TGEが近づいているので、StakeStone Berachain VaultのBERA「ゴールドラッシュガイド」について話しましょう。

著者：Web3 農民 Frank

メインネットのローンチが迫る中、Berachain でどのように簡単かつ安心して最大限の BGT/BERA を獲得するか？

Movement や Fuel などが次々とトークンを発行する中、Berachain は PoL（Proof of Liquidity）メカニズムに基づいて設計されたオンチェーン流動性「フライホイール」により、注目を集める新興パブリックチェーンの一つとなっています。ただし、一般ユーザーにとっては、これが「高い壁」となり、参加を難しくしています：

Boyco の預け入れから DAPP の選択、収益戦略の計算、ガバナンス投票への動的参加まで、各ステップはオンチェーンの経験と操作能力を高く要求し、大多数のユーザーが BERA を最大限に獲得する機会を妨げており、現在利用可能な簡素化ツールはほとんどありません。

注目すべきは、StakeStone が市場初のワンストップ Berachain 流動性提供製品「Berachain Vault」を発表したことです。これは、Berachain の預け入れ活動から POL メカニズムに基づく流動性マイニング（Yield Farming）を簡素化するために設計されており、ワンストップのベビーシッターサービスを通じて、一般ユーザーが簡単に Berachain エコシステムに参加し、初期の利益を獲得できるようにすることを目的としています。

この Vault 製品は、個人投資家が Berachain に参加するための「直通車」となることができるのでしょうか？この記事では、Berachain を代表とする新興エコシステムのニーズに基づき、StakeStone Berachain Vault のコアデザインを組み合わせて、この製品がどのようにハードルを下げ、収益管理を最適化する可能性と価値を探ります。

Berachain：POL メカニズムの「フライホイール」と「高い壁」

Berachain について語るとき、当然そのコアイノベーションである Proof-of-Liquidity（POL）メカニズムを外すことはできません。つまり、ユーザーは特定の流動性プールに流動性を提供しなければ、対応する BGT（BERA に変換可能なガバナンストークン）報酬を得ることができません。そして、どの流動性プールがより多くの BGT 排出を得るかは、BGT 保有者が委任した検証ノードの投票によって決まります。

これ、どこかで見たことがありませんか？もし Berachain を Curve に、POL メカニズムを ve モデルに、BGT を CRV に置き換えると、両者の運用ロジックには驚くほどの類似性があります------Curve では、CRV 保有者は異なるロック期間を通じて投票権を持つ veCRV を得ます。得られた投票権を持つ veCRV は、どの取引ペアプールが CRV トークンの後続排出を得るかを投票によって決定します。言い換えれば、Berachain は「パブリックチェーン版の Curve」と簡単に理解できます。あるいは ve モデルに基づくパブリックチェーンとも言えます：

POL メカニズムの下で、検証ノードの投票は BGT の排出と配分に直接影響を与え、これはエコシステムプロジェクトがさまざまな流動性インセンティブプランを積極的に作成し、より多くの BGT 排出を獲得しようとする大きな刺激となります。これは Curve 上の「賄賂選挙」エコシステムに似たものです。

ただし、Berachain はこのロジックをチェーンの基盤アーキテクチャに深く組み込んでおり、ユーザー、検証ノード、DApps の間に高度に協力的な「利益共同体」を形成しています：

理想的には、検証ノードと DApp の成功は利益が一致しており、前者は取引量が多く、活発な DApp により多くの BGT を排出するインセンティブを持ち、DApp は LP ユーザーへのインセンティブ報酬を高めることで、より多くのユーザーを流動性プールに引き寄せ、これらの高取引量のプールがより顕著な利益を生むことになります。

より多くのユーザーが高いリターンを求めて流動性プールに流入するにつれて、DApp のガバナンスサポートと流動性規模はさらに向上し、より多くの BGT 排出権を獲得します。このような持続的に拡大する流動性とガバナンスの重みは、プロトコルの規模を拡大するだけでなく、逆により多くのユーザーと資金をエコシステムに引き寄せ、徐々に強力な正のフライホイールを形成します。

しかし、新たな問題も生じます。Berachain メインネットがローンチされた場合、一般ユーザーはどのように流動性を提供する場所を判断し、選択して自分の利益を最大化するのでしょうか？

検証ノードの選択、エコシステムプロジェクトの選択、流動プールの選択、各レイヤーの選択は、数十の選択肢について深く研究する必要があります。これは参加者にとって「高い壁」となります。

Curve と比較すると、Berachain エコシステムもユーザーをサポートするエコシステムプロジェクト全体を必要とし、その中で投票委任プラットフォーム Convex やワンストップ収益プラットフォーム Yearn.finance は、一般ユーザーのコアな痛点を解決するために Berachain 上で不可欠なコンポーネントとなります。

典型的なユーザーのジレンマは次のとおりです：

• 情報の非対称性：異なる DApp/流動性プールの収益状況やガバナンス権重配分は動的に変化しており、個人投資家は最適な選択をするために各プロジェクトの動向を追跡し、研究するために時間と労力を投入する必要があります；
• 規模効果の不利：個々の個人投資家の流動性貢献は小さく、排出権を競う過程で大規模な資金を持つプロジェクトや専門プレイヤーと対抗するのが難しく、単独で参加しても規模効果を得るのが難しい；
• 操作の複雑さ：流動性を管理し、投票ガバナンスに参加し、収益を最適化することは、一般ユーザーにとって高いハードルであり、少しでも不注意であれば最適な機会を逃す可能性があります。たとえば、投票の方向を適時に調整できなかったり、流動性を再配分できなかったりすると、全体の収益に直接影響を与える可能性があります；

このようなニーズの下で、全チェーン流動性資産プロトコル StakeStone は、Berachain エコシステム向けに設計された革新的な製品 Berachain Vault を発表し、Berachain の公式に推奨される全市場で最も早いワンストップ Berachain マイニングサービスプラットフォームとなりました。

StakeStone Berachain Vault：一度の預け入れで、二つのネットワーク、多重収益

DeFi の文脈において、「Vault」はユーザーの操作体験を簡素化することを目的とした自動化投資戦略です。ユーザーは資産を預け入れるだけで、プロトコルが自動的に一連の金融取引を実行し、さまざまな戦略の組み合わせを通じて収益を最大化します。しかし、従来の Vault 製品は便利な資産管理を提供する一方で、収益の増加や流動性の解放に明らかな制限があります。

一方で、ユーザーが預け入れるのは通常 ETH などの利息のない基盤となるネイティブ資産であり、高い市場認知度を持っているものの、直接的な収益を生むことはできません。もう一方では、Vault に預け入れた後、流動性はしばしばロックされ、さらなる利用が難しく、ユーザーの投資柔軟性を制限します。

stETH、pufETH、rzETH などの利息資産が徐々に主流となる中、Vault 製品も進化し、これらの内蔵された収益ロジックを持つ資産をサポートし、PoS ステーキングなどの基本的な収益を捕獲するだけでなく、流動性マイニングや貸付などの組み合わせ戦略を通じて収益を重ね、ユーザーの投資リターンを最大化することができるようになりました。

では、考えてみてください。この基盤の上に、Vault にロックされた流動性を Vault LP トークンの形式で解放し、さまざまな DeFi 収益シーンに参加できるようにすれば、多層的な収益を極限まで重ねることができるのではないでしょうか？

今回発表された Berachain StakeStone Vault の例を挙げると、これはそのような革新的な製品であり、Vault の資産管理機能を継承しつつ、Vault+Vault LP トークンの革新を通じて、ユーザーに多重収益のすべての次元を完全に開放します：

• Berachain Vault の LP 資産を利息資産として封装：Berachain エコシステムでの利益を得たいユーザーが ETH、STONE などの LP 資産（利息または非利息）を預け入れることを許可し、Vault は資産を受け取った後、POL メカニズム下の流動性マイニングとガバナンス収益戦略を通じて、特定の流動性シーンに対して LP 資産を最大限に活用し、利息能力を持つ Vault LP トークン（例：beraSTONE）として封装します。
• 封装された利息資産に基づいて DeFi 収益の組み合わせを行う：その後、Vault LP トークンを Ethereum 上のさまざまな成熟した DeFi 基盤インフラに使用し、全く新しい独特な平行宇宙構造を実現します。つまり、利息の源は Berachain などの他のチェーン上にあり、利息活動の資金調達行為は Ethereum メインネット上で行われます。この構造は、新しいチェーンの高い収益と Ethereum メインネットの資金の豊富さ、DeFi 基盤インフラの成熟度を兼ね備えており、DeFi 市場の新しいパラダイムとなる可能性があります。

StakeStone の設計メカニズムにおいて、封装された Vault LP トークンは ETH と同様にトップクラスの組み合わせ性を持ち------Uniswap の流動性マイニング、Aave/Morpho の担保貸付、さらには Pendle で PT と YT に分割することさえ可能で、リターンをさらに拡大します。

したがって、詳しく調べると、StakeStone Berachain Vault の真の革新は、一つの資産を二次利用と深い解放を通じて、Berachain の新興エコシステムと Ethereum（または他の EVM チェーン）の成熟したネットワークをつなぎ、「多層的な収益」のフライホイール効果を形成することにあります：

• 第一層の収益、基盤利息資産の PoS 収益：ユーザーは ETH を預け入れて STONE などの全チェーン流動性資産を得て、ETH の基盤 PoS 収益をカバーします；
• 第二層の収益、Berachain エコシステムの POL 収益：STONE を StakeStone Berachain Vault に預け入れ、Berachain エコシステムで POL メカニズムに基づく流動性マイニング収益を得て、さらにこの層の収益を Vault LP トークン（例：beraSTONE）として封装します；
• 第三層の収益、Ethereum 上の多様な DeFi 戦略収益：beraSTONE 形式の Vault LP トークンは、Ethereum 上でレバレッジ、流動性マイニングなどの戦略を通じて再度収益を増加させることができます；

このように、Berachain のエコシステム特性と Ethereum の多様なオンチェーン収益シーンを組み合わせることで、StakeStone Berachain Vault は新興市場から成熟エコシステムへの資産の多重再利用を実現し、収益を最大化すると同時に流動性の潜在能力を完全に解放し、単一の資産の利用効率を大幅に向上させ、Berachain エコシステムにより高い資本流動性と市場認知度をもたらします。

この二つの資産を通じて、ユーザーは Berachain の流動性証明（PoL）メカニズムに基づく高額な BERA 収益を得るだけでなく、Ethereum メインネットなどの成熟したエコシステムで収益を重ねることができます。さらに重要なのは、ユーザーが StakeStone Vault に参加することで、将来のガバナンストークン STO を事前にロックできることです：

活動期間中、ユーザーは beraSTONE または beraSBTC を保有または使用することで、合計 1500 万枚の STO の報酬プールに参加できます。この中には 825 万枚の Bera-Wave ポイント報酬（ポイント形式で配布、TGE で決済）と Boyco 活動期間中の 400 万枚の STO 追加報酬が含まれています。さらに、最初の 10,000 名の早期ユーザー（預け入れ ≥0.042 ETH または ≥0.0015 BTC）は、各人 150 STO の追加インセンティブを受け取ります。

では、Bera-Wave ポイントをどのように獲得するのでしょうか？主に基本ポイントルール + DeFi 加速報酬の二つに分かれます（推薦報酬メカニズムの具体的なプロセスは以下を参照）：

1. 基本ポイントルール：

• 1 個の beraSTONE を保有すると、毎時 1 ポイントを獲得；
• 1 個の beraSBTC を保有すると、毎時 25 ポイントを獲得（ポイントは時間ごとに累積され、追加操作は不要）；

2. DeFi 加速報酬------beraSTONE または beraSBTC を以下の DeFi プロトコルに投入すると、ポイントの累積速度が大幅に向上します：

• Uniswap で流動性を提供：基本ポイントの 5 倍の報酬。
• 精密流動性範囲（±0.1%）：流動性範囲が現在の価格 ±0.1% に維持されると、基本ポイントの 6 倍の報酬を得られます（継続的に活発である必要があります）。
• さらなるプロトコルのサポート：今後、Pendle、Morpho などのプロトコルが導入され、さらなる報酬機会が提供され、ポイント収益がさらに向上します。

全体的に見て、これらの報酬はBerachain PoL、Boyco プロトコル、将来のエコシステム収益、そして StakeStone の将来のトークンエアドロップをカバーしており、「一魚多食」と言えるでしょう。ユーザーに全方位の Berachain & StakeStone 参加機会を提供し、具体的な操作プロセスも非常に簡単です：

1. StakeStone Vault インターフェースにアクセスし、「Deposit」をクリックして StakeStone Berachain Vault インターフェースに入ります。

2. 右上隅でウォレットを接続します。

3. 招待コードを入力して 10% ポイントブースト報酬を獲得（91852 を入力可能）、ツイートして個人の招待コードを共有し、さらに多くのリベート報酬（20%）を獲得します。

4. ETH/STONE/WETH を預け入れると、beraSTONE を獲得できます；SBTC/WBTC/cbBTC/BTCB を預け入れると、beraSBTC を獲得できます（まだ開始されていません）、beraSTONE または beraSBTC を保有するとポイントを獲得できます。

• Ethereum メインネットの資産のみが対象です。そうでない場合は「ネットワークを切り替え」をクリックして Ethereum メインネットに切り替えてください；
• 左側で預け入れる資産を選択し、金額を入力して「預け入れ」ボタンをクリックし、ウォレットで「確認」すれば完了です；

5. DeFi プロトコルに参加してさらに多くの報酬を獲得します。

注意すべきは、現在 Berachain はメインネットをローンチしていないため、StakeStone Berachain Vault の初期運用は主に Berachain 預け入れプロトコル Boyco に向けられます。Boyco にデプロイされた預け入れ資金は、預け入れ期間中の直接 BERA トークン報酬を得るだけでなく、1:1 でメインネットにマッピングされ、将来の Berachain メインネットへの全面的な接続の基盤を築きます。

Berachain メインネットがローンチされると、Vault のコア機能は Berachain メインネットの POL システムに切り替わり、ユーザーにワンストップの Berachain 流動性マイニングサービスを提供します。

この漸進的なデプロイメントパスは、技術的および運営リスクを低減するだけでなく、初期ユーザーに Berachain エコシステムの流動性構築に参加する機会を提供し、ユーザーが Berachain メインネットがローンチされる前に流動性の先手を打ち、Boyco プロトコルで初期の流動性マイニング収益を獲得できるようにします。

StakeStone Vault はオンチェーン新興エコシステムの新しい解決策となるのか？

Berachain の視点から見ると、Berachain StakeStone Vault は全市場で最も早い Berachain プレデポジットチャネルを提供し、利益を獲得し、収益を最大化するための最適なツールです。

特に、Berachain メインネットが間もなくローンチされ、マイニングメカニズムが開始される重要なウィンドウ期間において、一般ユーザーが複雑な技術操作に直面することなく、新しいエコシステムの初期利益を先取りできるようにし、個人投資家も Berachain のエコシステム収益に公平に参加できるようにします。

しかし、より広範な新興ブロックチェーン市場から見ると、この製品の意義はそれだけではありません。これは Berachain に革新的な流動性管理ソリューションを提供するだけでなく、実際には新興エコシステム全体に新しい発展の考え方を提供します------新興エコシステムの収益を利息資産として封装し、より成熟したメインネット基盤インフラと接続することで、エコシステム間の流動性と収益管理の重要なパイプラインとなるのです。

このメカニズムは特に Berachain や Movement などの新興市場に適しており、これらは冷スタートやエコシステムの発展初期に流動性不足や基盤インフラの不備などの課題に直面することが多いです。StakeStone が以前に Plume などと協力して導入した Vault 製品は、このモデルの実行可能性を初めて検証しており、今回の StakeStone Berachain Vault はこのモデルのさらなる深化と言えます。

そのコアバリューは、ユーザーの一つの資産が複数のエコシステムで再利用できるようにし、収益を最大化すると同時に流動性の潜在能力を解放することにあります：

• 新興エコシステムへの参加ハードルを下げる：ユーザーは複雑な操作を必要とせず、Vault を通じてエコシステムの利益を先取りできるため、より多くの人々が Berachain などのエコシステムのローカル収益捕獲に効率的に参加できるようになり、より広範なユーザーのカバレッジを実現します；
• 新興エコシステム資産の魅力を高める：Vault LP トークンの封装メカニズムを通じて、従来ロックされていた資産を流動性と収益能力を持つ Ethereum メインネットの利息資産に変換し、資産の利用効率を向上させるだけでなく、新興エコシステム資産の魅力を高めます；
• 成熟ネットワークと接続し、価値の流動を実現：Vault に封装された利息資産（beraSTONE）は、Ethereum メインネットなどの成熟した金融基盤インフラにシームレスに接続でき、資産収益がさらに拡大し、同時に Berachain エコシステムもグローバル DeFi 市場とのより深い協調関係を築くことができます；

これは、StakeStone Vault 製品が新興エコシステムのローカル収益を捕獲するだけでなく、LP などの資産を利息資産として封装することで、より高次元の金融属性を持たせ、構造化製品の形で Ethereum などのより豊富で成熟した流動性市場に接続し、資金効率を向上させることを意味します。

Berachain の POL メカニズムの複雑さと初期の資産管理ニーズは、StakeStone Vault モデルをテストするための最適な試験場となります。Vault のメカニズムは、Berachain の冷スタート段階における流動性のボトルネックを効果的に解決し、エコシステム資産により多くのアプリケーションシーンと収益経路を注入します：

一方で、Vault 内の自動化戦略は、ユーザーが流動性マイニング、ガバナンス報酬などのローカル収益を効率的に捕獲するのを助け、他方で、封装された利息資産は、Uniswap の流動性マイニング、Aave の担保貸付、さらには Pendle の収益分割など、より成熟したエコシステムの多層的な収益シーンに参加することができます。

このメカニズムは、資産収益の複合能力を高めるだけでなく、Berachain などの新興エコシステムの受容度と認知度を促進します。そして、今後新興エコシステムが増えるにつれて、ユーザーの新興エコシステムに対する資産収益と資金効率のニーズはますます複雑になるでしょう。これは、StakeStone Vault の革新メカニズムが、任意の新興エコシステムに基づいて異なる資産タイプの収益重ねと二次利用を開発できる動的適応型の資産管理方式を提供することを意味します。

このような枠組みの中で、StakeStone Vault は単なる効率的な資産管理ツールであるだけでなく、新興エコシステムと主流ブロックチェーンエコシステムをつなぐ重要な橋渡しとなります。

結論

伝統的な金融でも DeFi の世界でも、資本効率を高めることは常にすべてのプレイヤーの究極の追求です。

オンチェーン収益製品にとって、どのように簡単かつ安全に最大限の収益を実現し、すべてのお金を最大限に活用するかは、市場の永遠の「ミューズ」とも言えます。この観点から見ると、StakeStone Berachain Vault およびその背後にある Stakestone Vault 製品構造は、新興パブリックチェーンにとって非常に興味深い新しいパラダイムを提供しています：

多層的な収益経路を内蔵した Vault を橋渡しとして、ユーザーの参加ハードルを簡素化し、外部資金を引き寄せる一方で、エコシステム内の収益を流動性のある利息資産としてパッケージ化し、ローカル収益機会と主流チェーン上の DeFi 市場とのシームレスな接続を実現し、全体の新興エコシステムに理想的なスタートと長期成長の道を探求します。

今後、このモデルが新興エコシステムの普遍的な解決策となり、さらには百億ドル規模のオンチェーン金融の物語に成長するかどうかは、時間が証明する必要がありますが、StakeStone Berachain Vault のビジョンと実践は、私たちが答えに近づくための最良の道の一つかもしれません。