）が司会を務め、異なる背景を持つ++ ++KOL++ ++の業界ストーリー、業界の見解、経験と教訓を掘り下げ、新人ユーザーが学び、参考にできるようにしています。++

伝統的な金融から Web3 への進化の道

Mercyokx （ @Mercyokx ）：あなたの Web3 への入行経験を共有していただけますか？

素朴なマイ・ゼン（@Michael_Liu93）：私は2016年に卒業後、金融業界に入り、最初にカナダの投資銀行で2年間働き、その後M&Aを行いました。最初にブロックチェーンに接触したのは偶然の機会でした。当時、企業サービス分野を研究しているときに、クレディ・スイスの投資研究チームの電話会議に参加し、彼らがブロックチェーン技術について議論していました。実際、大学時代にビットコインのことを聞いたことがありましたが、その時は暗号通貨に対して懐疑的でした。2017-2018年にイーサリアムやブロックチェーンの企業サービス分野での応用に接触してから、この分野に興味を持ち始め、いくつかの初期のパブリックチェーンプロジェクトに投資し始めました。しかし、その時はまだ伝統的なVCの視点でブロックチェーンを見ており、2020-2021年に正式に伝統的な分野から暗号通貨に移行しました。現在はビットコインの二次市場ファンドを運営しています。

Mercy_okx ：最初に VC を行ってから Meme コイン取引に特化するまでの変化の論理は何ですか？

素朴なマイ・ゼン：私は新しい機会を追い求めるのが好きな人間で、どこに富を生む効果があればそこに行きます。現在、市場の機会は明らかに二次市場にあります。ビットコインを買ってベータ収益を得るか、チェーン上で参加するかのどちらかです。しかし、チェーン上の取引に入ったときには適応の期間もありました。私に私信を送ってくる友人たちが、チェーン上の取引が難しいと感じていることが多いことに気づきました。最初は私も半年間損失を出していました。毎日他の人に「刈られて」いました。これは、二次市場で安定した利益を上げていても、チェーンに来ると再び市場に教育される必要があるからです。だから、皆さんにはこのプロセスを受け入れることをお勧めします。これは必要な学費です。

以前のVCの経験は、今の私にとって非常に役立っています。本質的には金融市場であり、人間性のゲームです。市場のマーケットメイキングと個人投資家の売却の多くの論理は通じるものがあります。

Meme コイン市場の深い洞察

Mercy_okx ：あなたはどのように個人の IP を始めましたか？短期間で数千から 6 万以上のフォロワーに増えた要因は何だと思いますか？

素朴なマイ・ゼン：私は運が良かったと思います。いくつかのホットスポットをうまく捉えました。まず、私はMemeの分野で、個人のIPと声量が非常に重要であることを早くから認識しました。Memeは本質的に伝播のゲームであり、あなたがスーパー伝播体や情報の中心であれば、他の情報の中心に近づくことができます。すべての金融市場において、情報の差は常に最も価値のあるものです。

私が最初にアカウントを作ったときは、Memeの方向に進むことを考えていました。最初は、私が得意とする二次市場の経験を共有することが主でした。例えば、二次市場のマーケットメイカーがどのように操作するか、当時の散発的な投資家がTONのDogやhamsterを追いかけていたプロジェクトについて分析しました。これらの内容は多くの共鳴を引き起こし、アカウントは数百のフォロワーから数千に増えました。

その後、私はMemeに関する経験を共有し始めました。そして、Solanaが急速に爆発したとき、この波の市場を捉えました。遅れて捉えたとはいえ、慧姐たちはすでにSolanaで遊んでいましたが、私はいくつかの良い機会を捉えました。例えば、最初の$ai16z、$ban、そして現在のAIコンセプトなど、私は正しいものを捉えたと思います。私は熱いお金がある場所を見つけるのが得意です。なぜなら、私の取引スタイルは熱いお金に従って取引することだからです。

Mercy_okx ：現在の Meme コイン市場の発展状況をどう見ていますか？特に AI コンセプトの台頭がもたらした変化は何ですか？

素朴なマイ・ゼン：このチェーン上の利益は止められないものであり、本質的には二次市場の流動性を吸収しています。なぜチェーン上の流動性がDEXに吸い取られるのか？その背後には実際にビジネスモデルの転換があります。

私は比喩を使って説明します：以前のモデルはこうでした------私は車を作りたいというアイデアがあり、まずVCから資金を調達し、その後取引所で車を二次市場のユーザーに売る。二次市場の散発的な投資家は実際には消費者であり、彼らはUSDTを使ってプロジェクトのトークンを交換します。市場の流動性が良いとき、プロジェクト側が「ポルシェ」を生産すれば、二次市場の消費者は購入したトークンが価値を増すかもしれません。しかし、市場の流動性が悪く、車を作る人が非常に多く、最初の価格が非常に高い場合、二次市場で購入した人は投資家ではなく、閉じ込められた消費者になります。

現在のモデルはこう変わりました------私はアイデアを持っていて、まず市場から資金を調達し、徐々に製品を作り出します。なぜなら、散発的な投資家には非常に早期に参加する機会があり、プロジェクトがまだ青写真の段階で投資でき、製品が完成したときにリターンを得ることができるからです。これは実際にVCが元々食べていたケーキを奪うことです。以前はプロジェクト側が一連の資金調達を行っていました：エンジェルラウンド、Aラウンド、Bラウンド、今は直接フェアローンチになり、製品が良いかどうか、市場が認めるかどうかは、すぐに価格に反映されます。

AIコンセプトの台頭は大きな変化をもたらし、大量の機関資金を引き入れました。ai16zやSwarmsの評価は、機関資金がなければこの規模には達しませんでした。また、AIプロジェクトはチェーン上のビジネスモデルを変えました。彼らは実際に製品を展示しています。各段階で異なるタイプの投資家が参加します------最初はP小将が50万の時価総額で投資できると考え、後にチームが登場し、製品が形になってくると、より多くの機関投資家を引き寄せます。これにより、各段階で明確な購入論理が生まれ、機関投資家が非常に好むモデルになります。

Mercy_okx ：伝統的な一次市場、二次市場と比較して、 Meme コイン市場にはどのような独自の特徴がありますか？

素朴なマイ・ゼン：最大の特徴は「買うとすぐにゼロになることが多い」ということです。Memeの遊び方は非常に多様です。二次市場では、本質的には庄家と知恵比べをする一人ゲームですが、MemeコインはむしろMORPGのようで、皆がそれぞれの能力を発揮します。

例えば、P小将としては、毎日市場を見て内側の機会を捉えることに注力するかもしれません。もしあなたがチップの分析が得意であれば、初期の強い庄の盤を捉えることができるかもしれません。また、ビルダーとして活動することもできます。最近、私はAIが得意でない友人に、Hackathonのチームと話をして、誰がトークンを発行する準備をしているかを見て、関係を築くように勧めました。彼らがトークンを発行し、チップを収集した後、初期の機会を与えてくれるかもしれません。

重要なのは、自分に合った稼ぎ方を見つけることです。二次市場と同じように、現物を扱う人もいれば、契約を扱う人もいます。現物の中でも、波動と保有に分かれます。各自が自分に最も適した方法を見つける必要があります。

Mercy_okx ：Meme コインプロジェクトの潜在能力を評価する際、最も重要な考慮要素は何だと思いますか？

素朴なマイ・ゼン：AIの潮流の到来は、実際にMemeコインの評価論理に大きな変化をもたらしました。以前のMeme時代では、プロジェクト側とマーケットメイカーは隠れており、開発者や一次マーケットメイカーを知らなければ、プロジェクトが流動盤、強庄盤、または陰謀盤であるかを判断するのは難しかったのです。その時は、チェーン上のアドレスからいくつかの手がかりを分析するしかありませんでした。例えば、特定のプロジェクト側が以前にどのような盤を作ったかを見て、どれだけの高さに達することができたかを確認しました。

しかし、AIのこの波において、評価はVCの方法論に近づいています。なぜなら、大半が著名なチームであり、実際のデューデリジェンスを行うことができるからです------コミュニティのメンバーに直接連絡を取り、チームの背景を研究することができ、これらの情報は彼らのプロフィールに書かれています。

プロジェクトを評価する際、私は主に3つの側面を見ます：

1. 物語の潜在能力：製品が現在の市場のホットスポットに合致しているか；
2. チームの実力：彼らのAI分野での専門能力だけでなく、Web3の運営能力、つまりコントロール、マーケティング、コミュニティ運営を見なければなりません；
3. 市場のスペース：例えば、あるAIフレームワークが20億の評価に達している場合、同様の方向で非常に強い技術背景を持つ新しいチームが現れた場合、これは市場の複製の機会です。

これは実際に伝統的なVCが初期プロジェクトに投資する論理に非常に似ています。真格基金が「人に投資する」として知られているように、プロジェクトの初期段階では創業者以外に見るべきものはほとんどありません。しかし、どの段階で参加しても、最も重要なのは人を見ることです。なぜなら、プロジェクトがどれだけ大きくなるかは、製品自体だけでなく、チームが市場の感情を作り出し、プロジェクトを運営し、持続的に提供できるかにかかっているからです。特にAIの分野では、製品を理解し、Web3の遊び方を理解しているチームを見つける必要があります。そういったプロジェクトが最も成功する可能性が高いのです。

Mercy_okx ： AI 関連のトークンには多くの細分化された分野があり、計算力、インフラ、純粋な Meme 、 Agent 技術フレームワーク、 Launchpad プラットフォームなどがあります。異なるタイプのプロジェクトを評価する際、製品の論理、物語、マーケットの感情をどのように天秤にかけていますか？異なる分類には異なる評価基準がありますか？

素朴なマイ・ゼン：フレームワーク型プロジェクトの例を使って説明します。このいわゆるフレームワークプロジェクトは、パブリックチェーンを模倣したものであり、その上にさまざまなアプリケーションがあります。なぜ市場が$Virtualや$ai16zをこれほど追い求めるのか？それは彼らが基盤となるフレームワークを構築しているからで、市場は彼らにパブリックチェーンに似た評価を与えています。

AIアプリケーションの分野では、フレームワークの他に最も価値があるのはTradeFi+AIの方向性だと考えています。その理由は2つあります：

1. 流動性の切り口：暗号通貨市場では、流動性がどこにあるかを見つけることが最も重要です。TradeFiは流動性に最も簡単に切り込むことができるアプリケーションの分野であり、取引の手数料を得ることができれば、その製品は非常に価値があります。
2. ユーザーのインタラクション頻度：暗号通貨分野では、ユーザーが最も頻繁に行う活動は取引です。したがって、インタラクション頻度が最も高いAIアプリケーションは、TradeFi+AIの方向性である可能性が高いです。

実際にも、StoicやBergなどのプロジェクトは、時価総額が200-300万ドルから数千万ドルに急上昇しました。これは市場が成功の論理を複製するからです。

それに対して、純粋なコンセプト、単なるストーリーや純粋なMemeのプロジェクトは、個別のケースを除いて、市場の認知度は高くありません。なぜなら、AIの分野はすでに4.0段階に入り、単にコンセプトを発表するだけでは資金を集めることができず、市場は製品の実現状況や実行可能なビジネスモデルにより関心を持つからです。

例えば、$swarmsのようなインフラプロジェクトが非常に高い評価を得るのは、彼らがパブリックチェーンに似ており、エコシステム内のすべての取引流動性を捕えることができるからです。これが$Virtualの価格が$ai16zよりも高くなるべき理由です。なぜなら、彼らは技術フレームワークを提供するだけでなく、実際の流動性にも切り込んでいるからです。将来的には$ai16zも流動性の方向に進む可能性が高いです。なぜなら、Web3では本当の城壁は技術だけでなく、流動性の占有でもあるからです。

これはWeb2のAI競争とは異なります。Web2のAIは軍拡競争のようで、資金力やハードウェアの備蓄を競い合いますが、Web3では流動性が非常に重要な要素となります。

Mercy_okx ：異なるパブリックチェーン上の Meme コインエコシステムにはどのような特徴がありますか？

素朴なマイ・ゼン：散発的な投資家とプロジェクト側にはそれぞれ特徴があります。まずSolanaについてですが、そのリズムは非常に速く、散発的な投資家は一晩でゼロになることがありますし、プロジェクト側も一晩でコインを失うことがあります。Solanaで5-10Mの時価総額を維持するのは自然流量だけでは非常に難しいです。プロジェクト側には非常に少ない許容範囲があります。

BSCではrug盤が非常に多く、スタートアップも多いですが、良い開発者やチームに出会うと、スペースは広がります。しかし、自然流量が少ないため、基本的には自分で流動性を引き上げる必要があります。そのため、BSCで成功するプロジェクトの背後には、一般的に強力な資金提供者がいます。

Baseの特徴は、公式とプロジェクト側の連携が密接で、支援が手厚いことです。例えば、Jess（Baseエコシステム責任者）は、プロジェクト側を頻繁にサポートしています。また、Baseには多くの技術チームがあり、良い製品を作っています。散発的な投資家にとってBaseでの良い点は、プロジェクトの数が比較的少ないため、選択のプレッシャーが少なく、公式のバックアップがあるプロジェクトに重点を置くことができるため、比較的安定しています。

新人入場ガイド

Mercy_okx ：市場に新しく入る初心者に対して、資金をどのように合理的に配分し、持続可能な投資体系を構築することをお勧めしますか？

素朴なマイ・ゼン：最初のアドバイスは、二次市場でVCコインを買わないことです。取引がわからない場合は、ビットコインを保有者として配置することをお勧めします。Solanaやイーサリアムなどの主流コインも適度に配置する必要があります。Memeを取引したい場合は、二次市場で既に検証されたブルーチップのMemeコイン、例えばDogeやPepeなどを購入することをお勧めします。

資金の配分については、チェーン上の取引に参加したい初心者は、総資金の10%だけを参加させることをお勧めします。例えば、10万があれば、1万をチェーン上での博打に使い、各コインに200ドル程度を投資して試してみることができます。絶対に全額を賭けないでください。最良の方法は、まず観察者として過ごし、この市場で持続的に利益を上げられるようになったら、徐々に資金規模を拡大することです。

安定した利益を見つける前に、内側の利益を追求しないことをお勧めします。私は多くの友人が内側で狂ったように「底を打つ」ことを見てきましたが、しばしば刈られてしまいます。5-10Mの時価総額のプロジェクトから観察を始め、毎回0.05-0.1 ETHを投入して試してみることをお勧めします。Memeで全体的に利益が出ていることを確認したら、ポジションを拡大してください。これはギャンブルのゲームではなく、ギャンブルとして扱うと必ず大きな損失を出します。

Mercy_okx ：情報を取得するチャネルをどのように構築しますか？

素朴なマイ・ゼン：最も重要なのは、マトリックスアカウントに注目しないことです。業界の中で数少ない大きな、信頼できるKOLに注目してください。特にKOLの最初の推薦（コール）に注目し、後続の推薦には注意が必要です。なぜなら、市場の変化が非常に速く、後のコールのオッズはすでに異なる可能性があるからです。

また、信頼できる、能力が補完し合う仲間を見つけて一緒に交流することが重要です。この市場では、チームワークが単独で戦うよりも成功しやすいことが多いです。各自が自分の強みを持っているため、互いに補完し合うことで、より遠くまで進むことができます。

OKXへの提言と展望

Mercy_okx：OKXに対する全体的な印象はどうですか？

素朴なマイ・ゼン：OKXのチームは非常に先進的で、コミュニティとのインタラクションが非常に密接です。製品チームやKOL運営の同僚たちも、市場に非常に近いです。チェーン上のツールやウォレットに関しても、初めから無料サービスを提供しており、非常に良い戦略的視点を示しています。この波のチェーン上の市場の変化に対しても迅速に対応しており、すべての取引所の中で非常に先を見越しています。問題への応答速度については、まだ関連する状況に遭遇していないため評価できませんが、全体的に見ると、OKXはユーザーサービスに対する態度が非常に真剣です。

この記事は参考のためのものです。この記事は著者の意見を表しており、OKXの立場を代表するものではありません。この記事は意図的に(i) 投資アドバイスまたは投資推奨を提供するものではなく；(ii) デジタル資産の購入、販売、または保有のオファーまたは勧誘を提供するものではなく；(iii) 財務、会計、法律、または税務アドバイスを提供するものではありません。私たちは、これらの情報の正確性、完全性、または有用性を保証しません。保有するデジタル資産（安定コインやNFTを含む）は高リスクを伴い、大幅に変動する可能性があります。取引またはデジタル資産の保有があなたに適しているかどうかを慎重に考慮する必要があります。具体的な状況については、法律/税務/投資の専門家に相談してください。あなた自身が、現地の適用法令を理解し、遵守する責任を負います。