停滞している思考、「Web3」化された中央集権型取引所のジレンマ

著者：Odaily星球日报

2025年1月9日、DEXの取引量が初めて歴史的にCEXの20%に達し、暗号通貨業界の静かな表面に暗流が生じ始めました。

歴史は常に繰り返されます。ウォール街の「占拠運動」からビットコインの誕生まで、各時代にはそれぞれの革命者が存在しました。彼らは鎖を打ち砕き、秩序を再構築しますが、勝利の後には往々にして同じ過ちを繰り返します。かつて暗号通貨は中央集権に対する抵抗の旗を掲げましたが、今や同じ権力集中を再現しています：80%の資産が再び20%の人々の手に集中し、公平、透明、公開の環境から生まれたCEXは、ウォール街の銀行よりも中央集権的になっているようです。

これは歴史の魅力的な部分です：古い勢力が腐敗に向かうと、新しい剣士が必ず現れます。人類の公平、透明、自由への渇望は決して変わりません。

十字交差点の「暗号理想国」の現状について

CEX、かつて市場を支配していた王者は、今や避けられない市場の論争に巻き込まれています。富の効果はもはやなく、新しいトークンの分流池、「引き受け屋の新たな帰宿」など一連のスキャンダルに陥っています。Binanceでさえ、上場やMemeに関する論争に何度も巻き込まれています。

過去の取引所は、無制限に膨張した市場シェアと虚偽の取引量で生き延びていましたが、すべては流動する時間の中で消え去りました。DEXが初めてCEXの取引量の20%を突破したとき、市場はまるで割れたガラス玉のように、破片が散らばり、誰もがその中に隠された亀裂を見ることができました。

• Pump.funは新たな姿で誰もが低コストでトークンを発行する願望を実現；
• Polymarketはオンチェーンの予測データで暗号の「ブラックボックス」の秘密を明らかに；
• HyperliquidはCEXよりも低い手数料とより魅力的なインセンティブメカニズムを持ち、トークン発行と$HYPE価格の急速な上昇を伴い、最良のマーケティング活動と称される；

新旧交替、マーケットは常に最新の物語や革新的な製品で暗号の注目を集めます。これは市場の必然的な反応です。今は火星にカジノを建設するようなもので、旧秩序はかつてない衝撃を受け、cryptoの精神はより良い方法で継承され、革新されています。自由主義者は、暗号の世界における自由な時間と自己管理の精神を求め、暗号友達や愛好者は、許可のない価値ネットワークを好みます。

突破か転換か？各取引所の戦略争い

変革は静かに訪れ、一部の敏感なCEXが先行して行動を開始しました。

まずはCEXのリーダーであるBinance、第一位の取引所として、伝統的な金融資産管理の方法に束縛され、流通が少なく、高FDVのVCトークンを頻繁に上場し、信頼危機が頻発しています。しかし、後期には市場の注目が移り、2024年下半期からBinanceはMemeトークンの上場頻度を明らかに増加させ、Binance web3ウォレットのAlphaセクションを「試験田」として使用し、AIXBT、CGPT、Cookieなどの革新的なトークンを次々と上場しました。

次に、OKXは2024年に重点的にコンプライアンス業務を発展させ、web3ウォレット業務を継続的に強化し、堅実な進行を目指しています。Coinbaseはアメリカの政策の影響を最も受けやすく、迅速に反応する取引所の一つであり、高頻度の上場リズムで徐々に市場を拡大しています。

他の取引所の中で、変革の気配を最初に感じ取った取引所LBankは、2023年にMemeトラックに着手し、1000万ドルのMeme専門基金を立ち上げ、2024年にはMemeに重点を置き、Moodeng、Goat、ACT、Slerfなどの人気コインを上場し、すべて50倍以上の上昇を実現しました。GateやBitgetと比較して、より大胆で情報差と時間差を掌握し、カーブを超えました。

その間、2024年のMeme市場のパフォーマンス、トップ10のmemecoinなどを選別し、市場占有率から異なるエコシステム下でのmemeのパフォーマンス、新しいインフラのパフォーマンス、CEXのmemeへの変化など、memeに対する深い研究と厳格な態度を示しました。

暗号の啓示録：バブルから現実への覚醒

2025年の始まりにLBankのブランドアップグレードが伴い、LBankは現状に甘んじることはないようです。

LBankの前CEOであるEric Heが2024年のSpaceで、彼は何度も次のように述べました：

• 「いわゆる価値投資は、実際には業界の後退であり、高評価はある意味で傲慢と偏見を表しています。」
• 「公開、透明、公平、これがCEXの最終的な帰結です。」
• 「CEXが腐敗した伝統に固執し、自らの革新を拒否し続けるなら、暗号市場は去中心化の夜明けを迎えることになる。DEXの時代は避けられない。」
• 「初心に戻り、より多くのユーザーに富の効果を体験させ、バブルの中で野蛮に成長させる。」

彼の見解では、Memecoinは伝統的な投資の壁を打破し、すべての参加者に平等な機会を提供しました。これは高リスクのトラックですが、彼が言ったように、「ここには次のBTCやDOGEが生まれるかもしれません」。最近のLBankのブランドアップグレードを考えると、LBankもweb3ウォレットのトレンドに従い、製品の差別化に取り組むのではないかと疑問を抱かざるを得ません。

現在、多くのCEXがWeb3の道を探求し始めており、ウォレット機能と密接に結びついたサービスを提供し、去中心化のトレンドの中で一席を占めようとしています。しかし、この「取引所 + ウォレット」のモデルは一見革新的ですが、核心の論理はCEXユーザーを自らのエコシステムに誘導することであり、真に去中心化を追求するものではありません。LBankにとって、ブランドアップグレードはWeb3エコシステムに関心を示す可能性を暗示していますが、その歴史的行動から見て、単純に潮流に従って「ウォレット化」することはないでしょう。

どのようなCEX+DEXが必要か？

CEXとDEXの議論は決して止まることはなく、両者の本質的な違いは暗号市場の核心的な論争の一つです。CEXは過去の暗号市場で主導的な地位を占めており、高効率の取引システム、強力な流動性、高度に集中した資源を通じて覇権を確立しました。しかし、去中心化の理念が徐々に実現するにつれて、DEXは次第に台頭し、CEXの強力な競争相手となりました。DEXの最大の利点はその去中心化の本質であり、取引はより透明で、ユーザーはより多くの制御権を持ち、取引情報や資産の流動はほとんど外部の影響を受けません。

おそらく、未来の暗号市場では、CEXとDEXはもはや対立する二極ではなく、深く融合したエコシステムとなるでしょう。真の革新は、CEXの高効率な取引と流動性の利点に去中心化の要素を注入し、「CEX+DEX」の複合型取引モデルを形成することです。このモデルは、CEXが速度、流動性、資源集中の利点を維持しつつ、DEXの透明性とユーザー制御権を活用して、プラットフォームの公平性と自主性を確保することができます。

これはCEXが伝統的な運営モデルを放棄することを意味するのではなく、漸進的な改革を通じて、去中心化の技術とガバナンスを既存の構造に徐々に統合することです。具体的には、CEXプラットフォームは去中心化の取引プール、スマートコントラクト、コミュニティガバナンスを導入することで、伝統的なモデルの制約を突破し、取引効率を確保しつつ、ユーザーにより高い制御権と透明性を提供することができます。

真の勝者は、去中心化の理念と高効率の取引技術を深く結びつけることができるプラットフォームです。そして、LBankの戦略的な配置は、まさにこのプロセスの中で踏み出した重要な一歩であり、革新的な思考と技術の融合を通じて、CEXとDEXの間で市場のニーズにより合致した革新の道を見つけようとしています。

変革者になるのか、それとも変革を受け入れるのか？

歴史は、重大な変革のたびに、守成者が時代に見捨てられることを証明しています。市場の参加者は皆、選択を迫られています：旧来の快適なゾーンに留まるのか、それとも新しいパラダイムを勇敢に迎えるのか？既存の利益を守るのか、それとも自らの境界を突破するのか？真の勝者は、束縛を打破し、新しい時代の挑戦を受け入れる先駆者です。

暗号市場の「常勝将軍」であるCEXは、常に論争と安全性の考慮に満ちています。今や新興のトークン配布モデルは、伝統的な機関投資やCEX上場の伝統的な手法から脱却し、暗号の歴史は基盤施設主導の周期からアプリケーション中心の新周期へと移行しています。真実と嘘が交錯する中、現状に甘んじるのか、転換期において変革を実現するのかは大きな試練です。

市場の進化は一様ではなく、真の勝者は、古い規則を打破し、新しい機会を迎える先駆者です。この変革の時代において、透明性、去中心化、革新こそが暗号市場の核心的価値です。LBankであれ他のCEXプラットフォームであれ、自己の核心的価値を常に見直し、既存の枠組みを打破することで、未来の暗号市場で際立つことができるのです。

変革の号砲はすでに鳴り響いており、旧秩序は崩壊しています。この機会と挑戦に満ちた時代に、変革の推進者となるのか、それとも受動的に変革を受け入れるのか、最終的な答えは歴史が書き記すことになるでしょう。