本ラウンドの相場におけるビットコインの合理的な評価

前日の記事が公開された後、多くの読者からビットコインの合理的な評価額はいくらかという質問が寄せられました。

これは私がずっと考えていた問題でもあります。なぜなら、それは来年私が取るかもしれない行動を決定づけるからです。

まず私の答えを言います：実際のところ、今のところ明確な評価額を示すことはできません。しかし、皆さんの参考のために一つの考え方を整理しました。

評価を行うためには、まず期限を設定する必要があります。

私は今でも、このサイクルのピークは来年にあると信じています。したがって、今日の記事で議論する評価は、来年のビットコインの市場ピークに対する私の予測です。

期限が設定できたので、次に参照物を探さなければなりませんが、これはビットコインの評価において最も難しい部分です。

• ビットコインの特性に基づくと、それは金のようですが、金とは大きく異なる点があります------それは生産サイクルが周期的に減少することです。

• それは暗号資産ですが、他の暗号通貨（例えばイーサリアム）のように、多少のサービス機能や価値の付与がありません。

現在私たちが知っている情報はこれだけなので、私の参照物はこの2つの観点から出発するしかありません。

ある読者がビットコインの総時価総額を金と比較することを提案しました。

私も長期的な評価を行う際には、確かにそう計算しています。

前の文章で述べたように、私の憧れの中ではビットコインの時価総額は将来的に金を超えるでしょう。しかし、それは「未来」であり、近い将来ではありません。

その「未来」は、私は控えめに見積もって13年後だと考えています。この13年（今年を除く）を、4年ごとに2倍になる上昇幅で見ると、2029年には25万ドル、2033年には50万ドル、2037年には100万ドルになります。

この2倍の上昇幅は、前のサイクルのピークから次のサイクルのピークまでの上昇幅を指します。

最近の2つのサイクルのデータを見ると、2017年のピークは1.9万ドルを超え、2021年のピークは6.7万ドルでした。

したがって、私はこの法則が今のところ大体適用できると考えています。

この観点から評価すると、もし来年ビットコインの価格が25万ドルに達するか、それを超えるなら、それは明らかにバブルと見なされるでしょう。

暗号資産の観点から見ると、過去の熊市と牛市の中で、私たちはある指標を非常に注意深く観察しています：ビットコインの時価総額の市場占有率、つまりビットコインの総時価総額が全体の暗号資産時価総額に占める割合です。

2017年の牛市のピーク時、ビットコインの時価総額の市場占有率は約33%でした；2021年の牛市のピーク時、ビットコインの時価総額の市場占有率は約44%でした。

したがって、この観点から評価すると、もし来年ビットコインの価格がピークに達するなら、上記の市場占有率の法則が依然として適用されると仮定すると、ビットコインの市場占有率はおそらく30%〜50%の間（30%より大きく、50%より小さい）になるでしょう。

上記の2つの基準は純粋にデータに基づいて導き出された結論です。

それ以外にも、個人的な経験や体感も非常に重要な参考指標だと思います。

一般的に、私たちがエコシステム全体のほぼすべてのセクターが回転しているのを明確に見ると、このサイクルもほぼ終わりに近づいていると言えるでしょう。

多くの参加者がこの感覚を持っていると信じています。ただし、その狂乱の瞬間には、私たちの心の中の欲望がこの感覚を意図的に回避し、自分を麻痺させ、舞踏は続け、馬は走り続けると考えることになります。

したがって、総合的に見ると、上記の3つの基準（2つのデータ基準、1つの体感基準）が私のビットコインの合理的な評価に対する一つの考え方です。

ただし、この考え方には大きな限界があります。なぜなら、これはビットコインの評価の上限を推定するものであり、下限ではないからです。したがって、ビットコインのピークが上限値に達しない、あるいはそれを大きく下回る場合、牛市は崩壊する可能性があります。